Ether (ETH) đã vượt qua mức $3.900 nhiều lần trong bảy ngày qua nhưng không thể duy trì bên trên nó. Thị trường dường như đã dự đoán một sự thúc đẩy từ việc Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) chấp thuận quỹ Ethereum ETF giao ngay, vì mức tăng của Ether đã diễn ra vào ngày 21 tháng 5, hai ngày trước quyết định.
Phê duyệt Ethereum ETF: không phải mọi thứ đều diễn ra như mong đợi
Người ta có thể lập luận rằng các nhà giao dịch ETF giao ngay vẫn đang chờ phê duyệt Mẫu S-1 tương ứng cho từng quỹ. Nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg Eric Balchunas dự kiến các công cụ ETH giao ngay sẽ bắt đầu giao dịch vào ngày 4 tháng 7, trong khi đồng nghiệp của ông là James Seyffart lưu ý rằng S-1 được cập nhật vào ngày 29 tháng 5 của BlackRock cho thấy “các đơn vị phát hành và SEC đang nỗ lực hướng tới việc ra mắt Ethereum ETF giao ngay”.
Tuy nhiên, các nhà phân tích ám chỉ rằng ETH có thể phải đối mặt với áp lực bán nếu Grayscale Ethereum Trust (ETHE) gặp phải tình trạng chảy tiền ra sau khi chuyển đổi thành ETF. Một vấn đề tương tự đã xảy ra với quỹ Bitcoin của Grayscale (GBTC) do mức phí cao. Một số người suy đoán rằng riêng dòng chảy ra của Grayscale ETHE có thể vượt quá 100 triệu đô la mỗi ngày trong những tuần đầu tiên, từ đó có thể lấn át bất kỳ dòng tiền nào từ các nhà đầu tư mới.
Thực chất, một phần thất bại của Ether trong việc phá vỡ ngưỡng $3,900 đến từ đợt tăng giá trước khi phê duyệt ETF spot. Việc một số nhà đầu tư thất vọng vì giao dịch hiệu quả sẽ mất nhiều thời gian hơn cũng đã tạo ra sự không chắc chắn và tác động tiêu cực đến giá. Điều này có thể gây rắc rối khi khối lượng hợp đồng tương lai của Ether tăng lên mức cao nhất từ trước đến nay vào ngày 28 tháng 5.
16,8 tỷ USD trong hợp đồng tương lai Ether gây ra rủi ro thanh lý
Hợp đồng mở đo lường tổng số hợp đồng tương lai ETH có sẵn trên mọi sàn giao dịch phái sinh, bao gồm Binance, CME, OKX và Bybit.
Tổng hợp đồng mở trong hợp đồng tương lai ETH, USD | Nguồn: Coinglass
Mặc dù các vị thế mua (Long) và bán (Short) trong hợp đồng tương lai ETH luôn được cân bằng, nhưng một giá trị danh nghĩa cao hơn có nghĩa là rủi ro thanh lý tăng lên đáng kể. Ví dụ, nếu các vị thế mua sử dụng đòn bẩy trung bình là 10 lần thì các hợp đồng này bắt buộc phải thanh lý nếu giá Ether giảm 10%.
Điều tương tự có thể xảy ra đối với các vị thế bán sử dụng đòn bẩy quá mức nếu giá Ether đột ngột tăng 10%. Trong những trường hợp như vậy, các sàn giao dịch sẽ tự động mua hợp đồng tương lai ETH để loại bỏ rủi ro của họ và đóng các vị thế thiếu ký quỹ tương ứng. Do đó, hợp đồng mở 16,8 tỷ USD trong hợp đồng tương lai Ether đặt ra rủi ro tiềm năng cho những người mua, khiến giá ETH duy trì bên dưới mức $3.900.
Các mạng cạnh tranh vượt qua sự tăng trưởng hoạt động của Ethereum
Phí gas cao của Ethereum có thể được coi là dấu hiệu của sự thành công, cho thấy hoạt động gia tăng trên mạng. Tuy nhiên, chúng cũng tạo ra cơ hội cho các blockchain cạnh tranh tập trung vào khả năng mở rộng cao. Một phần hoạt động đã chuyển sang các giải pháp layer-2 của Ethereum, nhưng một số người dùng và dự án đang chọn BNB Chain, Solana hoặc Aptos.
Các blockchain hàng đầu được xếp hạng theo khối lượng DApp 24 giờ, USD | Nguồn: DappRadar
Sẽ là ngây thơ nếu cho rằng mọi ứng dụng phi tập trung (DApp) đều yêu cầu mức độ phân quyền mà Ethereum cung cấp. Người dùng tham gia vào tài chính đơn giản, cờ bạc hoặc trò chơi thường không muốn sử dụng các giải pháp cầu nối để tiếp cận môi trường phí thấp hơn. Do đó, sự tăng trưởng khối lượng trên mainnet của Ethereum tụt hậu so với các đối thủ cạnh tranh được coi là một cơ hội bị bỏ lỡ.
Vào ngày 30 tháng 5, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày (UAW) tương tác với DApp trên Ethereum đã giảm 2% so với ngày trước đó. Tương tự, tổng khối lượng giao dịch trên mạng Ethereum chỉ tăng 2% trong cùng kỳ. Dữ liệu này cho thấy mặc dù Ethereum có nền tảng mạnh, nhiều trường hợp sử dụng DApp vẫn có xu hướng chuyển sang các blockchain thay thế.
Ví dụ, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày của BNB Chain là 508.610, gấp hơn bốn lần so với Ethereum. Những người dùng này đã giao dịch hơn 3,5 tỷ USD trên PancakeSwap trong bảy ngày qua, trong khi một DApp duy nhất, Move Stake, đã thu hút hơn 226.350 địa chỉ hoạt động trong cùng kỳ. Tóm lại, các chỉ số on-chain của Ethereum không tạo ra sự tự tin, hạn chế tiềm năng vượt qua mức $3900 của Ether trong tương lai gần.
Bạn có thể xem giá coin ở đây.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn
Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io
Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- Phân tích kỹ thuật tối ngày 30 tháng 5: BTC, ETH, BNB, SOL, XRP, DOGE, TON, SHIB, ADA, AVAX
- 5 lợi ích mà Ethereum ETF có thể mang lại cho thị trường altcoin
SN_Nour
Theo Cointelegraph
