8,1 tỷ USD quyền chọn Bitcoin đáo hạn trong tháng này – Phe bò hay phe gấu chiếm ưu thế?

Updated: 25/09/2024 at 13:00

Bitcoin (BTC) đang chuẩn bị đối mặt với đợt đáo hạn quyền chọn hàng tháng lớn thứ hai trong năm 2024, với tổng giá trị lên đến 8,1 tỷ USD. Câu hỏi đặt ra là: liệu điều này có đủ sức thúc đẩy một đợt tăng giá mạnh mẽ lên mức 70.000 USD, hay các động lực giảm giá sẽ chiếm ưu thế?

Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô hiện nay, các tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin, đang nhận được sự ưu ái, và đợt đáo hạn quyền chọn vào ngày 27 tháng 9 sẽ là một sự kiện then chốt. Những nhà đầu tư nắm giữ quyền chọn trung lập đến lạc quan có thể tận dụng cơ hội nếu BTC duy trì trên mức 63.000 USD. Tuy nhiên, phe gấu có đủ động lực để đẩy giá BTC xuống dưới 60.000 USD. Do đó, việc phân tích vị thế của thị trường quyền chọn và tác động tiềm năng của đợt đáo hạn hàng tháng là rất quan trọng.

Vào ngày 24 tháng 9, thị trường chứng khoán Trung Quốc tăng vọt sau khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) thông báo kế hoạch giảm chi phí vay và bơm thanh khoản vào nền kinh tế, bao gồm các chương trình giảm trả nợ thế chấp. Ngoài ra, PBOC cam kết chi 113,8 tỷ USD để hỗ trợ thị trường chứng khoán, bao gồm các biện pháp mua lại cổ phiếu. Lynn Song, nhà kinh tế trưởng khu vực Trung Quốc tại ING, nhận xét, “Vẫn còn dư địa để nới lỏng hơn trong những tháng tới,” theo Yahoo Finance.

Trung Quốc đã phản ánh chính sách tiền tệ ôn hòa hơn của Mỹ, điều này có lợi cho các tài sản rủi ro như Bitcoin. Bằng cách kích thích nền kinh tế và giảm lãi suất, các ngân hàng trung ương đang làm giảm sức hấp dẫn của các khoản đầu tư cố định và thúc đẩy áp lực lạm phát. Trong môi trường như vậy, các tài sản khan hiếm như Bitcoin có xu hướng vượt trội, đặc biệt khi S&P 500 chỉ còn dưới 1% so với mức cao kỷ lục gần đây và giá nhà ở 20 khu vực đô thị lớn nhất của Mỹ đã tăng 5,9% trong 12 tháng qua, theo Chỉ số Case-Shiller.

Với những điều kiện kinh tế vĩ mô thuận lợi này, những nhà đầu tư lạc quan về Bitcoin có lý do để tin rằng mức 63.000 USD sẽ giữ vững đến khi quyền chọn đáo hạn vào ngày 27 tháng 9, và thậm chí có thể có một đợt tăng giá lên 65.000 USD. Tuy nhiên, để đánh giá khả năng của đà tăng giá này, điều quan trọng là phải xem xét cách các trader quyền chọn Bitcoin đang định vị trước đợt đáo hạn.

Tổng hợp lãi suất mở quyền chọn Bitcoin ngày 27 tháng 9, USD | Nguồn: Laevitas.ch

Từ góc nhìn rộng hơn, quyền chọn mua (call) Bitcoin trị giá 4,9 tỷ USD lớn hơn 53% so với quyền chọn bán (put) trị giá 3,2 tỷ USD. Mặc dù điều này không phải là hiếm gặp – các trader tiền điện tử thường nghiêng về phía lạc quan – sự lạc quan quá mức thể hiện qua các cược vào giá Bitcoin 90.000 USD trở lên có vẻ quá tham vọng, đặc biệt khi còn chưa đến ba ngày trước khi các quyền chọn này đáo hạn.

Trên thực tế, 55% quyền chọn mua được đặt ở mức giá thực hiện 70.000 USD trở lên, để lại giá trị danh nghĩa 2,22 tỷ USD có cơ hội tham gia đáo hạn tháng 9. Tương tự, 69% quyền chọn bán được đặt ở mức 56.000 USD hoặc thấp hơn, khiến chúng có khả năng hết hạn vô giá trị, giảm giá trị danh nghĩa còn lại xuống khoảng 1 tỷ USD.

Quyền chọn mua (call) có vị thế tốt, ủng hộ phe lạc quan

Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên xu hướng giá hiện tại. Việc có sẵn các quyền chọn mua và bán cho ngày đáo hạn 27 tháng 9 thay đổi tùy thuộc vào giá thanh toán của Bitcoin vào thời điểm đó.

Ước tính sơ bộ này giả định rằng quyền chọn mua chủ yếu được sử dụng cho các vị thế lạc quan, trong khi quyền chọn bán được sử dụng cho các chiến lược trung lập đến bi quan. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng đây là một sự đơn giản hóa và không tính đến các chiến thuật đầu tư phức tạp hơn.

  • Giữa 57.000 USD và 58.000 USD: Kết quả ròng có lợi cho quyền chọn bán (put) 250 triệu USD.
  • Giữa 58.000 USD và 60.000 USD: Kết quả ròng dự kiến sẽ cân bằng giữa quyền chọn mua và bán.
  • Giữa 60.000 USD và 62.000 USD: Kết quả ròng có lợi cho quyền chọn mua (call) 550 triệu USD.
  • Giữa 62.000 USD và 64.000 USD: Kết quả ròng có lợi cho quyền chọn mua (call) 1 tỷ USD.

Phe gấu đang chịu áp lực đáng kể để đẩy giá Bitcoin xuống dưới 60.000 USD trước đợt đáo hạn hàng tháng vào tháng 9 để tránh kịch bản mà quyền chọn mua hưởng lợi 550 triệu USD. Tuy nhiên, với các điều kiện kinh tế vĩ mô hỗ trợ – bao gồm các biện pháp cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và các biện pháp kích thích từ ngân hàng trung ương Trung Quốc – có vẻ như cơ hội đang nghiêng về phía những người lạc quan về Bitcoin.

Bạn có thể xem giá BTC ở đây.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

Thạch Sanh

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Bitcoin (BTC) vẫn duy trì trên ngưỡng 105.000 USD mặc dù chỉ số Phân phối theo Nguồn cung cho thấy nó được định giá cao so với số vốn mà các nhà đầu tư đã bỏ ra. Bản đồ thanh lý trong 24 giờ của Bitcoin cho thấy sự tập... ...

Biểu đồ giá của Ethereum (ETH) cho thấy thiết lập “Power of 3” theo sách giáo khoa sau khi điều chỉnh về $2.100 – $2.200 diễn ra vào Chủ Nhật tuần trước. Biến động này diễn ra sau một thời gian giá củng cố từ ngày 9 tháng 5 đến... ...

Cardano (ADA) đang nỗ lực xác lập một xu hướng tăng trên biểu đồ giá, song tâm lý thị trường hiện tại vẫn chưa nghiêng hẳn về phía phe bò. Dù biến động của Bitcoin (BTC) vào đầu tuần có mang lại chút lực đẩy ngắn hạn, nhưng trong suốt... ...

Khi quý II khép lại, nhiều altcoin hàng đầu đang bước vào giai đoạn chuyển mình với những bước phát triển quan trọng, có thể định hình hiệu suất trong quý III tới. Dẫn đầu là XRP, chuẩn bị triển khai XRPL EVM Sidechain – một cột mốc được kỳ... ...

Bitcoin (BTC) đã bắt đầu tuần mới trong thế giằng co, khi lực bán từ phe gấu nỗ lực kéo giá xuống dưới mốc $107.000. Tuy nhiên, miễn là BTC duy trì trên ngưỡng hỗ trợ quan trọng $104.600, đồng coin này vẫn có cơ hội khép lại tháng Sáu... ...

Solana (SOL) đã tăng 7% sau khi có xác nhận rằng quỹ hoán đổi danh mục (ETF) đầu tiên với khả năng staking sẽ chính thức ra mắt vào thứ Tư tới. Tin tức này đã khiến các trader đặt ra câu hỏi liệu sự kiện này có thể kích... ...

Kể từ thứ Tư, giá Bitcoin đã duy trì trong một khoảng giao dịch hẹp, đánh dấu sáu ngày liên tiếp với biến động giá dưới 3%. Sự biến động thấp bất thường này đã khiến các trader đặt ra câu hỏi liệu một đợt breakout có thể bị ảnh... ...

Chainlink (LINK), mạng oracle phi tập trung hỗ trợ giao tiếp giữa các blockchain, đã ra mắt khung tuân thủ mới nhằm mở khóa dòng vốn trị giá hơn 100 nghìn tỷ đô la từ các nhà đầu tư tổ chức cho thị trường crypto. Vào thứ 2, mạng oracle... ...

Một số nhà đầu tư có kinh nghiệm cho rằng đã đến lúc các trader altcoin nên thay đổi cách tiếp cận, thay vì tiếp tục chờ đợi sự cải thiện của thị trường. Nửa đầu năm 2025 đã trôi qua mà không có dấu hiệu rõ ràng về sự... ...

Airdrop tiền điện tử vẫn là một trong những cách đơn giản nhất để tiếp cận các dự án tiềm năng ngay từ giai đoạn đầu. Với yêu cầu vốn ban đầu rất thấp hoặc gần như bằng 0, farming các dự án mới nổi có thể mang lại lợi nhuận... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode