Trong 30 ngày qua, một số altcoin đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng vượt quá 250%, bao gồm Hedera (HBAR), Stellar (XLM), XRP, Algorand (ALGO) và Cardano (ADA). Sự tăng trưởng đột ngột này khiến các trader bắt đầu lo ngại về tính bền vững của đợt tăng giá và tìm kiếm các dấu hiệu của một sự điều chỉnh có thể xảy ra.
Một số nhà đầu tư cho rằng các token này hiện đang giao dịch với mức chiết khấu đáng kể so với mức cao nhất mọi thời đại trước đó, mở ra cơ hội tiếp tục tăng giá. Tuy nhiên, bất kể đợt tăng này có được bảo vệ bởi yếu tố cơ bản hay không, việc sử dụng đòn bẩy mạnh mẽ từ các nhà đầu tư làm gia tăng nguy cơ xảy ra điều chỉnh giá sâu.
Funding rate (phí tài trợ) 30 ngày cho các hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã tăng đáng kể, với các nhà đầu tư tăng giá phải chi trả từ 4% đến 6% mỗi tháng để duy trì các vị thế đòn bẩy, theo dữ liệu từ CoinGlass. Mặc dù chi phí này có thể chấp nhận được trong giai đoạn tăng giá mạnh, chúng có thể nhanh chóng làm suy giảm lợi nhuận của các nhà giao dịch nếu giá thị trường chững lại hoặc giảm. Mặc dù các trader dày dạn kinh nghiệm có thể chấp nhận mức phí tài trợ 5% mỗi tháng, nhưng vẫn tồn tại giới hạn thực tế đối với mức chi phí này.
Mức đòn bẩy không cao so với mức đỉnh lịch sử
So với các đỉnh điểm lịch sử, mức đòn bẩy hiện tại không cao. Ví dụ, trong đợt tăng giá altcoin tháng 2, funding rate 30 ngày của một số token đã lên đến 25%. Tuy nhiên, những mức cực đoan này thường chỉ kéo dài trong thời gian ngắn, khi các bàn giao dịch chênh lệch giá tham gia mở các vị thế short trên các hợp đồng vĩnh viễn và mua lại tài sản cơ sở để thu lợi từ funding rate mà không chịu rủi ro thị trường.
Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy phí tài trợ hiện tại của ADA và XRP cao hơn so với 6 tháng qua, nhưng vẫn thấp hơn mức cao nhất trong 12 tháng qua. Lịch sử cho thấy điều này chỉ ra rằng altcoin vẫn còn không gian để tiếp tục tăng trưởng, đặc biệt là khi được thúc đẩy bởi đòn bẩy. Tuy nhiên, chỉ riêng phí tài trợ không thể đảm bảo sự tiếp tục của đợt tăng giá hiện tại.
Một tình huống tương tự đã xảy ra vào ngày 11 tháng 1, sau khi vốn hóa thị trường altcoin tăng 80% trong vòng 3 tháng. Khi đó, funding rate 30 ngày của hầu hết các altcoin đã lên đến 8%. Tuy nhiên, đợt tăng này nhanh chóng dừng lại sau một sự điều chỉnh giá 15% trong vòng hai tuần kết thúc vào ngày 25 tháng 1. Điều này cho thấy rằng sự gia tăng phí tài trợ thường là kết quả của thị trường tăng giá, chứ không phải nguyên nhân.
Điều đặc biệt trong mùa altcoin lần này là sự khác biệt rõ rệt về hiệu suất và mức độ đòn bẩy giữa altcoin và các loại coin lớn như Bitcoin (BTC) và Ether (ETH). Trong khi các đồng này có phí tài trợ 30 ngày chỉ đạt 2,5%, mức độ thận trọng này không ngăn cản sự gia tăng mạnh mẽ của giá trị, với Bitcoin tăng 40% và Ether tăng 49% trong tháng qua.
Sự khác biệt này phần nào xuất phát từ việc các nhà đầu tư có thể sử dụng các công cụ thay thế như hợp đồng tương lai tháng, quyền chọn hoặc quỹ ETF để thực hiện đòn bẩy đối với BTC và ETH. Bên cạnh đó, các yếu tố khác cũng góp phần vào sự điên cuồng với altcoin, như sự bùng nổ của memecoin, khi các token mới ra mắt đạt mức vốn hóa thị trường kỷ lục.
Các token như Goatseus Maximus (GOAT), NEIRO và Cat in a Dog’s World (MEW) đã vượt qua mức 1 tỷ USD vốn hóa thị trường. Cơn sốt đầu cơ này có thể đã làm gia tăng giá trị tiềm năng của các dự án altcoin đang phát triển mạnh mẽ và có sự hỗ trợ vững chắc từ cộng đồng. Dù vậy, chỉ có thời gian mới có thể xác nhận liệu các định giá này có hợp lý hay không, hay chỉ là một giai đoạn đầu cơ thoáng qua.
Dù funding rate đã tăng mạnh, hiện tại không có mối đe dọa ngay lập tức về việc thanh lý hàng loạt các vị thế trên thị trường altcoin. Các funding rate 30 ngày từ 4% đến 6% vẫn trong mức có thể kiểm soát, mặc dù việc sử dụng đòn bẩy mạnh mẽ vẫn cần phải thận trọng khi thị trường vẫn tiếp tục biến động.
Tìm kiếm altcoin trên Google tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại
Lượng tìm kiếm “altcoin” trên Google đã đạt mức cao nhất mọi thời đại kể từ tháng 12 năm 2021. Dữ liệu từ Google Trends cho thấy sự quan tâm đến “altcoin” tăng mạnh từ đầu tháng 11, sau chiến thắng bầu cử của Donald Trump, với lượng tìm kiếm đạt điểm 100 vào ngày 30 tháng 11.
Dữ liệu trước đây từ Google Trends cũng cho thấy rằng sự quan tâm đến “Bitcoin” đạt mức điểm 100 trong chiến thắng bầu cử gần đây của Trump, khi Bitcoin đã đạt mức cao 85.000 USD và sau đó lập kỷ lục mới là 99.600 USD vào ngày 22 tháng 11, theo CoinMarketCap.
Sự gia tăng tìm kiếm “altcoin” đánh dấu một sự thay đổi lớn so với giai đoạn từ tháng 1 năm 2022 đến tháng 11 năm 2023, khi sự quan tâm giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm là 5, trước khi phục hồi lên 21 vào tháng 12 năm 2023.
Chỉ số Altcoin Season tăng lên 85
Chỉ số Altcoin Season trên CoinMarketCap đã đạt 85 vào hôm nay, cho thấy sự thống trị mạnh mẽ của thị trường altcoin so với Bitcoin. Chỉ số này, theo dõi hiệu suất của 100 tài sản crypto hàng đầu trong 90 ngày (không bao gồm stablecoin và token wrapped), coi điểm số trên 75 là dấu hiệu của một Mùa Altcoin.
Di chuyển giá của Ethereum trên 3.800 USD đã tạo động lực tích cực cho thị trường altcoin, thu hút dòng vốn đầu tư vào các altcoin có vốn hóa nhỏ. Virtuals Protocol, một hệ sinh thái triển khai đại lý AI, đã dẫn đầu về hiệu suất trong nhóm 100 đồng coin hàng đầu với vốn hóa thị trường 1,4 tỷ USD.
Các token meme như PNUT, DOGE, PEPE và BRETT cũng ghi nhận sự gia tăng đáng kể trong hoạt động thị trường, trong khi các tài sản crypto lâu năm nhận được sự quan tâm mới trong những ngày gần đây.
Mặc dù mùa altcoin có thể mang lại lợi nhuận cao, nhưng cũng đi kèm với sự biến động lớn. Các nhà đầu tư cần thực hiện các chiến lược quản lý rủi ro để giảm thiểu các tổn thất có thể xảy ra trong giai đoạn này.
Cũng cần lưu ý rằng một số yếu tố có thể dẫn đến sự điều chỉnh trên thị trường, bao gồm các yếu tố vĩ mô và các xung đột chính trị như tuyên bố tình trạng khẩn cấp thiết quân luật của Hàn Quốc. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ đưa ra quyết định về lãi suất trong cuộc họp vào ngày 17-18 tháng 12.
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn
Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io
Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- Giá Solana phục hồi sau đợt bán tháo mạnh, liệu SOL có đạt $300 không?
- Solana (SOL) đang hợp nhất trước khi chinh phục đỉnh cao mới
- Các token trong tầm ngắm của SEC có thể hưởng lợi từ kỷ nguyên mới: Kaiko
Thạch Sanh
Theo Tạp Chí Bitcoin
