Binance Research ước tính số lượng token mở khóa sẽ đạt 155 tỷ USD vào năm 2030

Updated: 22/05/2024 at 14:00

Thị trường tiền điện tử gần đây đã chứng kiến ​​xu hướng tung ra các token với mức định giá pha loãng hoàn toàn (FDV)* cao nhưng nguồn cung lưu hành ban đầu thấp.

Cấu trúc này, thường được thúc đẩy bởi nguồn vốn đầu tư mạo hiểm (VC) và tâm lý thị trường lạc quan, có thể dẫn đến sự kiện tăng giá không bền vững sau sự kiện tạo token (TGE)* và áp lực bán đáng kể khi token mở khóa.

Theo một báo cáo mà Binance Research công bố gần đây, dữ liệu tổng hợp từ Token Unlocks và CoinMarketCap chỉ ra rằng số token trị giá khoảng 155 tỷ USD sẽ được mở khóa trong khoảng thời gian từ năm 2024 đến năm 2030.

Binance Research gợi ý rằng nếu không có nhu cầu bên mua tăng lên, những lần mở khóa này có thể gây áp lực giảm đáng kể lên giá token. Các token ra mắt vào năm 2024 đã cho thấy tỷ lệ vốn hóa thị trường (MC) trên FDV thấp nhất trong những năm gần đây, làm nổi bật sự phổ biến của nguồn cung lưu hành thấp khi ra mắt.

Tỷ lệ MC/FDV cho các token ra mắt vào năm 2024 chỉ là 12,3%, cho thấy rằng giá trị đáng kể các token sẽ được mở khóa trong tương lai.

Dòng vốn thị trường tư nhân đã định hình đáng kể việc định giá thị trường tiền điện tử. Kể từ năm 2017, hơn 91 tỷ USD đã được đầu tư vào các dự án tiền điện tử, đẩy giá token tăng cao ngay cả trước khi ra mắt thị trường đại chúng. Trong quý 1 năm 2024, hoạt động giao dịch tiền điện tử đã tăng 52,1% so với quý trước đó, cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng tài trợ cho các dự án ở mức định giá cao.

Đáng chú ý, vốn hóa thị trường tiền điện tử cũng tăng 61% trong cùng kỳ, thúc đẩy tâm lý tích cực của nhà đầu tư và cho phép các dự án huy động vốn đáng kể với mức độ pha loãng ít hơn.

Báo cáo nghiên cứu khẳng định xu hướng này đặt ra những rủi ro dài hạn liên quan đến việc định giá tăng cao. Nhiều token mới có FDV có thể so sánh với token layer 1 hoặc DeFi đã thành danh, mặc dù thiếu lực kéo tương tự về sự tham gia của người dùng và sự hiện diện trên thị trường. Sự khác biệt này cho thấy sự sai lệch trong định giá và nhu cầu thị trường thực tế.

Về vấn đề này, Binance Research khuyên các nhà đầu tư nên xem xét các nguyên tắc cơ bản của dự án như tokenomics, định giá, khả năng tồn tại của sản phẩm và thông tin xác thực của nhóm. Bằng cách mở rộng, sự hiểu biết cơ bản về lịch trình mở khóa hoạt động, kết hợp với sự thẩm định kỹ lưỡng sẽ là rất quan trọng để tránh những cạm bẫy của các token FDV cao.

“Tokenomics chắc chắn là một trong những cân nhắc quan trọng nhất đối với các nhà đầu tư và nhóm dự án. Mọi quyết định thiết kế đều đi kèm với những lợi ích và sự đánh đổi. Mặc dù việc tung ra các token với nguồn cung lưu hành ban đầu thấp có thể thúc đẩy giá tăng lúc đầu, nhưng việc mở khóa và phát hành token một cách ổn định sẽ tạo ra áp lực bán, ảnh hưởng đến hiệu suất dài hạn”.

Mặt khác, các dự án nên áp dụng tư duy dài hạn trong thiết kế tokenomics, đảm bảo phân phối token công bằng và xem xét tác động của FDV cao và nguồn cung lưu hành ban đầu thấp. Các chiến lược như đốt token, trao quyền dựa trên cột mốc quan trọng và tăng nguồn cung lưu thông ban đầu có thể giúp giảm thiểu áp lực bán trong tương lai.

Xu hướng tung ra các token có nguồn cung lưu hành ban đầu thấp và FDV cao đặt ra những thách thức đáng kể cho sự tăng trưởng bền vững. Binance Research cho biết cả nhà đầu tư và nhóm dự án cần lưu ý đến tác động lâu dài của các quyết định của chính họ. Các dự án được VC hỗ trợ nên tập trung vào việc phân phối nguồn cung công bằng và định giá thực tế để thúc đẩy môi trường thị trường lành mạnh hơn.

*Fully Diluted Valuation (FDV) là thuật ngữ để chỉ tổng giá trị của một tài sản kỹ thuật số nếu tất cả các token tiềm năng được phát hành và lưu hành. Cụ thể, FDV được tính bằng cách nhân giá hiện tại của một token với tổng số lượng token tối đa có thể tồn tại sau khi tất cả các token có thể phát hành đều được tung ra thị trường. Đây là một cách để đánh giá tiềm năng vốn hóa thị trường của một tài sản kỹ thuật số trong trường hợp tối đa hóa nguồn cung.

*Token Generation Event (TGE), còn được gọi là sự kiện tạo token, là quá trình một công ty hoặc dự án phát hành và phân phối token kỹ thuật số cho người dùng hoặc nhà đầu tư. Đây là một phương thức huy động vốn tương tự như Initial Coin Offering (ICO) nhưng tập trung vào quá trình kỹ thuật của việc tạo và phát hành token.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Itadori

Theo Cryptobriefing

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Công ty quản lý tài sản Grayscale vừa nhận được sự chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để chuyển đổi quỹ Digital Large-Cap Fund thành quỹ giao dịch hoán đổi (ETF). Quỹ này bao gồm năm loại tiền điện tử có vốn hóa... ...

Vào thứ Sáu vừa qua, Pi Network đã công bố hai tính năng quan trọng, nhưng thông tin này dường như không đủ sức hút để kích thích thị trường. Mặc dù diễn biến giá có xu hướng tích cực trước sự kiện, nhưng nó đã chuyển sang xu hướng... ...

Các Thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa tại Thượng viện Mỹ đã suýt soát thông qua một dự luật ngân sách theo quy trình hòa giải ngân sách (budget reconciliation) – vốn là ưu tiên hàng đầu của Tổng thống Donald Trump – bất chấp sự phản đối mạnh mẽ... ...

Bitcoin đã giảm xuống còn 105.820 USD, sau khi không thể vượt qua ngưỡng 109.000 USD. Các nhà phân tích của Bitfinex nhận định trong một báo cáo thị trường rằng Bitcoin có thể đã hình thành một đỉnh cục bộ hoặc đang bước vào giai đoạn tích lũy. Hãy... ...

Khi tháng 7 bắt đầu, thị trường tiền điện tử tiếp tục đối mặt với làn sóng áp lực ngày càng gia tăng, bắt nguồn từ căng thẳng địa chính trị leo thang giữa Israel và Iran, cùng sự đảo chiều trong tâm lý nhà đầu tư. Việc Mỹ gia... ...

Litecoin (LTC) đã lấy lại đà tăng sau khi đóng trên ngưỡng 85 đô la. Hiện tại, giá đang dao động quanh 85,33 đô la. Đóng nến hàng ngày trên đường xu hướng kháng cự quan trọng này đã thắp lên hy vọng trong giới phân tích, với các dự... ...

Các trader Bitcoin kỳ vọng tháng 7 sẽ là một trong những tháng có hiệu suất tốt nhất, dù mới bắt đầu với sắc đỏ. Dự báo mới nhất cho thấy BTC đang đi theo xu hướng của thị trường chứng khoán Mỹ để tiếp tục tăng trong tháng tới. Giá... ...

Dự đoán giá Bitcoin đạt 200.000 đô la vào cuối năm 2025 đang ngày càng trở nên phổ biến. Việc giá trị đồng tiền này liên tục tăng trưởng không chỉ phản ánh sự lạc quan trong cộng đồng đầu tư mà còn cho thấy nguy cơ điều chỉnh thị... ...

Vụ kiện giữa Ripple Labs và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã kéo dài suốt một thập kỷ, và mặc dù vụ kiện này gần đây đã chứng kiến một bước ngoặt quan trọng khi Ripple quyết định không kháng cáo, quá trình kết thúc... ...

Sau khi ghi nhận mức tăng 17% trong khoảng thời gian bảy ngày, PEPE – meme coin lớn thứ ba trên thị trường – hiện đang thu hút sự chú ý mạnh mẽ từ các nhà đầu tư. Trong ngày 30 tháng 6, PEPE đã tiếp tục tăng thêm 7%,... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode