Bitcoin cho thấy khả năng tăng trưởng mạnh tương tự vàng khi giữ vững mức giá sáu con số

Updated: 20/05/2025 at 11:00

Bitcoin đang giữ vững giá trên mốc $100.000, khiến Giám đốc Global Macro của Fidelity, Jurrien Timmer cho biết tài sản này có thể giành lại vị thế là ứng cử viên lưu trữ giá trị hàng đầu.

Phân tích gần đây của Timmer nêu bật sự hội tụ trong Hệ số Sharpe của Bitcoin và vàng, cho thấy hai tài sản này ngày càng có lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro tương đương nhau.

Hệ số Sharpe đo lường xem lợi nhuận thu được là bao nhiêu trên một đơn vị rủi ro khi đầu tư vào một tài sản hay chiến lược kinh doanh, bằng cách so sánh hiệu suất và tỉ suất lợi nhuận phi rủi ro so với tính biến động.

Biểu đồ bên dưới, theo dõi dữ liệu hàng tuần từ năm 2018 đến tháng 5/2025, cho thấy lợi nhuận của Bitcoin (1x) bắt kịp vàng (4x), với hiệu suất tương đối của vàng ở mức $22,48 và Bitcoin ở mức $15,95.

Hệ số Sharpe của vàng so với Bitcoin | Nguồn: X

Về mặt phân bổ, Timmer khuyến nghị tỷ lệ vàng so với Bitcoin là 4:1 cho một hàng rào lưu trữ giá trị.

“Thực tế là tài sản có mối tương quan tiêu cực nhất với Bitcoin là vàng… Tỷ lệ rủi ro-phần thưởng của Bitcoin vẫn tiếp tục gây ấn tượng. Không có tài sản nào khác giống như vậy!”

Trong khi SoV của Bitcoin cải thiện trên $100.000, Ecoinometrics, bản tin kinh tế vĩ mô tập trung vào Bitcoin, chỉ ra rằng mọi thứ không diễn ra suôn sẻ trong quý 1/2025.

Vào năm 2024, các quỹ Bitcoin ETF giao ngay đã chứng kiến ​​dòng tiền ròng đáng kinh ngạc là 35 tỷ USD, mua 500.000 BTC và tạo ra lợi nhuận 120%. Tuy nhiên, năm 2025 bắt đầu theo một cách khác. Trong bốn tháng đầu tiên, dòng tiền chảy vào các quỹ Bitcoin ETF giảm xuống còn chưa đến một phần ba so với năm 2024, trong khi ETF vàng thu hút nhiều vốn hơn.

Bản tin lưu ý rằng, sự thay đổi này có thể là do sự không chắc chắn trong quý 1 xung quanh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), chính sách thương mại và nền kinh tế Hoa Kỳ.

“Giữa hai tài sản cứng là vàng và Bitcoin, có thể dễ dàng thấy lý do tại sao vốn lại đổ vào tài sản được coi là nơi trú ẩn an toàn”.

So sánh dòng tiền ròng của Bitcoin và ETF vàng | Nguồn: X

Vàng, với mức tăng trưởng 30,33% vào năm 2025 so với mức 3,84% của Bitcoin, đã được hưởng lợi từ sự ổn định của nó trong thời kỳ kinh tế bất ổn.

Ngoài ra, phân tích còn cho biết thêm rằng Bitcoin hoạt động tốt hơn với tư cách là “tài sản tăng trưởng beta cao”, phát triển mạnh trong môi trường thanh khoản gia tăng và tiền fiat mất giá.

Những diễn biến gần đây báo hiệu sự thay đổi: sự rõ ràng trong chính sách thương mại của Hoa Kỳ, lập trường mềm mỏng hơn của Cục Dự trữ Liên bang và các điều kiện tài chính nới lỏng đã thúc đẩy dòng tiền ổn định chảy vào các quỹ Bitcoin ETF.

Bitcoin đang trên đà đạt mức đỉnh mới trong năm 2025

Hệ số Sharpe cao hơn là tín hiệu tích cực đối với Bitcoin, làm tăng đáng kể khả năng đạt mức ATH mới trên $110.000 vào tháng 5.

Theo công ty lưu ký Bitcoin Suisse, hệ số Sharpe cao của BTC đã cho phép tài sản này phát triển mạnh trong môi trường risk-on và risk-off kể từ cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ.

Hiệu suất giá Bitcoin trong môi trường risk-on và risk-off | Nguồn: Bitcoin Suisse

Với hơn 88% nguồn cung có lợi nhuận, BTC hiện đang hoạt động như một khoản cược có độ tin cậy cao, với khả năng xảy ra “giai đoạn tăng tốc” trong tương lai.

Dominic Weibei, giám đốc nghiên cứu của Bitcoin Suisse cho biết:

“Trong môi trường hiện tại, Bitcoin đã nổi lên như một tài sản hữu dụng và có khả năng thích ứng. Cho dù cổ phiếu tăng giá hay trái phiếu sụp đổ, BTC vẫn giao dịch dựa trên các nguyên tắc cơ bản về cung-cầu của mình, điều mà các tài sản truyền thống không thể cung cấp được.”

Tương tự như vậy, Tạp Chí Bitcoin đưa tin rằng Bitcoin có “cơ hội khá lớn” để vượt mốc $250.000 vào năm 2025, được thúc đẩy bởi sự tương tác của nó với vàng.

Nếu giá trị mạng lưới của Bitcoin, được đo bằng vàng, tuân theo đường cong lợi suất và vàng duy trì giá trị hiện tại, các nhà phân tích cho rằng nó có thể đạt $444.000 vào năm 2025. Tuy nhiên, ước tính thận trọng hơn của nhà phân tích Bitcoin Apsk32 chỉ ra mục tiêu “hợp lý” là $220.000 trong năm nay.

Vincent

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Tháng 6 chứng kiến một loạt diễn biến đáng chú ý đối với ngành crypto: từ việc hashrate của Bitcoin giảm mạnh do nắng nóng ở Mỹ, đến các vụ hack lên tới 150 triệu USD, cùng lúc đó làn sóng các doanh nghiệp bổ sung Bitcoin vào bảng cân... ...

Toncoin (TON) đang cho thấy sức bật mạnh mẽ với mức tăng trưởng ấn tượng 34% về số lượng giao dịch chỉ trong tuần qua. Cùng với đó, số lượng ví mới tham gia mạng lưới cũng tăng 29,63%, trong khi lượng ví không có số dư gia nhập hệ... ...

Bitcoin đang phát ra những tín hiệu sớm của một đợt tăng giá mạnh, nhưng biểu đồ lại chưa thu hút nhiều sự chú ý. Cụ thể, dữ liệu on-chain cho thấy mô hình tạo nhu cầu tương tự như các giai đoạn tích lũy từng xuất hiện sau thảm... ...

Tỷ lệ khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai ETH/BTC đã tăng mạnh lên 98%, gần đạt mức cân bằng với Bitcoin. Đây là sự đảo chiều đầy ấn tượng so với tâm lý tiêu cực từng bao trùm Ethereum trong phần lớn năm 2024. Chỉ số tùy chỉnh... ...

Các tổ chức tăng cường nắm giữ Bitcoin đã khơi dậy một cuộc tranh luận sôi nổi giữa các nhà phân tích, với nhiều người bày tỏ lo ngại rằng sự hiện diện ngày càng mạnh mẽ của họ có thể đang đặt nền móng cho một cuộc sụp đổ... ...

Bitcoin (BTC) vẫn duy trì trên ngưỡng 105.000 USD mặc dù chỉ số Phân phối theo Nguồn cung cho thấy nó được định giá cao so với số vốn mà các nhà đầu tư đã bỏ ra. Bản đồ thanh lý trong 24 giờ của Bitcoin cho thấy sự tập... ...

Cardano (ADA) đang nỗ lực xác lập một xu hướng tăng trên biểu đồ giá, song tâm lý thị trường hiện tại vẫn chưa nghiêng hẳn về phía phe bò. Dù biến động của Bitcoin (BTC) vào đầu tuần có mang lại chút lực đẩy ngắn hạn, nhưng trong suốt... ...

Khi quý II khép lại, nhiều altcoin hàng đầu đang bước vào giai đoạn chuyển mình với những bước phát triển quan trọng, có thể định hình hiệu suất trong quý III tới. Dẫn đầu là XRP, chuẩn bị triển khai XRPL EVM Sidechain – một cột mốc được kỳ... ...

Bitcoin (BTC) đã bắt đầu tuần mới trong thế giằng co, khi lực bán từ phe gấu nỗ lực kéo giá xuống dưới mốc $107.000. Tuy nhiên, miễn là BTC duy trì trên ngưỡng hỗ trợ quan trọng $104.600, đồng coin này vẫn có cơ hội khép lại tháng Sáu... ...

Solana (SOL) đã tăng 7% sau khi có xác nhận rằng quỹ hoán đổi danh mục (ETF) đầu tiên với khả năng staking sẽ chính thức ra mắt vào thứ Tư tới. Tin tức này đã khiến các trader đặt ra câu hỏi liệu sự kiện này có thể kích... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode