Bitcoin đã ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ khi vượt mức 110.000 đô la, nhưng các trader chuyên nghiệp vẫn tỏ ra thận trọng, điều này được thể hiện qua các chỉ số phái sinh BTC. Những căng thẳng kinh tế vĩ mô tiếp tục hiện hữu, và Bitcoin vẫn duy trì mối tương quan mạnh mẽ với thị trường chứng khoán, điều này hạn chế tiềm năng tăng trưởng ngắn hạn của nó.
Một số nhà phân tích dự đoán rằng Bitcoin có khả năng tăng lên 150.000 USD khi chính phủ Mỹ gần đạt được mức tăng 4.000 tỷ USD cho trần nợ. Tuy nhiên, dữ liệu từ thị trường hợp đồng tương lai cho thấy sự do dự trong ngắn hạn, có thể do các tín hiệu kinh tế vĩ mô không thuận lợi và sự hiểu lầm về khả năng cung ứng của Bitcoin.
Kể từ ngày 6 tháng 6, các mức phí bảo hiểm hợp đồng tương lai Bitcoin đã dao động gần mức cơ bản 5%, mức điển hình của các thị trường trung lập. Sự tăng giá gần đây vẫn chưa đủ để tạo ra sự tự tin đáng kể trong giới giao dịch. Tuy nhiên, không thể phủ nhận rằng tâm lý thị trường không hoàn toàn bi quan, đặc biệt khi Bitcoin hiện đang giao dịch chỉ 3% dưới mức cao nhất mọi thời đại là 111.965 USD, thiết lập vào ngày 22 tháng 5.
Chuyển động giá gần đây không phải là kết quả của sự đầu cơ quá mức, điều này cho thấy nền tảng thị trường vẫn khỏe mạnh. Tuy nhiên, nếu nỗi lo về suy thoái tiếp tục kéo dài, Bitcoin có thể khó duy trì mức giá trên 110.000 USD, do mối tương quan chặt chẽ với các thị trường chứng khoán truyền thống.
Hiện tại, mối tương quan giữa Bitcoin và S&P 500 đạt 82%, cho thấy hai tài sản này đã di chuyển theo cùng một hướng. Xu hướng này đã được duy trì trong bốn tuần qua. Mặc dù mối tương quan đã có sự biến động trong chín tháng qua, các nhà đầu tư vẫn chủ yếu coi Bitcoin là một tài sản rủi ro hơn là một công cụ phòng ngừa đáng tin cậy.
Bitcoin đối mặt với những áp lực kinh tế rộng lớn
Mối lo ngại của các nhà đầu tư đã được củng cố bởi những lần trước đây khi chiến tranh thương mại giữa Mỹ và các quốc gia khác gia tăng, gây ảnh hưởng tiêu cực đến hầu hết mọi loại tài sản, bao gồm cổ phiếu, dầu mỏ và Bitcoin. Tuy nhiên, Bitcoin được thiết kế để hoạt động tốt trong những thời kỳ không chắc chắn về tài chính. Nếu niềm tin vào sự ổn định tài chính của chính phủ Mỹ giảm sút, cảm nhận về rủi ro có thể chuyển hướng có lợi cho Bitcoin.
Tỷ lệ ký quỹ long-to-short của Bitcoin tại OKX cho thấy số lượng hợp đồng dài vượt trội hơn so với hợp đồng short gấp 4 lần. Trong lịch sử, sự tự tin quá mức đã đẩy tỷ lệ này lên trên 20 lần, trong khi các mức dưới 5 lần nghiêng về hợp đồng Long thường được coi là dấu hiệu giảm giá. Tuy nhiên, không có dấu hiệu nào cho thấy các nhà đầu tư lớn hoặc các nhà tạo lập thị trường đang chuẩn bị cho sự sụp đổ giá Bitcoin.
Nếu niềm tin của các nhà đầu tư vào khả năng của Bộ Tài chính Mỹ trong việc quản lý nợ gia tăng tiếp tục suy yếu, có khả năng vốn sẽ rời bỏ trái phiếu chính phủ. Khác với S&P 500, có giá trị 50.000 tỷ USD, hay vàng với 22,5 nghìn tỷ USD, Bitcoin có thể tăng vọt qua 150.000 USD nếu chỉ chiếm một phần nhỏ trong dòng vốn này.
Trong ngắn hạn, miễn là đồng đô la Mỹ vẫn giữ vị trí là đồng tiền dự trữ toàn cầu, giá Bitcoin sẽ vẫn dễ bị áp lực giảm, đặc biệt nếu một cuộc suy thoái được xác nhận. Do đó, những lo ngại hiện tại về chiến tranh thương mại toàn cầu và tác động kéo dài của lãi suất cao có khả năng sẽ hạn chế tiềm năng tăng trưởng của Bitcoin trong thời gian tới.
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
