Bitcoin chuẩn bị cho mức ATH mới, nhưng phe bò báo hiệu thị trường đang “quá nóng”

Updated: 14/05/2025 at 17:00

Sự lạc quan đã trở lại với thị trường crypto và nhiều trader tin rằng giá Bitcoin đang trên đà đạt mức ATH mới. Chỉ trong một tháng, tài sản hàng đầu đã tăng vọt 39%, vượt qua mốc $105.000 trong thời gian ngắn.

Theo các nhà phân tích của Glassnode, “có những dấu hiệu cho thấy sức mạnh mới trên thị trường và phần lớn nhà đầu tư đang có lãi”.

Tuy nhiên, không phải ai cũng tin rằng đợt tăng giá sẽ tiếp tục. Một số nhà đầu tư đã chốt lời, đẩy vốn hóa hợp lý của Bitcoin lên mức kỷ lục 889 tỷ USD. Dự kiến ​​sẽ có thêm nhiều đợt chốt lời hơn nữa ở mức $106.000.

Trong quá khứ, tâm lý hưng phấn của thị trường thường dẫn đến các giai đoạn củng cố hoặc thậm chí là điều chỉnh mạnh. Rủi ro đó có thể đang gia tăng, đặc biệt là khi giá vàng, vốn có hành động giá giống với Bitcoin trong những tháng gần đây, đang cho thấy dấu hiệu mệt mỏi và có thể sẽ điều chỉnh.

Hầu hết các nhà đầu tư đang có lãi

Theo Glassnode, đợt tăng giá Bitcoin gần đây đã đưa hơn 3 triệu BTC trở lại trạng thái có lãi. Sự thay đổi này đã khơi lại dòng vốn chảy vào, vượt 1 tỷ USD mỗi ngày, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ và thị trường sẵn sàng hấp thụ áp lực bán.

Ngay cả hầu hết những hoder ngắn hạn thua lỗ kể từ khi BTC chạm đỉnh vào tháng 12/2024 cũng thấy danh mục đầu tư của họ chuyển sang sắc xanh.

Khoản lỗ tương đối chưa thực nhận của holder BTC ngắn hạn | Nguồn: Glassnode

Sự nhẹ nhõm này, cả về mặt tài chính và tâm lý, đã chuyển thành hành vi chi tiêu. Chênh lệch ròng giữa lãi/lỗ của holder ngắn hạn đã tăng mạnh lên +20%, đảo ngược hoàn toàn so với mức -20% được thấy trong giai đoạn đầu hàng vào cuối tháng 4.

Niềm tin của các tổ chức đầu tư cũng đang phục hồi. Theo dữ liệu từ CoinGlass, trong ba tuần qua, hơn 5,7 tỷ USD đã chảy vào các quỹ Bitcoin ETF. Tổng tài sản được quản lý nắm giữ trong các quỹ ETF giao ngay của Hoa Kỳ hiện đã tăng lên hơn 1,26 triệu BTC, mức ATH mới.

Liệu trader có quá phấn khích vào lúc này?

Với động lực lớn như vậy, thật dễ hình dung về một đợt breakout. Nhưng động lực đó có thể là lý do để thận trọng.

Hợp đồng mở của BTC đã tăng lên 68 tỷ USD, gần mức ATH, cho thấy thị trường mạnh mẽ. Trong những điều kiện như vậy, ngay cả một chất xúc tác nhỏ cũng có thể gây ra động thái biến động mạnh theo cả hai hướng.

André Dragosch, giám đốc nghiên cứu tại Bitwise Asset Management, cảnh báo rằng Bitcoin có thể đang đi quá xa.

Ông đã đăng tải Chỉ báo Cryptoasset Sentiment Index nội bộ của Bitwise, vốn đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 11/2024. Chỉ báo này, bao gồm 15 chỉ số phụ như tâm lý, dòng tiền, dữ liệu on-chain và các sản phẩm phái sinh (như funding rate trên hợp đồng vĩnh viễn và tỷ lệ khối lượng quyền chọn mua-bán), hiện cho thấy thị trường đang quá nóng.

Giá Bitcoin và Chỉ báo Cryptoasset Sentiment Index | Nguồn: Bitwise

“Các số liệu mới nhất cho thấy tâm lý thị trường đã trở nên quá nóng và vị thế dường như thiên về phía Long. Điều này có xu hướng báo hiệu rủi ro gia tăng đối với đợt giảm giá tạm thời của Bitcoin và đợt tăng giá hiện tại có thể sẽ dừng lại”.

Tuy nhiên, theo Dragosch, BTC vẫn đang “xây dựng cấu trúc tăng trưởng” cho đến cuối năm 2025, trích dẫn việc các tập đoàn và ETP tiếp tục tích lũy BTC, làm cạn kiệt số dư Bitcoin trên sàn giao dịch.

Những trở ngại tiềm ẩn của thị trường crypto

Một số rủi ro có thể thách thức Bitcoin trong ngắn hạn.

Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, cho biết sự bất ổn về quy định mới là mối quan tâm hàng đầu, đặc biệt là sau khi Thượng viện đình trệ luật về stablecoin vào tuần trước.

Những thay đổi lớn hơn trong hành vi thị trường cũng có thể diễn ra. Kể từ tháng 3/2025, Bitcoin đã cho thấy mối tương quan mạnh hơn với vàng so với cổ phiếu. Điều này diễn ra sau những thay đổi mạnh mẽ trong chính sách của Hoa Kỳ, dường như hướng vốn vào các tài sản trung lập về mặt chính trị: cả Bitcoin và vàng đều tăng 22%. Trong khi đó, S&P 500 và Nasdaq-100 chỉ thu hồi được những khoản lỗ trước đó.

BTC/USD so với vàng, SPX và NDX – 1 ngày | Nguồn: TradingView

Sự phân kỳ này tiếp tục diễn ra trên các khung thời gian ngắn hơn. Kể từ ngày 12 tháng 5, các chỉ số chính của Hoa Kỳ đã tăng 3% đến 4% nhờ những diễn biến tích cực trong quan hệ thương mại Hoa Kỳ-Trung Quốc, nhưng Bitcoin hầu như không thay đổi.

Trong khi đó, vàng đã bắt đầu hình thành đỉnh thấp hơn, tín hiệu ban đầu cho xu hướng giảm tiềm năng, như nhà phân tích Michael Van de Poppe nhận định. Nếu vàng bước vào giai đoạn điều chỉnh, Bitcoin có thể cũng sẽ theo sau.

Tính theo mùa cũng có thể đóng một vai trò. Câu nói: “Bán ra vào tháng 5 và tạm rời thị trường” là chiến thuật đầu tư nổi tiếng trong giới tài chính.

Như nhà phân tích Daan Crypto Trades lưu ý, tháng 5 thường là tháng xanh đối với Bitcoin (trung bình hơn 8%), trong khi tháng 6 và tháng 9 thường là những tháng hoạt động kém nhất.

“Mặc dù không hoàn toàn dựa vào tính thời vụ để đưa ra quyết định đầu tư, nhưng nó có thể hoạt động hiệu quả. Nhiều nhà đầu tư cũng đang theo dõi điều tương tự”.

Liệu đợt tăng giá này có tiếp tục hay sắp phải tạm dừng, câu trả lời sẽ sớm được sáng tỏ trong thời gian tới.

Vincent

 

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

SWL Miner vừa chính thức công bố ra mắt hợp đồng tham gia XRP, nhằm mang đến cho người dùng một cách tiếp cận dễ dàng và an toàn hơn với XRP – đồng tiền điện tử lâu đời và được công nhận rộng rãi nhất bởi các tổ chức... ...

Một làn sóng cú sốc vĩ mô đã phủ bóng lên các thị trường toàn cầu trong tuần qua, khiến nhà đầu tư ồ ạt tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn. Các mức thuế mới từ chính quyền Trump cùng loạt dữ liệu kinh tế ảm đạm... ...

Ethena (ENA), Conflux (CFX) và Stellar (XLM) duy trì đà tăng mạnh trong sáng thứ Hai, nối tiếp xu hướng tích cực từ ngày Chủ nhật và vượt trội so với phần lớn thị trường tiền điện tử trong 24 giờ qua. Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy đà... ...

Hơn một năm sau khi bản nâng cấp Dencun thúc đẩy mạnh mẽ các mạng Layer 2, và chỉ vài tháng trước khi bản phát hành Fusaka được mong đợi ra mắt, đồng sáng lập Ethereum – Vitalik Buterin – đã đưa ra một đề xuất đầy táo bạo: thay... ...

Ethereum (ETH) đã bứt phá ngoạn mục với mức tăng tới 60% trong tháng 7, trở thành một trong những đợt tăng giá ấn tượng nhất theo tháng trong thời gian gần đây. Cú huých này phần lớn đến từ dòng vốn kỷ lục chảy vào các quỹ ETF, kết... ...

Tuần này trong thị trường crypto đã chứng kiến một đợt điều chỉnh mạnh. Bitcoin giảm xuống dưới mốc 113.700 đô la, còn Ethereum (ETH) cũng trượt hơn 5%, chủ yếu do dữ liệu việc làm yếu kém tại Mỹ và lo ngại suy thoái gia tăng. Trong khi đó,... ...

Pump.fun (PUMP) đang ghi nhận màn hồi phục ấn tượng sau cú sụt giảm 67% kể từ đỉnh lịch sử, nhờ tín hiệu bứt phá rõ rệt cùng lực mua tích cực từ các cá voi. PUMP dẫn đầu đà tăng, nhưng khối lượng giao dịch suy giảm Tính đến... ...

Bitcoin (BTC) đã giảm gần 5% so với mức đỉnh cuối tháng 7 là 119.800 USD, chạm đáy 3 tuần tại 112.000 USD vào ngày 2/8. Tính đến thời điểm hiện tại, BTC giao dịch quanh mức 114.300 USD, với khối lượng giao dịch 24 giờ sụt giảm hơn 23%.... ...

Diễn biến thị trường tuần này đã đưa một xu hướng quen thuộc quay trở lại tâm điểm: tỷ lệ thống trị của Bitcoin – chỉ số thể hiện phần trăm vốn hóa thị trường tiền điện tử thuộc về Bitcoin – đang tiếp tục tăng. Chỉ vài tuần trước,... ...

Ripple (XRP) đã chứng kiến đà giảm mạnh trong những ngày gần đây khi Bitcoin (BTC) buộc phải rút lui khỏi mốc 119.800 USD. Tính từ thứ Hai, ngày 28/7, giá BTC đã giảm 5%, trong khi XRP giảm tới 13,6%. Một trong những tín hiệu đáng lo ngại là... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode