Bitcoin không phải “nơi trú ẩn an toàn”? Báo cáo mới hé lộ vai trò thực sự

Updated: 11/05/2025 at 6:30

Khi Bitcoin (BTC) cuối cùng cũng vượt mốc 100.000 USD sau nhiều tuần dao động quanh mức này, một báo cáo mới từ RedStone đã “thách thức” một trong những luận điểm được lặp lại nhiều nhất trong giới tiền điện tử: Bitcoin là tài sản trú ẩn an toàn tương tự vàng.

Theo đó, vai trò phù hợp nhất của Bitcoin không phải là “hàng rào phòng hộ” chống lại lạm phát, mà là một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư năng động.

Lý do Bitcoin không phải là tài sản trú ẩn an toàn

Báo cáo của RedStone phân tích dữ liệu tương quan trong một năm giữa Bitcoin và chỉ số S&P 500 thông qua các khung thời gian trượt 30 ngày. Dù đôi khi xuất hiện những mối liên hệ tiêu cực ngắn hạn trong khoảng 7 ngày – từng khiến nhiều người tin rằng Bitcoin đang “tách rời” khỏi thị trường cổ phiếu, nhưng bức tranh toàn cảnh lại cho thấy điều ngược lại.

Theo RedStone, chỉ số tương quan dao động từ -0,2 đến 0,4 – vẫn còn cách xa mức dưới -0,3 vốn được xem là ngưỡng thể hiện một mối liên hệ nghịch đảo mạnh, đủ để một tài sản được coi là “hàng rào phòng hộ” thực sự. Mặc dù có những giai đoạn thể hiện sự độc lập do “nhiễu động thị trường”, nhưng không có bằng chứng rõ ràng nào cho thấy mối quan hệ nghịch đảo bền vững giữa BTC và cổ phiếu.

Nghiên cứu kết luận rằng giá trị của Bitcoin nằm ở đặc tính “không tương quan” chứ không phải “tương quan nghịch đảo” với cổ phiếu. Khác với trái phiếu hay vàng, thường tăng khi cổ phiếu giảm, Bitcoin lại vận hành theo quỹ đạo riêng. Do đó, BTC là công cụ giúp đa dạng hóa danh mục hiệu quả nhưng không đáng tin cậy nếu dùng để phòng ngừa rủi ro trong các đợt thị trường lao dốc.

Tác động đến thị trường

RedStone nêu ra 2 lập luận chính cho các nhà đầu tư. Thứ nhất, sự liên kết ở mức thấp đến trung bình giữa BTC và thị trường cổ phiếu có thể giúp cải thiện tỷ suất sinh lời đã điều chỉnh rủi ro, nhưng không đảm bảo vai trò phòng vệ ổn định trong thời kỳ suy thoái.

Thứ hai, các nhà đầu tư nên cẩn trọng với những câu chuyện ngắn hạn. Dù đôi khi Bitcoin di chuyển tách biệt với cổ phiếu, những giai đoạn đó thường chỉ mang tính tạm thời, và việc phân bổ tài sản quá mức dựa vào những thay đổi tương quan ngắn hạn có thể tiềm ẩn rủi ro cao.

“Nếu một ngày nào đó Bitcoin thực sự được xem là tài sản trú ẩn an toàn, thì đó sẽ là một trong những sự chuyển đổi lớn nhất về định nghĩa tài sản trong lịch sử tài chính hiện đại. Tôi tin điều đó là khả thi, nhưng chắc chắn không thể xảy ra nhanh như cách cộng đồng mong muốn”, Marcin Kazmierczak – đồng sáng lập kiêm COO của RedStone – chia sẻ.

Trong khi đó, giá BTC tiếp tục là tâm điểm chú ý khi tăng hơn 33% trong tháng qua. Tại thời điểm viết bài, đồng tiền điện tử hàng đầu đang được giao dịch quanh mức 103,29 USD, tăng gần 5% trong 24 giờ qua theo dữ liệu từ Tạp Chí Bitcoin.

Biểu đồ giá BTC | Nguồn: TradingView

Tuy nhiên, dù đà tăng vẫn mạnh, hiệu suất của BTC trong tuần qua (tăng 7,4%) vẫn thấp hơn mức tăng 8,8% của toàn thị trường tiền điện tử.

Justin

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Nhà phân tích GehavianGoals dự đoán Shiba Inu (SHIB) sẽ duy trì đà tăng giá, với sự phục hồi từ ngưỡng kháng cự quan trọng và hoạt động thị trường mạnh mẽ. Trong khi đó, giá SHIB đã có những biến động đáng kể, với mức tăng trưởng mạnh sau... ...

Arthur Hayes – đồng sáng lập sàn giao dịch BitMEX và hiện là Giám đốc Đầu tư của quỹ Maelstrom – đang thể hiện quan điểm lạc quan mạnh mẽ với hệ sinh thái Ethereum (ETH). Mới đây, ông đã mua vào một loạt token liên quan đến Ethereum như... ...

Thị trường crypto hiện đang chứng kiến làn sóng lạc quan mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi mức cao nhất mọi thời đại (ATH) gần đây của Bitcoin và việc Hạ viện Hoa Kỳ thông qua hai đạo luật CLARITY và GENIUS. Động lực tích cực này được kỳ vọng... ...

Bitcoin tiếp tục dao động trong vùng tích lũy khi phe gấu liên tục cản trở nỗ lực của phe bò nhằm duy trì mức giá trên ngưỡng $120.000. Theo ông Jurrien Timmer – Giám đốc Vĩ mô Toàn cầu tại Fidelity – nếu so sánh với tốc độ chấp... ...

Dòng vốn đang luân chuyển từ Bitcoin sang altcoin với TOTAL2, tổng vốn hóa thị trường của lĩnh vực crypto không bao gồm BTC, đạt 1,5 nghìn tỷ USD vào hôm thứ Sáu. Đây là ngưỡng kháng cự dài hạn đã được kiểm tra lần cuối vào tháng 1/2025. Mặc... ...

Litecoin (LTC) đang dần lấy lại đà tăng trưởng sau nhiều tháng tích lũy. Nó đã thiết lập một kỷ lục mới về lãi suất mở (Open Interest – OI), đạt 761 triệu USD chỉ trong vòng 24 giờ. Giá LTC cũng cho thấy triển vọng tăng trưởng tích cực... ...

Trong bối cảnh Ethereum bùng nổ, cổ phiếu của các công ty dự trữ Ethereum chiến lược đã ghi nhận mức tăng trưởng hai con số, nhờ vào những tín hiệu tăng giá mạnh mẽ. Giá ETH đã tăng vọt hơn 10% trong 24 giờ qua, đạt mức cao nhất... ...

Tổng thống Donald Trump đã ký ban hành Đạo luật GENIUS vào ngày 18/7, cam kết rằng đạo luật này sẽ đảm bảo vị thế “thống trị toàn cầu” của Hoa Kỳ trong công nghệ tiền điện tử. Đây là khuôn khổ pháp lý liên bang đầu tiên của Hoa... ...

Theo báo cáo mới nhất từ Binance Research, tổng vốn hóa thị trường crypto đã ghi nhận một mức tăng nhẹ 1,99% kể từ đầu năm 2025. Mặc dù con số này có thể không gây ấn tượng mạnh như những đợt tăng giá trước đây, nhưng đây vẫn là... ...

Cuộc bầu cử Thượng viện Nhật Bản sắp tới đánh dấu một bước ngoặt quan trọng đối với chính sách thuế crypto, với những tác động tiềm tàng vượt xa thị trường trong nước. Những diễn biến chính trị xoay quanh cuộc bầu cử này có thể làm thay đổi... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode