Các doanh nghiệp đã tích lũy 725.000 BTC, tăng gấp 3 lần so với cùng kỳ

Updated: 11/07/2025 at 15:36

Theo báo cáo nghiên cứu ngày 10/7 từ Keyrock, các công ty nắm giữ Bitcoin (BTC) trong năm 2025 chỉ khiến giá BTC biến động trung bình 0,59% mỗi ngày, dù đã bổ sung tổng cộng khoảng 725.000 BTC vào bảng cân đối kế toán.

Báo cáo sử dụng chỉ số Kyle’s Lambda để đo lường mức độ ảnh hưởng đến giá trên toàn bộ các thị trường BTC-USDT và cho thấy rằng các giao dịch mua từ doanh nghiệp hiếm khi gây biến động lớn đối với giá BTC giao ngay.

Trong số 725.000 BTC được thống kê, phần lớn do công ty Strategy nắm giữ với 597.000 BTC. Tổng lượng BTC của nhóm doanh nghiệp này tương đương khoảng 3,6% tổng cung Bitcoin đang lưu hành.

Tổng số Bitcoin các công ty đang nắm giữ

Tuy nhiên, các giao dịch mua hàng ngày từ các công ty này hầu như không gây trượt giá đáng kể, nhờ sử dụng các phương thức như lệnh cấu trúc, giao dịch OTC (phi tập trung) hoặc trao đổi cổ phần lấy BTC – giúp hạn chế tác động đến thị trường công khai.

Chẳng hạn, công ty Twenty One Capital đã mua 42.000 BTC ban đầu thông qua các thỏa thuận cổ phiếu-đổi-coin với Tether và Bitfinex, hoàn toàn không liên quan đến giao dịch giao ngay.

Keyrock ghi nhận chỉ có sáu phiên trong năm nay khi hoạt động mua vào từ các doanh nghiệp lớn như Strategy hoặc Metaplanet khiến giá BTC trong ngày tăng hơn 3%. Ngoài ra, một thương vụ riêng lẻ từ Strategy cuối năm ngoái đã dẫn đến biến động 9,05% trong ngày.

Tuy nhiên, báo cáo khẳng định đây là những trường hợp ngoại lệ, vì phần lớn các công ty thực hiện lệnh mua theo cách phân bổ thời gian và thường phòng ngừa rủi ro bằng phái sinh để giảm thiểu trượt giá.

Định giá cao khiến xuất hiện rủi ro bền vững

Báo cáo cho biết, định giá của nhóm doanh nghiệp nắm giữ BTC hiện cao hơn 73% so với giá trị thực của lượng coin mà họ sở hữu – điều này giúp họ dễ tiếp cận vốn rẻ hơn, nhưng cũng làm gia tăng rủi ro tái cấp vốn nếu thị trường đảo chiều.

Tổng cộng, nhóm doanh nghiệp này đang có 9,48 tỷ USD nợ và 3,35 tỷ USD cổ phần ưu đãi đang lưu hành, với các khoản đáo hạn lớn tập trung vào năm 2027 và 2028. Một số công ty có dòng tiền hoạt động yếu hiện đang phụ thuộc vào việc phát hành cổ phiếu trực tiếp ra thị trường để trả lãi.

Chiến lược tích lũy bằng nợ tăng tốc kể từ tháng 11/2024, khi nhiều doanh nghiệp bắt chước mô hình của Strategy và phát hành cổ phiếu đại chúng tại nhiều khu vực từ Nhật Bản đến Brazil. Tỷ lệ BTC trên mỗi cổ phiếu của Strategy đã tăng gấp 11 lần kể từ năm 2020, trở thành chuẩn mực mà nhiều công ty mới muốn đạt được.

Keyrock kết luận rằng, hiện tại, lực mua từ các doanh nghiệp chỉ đóng vai trò là chất xúc tác không thường xuyên đối với giá Bitcoin, chứ chưa phải yếu tố điều tiết chính, chủ yếu do cách thực thi lệnh kín đáo.

Tuy nhiên, nhóm nghiên cứu cảnh báo rằng rủi ro tập trung có thể khiến biến động gia tăng nếu các công ty lớn điều chỉnh chiến lược – khi mà 82% lượng BTC thuộc về một bảng cân đối kế toán duy nhất.

Vương Tiễn

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Memecoin Official Trump (TRUMP) đã xuất hiện một mô hình giảm giá trên biểu đồ hàng ngày, cho thấy khả năng chuẩn bị cho một đợt giảm giá tiếp theo. Trong bối cảnh thị trường không ổn định, TRUMP đã chứng kiến mức giảm 18% trong tuần qua và hiện... ...

Thị trường crypto đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, giảm từ đỉnh 4,08 nghìn tỷ đô la hôm 15/8 xuống còn khoảng 3,78 nghìn tỷ đô la ở thời điểm hiện tại. Như vậy, thị trường mất 4,6% giá trị chỉ trong chưa đầy một tuần, khiến hầu hết... ...

Ethereum (ETH) đã lập kỷ lục mới vào thứ Sáu khi lần đầu tiên vượt mốc 4.868 USD kể từ tháng 11/2021, theo dữ liệu từ sàn Binance. Đà bứt phá ấn tượng này đến ngay sau những phát biểu mang tính “ôn hòa” của Chủ tịch Cục Dự trữ... ...

Zcash (ZEC) bất ngờ bùng nổ trong phiên hôm nay khi ghi nhận mức tăng hơn 10% chỉ trong vòng 24 giờ, đưa đồng tiền này trở thành tâm điểm của thị trường. Đáng nói, cú bứt phá mạnh mẽ đã giúp ZEC thoát khỏi quỹ đạo giảm giá trước... ...

Trong vòng hai tuần trở lại đây, các “cá voi” Cardano (ADA) đã âm thầm gom về gần 150 triệu ADA – một động thái phản ánh niềm tin ngày càng vững chắc vào triển vọng dài hạn của altcoin này. Điều đáng nói là đợt tích lũy quy mô... ...

Giá Bitcoin đã khôi phục lên $117.000 vào thứ Sáu, sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng Chín trong bài phát biểu tại Jackson Hole. Bitcoin đã tăng hơn 4%, đạt mức cao nhất... ...

Theo nhà phân tích Miles Deutscher, Ethereum đang dần chiếm ưu thế trước Bitcoin trong lĩnh vực giao dịch cổ phiếu quỹ của các công ty. Đây được xem là một diễn biến quan trọng, phản ánh sự thay đổi trong dòng vốn và khẩu vị rủi ro của giới... ...

Bitcoin hiện đang là tâm điểm của cuộc tranh luận tài chính châu Á. Các nhà lập pháp và cơ quan quản lý – chứ không phải các nhà đầu tư bán lẻ – mới là người quyết định dòng chảy của nó trên thị trường. Quyết định của họ... ...

Ethereum (ETH) vừa thiết lập mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới khi lần đầu tiên vượt mốc 4.867 USD kể từ tháng 11/2021. Tăng trưởng ấn tượng hơn 250% từ tháng 4 Chỉ trong ngày thứ Sáu, ETH đã tăng khoảng 14%, sau khi Chủ tịch Cục Dự... ...

Strategy của Michael Saylor, công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới, không tìm cách tác động đến giá khi thực hiện các thương vụ mua BTC, theo chia sẻ của Shirish Jajodia – Giám đốc ngân quỹ và quan hệ nhà đầu tư của công ty. “Cách chúng... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode