Các gã khổng lồ DeFi như Uniswap, Maker và Lido đang bị định giá thấp?

Updated: 22/06/2024 at 7:43

Ethereum là ngôi nhà của DeFi, có tổng giá trị bị khóa (TVL) hơn 100 tỷ đô la. Mặc dù con số này dao động, chủ yếu phụ thuộc vào hiệu suất của ETH, nhưng rõ ràng DeFi đã chứng tỏ được tính cách mạng, mở ra các trường hợp sử dụng mới trên nhiều lĩnh vực, bao gồm cả tài chính và bảo hiểm.

Các giao thức DeFi Ethereum có bị định giá thấp không?

Nhà phân tích JustDeauIt hiện tin rằng một nhóm các giao thức DeFi có uy tín trên Ethereum, bao gồm Uniswap và Aave, rất có thể đang bị định giá thấp.

Ethereum

Giao thức DeFi Ethereum được định giá quá cao | Nguồn: JustDeauIt

Để dễ hiểu, dữ liệu DeFiLlama cho thấy sàn giao dịch phi tập trung Uniswap, thị trường tiền tệ phi tập trung Aave và nền tảng staking thanh khoản Lido Finance nằm trong số những nền tảng lớn nhất về TVL.

Nhà phân tích lưu ý rằng tỷ lệ giá trên phí của các giao thức này (một thước đo được sử dụng để đánh giá tình hình tài chính) cao bất thường và tốt hơn nhiều so với các nền tảng tài chính truyền thống hàng đầu được niêm yết trên các sàn giao dịch trên khắp Hoa Kỳ.

Trong số được xác định, Uniswap có tỷ lệ giá trên phí là 9,6 lần so với 807 triệu đô la phí thu được trong năm qua. Tuy nhiên, theo dữ liệu của LinkedIn, DEX này có khoảng 137 nhân viên.

Trong khi đó, Maker – nền tảng cho vay và vay đồng thời là nhà phát hành stablecoin thuật toán DAI có tỷ lệ giá trên phí là 6,9 lần. Giao thức này đã tạo ra 252 triệu đô la phí vào năm ngoái từ một team khoảng 100 nhân viên.

Xu hướng tương tự cũng xảy ra với Aave và Lido, nơi tỷ lệ giá trên phí của họ lần lượt ở mức 2,8 lần và 1,5 lần, mặc dù team của họ vẫn còn tương đối nhỏ.

Để hiểu khả năng bị định giá thấp của các giao thức DeFi, nhà phân tích sau đó đã so sánh các tỷ lệ giá trên phí này với những gã khổng lồ TradFi. Gã khổng lồ AI Nvidia có tỷ lệ giá trên doanh thu cao hơn 40 lần so với Uniswap.

Tuy nhiên, gã khổng lồ Phố Wall lại có lực lượng lao động lớn hơn khoảng 32.000 người. Xu hướng tương tự cũng xảy ra với Robinhood. Mặc dù công ty môi giới này có tỷ lệ giá trên doanh thu là 9,8 lần nhưng nó đã tạo ra doanh thu 2 tỷ đô la và có lực lượng lao động lớn hơn với hơn 3.300 nhân viên.

Tiềm năng tăng trưởng, quy định rõ ràng và mở rộng quy mô liên tục

Mặc dù Nvidia có thể có tỷ lệ cao hơn Uniswap, nhưng các giao thức DeFi vốn có khả năng mở rộng tốt hơn các tổ chức tài chính truyền thống. Theo đó, khi Ethereum tìm thấy sự rõ ràng về quy định, nó có thể sẽ tiếp tục thu được nhiều phí và mở rộng quy mô hơn để phục vụ các hướng mới.

Ethereum

Biểu đồ giá ETH 4 giờ | Nguồn: TradingView

Bên cạnh sự rõ ràng về quy định đi kèm với việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt quỹ Ethereum ETF giao ngay và quyết định dừng cuộc điều tra Ethereum 2.0, hệ sinh thái Ethereum rộng lớn hơn đang mở rộng quy mô.

Theo dữ liệu on-chain, các giải pháp mainnet, layer 2 và layer 3 xử lý khoảng 300 TPS*.

Nguồn: Leon Waidmann

*TPS (giao dịch mỗi giây), là một đơn vị đo lường được sử dụng để đo lường khả năng xử lý giao dịch của một hệ thống blockchain hoặc mạng máy tính khác. Đây là một chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng mở rộng và hiệu suất của một blockchain. Nó thể hiện số lượng giao dịch mà mạng blockchain có thể xử lý trong một khoảng thời gian cố định, thường là mỗi giây.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Minh Anh

Theo Bitcoinist

  • Thẻ đính kèm:
  • LDO
Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Pump.fun (PUMP) đang ghi nhận màn hồi phục ấn tượng sau cú sụt giảm 67% kể từ đỉnh lịch sử, nhờ tín hiệu bứt phá rõ rệt cùng lực mua tích cực từ các cá voi. PUMP dẫn đầu đà tăng, nhưng khối lượng giao dịch suy giảm Tính đến... ...

Bitcoin (BTC) đã giảm gần 5% so với mức đỉnh cuối tháng 7 là 119.800 USD, chạm đáy 3 tuần tại 112.000 USD vào ngày 2/8. Tính đến thời điểm hiện tại, BTC giao dịch quanh mức 114.300 USD, với khối lượng giao dịch 24 giờ sụt giảm hơn 23%.... ...

Diễn biến thị trường tuần này đã đưa một xu hướng quen thuộc quay trở lại tâm điểm: tỷ lệ thống trị của Bitcoin – chỉ số thể hiện phần trăm vốn hóa thị trường tiền điện tử thuộc về Bitcoin – đang tiếp tục tăng. Chỉ vài tuần trước,... ...

Ripple (XRP) đã chứng kiến đà giảm mạnh trong những ngày gần đây khi Bitcoin (BTC) buộc phải rút lui khỏi mốc 119.800 USD. Tính từ thứ Hai, ngày 28/7, giá BTC đã giảm 5%, trong khi XRP giảm tới 13,6%. Một trong những tín hiệu đáng lo ngại là... ...

Sau khởi đầu đầy biến động trong tháng 8 với làn sóng thanh lý mạnh và tâm lý hoang mang lan rộng, thị trường tiền điện tử đang bước vào giai đoạn then chốt với hàng loạt sự kiện có thể định hình xu hướng sắp tới. Lạm phát dẫn... ...

Giá XRP đã mở đầu tháng 8 với mức tăng hai chữ số, nâng tổng mức tăng trong năm lên tới 420%. Tuy nhiên, theo nhiều chuyên gia thị trường crypto và các nhà phân tích altcoin, đà tăng này vẫn chưa dừng lại – XRP hoàn toàn có thể... ...

Thị trường crypto vừa trải qua làn sóng thanh lý khốc liệt kéo dài 48 giờ. Cả Bitcoin và Ethereum (ETH) đều ghi nhận mức sụt giảm mạnh về giá và hợp đồng mở (OI). Bán tháo trong hoảng loạn, các vị thế đòn bẩy bị quét sạch, cùng sự... ...

Việc Bitcoin nhanh chóng giảm xuống vùng 113.000 USD có thể khiến nhiều nhà đầu tư lo lắng. Tuy nhiên, dữ liệu từ thị trường giao ngay lại kể một câu chuyện hoàn toàn khác: đợt giảm này dường như đi kèm với sự can thiệp mạnh mẽ của dòng... ...

Tâm lý thị trường crypto vẫn duy trì sự lạc quan bất chấp những biến động giá gần đây. Đặc biệt, Ethereum (ETH) – đồng altcoin lớn nhất thị trường – đã tăng hơn 37% chỉ trong 30 ngày qua. Điều này đặt ra câu hỏi: Ai đang là những... ...

Sau nhiều tuần tích lũy trong biên độ hẹp, Bitcoin (BTC) đã bất ngờ giảm xuống dưới mốc quan trọng 115.000 USD, chạm mức thấp cục bộ quanh 112.200 USD. Động thái này đã tạo nên sự chia rẽ trong giới phân tích: một số người coi đây là đợt... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode