Các gã khổng lồ DeFi như Uniswap, Maker và Lido đang bị định giá thấp?

Updated: 22/06/2024 at 7:43

Ethereum là ngôi nhà của DeFi, có tổng giá trị bị khóa (TVL) hơn 100 tỷ đô la. Mặc dù con số này dao động, chủ yếu phụ thuộc vào hiệu suất của ETH, nhưng rõ ràng DeFi đã chứng tỏ được tính cách mạng, mở ra các trường hợp sử dụng mới trên nhiều lĩnh vực, bao gồm cả tài chính và bảo hiểm.

Các giao thức DeFi Ethereum có bị định giá thấp không?

Nhà phân tích JustDeauIt hiện tin rằng một nhóm các giao thức DeFi có uy tín trên Ethereum, bao gồm Uniswap và Aave, rất có thể đang bị định giá thấp.

Ethereum

Giao thức DeFi Ethereum được định giá quá cao | Nguồn: JustDeauIt

Để dễ hiểu, dữ liệu DeFiLlama cho thấy sàn giao dịch phi tập trung Uniswap, thị trường tiền tệ phi tập trung Aave và nền tảng staking thanh khoản Lido Finance nằm trong số những nền tảng lớn nhất về TVL.

Nhà phân tích lưu ý rằng tỷ lệ giá trên phí của các giao thức này (một thước đo được sử dụng để đánh giá tình hình tài chính) cao bất thường và tốt hơn nhiều so với các nền tảng tài chính truyền thống hàng đầu được niêm yết trên các sàn giao dịch trên khắp Hoa Kỳ.

Trong số được xác định, Uniswap có tỷ lệ giá trên phí là 9,6 lần so với 807 triệu đô la phí thu được trong năm qua. Tuy nhiên, theo dữ liệu của LinkedIn, DEX này có khoảng 137 nhân viên.

Trong khi đó, Maker – nền tảng cho vay và vay đồng thời là nhà phát hành stablecoin thuật toán DAI có tỷ lệ giá trên phí là 6,9 lần. Giao thức này đã tạo ra 252 triệu đô la phí vào năm ngoái từ một team khoảng 100 nhân viên.

Xu hướng tương tự cũng xảy ra với Aave và Lido, nơi tỷ lệ giá trên phí của họ lần lượt ở mức 2,8 lần và 1,5 lần, mặc dù team của họ vẫn còn tương đối nhỏ.

Để hiểu khả năng bị định giá thấp của các giao thức DeFi, nhà phân tích sau đó đã so sánh các tỷ lệ giá trên phí này với những gã khổng lồ TradFi. Gã khổng lồ AI Nvidia có tỷ lệ giá trên doanh thu cao hơn 40 lần so với Uniswap.

Tuy nhiên, gã khổng lồ Phố Wall lại có lực lượng lao động lớn hơn khoảng 32.000 người. Xu hướng tương tự cũng xảy ra với Robinhood. Mặc dù công ty môi giới này có tỷ lệ giá trên doanh thu là 9,8 lần nhưng nó đã tạo ra doanh thu 2 tỷ đô la và có lực lượng lao động lớn hơn với hơn 3.300 nhân viên.

Tiềm năng tăng trưởng, quy định rõ ràng và mở rộng quy mô liên tục

Mặc dù Nvidia có thể có tỷ lệ cao hơn Uniswap, nhưng các giao thức DeFi vốn có khả năng mở rộng tốt hơn các tổ chức tài chính truyền thống. Theo đó, khi Ethereum tìm thấy sự rõ ràng về quy định, nó có thể sẽ tiếp tục thu được nhiều phí và mở rộng quy mô hơn để phục vụ các hướng mới.

Ethereum

Biểu đồ giá ETH 4 giờ | Nguồn: TradingView

Bên cạnh sự rõ ràng về quy định đi kèm với việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt quỹ Ethereum ETF giao ngay và quyết định dừng cuộc điều tra Ethereum 2.0, hệ sinh thái Ethereum rộng lớn hơn đang mở rộng quy mô.

Theo dữ liệu on-chain, các giải pháp mainnet, layer 2 và layer 3 xử lý khoảng 300 TPS*.

Nguồn: Leon Waidmann

*TPS (giao dịch mỗi giây), là một đơn vị đo lường được sử dụng để đo lường khả năng xử lý giao dịch của một hệ thống blockchain hoặc mạng máy tính khác. Đây là một chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng mở rộng và hiệu suất của một blockchain. Nó thể hiện số lượng giao dịch mà mạng blockchain có thể xử lý trong một khoảng thời gian cố định, thường là mỗi giây.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Minh Anh

Theo Bitcoinist

  • Thẻ đính kèm:
  • LDO
Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Bitcoin đã quay trở lại mức 105.900 đô la sau lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran vào thứ 3. Tuy nhiên, sự hoảng loạn và tâm lý FUD (sợ hãi, không chắc chắn và nghi ngờ) từ các cá voi Bitcoin mới đang ngày càng thúc đẩy biến động... ...

Coinbase đã tiến hành niêm yết bốn token mới: Newton (NEWT), Sonic (S), Subsquid (SQD) và POPCAT trong quý 2/2025, với SQD và POPCAT có sẵn tại EU, nơi Coinbase gần đây đã nhận được giấy phép MiCA. Ngoại trừ Sonic, hầu hết các đợt niêm yết này đều có... ...

Giá Pi Coin đã có sự phục hồi ấn tượng, tăng hơn 5% trong ngày, phản ánh niềm tin trở lại của các nhà đầu tư trên thị trường. Sự phục hồi này đã kích thích các cuộc thảo luận sôi nổi trong cộng đồng Pi, với nhiều nhà phân... ...

Xung đột ngày càng gia tăng giữa Israel và Iran đã phủ bóng đen lên thị trường tài chính và không gian crypto cũng không ngoại lệ. Trong khi Bitcoin (BTC) đã chứng minh được khả năng phục hồi, cố gắng giữ mức giá trên $100.000, thì các altcoin đang... ...

Công ty khai thác khoáng sản Green Minerals, niêm yết trên sàn Euronext Growth Oslo, vừa công bố sẽ cùng các đối tác đầu tư lên tới 1,2 tỷ USD để triển khai chiến lược tích trữ Bitcoin, đánh dấu bước ngoặt quan trọng trong định hướng tài chính của... ...

Aptos (APT) đã bật tăng 12% vào thứ Ba sau khi công bố Shelby — một mạng lưu trữ phi tập trung mới, được thiết kế để đưa dữ liệu hiệu suất cao trực tiếp lên chuỗi. Với bước tiến này, Aptos không chỉ nâng cấp hạ tầng blockchain mà... ...

Ether (ETH) đang chứng kiến đà phục hồi ấn tượng, với giá tiến sát mốc $2.500 trong phiên giao dịch đầu tuần. Bản đồ nhiệt thanh lý trong hai tuần qua củng cố rõ ràng cho xu hướng tăng này, hé lộ những chuyển động giá mạnh mẽ khi ETH... ...

David Schwartz, Giám đốc Công nghệ (CTO) của Ripple, vừa xác nhận với cộng đồng XRP rằng Arthur Britto – nhân vật đồng sáng lập đầy bí ẩn của Ripple – đã bất ngờ đăng tải bài viết đầu tiên trên tài khoản X (trước đây là Twitter), sau 14... ...

Các nhà phát triển cốt lõi của Ethereum đang thúc đẩy một thay đổi kỹ thuật quan trọng, có thể định hình lại tốc độ xử lý giao dịch trên mạng lưới. Ngày 21/6, Barnabé Monnot — một trong những người đóng góp chính cho Ethereum — đã đề xuất... ...

Các quỹ ETF Ethereum giao ngay niêm yết tại Mỹ đã vượt mốc 4 tỷ USD dòng tiền ròng tích lũy vào ngày 23/6, chỉ 11 tháng sau khi chính thức ra mắt thị trường. Các sản phẩm này được triển khai vào ngày 23/7/2024, và phải mất 216 phiên... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode