Coinbase cho rằng thị trường ‘đang đánh giá thấp’ khả năng phê duyệt ETF Ethereum giao ngay

Updated: 17/05/2024 at 21:16

Nhà phân tích David Han của Coinbase cho biết, thị trường có thể đang đánh giá thấp khả năng phê duyệt các quỹ ETF Ethereum giao ngay tiềm năng, mặc dù sự đồng thuận rộng rãi cho rằng điều này sẽ không xảy ra trong tương lai gần.

“Chúng tôi nghĩ rằng thị trường có thể đang đánh giá thấp thời gian và cơ hội phê duyệt tiềm năng,” Han viết trong một báo cáo hôm thứ Năm. “Ether có thể vẫn có khả năng tăng giá trong những tháng tới và không có nguồn cung quá lớn như việc mở khóa token hoặc áp lực bán từ thợ đào.”

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) sẽ có các thời hạn quan trọng vào ngày 23 và 24 tháng 5 để quyết định có phê duyệt các đơn xin ETF Ethereum giao ngay của VanEck và ArkInvest/21 Shares hay không.

Kỳ vọng về sự phê duyệt trong tháng này đã giảm đáng kể, với nhà phân tích ETF của Bloomberg Eric Balchunas mô tả khả năng phê duyệt là “rất nhỏ hoặc không có” giữa sự im lặng rõ ràng của SEC đối với các nhà phát hành.

Tuy nhiên, Coinbase cho rằng sự tồn tại của một quỹ ETF Ethereum giao ngay ở Mỹ vẫn là câu hỏi “khi nào, không phải nếu,” vì lý do được sử dụng để phê duyệt các quỹ ETF Bitcoin giao ngay — rằng sự tương quan giữa sản phẩm tương lai CME và tỷ giá giao ngay là đủ cao — cũng áp dụng cho Ethereum.

Giả sử sự tương quan này tồn tại, những lý do còn lại có thể để từ chối sẽ liên quan đến sự khác biệt giữa Ethereum và Bitcoin, Han cho biết, điểm khác biệt quan trọng nhất là cơ chế proof-of-stake (bằng chứng cổ phần) của Ethereum.

Không có hướng dẫn rõ ràng về quy định đối với staking

Coinbase tin rằng các quỹ ETF Ethereum giao ngay bao gồm phần thưởng staking khó có khả năng được phê duyệt sớm. Điều thú vị là, Ark Invest đã cắt bỏ thành phần staking trong đơn xin quỹ ETF Ethereum giao ngay của mình vào tuần trước. “Điều đó nói rằng, điều này không nên ảnh hưởng đến trạng thái của Ether không staking theo quan điểm của chúng tôi,” Han lưu ý.

Nền tảng thị trường dự đoán phi tập trung dựa trên Ethereum Polymarket đang định giá khả năng phê duyệt vào tháng 5 là 11%, và Grayscale Ethereum Trust (ETHE) đang giao dịch với mức giảm giá 24% so với giá trị tài sản ròng.

Tuy nhiên, khi tiền điện tử ngày càng trở thành một vấn đề bầu cử, và với khả năng kiện tụng nếu bị từ chối, Coinbase tin rằng khả năng phê duyệt là 30-40%.

Hôm thứ Ba, Balchunas gợi ý rằng một chi tiết mới được phát hiện trong hồ sơ ETF Ethereum giao ngay cho thấy SEC có thể đang xem xét Ether là một chứng khoán trong các quyết định từ chối ETF.

Hiệu suất kém của Ether trong năm 2024

Ether đã hoạt động kém hơn nhiều loại tiền điện tử vốn hóa lớn khác trong năm 2024, tăng khoảng 33% so với mức tăng giá 57% của Bitcoin và 64% của Solana.

Biểu đồ BTC, ETH và Defi theo năm

Tỷ lệ ETH/BTC đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021, ở mức 0.045, theo TradingView.

Trong khi đó, biểu đồ SOL/ETH gần mức cao kỷ lục.

Các yếu tố tiềm năng khác của Ether

Bất chấp tâm lý tiêu cực xung quanh Ether gần đây, nhà phân tích của Coinbase vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của nó. “Ethereum có một số yếu tố nhu cầu mạnh mẽ nhất trong lĩnh vực tiền điện tử,” Han cho biết, hưởng lợi từ sự kết hợp giữa “lưu trữ giá trị” và “coin công nghệ”.

Mặc dù việc phê duyệt các quỹ ETF bitcoin giao ngay đã củng cố câu chuyện lưu trữ giá trị và vị thế tài sản vĩ mô của Bitcoin, Ether vẫn đối mặt với câu hỏi mở về vị trí của nó trong thị trường tiền điện tử, với các blockchain Layer 1 cạnh tranh như Solana làm giảm sự thống trị trước đây của Ethereum như mạng lưới “cổng vào” cho việc triển khai ứng dụng phi tập trung (dApp), theo Han.

Tuy nhiên, Coinbase tin rằng Ethereum vẫn cung cấp những lợi thế quan trọng giúp nó khác biệt so với các mạng hợp đồng thông minh khác, chẳng hạn như độ trưởng thành của hệ sinh thái nhà phát triển, sự phổ biến của nền tảng Ethereum Virtual Machine, tiện ích của Ether như tài sản thế chấp trong DeFi và sự phân quyền và bảo mật của mạng lưới.

“Chúng tôi nhận thấy rằng khả năng của Ether để nắm bắt cả câu chuyện lưu trữ giá trị và coin công nghệ được thể hiện qua các mô hình giao dịch lịch sử của nó. Ether giao dịch ở mức tương quan cao với Bitcoin, thể hiện hành vi phù hợp với các mô hình lưu trữ giá trị của Bitcoin. Đồng thời, nó cũng tách khỏi Bitcoin trong các giai đoạn tăng giá kéo dài của Bitcoin như các altcoin khác, giao dịch giống như một loại tiền điện tử định hướng công nghệ. Chúng tôi nghĩ rằng Ether sẽ tiếp tục giữ các vai trò này, và có khả năng tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2024 mặc dù đã hoạt động kém hơn từ đầu năm đến nay,” Han kết luận.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin 

Thạch Sanh

Theo The Block

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Aave — giao thức cho vay phi tập trung lớn nhất thị trường — vừa ghi nhận mức giảm mạnh về thanh khoản USDT, xuống dưới 100 triệu USD sau một đợt rút tiền lớn từ một ví liên kết với HTX, sàn giao dịch tiền điện tử có liên... ...

World Liberty Financial (WLFI) – nền tảng tiền điện tử được hậu thuẫn bởi Tổng thống Mỹ Donald Trump và các thành viên trong gia đình ông – mới đây đã gửi thư yêu cầu chấm dứt hoạt động đến công ty đứng sau một dự án ví Bitcoin gắn... ...

Mặc dù AVAX đã ghi nhận một số đợt tăng giá trong tháng 5, nhưng coin này kết thúc tháng ở gần mức giá mở cửa – cho thấy áp lực mua vẫn chưa đủ mạnh để duy trì đà tăng. Tuy nhiên, bước sang tháng 6, bức tranh có... ...

Dogecoin (DOGE) đã giảm 10% trong ngày hôm nay, với mức lỗ trong tuần lên đến 22%, sau khi Elon Musk chính thức rời khỏi chính quyền của Donald Trump và cắt đứt quan hệ với Bộ Hiệu quả Chính phủ (D.O.G.E). Sự sụp đổ diễn ra cùng với cuộc... ...

Giá Bitcoin giảm xuống 101.579 USD, ghi nhận mức giảm 3,5% trong vòng 24 giờ và 4,5% trong tuần qua, khi gần 1 tỷ USD bị thanh lý trên các sàn giao dịch lớn. Sự suy giảm này trùng hợp với cuộc xung đột chính trị đang gia tăng giữa... ...

Vào ngày 5 tháng 6, Bitcoin (BTC) đã ghi nhận mức giảm sâu nhất trong hơn một tháng, khi giá giảm xuống còn 101.500 USD, phản ánh một làn sóng bán tháo mạnh mẽ trên thị trường tiền điện tử. Sự sụt giảm này kéo dài một chuỗi ngày giảm... ...

Xu hướng gia tăng các quỹ tiền điện tử công khai đang khơi dậy một cuộc cạnh tranh sôi nổi giữa các altcoin. Mỗi altcoin đều nỗ lực trở thành lựa chọn hàng đầu cho các công ty và tổ chức mong muốn thiết lập quỹ dự trữ chiến lược.... ...

Theo báo cáo ngày 5 tháng 6 của Glassnode, Bitcoin (BTC) hiện đang trải qua áp lực từ những nhà đầu tư lâu năm nhằm bảo vệ lợi nhuận, và cần duy trì mức hỗ trợ quan trọng là $95.600 để giữ vững xu hướng tăng. Nếu giá phá vỡ... ...

Trong nửa đầu năm 2025, việc token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đã chứng kiến sự tăng trưởng vượt bậc, trở thành điểm sáng nổi bật trong bức tranh tài chính toàn cầu. Sự rõ ràng hơn về mặt quy định được xem là động lực chính thúc... ...

Cổ phiếu của Circle Internet Group đã tăng 168% trong phiên giao dịch thứ Năm sau khi công ty phát hành stablecoin cùng các cổ đông bán cổ phần huy động được gần 1,1 tỷ USD qua đợt IPO. Cổ phiếu Circle bắt đầu giao dịch trên Sàn NYSE với... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode