CZ đề xuất xây dựng DEX phái sinh kiểu “dark pool” để hạn chế MEV và thanh lý độc hại

Updated: 02/06/2025 at 6:07

CZ vừa đăng trên X rằng thời điểm hiện tại có thể rất thích hợp để phát triển một sàn giao dịch phái sinh (perp DEX) theo mô hình dark pool, trong bối cảnh các cuộc tấn công MEV và hành vi thanh lý ác ý ngày càng gia tăng trên các DEX công khai.

Ông chia sẻ:

“Tôi luôn cảm thấy kỳ lạ khi mọi người đều có thể nhìn thấy lệnh của bạn theo thời gian thực trên một DEX. Điều này đặc biệt nghiêm trọng hơn với các sàn perp DEX – nơi có cơ chế thanh lý.”

Theo CZ, trong mô hình truyền thống như CEX, lệnh đặt mua không gắn với danh tính cụ thể nên phần nào vẫn bảo mật. Nhưng trên DEX, mọi người có thể theo dõi lệnh lớn và thực hiện các hành vi như front-running – mua trước để trục lợi, dẫn đến trượt giá cao, giá tệ hơn và chi phí lớn hơn cho người dùng.

Ông lấy ví dụ, nếu một nhà đầu tư muốn mua coin trị giá 1 tỷ USD, việc bị phát hiện trên sổ lệnh công khai sẽ kích hoạt hành vi đầu cơ, gây tổn thất lớn. Với perp, rủi ro còn cao hơn, vì nếu người khác biết điểm thanh lý của bạn, họ có thể đẩy giá đến mức khiến bạn bị thanh lý, dù bạn có cả tỷ đô.

CZ cho rằng đây là lý do giới tài chính truyền thống (TradFi) vẫn ưu tiên giao dịch thông qua dark pools, nơi không công khai thông tin lệnh. Các dark pools thậm chí có khối lượng giao dịch gấp 10 lần các sàn truyền thống.

Ông gợi ý một hướng phát triển tiềm năng:

“Ai đó có thể tạo ra một sàn perp DEX theo mô hình dark pool, bằng cách không công khai sổ lệnh, hoặc thậm chí không hiển thị cả giao dịch gửi tiền vào smart contract – ít nhất là cho đến một thời điểm sau. Điều này có thể thực hiện được bằng các phương pháp mã hóa như zero-knowledge proof (ZK).”

CZ cũng thừa nhận rằng tính minh bạch có thể giúp các nhà tạo lập thị trường hấp thụ lệnh lớn, nhưng cho rằng mỗi nhà giao dịch sẽ có nhu cầu riêng, và việc tạo ra mô hình perp DEX ẩn danh sẽ phù hợp với các tay chơi lớn đang tìm kiếm sự riêng tư và bảo vệ trước các cuộc tấn công.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

  • Thẻ đính kèm:
  • cz
Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Bitcoin tiệm cận mức 116.000 USD ngay sau khi thị trường Phố Wall mở cửa phiên đầu tuần, trong bối cảnh lực mua gia tăng và phe bò tìm cách vượt qua các vùng thanh khoản dày đặc. Dữ liệu từ TradingView ghi nhận giá BTC đạt 115.732 USD trên... ...

Phe bò Bitcoin (BTC) đang nỗ lực giữ giá trên ngưỡng $115.000, nhưng lại liên tục vấp phải lực cản mạnh từ phe gấu. Trong một bình luận trên nền tảng X, Arthur Hayes – Giám đốc đầu tư của quỹ Maelstrom Fund – cảnh báo rằng đà suy yếu... ...

Năm 2025 đã chứng kiến một bước ngoặt quan trọng đối với thị trường crypto khi Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đồng loạt đạt mức tăng trưởng đáng kể, kéo theo nhu cầu đầu tư từ các tổ chức ở mức chưa từng có. Mặc dù cả hai đều tăng... ...

Lido DAO đang đối mặt với áp lực từ nhiều phía: thị phần sụt giảm, quá trình tái cấu trúc tổ chức phức tạp, những lo ngại kỹ thuật chưa được giải quyết và làn sóng rút tiền tăng đột biến. Dù vậy, Lido vẫn giữ vai trò then chốt... ...

Bitcoin đã lao dốc xuống mức 112.000 đô la vào cuối tuần, nhưng bất chấp sự khởi đầu đầy biến động của tháng 8, đợt điều chỉnh này có thể chính là bước đệm cho một pha phục hồi mạnh mẽ sắp tới. Mô hình “Power of 3” của Bitcoin... ...

Trong vài tuần tới, thị trường có thể bước vào giai đoạn biến động mới, khi các nhà phân tích dự báo tỷ lệ thống trị của Tether (USDT) sẽ tăng lên ngưỡng 4,7%–4,8% — mức từng gắn liền với đợt điều chỉnh mạnh của altcoin hồi tháng 4/2025. Việc... ...

Bitcoin (BTC) đang cho thấy một số dấu hiệu hồi phục, tăng 1,1% trong ngày và giao dịch quanh mức $114.000. Tuy nhiên, trên khung thời gian lớn hơn, hiệu suất hàng tuần vẫn cho thấy mức giảm -3,77%, khiến các trader tự hỏi: liệu đây chỉ là một đợt... ...

Dogecoin – một trong những đồng tiền điện tử biểu tượng của trào lưu meme coin – từng đạt đỉnh với mức vốn hóa thị trường lên tới 70 tỷ USD và giá cao nhất là 0,7376 USD vào năm 2021. Đến thời điểm hiện tại, Dogecoin đang giao dịch... ...

Bitcoin bắt đầu tuần giao dịch đầu tiên của tháng 8 trong trạng thái đứng trước ngã rẽ, khi tâm lý lo ngại trên thị trường kết hợp với động thái bật tăng nhẹ của giá BTC. Mức 116.500 đô la trở thành “nam châm giá” mới của Bitcoin Sau... ...

ENA, token gốc của giao thức đô la tổng hợp Ethena trên Ethereum, là tiền điện tử có hiệu suất tốt nhất hôm nay. Hiện ENA đang được giao dịch ở mức 0,6 đô la, tăng 9% trong 24 giờ qua. Đà tăng này diễn ra sau khi nguồn cung... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode