Đây là nguyên nhân khiến giá Bitcoin (BTC) giảm mạnh, không phải thuế quan của Trump

Updated: 28/02/2025 at 21:45

Giá Bitcoin (BTC) đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng, xóa sạch đà tăng sau chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử.

Ban đầu, thị trường cho rằng nguyên nhân của đợt sụt giảm này là do chính sách thuế của Tổng thống Mỹ Donald Trump và vụ tấn công vào sàn Bybit gần đây. Tuy nhiên, các nhà phân tích hiện đang nhấn mạnh một yếu tố mang tính cấu trúc sâu xa hơn.

Vì sao Bitcoin lao dốc? Góc nhìn mới từ chuyên gia phân tích

Nhà phân tích tiền điện tử Kyle Chasse cho rằng sự sụt giảm mạnh của thị trường tiền điện tử hiện nay xuất phát từ việc tháo gỡ chiến lược “cash and carry trade” – một phương pháp đã kìm hãm giá BTC trong nhiều tháng. Ông giải thích rằng các quỹ phòng hộ đã tận dụng một cơ hội kinh doanh chênh lệch giá rủi ro thấp liên quan đến Bitcoin ETF giao ngay và hợp đồng tương lai CME.

“Bitcoin đang lao dốc. Bạn có thắc mắc vì sao không? Chiến lược cash & carry trade vốn đã đè nén giá BTC đang bị tháo gỡ”, ông nhận định.

Chiến lược này bao gồm việc mua các Bitcoin ETF giao ngay như IBIT của BlackRock và FBTC của Fidelity. Đồng thời, các quỹ phòng hộ thực hiện vị thế bán khống hợp đồng tương lai BTC trên CME và tận dụng mức chênh lệch để thu lợi nhuận hàng năm khoảng 5,68%.

Theo nhà phân tích này, một số quỹ đã sử dụng đòn bẩy để tăng lợi nhuận lên mức hai con số. Tuy nhiên, khi chiến lược này sụp đổ, nó đã dẫn đến dòng thanh khoản khổng lồ bị rút khỏi thị trường, đẩy giá Bitcoin vào tình trạng lao dốc không phanh.

Hiệu suất giá BTC | Nguồn: Coingecko

Việc tháo gỡ chiến lược cash and carry trade đã khiến hơn 1,9 tỷ USD Bitcoin bị bán ra trong tuần qua. Điều này đánh dấu sự sụt giảm đáng kể trong lượng hợp đồng mở trên CME khi các quỹ phòng hộ rút lui khỏi thị trường. Hệ quả là giá Bitcoin giảm ở mức hai con số chỉ trong vài ngày.

Theo Chasse, các quỹ phòng hộ chưa bao giờ đặt cược vào tiềm năng tăng giá dài hạn của Bitcoin. Thay vào đó, họ chỉ tận dụng lợi suất không rủi ro từ giao dịch chênh lệch giá. Khi chiến lược này không còn khả thi, họ nhanh chóng rút thanh khoản, khiến áp lực bán tháo càng trở nên trầm trọng hơn.

“Tại sao chuyện này lại xảy ra? Vì các quỹ phòng hộ không quan tâm đến Bitcoin. Họ không đặt cược vào việc BTC sẽ tăng mạnh. Họ chỉ tìm kiếm lợi suất rủi ro thấp. Giờ đây, khi giao dịch này không còn hiệu quả, họ rút tiền, khiến thị trường rơi vào trạng thái lao dốc”, chuyên gia này nói thêm.

Trước khi nguyên nhân này được xác định, nhiều trader đã đổ lỗi cho chính sách thuế quyết liệt của Trump. Gần đây, mức thuế áp lên Liên minh châu Âu đã làm gia tăng lo ngại trên thị trường. Ngoài ra, vụ tấn công vào Bybit cũng góp phần làm xấu đi tâm lý nhà đầu tư.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo với Bitcoin?

Mặc dù Bitcoin đang chịu áp lực, Kyle Chasse tin rằng vẫn còn cơ hội phía trước. Quá trình tháo gỡ các vị thế ‘cash and carry trade’ vẫn đang diễn ra, đồng nghĩa với việc áp lực bán cưỡng bức chưa chấm dứt cho đến khi toàn bộ các vị thế của quỹ phòng hộ được thanh lý. Khi các vị thế sử dụng đòn bẩy bị đóng, biến động có thể gia tăng, đẩy giá Bitcoin vào những đợt dao động mạnh mẽ.

Nếu quan điểm của nhà phân tích này là chính xác, Bitcoin cần có lực mua từ những nhà đầu tư dài hạn để hấp thụ áp lực bán. Theo phân tích kỹ thuật, mục tiêu tiếp theo của Bitcoin có thể là quanh mức $70.000, một vùng hỗ trợ quan trọng có thể giúp thị trường ổn định.

Global In/Out of the Money của Bitcoin | Nguồn: IntoTheBlock 

Tại vùng giá này, khoảng 6,76 triệu địa chỉ ví đang nắm giữ khoảng 2,64 triệu BTC với mức giá trung bình là $65.296. Do đó, khu vực này có thể đóng vai trò hỗ trợ mạnh, giúp ngăn chặn đà giảm sâu hơn của Bitcoin.

Một nhà phân tích thừa nhận rằng nhu cầu đối với Bitcoin ETF không hoàn toàn phản ánh thực trạng thị trường mà còn chịu ảnh hưởng đáng kể từ các trader chênh lệch giá, những người tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn. Hiện tại, thị trường đang trải qua một đợt điều chỉnh đầy thách thức nhưng cần thiết. Trong bối cảnh đó, các nhà đầu tư nên sẵn sàng đối mặt với biến động mạnh mẽ, điều có thể định hình xu hướng tiếp theo của Bitcoin.

Xem giá BTC tại đây.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

SN_Nour

  • Thẻ đính kèm:
  • FBTC
Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Trong khi Bitcoin có tiềm năng đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới, quỹ đạo lãi suất của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) và lời lẽ về thuế quan của Trump vẫn là các biến số vĩ mô quan trọng, thì có một điều ngày càng... ...

Đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, một lần nữa khiến thế giới crypto chao đảo – lần này là do anh đã bán 2 nghìn tỷ token meme DOG trên Uniswap V4. Những token này nhiều khả năng đã được gửi vào ví của Buterin mà không có sự đồng... ...

Giá Zilliqa (ZIL) tiếp tục biến động mạnh, chủ yếu do sự bất ổn của thị trường chung. Altcoin này đã gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng ổn định, thường xuyên dao động bởi các yếu tố bên ngoài. Tuy nhiên, sự xuất hiện của Zilliqa 2.0... ...

Gần đây, giá Bitcoin đã có dấu hiệu phục hồi, đưa đồng tiền này tiến gần đến ngưỡng quan trọng 108.000 đô la. Mặc dù sự phục hồi này mang lại niềm hy vọng cho nhà đầu tư, nhưng mức kháng cự chính vẫn chưa được xác nhận là hỗ... ...

Thị trường token Layer-2 (L2) đang thu hút sự chú ý mạnh mẽ từ cộng đồng và các nhà đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh Ethereum tiếp tục phải đối mặt với các vấn đề về khả năng mở rộng. Tuy nhiên, mức định giá cao ngất ngưởng của... ...

Giá XRP đã duy trì sự ổn định trong phạm vi từ $2 đến $2,6 kể từ đầu tháng 3 mà không có xu hướng rõ ràng. Tuy nhiên, một số yếu tố đang dần chỉ ra rằng sự “trì trệ” này có thể sẽ sớm nhường chỗ cho một... ...

Pi Core Team, nhóm phát triển Pi Network, đã chính thức công bố ra mắt hàng loạt cải tiến quan trọng trong những ngày gần đây, đánh dấu cột mốc quan trọng khi kỷ niệm sự kiện Pi2Day. Mới đây, Pi Core Team đã công bố một loạt bản cập... ...

Token gốc của Hedera, HBAR, đang phải đối mặt với áp lực bán mạnh mẽ, giảm gần 5% trong ngày, dẫn đến mức lỗ 22% trong suốt 30 ngày qua. Sự giảm giá này phản ánh tình trạng chung của thị trường, khi sức ép bán tháo đã kéo giá... ...

CEO của Coinbase, Brian Armstrong, mới đây đã tiết lộ rằng sàn giao dịch này đang đều đặn mua vào Bitcoin mỗi tuần — một động thái được nhiều người xem là bước đầu trong chiến lược xây dựng kho dự trữ. Trong chia sẻ ngày 27/6, Armstrong cho biết... ...

Token Layer-1 Aptos (APT) hiện đang dẫn đầu về hiệu suất hoạt động trong thị trường crypto, ghi nhận mức tăng gần 10% chỉ trong một ngày. Sự bứt phá này diễn ra ngay sau khi Bitwise nộp biểu mẫu S-1 cập nhật lên Ủy ban Chứng khoán và Giao... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode