Dự trữ stablecoin trên các sàn giao dịch thường được coi là chỉ báo quan trọng về sức mua của nhà đầu tư. Khi lượng stablecoin tăng cao, điều này cho thấy trader sẵn sàng mua altcoin, tạo tiền đề cho một đợt phục hồi của thị trường.
Dữ liệu on-chain tiết lộ rằng khối lượng dự trữ stablecoin trên các sàn giao dịch đã đạt mức cao nhất trong ba năm qua. Tuy nhiên, vốn hóa thị trường altcoin vẫn tiếp tục giảm mạnh. Nguyên nhân do đâu?
Dự trữ stablecoin vượt mốc 45 tỷ USD trong đầu năm 2025
Theo CryptoQuant, tổng giá trị stablecoin ERC-20 trên các sàn giao dịch đã đạt 46,5 tỷ USD vào đầu năm 2025. Hiện tại, con số này đang ở mức 44 tỷ USD. Điều này khiến một số nhà đầu tư như The DeFi Investor tin rằng lượng vốn này sẵn sàng để thúc đẩy một đợt phục hồi của thị trường.
“Khối lượng dự trữ stablecoin trên CEX đang ở mức cao nhất mọi thời đại. Có một nguồn vốn rất lớn sẵn sàng được bơm vào thị trường; nhưng trước tiên, tình hình vĩ mô cần phải được cải thiện”, The DeFi Investor nhận xét.
Tuy nhiên, khi xem xét kỹ hơn các sàn giao dịch giao ngay, bức tranh thị trường lại hoàn toàn khác. Thay vì tăng, lượng dự trữ stablecoin trên các nền tảng này thực tế đã giảm đáng kể.
Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy trong tổng số 44 tỷ đô la stablecoin (ERC-20) trên các sàn giao dịch tập trung (CEX), có đến 43,8 tỷ USD nằm trên các sàn phái sinh, trong khi sàn giao dịch giao ngay chỉ nắm giữ hơn 220 triệu USD stablecoin.
Dữ liệu trong quá khứ cho thấy rằng từ tháng 7/2023 đến tháng 3/2024, khi khối lượng dự trữ stablecoin trên các sàn giao dịch giao ngay tăng mạnh, vốn hóa thị trường tiền điện tử cũng tăng từ 1.000 tỷ USD lên 2.700 tỷ USD. Ở thời điểm hiện tại, khối lượng dự trữ stablecoin trên các sàn giao ngay đã chạm mức thấp nhất trong ba năm qua.
Phần lớn stablecoin trên sàn giao dịch phái sinh không góp phần vào sự gia tăng bền vững của giá tiền điện tử. Thay vào đó, chúng phản ánh hoạt động giao dịch có đòn bẩy cao trong ngắn hạn với rủi ro lớn. Trong 24 giờ qua, có tới 334.404 trader đã bị thanh lý, với tổng giá trị lên đến 947,7 triệu USD, trong đó các vị thế Long chịu tổn thất nặng nề nhất.
Ngoài ra, vốn hóa thị trường altcoin (TOTAL2) đã giảm 20% trong tháng 3, từ 1.200 tỷ USD xuống dưới 1.000 tỷ USD.
Vốn hóa thị trường stablecoin đạt mức cao kỷ lục nhờ tỷ lệ chấp nhận tăng cao
Theo Ignas, đồng sáng lập Pink Brains, vốn hóa thị trường stablecoin đã tăng 44% trong hai năm qua, vượt mốc 200 tỷ USD.
Trong quá khứ, sự gia tăng nguồn cung stablecoin thường báo hiệu sự khởi đầu của “mùa altcoin”. Tuy nhiên, Ignas tin rằng năm diễn biến trong năm 2025 sẽ hoàn toàn khác.
“Trước đây, khi nguồn cung stablecoin tăng lên, giá tiền điện tử thường tăng theo, vì stablecoin chủ yếu được sử dụng để giữ giá trị trong thời gian ngắn giữa các giao dịch. Nhưng giờ đây, stablecoin không chỉ được dùng cho mục đích đầu cơ đơn thuần như thế nữa.”
Ông cũng chỉ ra các ứng dụng thực tế của stablecoin ngoài giao dịch tiền điện tử. Ví dụ, SpaceX đang sử dụng stablecoin để xử lý các giao dịch bán hàng Starlink tại Argentina và Nigeria. ScaleAI cũng trả lương cho nhân viên nước ngoài bằng stablecoin.
Trong khi đó, nhiều tổ chức tài chính truyền thống (TradFi) đang chuẩn bị đón làn sóng phát triển của stablecoin. Bank of America đã bày tỏ sự sẵn sàng ra mắt stablecoin riêng nếu có sự chấp thuận về mặt pháp lý. PayPal cũng có kế hoạch mở rộng PYUSD vào năm 2025. Stripe gần đây đã mua lại nền tảng stablecoin Bridge với giá 1,1 tỷ USD. Revolut đang xem xét việc phát hành stablecoin của riêng mình trong khi Visa thì tích cực tích hợp stablecoin vào hệ thống thanh toán và vận hành toàn cầu của họ.
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn
Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io
Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn
- Stablecoin năm 2025: Các động lực tăng trưởng chính và tích hợp TradFi
- Triển vọng của Bitcoin tươi sáng hơn khi cá voi tích lũy và dự trữ stablecoin của Binance tăng vọt
Itadori
