ETH kết thúc tháng 7 với mức tăng lớn nhất trong 3 năm - Giá đã sẵn sàng vượt $4.000?

Ethereum (ETH) vừa trải qua tháng ấn tượng nhất kể từ năm 2022, ghi nhận mức tăng 56%, đánh dấu bước tiến quan trọng trong đà phục hồi của tiền điện tử lớn thứ hai thế giới. Tính đến thời điểm viết bài, ETH hiện đang giao dịch quanh mức 3.859 USD, tăng mạnh so với mức mở cửa 2.468 USD vào ngày 1/7.

Đây là lần đầu tiên kể từ tháng 7/2022, Ether có mức lợi nhuận hàng tháng trên 50%, theo CoinGlass. Diễn biến này được thúc đẩy mạnh mẽ nhờ dòng vốn khổng lồ từ các quỹ ETF Ether giao ngay, đưa loại tài sản này tiến gần hơn đến hình ảnh một sản phẩm tài chính chủ đạo trên thị trường.

“Ether đang dần mang dáng dấp của cổ phiếu công nghệ thập niên 90 khi các quỹ ETF bùng nổ,” Eric Balchunas, nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg, nhận định. Ông ví Ethereum giống như những cổ phiếu công nghệ mới nổi trong thập niên 90, với tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ về mức độ chấp nhận và phát triển mạng lưới, tạo nên một câu chuyện khác biệt hoàn toàn so với hình ảnh “vàng kỹ thuật số” của Bitcoin.

Wild Stat: If bitcoin ETFs didn’t exist, $ETHA would be the fastest ETF in history to hit the $10b mark by about 2x. Mind-melting, but that’s just how utterly insane the btc ETF launches were (and we cover this sht so much) pic.twitter.com/3Cx6DdrW8t

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) July 30, 2025

Dòng vốn ETF mạnh mẽ: 20 ngày inflow liên tiếp

Các quỹ Ether ETF giao ngay vừa trải qua chuỗi 20 ngày liên tiếp ghi nhận dòng vốn ròng dương, bằng với kỷ lục dài nhất trong lịch sử. Từ 3/7 đến 30/7, các quỹ này đã thu hút hơn 5,41 tỷ USD, với đỉnh điểm vào 16/7, khi tổng inflow đạt gần 727 triệu USD chỉ trong một ngày.

Đặc biệt, iShares Ethereum ETF của BlackRock trở thành quỹ đạt mốc 10 tỷ USD nhanh thứ ba trong lịch sử, chỉ sau 251 ngày hoạt động. Đáng chú ý, trong 6 ngày liên tiếp của tháng 7, inflow vào Ether ETF vượt xa Bitcoin ETF — một diễn biến hiếm gặp phản ánh sự dịch chuyển khẩu vị của nhà đầu tư.

Sự tương phản giữa giá và hoạt động mạng

Mặc dù giá Ether tăng mạnh, một số chuyên gia tỏ ra thận trọng trước tình hình hoạt động mạng lưới.

“Doanh thu thực tế từ mạng Ethereum đang ở mức rất thấp… và không tăng trưởng đáng kể trong sáu tháng qua”, Markus Thielen, CEO 10x Research, cho biết.

Theo ông Thielen, hoạt động mạng chỉ tăng 5% và doanh thu tăng 3% trong tháng qua. So với tháng 11/2021, khi Ethereum tạo ra 1,5 tỷ USD doanh thu hàng tháng với vốn hóa 300 tỷ USD, hiện tại mạng lưới chỉ ghi nhận 764 triệu USD doanh thu hàng năm dù vốn hóa đã tăng lên 466 tỷ USD.

Tuy vậy, báo cáo mới của DappRadar chỉ ra rằng Ethereum vẫn duy trì vai trò nền tảng của Web3. Sara Gherghelas, nhà phân tích của DappRadar, cho biết năm 2021 là giai đoạn Ethereum đạt mức độ áp dụng cao nhất, trùng với đỉnh của chu kỳ tăng giá trước đó và cũng là năm có số lượng ví duy nhất và giao dịch trên mạng lưới cao nhất.

Theo bà, dù hoạt động có chững lại sau đó, nhưng năm 2023 và 2024 đã ghi nhận mức độ tương tác ổn định, nhờ sự hồi sinh của NFT, sự phát triển mạnh mẽ của hệ sinh thái layer-2 và các giao thức DeFi thử nghiệm.

“Năm nay dường như đang trên đà bắt kịp, thậm chí vượt qua thành tích của 2024, cho thấy đà tăng trưởng hiện tại có thể duy trì bền vững. Ethereum vẫn giữ vai trò nền tảng cốt lõi của Web3, đặc biệt trong những lĩnh vực giá trị cao như DeFi và NFT.”

DappRadar cho biết trong một thập kỷ theo dõi, mạng lưới Ethereum đã ghi nhận:

• 234 triệu ví hoạt động duy nhất từng tương tác với DApp.
• 452 triệu giao dịch liên quan đến DApp, trong đó DeFi chiếm tỷ trọng lớn nhất, tiếp theo là NFT và game blockchain.

“Những con số này củng cố vai trò của Ethereum không chỉ là nền tảng hợp đồng thông minh tiên phong, mà còn là động lực quan trọng thúc đẩy đổi mới và ứng dụng trên toàn hệ sinh thái DApp,” báo cáo nhấn mạnh.

Giá ETH: Tiềm năng bứt phá hay định giá quá cao?

Một số nhà phân tích tin rằng Ether chuẩn bị bứt phá, khi hợp đồng mở hợp đồng tương lai đạt kỷ lục 58 tỷ USD và hoạt động mạng tăng 7,2% trong 30 ngày.

Tuy nhiên, một số khác cảnh báo rủi ro, khi chi phí vay wETH tăng mạnh và một số chỉ báo kỹ thuật cho thấy tình trạng quá mua. Hiện tại, giá ETH đang dao động trong phạm vi 3.530 – 3.933 USD, tăng 6,2% trong tuần qua.

$ETH IS LOADING LIKE NEVER BEFORE

Open Interest just hit a new all-time high.
Price is climbing. Leverage is stacking.

This isn’t a normal breakout it’s fuel for a vertical move.

If you’re waiting for confirmation, this is the confirmation.

Let the most hated rally send… pic.twitter.com/vOXetZbUQ1

— Merlijn The Trader (@MerlijnTrader) July 29, 2025

Ngoài dòng vốn ETF, các tập đoàn lớn cũng bắt đầu mua Ether như một tài sản chiến lược. 65 quỹ dự trữ hiện đang nắm giữ 2,73 triệu ETH (tương đương 2,26% nguồn cung, trị giá 10,56 tỷ USD). BitMine là đơn vị nắm giữ lớn nhất, tiếp theo là SharpLink Gaming và The Ether Machine.

David Grider, đối tác tại quỹ đầu tư mạo hiểm Finality Capital, chia sẻ rằng “làn sóng bùng nổ các công ty quản lý quỹ Ether sẽ là tín hiệu tích cực cho dòng tiền và hành động giá của ETH, tương tự như cách Strategy từng tác động đến Bitcoin.”

Liệu Ether có tiếp tục duy trì đà tăng và thiết lập mặt bằng giá mới, hay sẽ cần một giai đoạn điều chỉnh để củng cố sức mạnh? Thị trường sẽ sớm có câu trả lời.

• Ether giằng co dưới ngưỡng $4.000, thị trường đứng trước ngã rẽ quan trọng
• 4 dấu hiệu cảnh báo ETH có thể điều chỉnh giá trong tháng 8 

Lilly