Cấu trúc thị trường đang thay đổi: Ethereum sẵn sàng trở lại ATH

Updated: 13/07/2025 at 22:15

Sau chưa đầy hai tuần đầu quý III, Ethereum (ETH) đã cho thấy hiệu suất vượt trội hơn cả Bitcoin (BTC). Tính từ mức mở cửa 2.468 USD, ETH đã tăng 18,63% – gấp đôi tỷ suất lợi nhuận của BTC trong cùng khoảng thời gian.

Dù đà bứt phá của Bitcoin đã kích hoạt xu hướng “risk-on” (chấp nhận rủi ro), nhưng sự vượt trội của Ethereum không đơn thuần chỉ là sự luân chuyển dòng tiền sang tài sản có beta cao hơn, mà còn phản ánh sự phân hóa trong cấu trúc thị trường. Ethereum đang chủ động tận dụng các đợt biến động, biến nó từ rủi ro thành đòn bẩy chiến lược để khám phá giá.

Biến động thị trường trở thành lợi thế chiến lược

Đợt lập đỉnh lần thứ ba trong năm nay của Bitcoin không chỉ đến từ động lực thị trường, mà còn nhờ vào quá trình định vị cấu trúc. Hiện nay, khoảng 10,2% trong tổng 21 triệu BTC đã nằm trong tay các tổ chức, chính phủ và doanh nghiệp – những người có xu hướng không bán ra trong các đợt biến động.

Điều này đóng vai trò rất quan trọng bởi mỗi lần thị trường “rung lắc” là lại có thêm một phần BTC bị “khóa chặt”, qua đó gia tăng áp lực tăng giá.

Và Ethereum cũng đang đi theo hướng cấu trúc tương tự. Trong 30 ngày gần đây, lượng phát hành ròng của ETH chỉ vỏn vẹn 73.202 ETH, trong khi các quỹ ETH ETF đã thu hút 725.000 ETH dòng tiền vào ròng – có nghĩa là mức cầu đang cao gấp 10 lần nguồn cung.

Nguồn: Ultrasound.money

Điều đáng chú ý là dòng tiền khổng lồ được đổ vào các quỹ ETF trong lúc ETH đang điều chỉnh mạnh hơn 20% sau khi đạt đỉnh cục bộ gần 2.800 USD. Trong khi nhà đầu tư nhỏ lẻ lo lắng, thì các tổ chức lại tiếp tục mua vào – tương tự thời điểm ETH chạm đáy gần 1.385 USD trước đó trong chu kỳ này.

Nói cách khác, nhóm “smart money” đang xem biến động giá ETH như một cơ hội mua vào, trong khi phần còn lại của thị trường còn đang do dự. Vậy liệu sự vượt trội này có phải chỉ là một lợi thế ngắn hạn?

Giai đoạn khám phá giá mới đang hình thành

Ảnh hưởng từ những thay đổi về cấu trúc thị trường đang phản ánh rõ rệt trong hành vi giá của ETH. Kể từ ngày 22/6, ETH đã tăng 40%, gấp đôi so với mức tăng 20% của BTC trong cùng kỳ.

Ethereum đã phá vỡ ngưỡng kháng cự 2.800 USD – mức chưa từng được nhìn thấy kể từ đầu tháng 2 – bất chấp việc số lượng ví cá voi giảm 15% trong 30 ngày qua.

Vậy ai đang hấp thụ lực bán và biến động đó? Chính là dòng vốn từ các tổ chức. Các công ty Phố Wall đang tăng tốc tiếp cận các quỹ ETH ETF, trong đó Goldman Sachs dẫn đầu với 6,5 triệu cổ phiếu ETHA – trị giá 128 triệu USD.

Nguồn: X

Hiện tại, 5 tổ chức lớn nhất đang nắm giữ hơn 288 triệu USD tiếp xúc với ETH, thể hiện rõ mức độ tin tưởng ngày càng lớn từ giới tài chính truyền thống. Điều này đã khiến biến động giá từ rủi ro trở thành một bài toán cung cầu mất cân bằng – nghiêng về phía thiếu cung và đẩy ETH tiến sâu hơn vào giai đoạn khám phá giá thực sự.

Với cấu trúc cung – cầu hiện tại, cộng với sự hậu thuẫn ngày càng rõ rệt từ dòng vốn tổ chức, ETH đang được định vị rất tốt để thu hẹp khoảng cách 40% còn lại tới đỉnh lịch sử nhanh hơn kỳ vọng của thị trường.

Không chỉ vượt trội về ROI so với Bitcoin, ETH còn sở hữu động lực vĩ mô, tăng trưởng dòng tiền từ tổ chức và chiến lược phát hành thấp, cầu tăng cao – tất cả tạo nên một nền tảng bền vững cho đà tăng tiếp theo. Nếu xu hướng này tiếp tục, việc Ethereum quay lại hoặc vượt qua mốc đỉnh cũ là điều hoàn toàn khả thi – và có thể đến sớm hơn nhiều người nghĩ.

Justin

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

SWL Miner vừa chính thức công bố ra mắt hợp đồng tham gia XRP, nhằm mang đến cho người dùng một cách tiếp cận dễ dàng và an toàn hơn với XRP – đồng tiền điện tử lâu đời và được công nhận rộng rãi nhất bởi các tổ chức... ...

Solana (SOL) đang giảm giá trên biểu đồ, nhưng những holder dài hạn rõ ràng không hề nao núng. Thay vì bán tháo trong hoảng loạn, họ lại tích lũy thêm coin với niềm tin lớn. Với việc phần lớn người bán gần đây đã chấp nhận lỗ, giai đoạn... ...

Một làn sóng cú sốc vĩ mô đã phủ bóng lên các thị trường toàn cầu trong tuần qua, khiến nhà đầu tư ồ ạt tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn. Các mức thuế mới từ chính quyền Trump cùng loạt dữ liệu kinh tế ảm đạm... ...

Ethena (ENA), Conflux (CFX) và Stellar (XLM) duy trì đà tăng mạnh trong sáng thứ Hai, nối tiếp xu hướng tích cực từ ngày Chủ nhật và vượt trội so với phần lớn thị trường tiền điện tử trong 24 giờ qua. Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy đà... ...

Hơn một năm sau khi bản nâng cấp Dencun thúc đẩy mạnh mẽ các mạng Layer 2, và chỉ vài tháng trước khi bản phát hành Fusaka được mong đợi ra mắt, đồng sáng lập Ethereum – Vitalik Buterin – đã đưa ra một đề xuất đầy táo bạo: thay... ...

Ethereum (ETH) đã bứt phá ngoạn mục với mức tăng tới 60% trong tháng 7, trở thành một trong những đợt tăng giá ấn tượng nhất theo tháng trong thời gian gần đây. Cú huých này phần lớn đến từ dòng vốn kỷ lục chảy vào các quỹ ETF, kết... ...

Tuần này trong thị trường crypto đã chứng kiến một đợt điều chỉnh mạnh. Bitcoin giảm xuống dưới mốc 113.700 đô la, còn Ethereum (ETH) cũng trượt hơn 5%, chủ yếu do dữ liệu việc làm yếu kém tại Mỹ và lo ngại suy thoái gia tăng. Trong khi đó,... ...

Pi Network (PI) đã mở cửa tháng 8 với mức giảm mạnh, thiết lập ATL mới quanh $0,32 vào ngày 1 tháng 8. Mặc dù altcoin này đã phục hồi nhẹ lên $0,36, nhưng tâm lý bi quan vẫn tiếp tục chiếm ưu thế. Điều này cho thấy khả năng... ...

Pump.fun (PUMP) đang ghi nhận màn hồi phục ấn tượng sau cú sụt giảm 67% kể từ đỉnh lịch sử, nhờ tín hiệu bứt phá rõ rệt cùng lực mua tích cực từ các cá voi. PUMP dẫn đầu đà tăng, nhưng khối lượng giao dịch suy giảm Tính đến... ...

Bitcoin (BTC) đã giảm gần 5% so với mức đỉnh cuối tháng 7 là 119.800 USD, chạm đáy 3 tuần tại 112.000 USD vào ngày 2/8. Tính đến thời điểm hiện tại, BTC giao dịch quanh mức 114.300 USD, với khối lượng giao dịch 24 giờ sụt giảm hơn 23%.... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode