Trang chủ Phân tích kỹ thuật Giá ETH vẫn giảm khi hợp đồng mở đạt mức cao nhất...

Giá ETH vẫn giảm khi hợp đồng mở đạt mức cao nhất trong 19 tháng, tại sao?

Ether (ETH) đã trải qua một đợt điều chỉnh 10% từ ngày 31 tháng 7 đến ngày 2 tháng 8, kiểm tra lại mức hỗ trợ $3.000 lần đầu tiên kể từ ngày 8 tháng 7. Mức giảm này sâu hơn tổng thể thị trường tiền điện tử, giảm 6,8% trong cùng thời kỳ. Mặc dù vậy, hợp đồng mở của hợp đồng tương lai Ether đã tăng lên mức cao nhất trong bảy tháng, khiến các trader suy đoán liệu một đợt tăng giá lên $3.600 có phải là bước đi tiếp theo hay không.

Sự gia tăng hợp đồng mở của hợp đồng tương lai Ether không nhất thiết là tín hiệu tăng giá

Sự gia tăng hoạt động trong các hợp đồng tương lai ETH thường chỉ ra sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức, vì hợp đồng mở đo lường nhu cầu sử dụng đòn bẩy. Tuy nhiên, người mua (long) và người bán (short) luôn được ghép nối, vì vậy sự gia tăng hợp đồng mở không nhất thiết chỉ ra triển vọng tích cực.

Một phần sự suy giảm của Ether có thể được giải thích bởi việc thiếu dòng vốn ròng vào các quỹ Ether ETF mới được ra mắt tại Hoa Kỳ. Mặc dù có một số dòng vốn chảy vào, đặc biệt là vào quỹ iShares Ethereum Trust của BlackRock và Fidelity Ethereum Fund, nhưng những dòng vốn này đã bị lấn át bởi dòng chảy ra từ Grayscale Ethereum Trust, vốn đã tồn tại từ trước khi chuyển đổi thành ETF.

Sự giảm giá của Ether dưới mức $3.000 đã thanh lý $141 triệu giá trị lệnh Long sử dụng đòn bẩy trong vòng 48 giờ, làm gia tăng thêm sự điều chỉnh. Tuy nhiên, điều này không ngăn cản các trader khác tham gia thị trường, bất kể họ đang đặt cược vào việc giá Ether tăng hay giảm. Kết quả là, tổng hợp đồng mở của hợp đồng tương lai Ether đã tăng 5% trong bảy ngày, đạt 4,6 triệu ETH, mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2023.

hop-dong-mo-eth

Tổng hợp đồng mở của hợp đồng tương lai Ether | Nguồn: Coinglass

Để xác định liệu người mua có yêu cầu sử dụng đòn bẩy nhiều hơn hay không, cần phân tích cách định giá hợp đồng tương lai ETH hàng tháng so với các sàn giao dịch giao ngay thông thường. Trong các thị trường trung lập, các công cụ phái sinh này sẽ giao dịch cao hơn 5% đến 10%, theo tỷ lệ hàng năm, để bù đắp cho thời gian thanh toán dài hơn. Do đó, nếu các trader trở nên bi quan, chỉ số này có thể giảm xuống dưới ngưỡng đó.

hop-dong-mo-eth

Phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai Ether 3 tháng | Nguồn: Laevitas

Các hợp đồng tương lai hàng tháng của Ether đã cho thấy sự lạc quan khiêm tốn trong những ngày trước khi ra mắt ETF spot vào ngày 23 tháng 7, với mức phí bảo hiểm đạt 12%. Tuy nhiên, dòng chảy ròng ra khỏi các ETF spot và sự điều chỉnh của thị trường tiền điện tử rộng lớn đã khiến chỉ số này giảm xuống còn 8% vào ngày 2 tháng 8. Mức này là trung lập nhưng không phải là bất thường khi xét đến mức giá giảm 10% trong 24 giờ.

Nhu cầu đòn bẩy Long của trader bán lẻ đối với ETH vẫn ổn định

Để đánh giá nhu cầu đòn bẩy của các trader bán lẻ trong hợp đồng tương lai Ether, cần xem xét funding rate của hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Không giống như các hợp đồng hàng tháng, công cụ này thường theo sát giá spot do thời gian thanh toán ngắn hơn. Thông thường, các sàn giao dịch điều chỉnh rủi ro mỗi tám giờ bằng cách tính phí cho bên yêu cầu đòn bẩy nhiều hơn, có nghĩa là Long hoặc Short phải trả phí.

Trong các thị trường trung lập, funding rate tám giờ dao động từ 0 đến 0,016%, tương đương 1,3% mỗi tháng. Trong các giai đoạn lạc quan tăng cao, tỷ lệ này có thể dễ dàng vượt quá 0,025%, hoặc 2,1% mỗi tháng.

Funding rate 8 giờ của hợp đồng tương lai vĩnh viễn Ether | Nguồn: Laevitas

Funding rate tám giờ của Ether đã tương đối ổn định ở mức 0,008%, tương đương 0,7% mỗi tháng, hoàn toàn trong phạm vi trung lập. Đây là tình trạng trong vài ngày qua, cho thấy các trader bán lẻ không sử dụng đòn bẩy quá mức trước khi giá bất ngờ giảm xuống còn $3.000.

Yếu tố chính dẫn đến sự gia tăng trong hợp đồng mở của hợp đồng tương lai Ether có lẽ liên quan đến chiến lược Cash and carry trade, một chiến lược kinh doanh tiền tệ dựa trên chênh lệch giá giữa tài sản cơ sở và tài sản phái sinh tương ứng của nó. Các nhà đầu tư bán hợp đồng tương lai để nắm bắt mức phí bảo hiểm trong khi đồng thời mua spot hoặc ETF để bảo vệ rủi ro của họ. Do đó, theo các chỉ số phái sinh của ETH, hiện tại không có dấu hiệu cho thấy các trader đang mong đợi một đợt tăng giá ngắn hạn.

Bạn có thể xem giá ETH ở đây.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin 

SN_Nour

Theo Cointelegraph

MỚI CẬP NHẬT

Bitcoin

Sự cấp thiết của tiêu chuẩn Bitcoin giữa bối cảnh thương chiến Mỹ-Trung

Các nhà phân tích đang chỉ trích những tác động tài chính từ chính sách thuế nhập khẩu của Tổng thống Mỹ Donald Trump...

Trader nổi tiếng này tin rằng mùa altcoin chỉ còn một tuần nữa

Sau một thời gian dài chờ đợi và tích lũy, dấu hiệu về sự khởi đầu của mùa altcoin đang ngày càng trở nên...

5 tín hiệu phân kỳ trong tháng 4 chỉ ra sự phục hồi của...

Trong nửa cuối tháng 4 năm 2025, thị trường crypto đã phát đi những tín hiệu tích cực, nổi bật là các mô hình...

Solana đang dần trở thành phố Wall của Web3?

Trong khi phần còn lại của thế giới crypto vẫn đang nín thở theo dõi những biến động thị trường, Solana đang âm thầm...

Binance đóng vai trò gì trong đợt phục hồi mới nhất của Bitcoin?

Đợt phục hồi mạnh mẽ gần đây của Bitcoin lên trên ngưỡng 94.000 USD đã làm nổi bật vai trò trung tâm của sàn...
binance

Binance thông báo hủy niêm yết 4 coin này

Sàn giao dịch Binance vừa thông báo họ đã quyết định hủy niêm yết và tạm ngừng giao dịch tất cả các cặp giao...
Cá voi Bitcoin tăng cường tích lũy

Tin vắn Crypto 24/04: Cá voi Bitcoin tăng cường tích lũy trong khi nhà...

Từ dòng tiền Bitcoin ra khỏi sàn giao dịch tương đồng với năm 2023 đến việc hoạt động mạng XRP tăng 67,5% đến, sau...
pi

BitMart đình chỉ giao dịch, Banxa hủy niêm yết PI: Giá sẽ ra sao...

Pi Coin hiện đang đối mặt với tâm lý giảm giá ngày càng gia tăng, khi chật vật lấy lại đà sau giai đoạn...
bitcoin

Ngôi sao đang lên Twenty One Capital với mục tiêu vượt mặt Strategy về...

Twenty One Capital, một công ty kho bạc Bitcoin mới do Jack Mallers - nhà sáng lập Strike lãnh đạo và được Tether, SoftBank...
bnb-chain-tang

BNB Chain chuẩn bị cho Hard Fork Lorentz – Giá BNB sẽ phản ứng...

Một bản nâng cấp quan trọng mang tên Lorentz hardfork sẽ được triển khai trên mạng BNB Chain vào lúc 12:05 (giờ VN) ngày...

Nguồn cung USDT trên Tron vượt 70 tỷ USD – Thời điểm vàng cho...

Nguồn cung USDT trên mạng TRON vừa vượt ngưỡng 70 tỷ USD, đánh dấu mức độ sử dụng mạng lưới ngày càng tăng khi...

Bitcoin sắp tạo cú nổ lớn cuối năm, hướng tới mốc 200.000 USD?

Một chiến lược gia tiền điện tử nổi tiếng với dự đoán chính xác về cú sập thị trường của Bitcoin (BTC) vào năm...

SEC sẽ tổ chức phiên họp thứ hai về tiền điện tử vào ngày...

Sau thành công của phiên họp đầu tiên vào ngày 11/4, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) sẽ tiếp tục...

Các quỹ đầu tư quốc gia ồ ạt mua Bitcoin khi nhà đầu tư...

Trong tháng 4/2025, các quỹ đầu tư quốc gia (sovereign wealth funds) và nhiều tổ chức tài chính lớn đã tích cực tích lũy...
Charles Hoskinson

Charles Hoskinson: Cardano đã hoàn thiện, Ethereum sẽ diệt vong như Blackberry

Charles Hoskinson, giám đốc điều hành của Input Output Global (IOG), tuyên bố rằng Cardano (ADA) hiện đã hoàn tất theo đúng lộ trình...

Canary Capital bất ngờ nộp đơn đăng ký SEI ETF tại Mỹ

Công ty quản lý đầu tư Canary Capital vừa nộp đơn đăng ký một quỹ tín thác để triển khai ETF dành cho token...