Trang chủ Tạp chí Liệu Altseason đã đến khi Memecoin, ETF và token RWA chiếm hết...

Liệu Altseason đã đến khi Memecoin, ETF và token RWA chiếm hết sự chú ý?

Một vài thuật ngữ trên thị trường crypto khá khó nắm bắt và dễ bị hiểu lầm như khái niệm “Altseason”.

Thông thường, thuật ngữ này dùng để chỉ một khoảng thời gian ngắn, thường là 2–3 tháng, sau đợt tăng giá Bitcoin (BTC), khi altcoin vượt trội hơn BTC về lợi nhuận tích lũy. Mô hình đó đã diễn ra trong các chu kỳ 2015–2018 và 2019–2022, nhưng vẫn chưa có nghiên cứu nào về việc liệu Altseason đã xảy ra trong thị trường tăng giá hiện tại hay chưa.

Blockchain Center định nghĩa Altseason là khoảng thời gian mà 75% trong số 50 altcoin hàng đầu vượt trội hơn Bitcoin trong khung thời gian 90 ngày liên tục. Chỉ số Altseason của trung tâm này đã ghi nhận mức tăng vào tháng 3/2024 và một lần nữa vào tháng 1/2025, nhưng không đợt nào kéo dài đủ lâu để đủ điều kiện được coi là Altseason chính thức.

Chỉ số Altseason | Nguồn: Blockchain Center

Một số nhà phân tích cho rằng memecoin đã rút cạn thanh khoản khỏi thị trường altcoin. Những người khác đổ lỗi cho tình trạng bão hòa của các sản phẩm đầu tư crypto, đặc biệt là ETF, phục vụ cho các tổ chức và chỉ tập trung vào các altcoin lớn nhất.

Một lời giải thích khác kêu gọi phải xem xét sâu hơn về bản chất của altcoin. Theo quan điểm này, altcoin được coi là một loại tài sản thống nhất nhưng là một tập hợp đa dạng các tài sản tiền điện tử với các chức năng, cấu trúc giá trị và tiềm năng tăng trưởng khác nhau.

Memecoin chiếm hết sự chú ý

Đối với nhà phân tích Miles Deutscher, sự ra mắt của Pump.fun có mối tương quan trực tiếp đến việc memecoin chiếm hết sự chú ý của thị trường altcoin và BTC.

“Lý do chúng ta không thấy “Altseason” lớn nào trên các dự án lớn là thay vì đầu cơ vào 200 tài sản hàng đầu, các nhà đầu tư đã đổ xô vào các dự án vốn hóa thấp on-chain.”

Deutscher lưu ý rằng, những người đi đầu và người trong cuộc đã trở nên giàu có nhanh chóng, nhưng hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ tham gia muộn đều thua lỗ.

Điều này cũng xảy ra trong các chu kỳ altcoin trước đây. Tuy nhiên, không giống như năm 2022, khi khoản lỗ chủ yếu giới hạn ở các altcoin CEX có tính thanh khoản vững chắc, họ đã bị mắc kẹt vào các memecoin on-chain không thanh khoản, nhanh chóng giảm 70%-80% giá trị.

Hành vi này dẫn đến “sự kiện hủy diệt đối với các dự án, lớn hơn cả đợt giảm giá đầu năm 2022”, mặc dù BTC (và một số loại coin lớn) vẫn đang trong xu hướng tăng giá vĩ mô.

Solana TVL so với Top 125 Altcoin (trừ Top 10) | Nguồn: Miles Deutscher

Chính trị tại Hoa Kỳ đã tiếp thêm nhiên liệu cho cơn sốt memecoin. Chẳng hạn, việc Tổng thống Donald Trump công khai ủng hộ memecoin đã tạo nên động lực, nhưng kết quả nhanh chóng gây thất vọng.

Các token TRUMP và MELANIA đã giảm lần lượt 83% và 95% kể từ khi ra mắt vào cuối tháng 1, gây ra một cú sốc khác cho tâm lý của nhà đầu tư bán lẻ.

Các tổ chức đầu tư và ETF đã thay đổi cục diện

Một yếu tố khác tác động đến sức mạnh của Altseason trên thị trường tăng giá hiện tại là sự xuất hiện của Phố Wall.

Việc ra mắt quỹ Bitcoin ETF giao ngay vào tháng 1/2024 đã mang lại 129 tỷ USD dòng tiền chảy vào khi các nhà đầu tư đổ xô vào các cấu trúc quen thuộc như nền tảng lưu ký, với việc tuân thủ quy định và khả năng tiếp cận dễ dàng.

IBIT của BlackRock đã trở thành phương tiện thống trị và việc giới thiệu các quyền chọn ETF vào tháng 7/2024.

Một số nhà phân tích tin rằng tính an toàn và khả năng mở rộng của BTC ETF giao ngay đã hút vốn khỏi các tài sản đầu cơ. Với khả năng phòng ngừa rủi ro thông qua quyền chọn và hợp đồng tương lai, động lực đặt cược vào altcoin cũng như khối lượng giao dịch đã giảm đi đáng kể.

Thế nhưng, tiền điện tử không phải là thị trường có tổng bằng 0 khi tính thanh khoản toàn cầu đang tăng lên và vốn đổ vào không gian có thể chảy theo nhiều hướng. Điều này khiến nhu cầu của các tổ chức đầu tư có thể giúp mở rộng toàn bộ thị trường crypto.

Hơn nữa, một số altcoin cũng đã có ETF của riêng mình. Theo CoinGlass, Các quỹ Ether ETF giao ngay ra mắt vào tháng 7/2024 và kể từ đó đã ghi nhận dòng tiền ròng khiêm tốn $565.000. Sự khác biệt lớn về quy mô so với BTC ETF giao ngay cho thấy rằng chỉ riêng cấu trúc ETF là không đủ để kích hoạt đà tăng trưởng bùng nổ; niềm tin của nhà đầu tư vẫn là yếu tố quan trọng.

Chức năng của Altcoin ngày càng được chú trọng

Thuật ngữ “altcoin” xuất hiện nhằm ám chỉ những loại token khác, ngoại trừ Bitcoin. Nhưng trong hệ sinh thái hiện tại, thuật ngữ này gộp chung các tài sản khác nhau: các loại coin gốc blockchain, token quản trị, stablecoin, memecoin, token DApp và token của giao thức tài sản trong thế giới thực (RWA), mỗi loại có chức năng và hồ sơ đầu tư riêng biệt.

Cũng giống như việc vàng, cổ phiếu Nvidia và USD được gộp thành một chỉ số duy nhất trong tài chính truyền thống là điều không hợp lý, thì việc coi tất cả các altcoin là một danh mục thống nhất cũng không mấy hợp lý.

Khi xem xét kỹ hơn về hành động giá, các danh mục altcoin lớn đã phân kỳ mạnh trong chu kỳ hiện tại.

Token tài sản trong thế giới thực (RWA) tăng vọt 15 lần. Ngược lại, GameFi đã mất một nửa vốn hóa thị trường. Điều này cho thấy tiềm năng ứng dụng trong thế giới thực đóng vai trò ngày càng lớn trong việc thúc đẩy các quyết định phân bổ vốn của nhà đầu tư.

Vốn hóa thị trường của các lĩnh vực trong không gian crypto | Nguồn: CoinGecko

Ngay cả các token blockchain cốt lõi cũng đã bắt đầu chuyên môn hóa. Ethereum vẫn là trung tâm của DeFi. Solana thống trị memecoin. Tron hiện giữ vị trí thứ hai về stablecoin. ImmutableX đang mở rộng lãnh thổ của mình trong không gian gaming.

Trong mỗi trường hợp, hiệu suất của token ngày càng gắn liền với hoạt động của hệ sinh thái. Điều này có nghĩa là người dùng đang dần từ bỏ thuật ngữ “Altseason” và bắt đầu chú ý nhiều hơn đến các câu chuyện cụ thể trong không gian.

Altcoin không còn di chuyển theo nhóm nữa và đó có thể là tín hiệu lớn nhất cho thấy thị trường crypto đang trưởng thành như thế nào.

Bạn có thể xem giá coin ở đây.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

Việt Cường

MỚI CẬP NHẬT

Solana chuẩn bị bùng nổ? Phân tích xu hướng giá SOL sắp tới

Solana (SOL) đã đối mặt với áp lực bán mạnh sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là $295,83 vào ngày...
gamestop

Gamestop huy động 1,3 tỷ đô la cho các khoản đầu tư chiến lược

Trong một động thái gây bất ngờ, GameStop - nhà bán lẻ video game nổi tiếng với hiện tượng cổ phiếu Reddit vừa thông...
altcoin

Top 3 altcoin trên Base đáng chú ý trong tuần cuối tháng 3

Các altcoin trên Base đang thu hút sự chú ý trong tuần này. Trong đó, ba dự án nổi bật để theo dõi là...
pi

Pi Network unlock token sẽ tác động thế nào đến giá?

Token của Pi Network đang gặp khó khăn sau khi giảm xuống 0,8 đô la và các nhà đầu tư bắt đầu lo lắng....

Tin vắn Crypto 27/03: Bitcoin và altcoin ít có khả năng kéo dài đà...

Từ nhận định đà tăng giá hiện tại của Bitcoin và altcoin ít có khả năng kéo dài đến Hàn Quốc tạm thời dỡ...

[QC] Meta Earth sẽ tổ chức sự kiện ra mắt chính thức tại Token2049...

Dubai, UAE, ngày 27 tháng 3 năm 2025, Chainwire Meta Earth, một dự án blockchain mô-đun, sẽ tổ chức sự kiện ra mắt chính thức...

Thị trường dự đoán giá Bitcoin sẽ không tăng cao hơn $138.000 trong năm...

Bitcoin vẫn giữ mục tiêu giá $138.000 cho năm 2025 khi thị trường phục hồi sau cuộc chiến thuế quan thương mại của Hoa...

SUI bùng nổ mạnh mẽ, nhắm mục tiêu tăng 25% trong ngắn hạn

Khối lượng giao dịch của SUI đang bùng nổ khi giá altcoin này lấy lại đà tăng mạnh mẽ sau khi bật lên từ...

The Blockchain Group mua 580 Bitcoin, lần giao dịch lớn nhất từ trước đến...

Vào thứ 4, The Blockchain Group, một công ty tiên phong về Kho bạc Bitcoin tại Châu Âu, được Adam Back hỗ trợ, thông...
Elizabeth Warren cáo buộc dự luật Stablecoin của Trump và Musk là 'Gian lận'

Elizabeth Warren cáo buộc dự luật Stablecoin của Trump là ‘Gian lận’

Vào thứ Tư, Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Elizabeth Warren (D-MA) đã chỉ trích một dự luật liên quan đến stablecoin đang được Quốc...
20% quan chức cấp cao của Hàn Quốc sở hữu hàng triệu đô la tiền điện tử

20% quan chức cấp cao của Hàn Quốc sở hữu hàng triệu đô la...

Ngày 27/3, Ủy ban Đạo đức Công chức Chính phủ Hàn Quốc đã công bố bản cập nhật định kỳ về tài sản của...

Pumpswap đạt kỷ lục 488 triệu USD, hướng tới mở rộng thị trường

Pumpswap, sàn giao dịch phi tập trung (DEX) mới nhất từ Pump.fun, đang ghi nhận mức tăng trưởng bùng nổ trên blockchain Solana. Vào...
trump

Trump ra lệnh chuyển đổi số lớn cho tài khoản ngân hàng của Mỹ

Tổng thống Mỹ Donald Trump vừa ký sắc lệnh yêu cầu chuyển đổi thanh toán liên bang sang hình thức kỹ thuật số vào...
Giá XLM sắp sụp đổ?

Giá XLM sắp sụp đổ? Đã phát hiện mô hình giảm giá

Trong bối cảnh thị trường vẫn chưa ổn định, token XLM của Stellar đang đối mặt với áp lực giảm giá và có cơ...

3 yếu tố chính giúp đưa Ethereum (ETH) trở lại mốc $2.500

Ethereum (ETH) đã lấy lại mức hỗ trợ $2.000 vào ngày 24 tháng 3 nhưng vẫn thấp hơn 18% so với mức $2.500 được...

Bitcoin (BTC) nhắm mốc $100.000 khi cá voi đẩy mạnh tích lũy

Bitcoin (BTC) đã tăng gần 5% trong vòng mười ngày qua và hiện đang nỗ lực lấy lại mốc $90.000. Sự gia tăng gần...