Liệu các trader quyền chọn Bitcoin ETF có thực sự mong đợi mức giá $176.000 không?

Updated: 21/11/2024 at 11:20

Các quyền chọn trên iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) của BlackRock đã tạo nên làn sóng vào ngày 19 tháng 11, khi thị trường mới ra mắt ghi nhận khối lượng giao dịch đạt 1,9 tỷ USD. Trên nền tảng mạng xã hội X, một số nhà phân tích đã đánh giá đợt ra mắt này là thành công, đặc biệt khi kết thúc ngày giao dịch với sự chênh lệch đáng kinh ngạc giữa các hợp đồng.

Cụ thể, đã có 288.740 quyền chọn mua (call) so với 64.970 quyền chọn bán (put), tương ứng với tỷ lệ chênh lệch 4,4:1.

Thoạt nhìn, điều này cho thấy tâm lý lạc quan áp đảo trên thị trường, với một số hợp đồng ngụ ý giá Bitcoin (BTC) có thể vượt $170.000. Tuy nhiên, liệu sự lạc quan này có cơ sở, hay các giao dịch này phức tạp hơn vẻ bề ngoài?

Quyền chọn Bitcoin IBIT được sử dụng như thế nào?

Quyền chọn (option) là công cụ tài chính cho phép trader đặt cược vào biến động giá hoặc phòng ngừa rủi ro mà không cần mua tài sản cơ sở.

Trong số các quyền chọn IBIT, hợp đồng call trị giá $100 đáo hạn vào ngày 20 tháng 12 ghi nhận 9.500 hợp đồng được giao dịch. Thoạt nhìn, điều này cho thấy nhà đầu tư đang đặt cược vào việc Bitcoin tăng vọt. Tuy nhiên, giá của mỗi hợp đồng này chỉ là $0,15, tương đương 0,3% giá trị hiện tại của IBIT ($53,40). Mức giá này cho thấy khả năng Bitcoin đạt giá trị tương đương $175.824 là rất thấp.

Một số nhà đầu tư sử dụng các quyền chọn giá rẻ này như “vé số”. Dù thu hút sự chú ý, các hợp đồng này thường làm méo mó nhận định về tâm lý thị trường.

bitcoin-tang-gia
Giá quyền chọn ETF IBIT vào ngày 20 tháng 11 | Nguồn: Nasdaq

Ví dụ thực tế hơn có thể được thấy ở quyền chọn call IBIT trị giá $65 đáo hạn vào ngày 17 tháng 1, với giá mỗi hợp đồng là $2,40 (4,5% giá trị IBIT). Giao dịch này sẽ sinh lời nếu Bitcoin đạt khoảng $114.286 khi đáo hạn, tương ứng mức tăng 22% trong vòng hai tháng.

Trong khi đó, các trader chuyên nghiệp có thể áp dụng chiến lược như “synthetic long”. Nhà phân tích Ashton Cheekly đã chia sẻ một ví dụ trên X rằng: bán quyền chọn bán (put) $50 và mua quyền chọn mua (call) $60 với cùng mức giá $2,15, qua đó mô phỏng việc sở hữu Bitcoin mà không cần nắm giữ tài sản.

Chiến lược giao dịch quyền chọn khác

Một số chiến lược khác bao gồm “quyền chọn mua có bảo hiểm” (covered call), trong đó nhà đầu tư sở hữu IBIT bán quyền chọn mua để tạo thu nhập ngay lập tức. Ví dụ, với IBIT giao dịch ở mức $53,40, họ có thể bán quyền chọn mua $55 đáo hạn vào tháng 1 với giá $5,20. Điều này giúp nhà đầu tư nhận trước khoản tiền $5,20, nhưng đồng ý giới hạn lợi nhuận nếu IBIT vượt mức $55.

bitcoin-tang-gia
Dự kiến ​​lợi nhuận và thua lỗ của chiến lược “Bull call spread” | Nguồn: Strike

Tương tự, chiến lược “bull call spread” nhắm đến các mức tăng giá vừa phải trong khi hạn chế rủi ro. Trader có thể mua quyền chọn mua $53 với giá $6,20 và bán quyền chọn mua $58 với giá $4,10, chi phí ròng là $2,1. Nếu IBIT đóng cửa ở mức $58, giá trị của chênh lệch này là $5, mang lại lợi nhuận$ 2,90 ($5-$2,10).

Bitcoin có đạt $170.000 nhờ hoạt động quyền chọn IBIT?

Dự đoán Bitcoin đạt giá $170.000 không phản ánh sự đồng thuận của thị trường mà là kết quả từ các giao dịch rủi ro cao, lợi nhuận lớn với chi phí thấp. Các quyền chọn IBIT hiện bị lấp đầy bởi các khoản đặt cược mang tính đầu cơ, đặc biệt ở các hợp đồng đáo hạn vào tháng 2 và tháng 5 năm 2025, với tỷ lệ call/put lên đến 6,7:1. Tuy nhiên, xác suất xảy ra những kịch bản cực đoan này là rất thấp.

Quyền chọn mang lại đòn bẩy, cho phép đầu tư nhỏ hơn nhưng có khả năng thu về lợi nhuận lớn. Tuy nhiên, nếu giá tài sản không di chuyển như kỳ vọng, các quyền chọn này có thể hết hạn mà không có giá trị. Đối với nhà đầu tư cá nhân, bài học rút ra là: các quỹ Bitcoin ETF và quyền chọn của chúng mở ra những cơ hội kiếm lời mới, nhưng việc hiểu rõ cơ chế và xác suất là điều then chốt.

Bạn có thể xem giá BTC ở đây.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

SN_Nour

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Vào năm 2025, những dự đoán về mùa altcoin sắp xảy ra đã xuất hiện nhiều lần. Tuy nhiên, đến nay vẫn chưa lần nào trở thành hiện thực. Trong khi một số nhà quan sát thị trường vẫn giữ hy vọng về khả năng hồi sinh, thì những người... ...

Ripple (XRP) đã phục hồi hơn 40% kể từ mức đáy ngày 7 tháng 4, đạt khoảng 2,25 đô la vào ngày 4 tháng 6. Tuy nhiên, giá hiện tại vẫn thấp hơn 37% so với đỉnh đạt được vào tháng 1 năm 2025 là 3,4 đô la, làm dấy... ...

Trong tuần đầu tiên của tháng 6, thị trường crypto thu hút sự tham gia đáng kể từ các cá voi và nhà đầu tư tổ chức vào 3 altcoin: ETH, FARTCOIN và HYPE. Các hoạt động mua bán quy mô lớn này thể hiện niềm tin vào tiềm năng... ...

Những đồn đoán về khả năng bùng nổ của altcoin vẫn tiếp tục, đặc biệt là trong bối cảnh các nhà đầu tư giao dịch thận trọng và có chọn lọc hơn. Tuy nhiên, dữ liệu mới cho thấy xu hướng hiện tại vẫn tiếp tục ủng hộ Bitcoin là... ...

Bitcoin đã chứng kiến một chặng đường phát triển mạnh mẽ trong thời gian gần đây, với giá trị giao dịch vượt qua mức 100.000 đô la. Tuy nhiên, bất chấp những con số ấn tượng này, sự phấn khích của công chúng lại không đồng điệu với sự tăng... ...

Thời gian gần đây, XRP không thể duy trì được sức mạnh vốn có trên thị trường, khi giá của đồng tiền này đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 2,3 đô la, và hiện nay, mức giá này đã trở thành ngưỡng kháng cự. Mặc dù phải... ...

Một nghiên cứu mới từ Chainplay và Strorible cho thấy gần một nửa (45%) các dự án tiền điện tử được hậu thuẫn bởi các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) đã ngừng hoạt động, trong khi 77% không tạo ra nổi 1.000 USD doanh thu mỗi tháng. Nghiên cứu... ...

Bitcoin, đồng tiền điện tử nổi tiếng với sự biến động mạnh mẽ, gần đây đã trải qua một giai đoạn ít biến động hơn. Tuy nhiên, mặc dù vẫn duy trì được phạm vi giá ổn định, có một số dấu hiệu cho thấy tương lai của đồng tiền... ...

Cardano (ADA) đã gặp nhiều khó khăn trong tuần qua. Giá của altcoin này giảm hơn 7% và trở thành một trong những coin giảm mạnh nhất thị trường trong tuần. Giá ADA đã giảm mạnh sau khi xuất hiện sự thay đổi đáng kể trong cấu trúc thị trường.... ...

Giá XRP đang cho thấy dấu hiệu tăng khi stablecoin RLUSD của Ripple nhận được sự chấp thuận từ Cơ quan Dịch vụ Tài chính Dubai (DFSA) để được sử dụng trong Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai (DIFC). Diễn biến này có thể hỗ trợ đà tăng của... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode