Bitwise CIO: Mô hình ‘Dip Then Rip’ của Bitcoin báo hiệu mức tăng 190%

Updated: 23/03/2025 at 17:15

Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư tại công ty quản lý tài sản Bitwise, đã tận dụng bản ghi nhớ ngày 17 tháng 3 để lý giải nguyên nhân khiến Bitcoin có xu hướng sụt giảm trong những giai đoạn căng thẳng tài chính—mặc dù nó được xem là nơi trú ẩn an toàn. Dựa trên nghiên cứu của đồng nghiệp Juan Leon, Hougan chỉ ra rằng khi chỉ số S&P 500 giảm hơn 2% trong một ngày, Bitcoin thường chịu tác động tiêu cực hơn, với mức giảm trung bình khoảng 2,6%.

Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh một phát hiện đáng chú ý từ nghiên cứu của Leon: “Nếu nhà đầu tư duy trì vị thế—hoặc mua thêm sau các đợt sụt giảm—kết quả mang lại có thể rất ấn tượng. Trung bình, trong vòng một năm sau những cú giảm mạnh này, giá Bitcoin tăng tới 190%, vượt trội hơn hẳn so với mọi loại tài sản khác.” Mô tả xu hướng này, Hougan đặt tên cho hiện tượng là:

“Giảm rồi Tăng mạnh” (Dip Then Rip), và xét theo lịch sử, đây là một trong những mô hình nhất quán nhất trên thị trường tiền điện tử.”

Theo Hougan, hành vi này xuất phát từ cách các nhà đầu tư đánh giá giá trị tài sản dựa trên kỳ vọng tương lai và giả định rủi ro—những nguyên tắc vốn được áp dụng trong phương pháp phân tích dòng tiền chiết khấu (discounted cash flow analysis). Mặc dù Bitcoin không tạo ra dòng tiền, ông vẫn áp dụng một mô hình tương tự dựa trên giá trị kỳ vọng và tỷ lệ chiết khấu.

Ông giải thích cụ thể:

“Tại Bitwise, chúng tôi dự báo Bitcoin sẽ đạt giá trị 1 triệu USD vào năm 2029.”

“Vậy, giá trị hiện tại của Bitcoin là bao nhiêu? Điều đó phụ thuộc vào tỷ lệ chiết khấu—nghĩa là mức độ rủi ro mà bạn gán cho tài sản này. Nếu áp dụng tỷ lệ chiết khấu 50% mỗi năm, giá trị hiện tại ròng (NPV) của Bitcoin là 218.604 USD. Nếu sử dụng tỷ lệ chiết khấu 75%, giá trị này giảm còn 122.633 USD,” Hougan giải thích chi tiết.

Ông nhấn mạnh rằng những biến động địa chính trị như thuế quan có thể làm gia tăng nhận thức về rủi ro, từ đó nâng cao tỷ lệ chiết khấu và khiến giá trị ngắn hạn của Bitcoin suy giảm—mặc dù triển vọng dài hạn có thể vẫn tích cực.

Để minh họa cho đợt sụt giảm giá gần đây do lo ngại về thuế quan, Hougan đã trích dẫn quan điểm từ công ty dịch vụ tiền điện tử NYDIG: “Bitcoin liên quan gì đến các cuộc chiến thuế quan? Không có gì cả, ngoài việc nó là một tài sản có tính thanh khoản cao, có sẵn trên toàn cầu và giao dịch 24/7. Trên thực tế, Bitcoin có thể hưởng lợi từ sự hỗn loạn toàn cầu gia tăng—tình trạng rối loạn chính trị và kinh tế do các chính sách gây ra.”

Theo Hougan, những biến động thị trường như vậy có thể mở ra cơ hội chiến lược cho các nhà đầu tư dài hạn. Ông kết luận:

“Nếu bạn là một nhà đầu tư dài hạn, những đợt tăng đột biến trong tỷ lệ chiết khấu là cơ hội lý tưởng để mua vào với mức giá hấp dẫn. Từ góc nhìn của tôi, chưa bao giờ tôi lạc quan hơn về Bitcoin.”

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin 

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

Ông Giáo

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Thị trường crypto năm 2025 đang chứng kiến những chuyển biến đáng chú ý, trong đó nổi bật là sự vươn lên mạnh mẽ của Pump.fun — một nền tảng phát hành meme coin dựa trên blockchain Solana. Theo dữ liệu từ Token Terminal, Pump.fun đã tạo ra 296,1 triệu... ...

Báo cáo tổng kết tháng 4/2025 của VanEck cho thấy Bitcoin (BTC) đã vượt trội hơn thị trường chứng khoán trong một tháng đầy biến động, hé lộ tiềm năng trở thành tài sản phòng hộ vĩ mô. Tuy nhiên, việc Bitcoin nhanh chóng quay lại trạng thái biến động... ...

Bất chấp xu hướng tăng giá, Bitcoin có thể không đạt mức cao nhất mọi thời đại trong năm nay nếu một số yếu tố sau xảy ra trước. Nhà nghiên cứu Bitcoin, Timothy Peterson, cảnh báo rằng Bitcoin và thị trường crypto có thể gặp phải những trở ngại... ...

Cựu CEO Binance, Changpeng Zhao (CZ), cho rằng Bitcoin và toàn bộ thị trường tiền điện tử đang trên đà bước vào một chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ. Trong một cuộc phỏng vấn với Farokh Radio công bố hôm thứ Hai, ông dự đoán giá Bitcoin có thể tăng... ...

Bitcoin (BTC) và toàn bộ thị trường crypto đang bước vào trạng thái “chờ đợi căng thẳng” trước cuộc họp chính sách của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) diễn ra vào thứ Tư tuần này, cùng với buổi họp báo sau đó của Chủ tịch Fed Jerome... ...

Ethereum sẽ chính thức triển khai bản nâng cấp được mong đợi – Pectra – vào ngày mai. Trong bối cảnh thị trường còn nhiều biến động, dữ liệu on-chain cho thấy các trình xác thực đang chuẩn bị kỹ lưỡng và thể hiện sự tin tưởng mạnh mẽ vào... ...

Vào thời điểm thị trường crypto đang hợp nhất sau đợt tăng giá mạnh trong tháng 4, Binance Coin (BNB) đang cho thấy dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ, dao động quanh mốc 595 đô la vào thứ Ba. Sự chuyển biến tích cực này không chỉ đến từ yếu tố... ...

Chainlink (LINK) đang giao dịch trong biên độ hẹp khi tiến gần đến vùng kháng cự quan trọng ở mốc 15 USD. Với những biến động giá gần đây và hoạt động thanh lý vị thế ngày càng gia tăng, thị trường đang theo dõi sát sao liệu tài sản... ...

Ripple vừa công bố kế hoạch nâng cấp báo cáo thị trường XRP hàng quý, bắt đầu từ sau Quý 2 năm 2025, nhằm phản ánh rõ hơn xu hướng gia tăng mạnh mẽ về nhu cầu từ các nhà đầu tư tổ chức. Động thái này được đưa ra... ...

Hai dự luật về crypto ở Florida đã bị loại bỏ khỏi quy trình lập pháp, giáng một đòn mới vào tham vọng thiết lập quỹ dự trữ Bitcoin ở cấp tiểu bang tại Mỹ. Theo thông báo từ Thượng viện Florida, Dự luật Hạ viện 487 và Dự luật... ...

Xem thêm bài viết