OI Bitcoin đạt $96 tỷ: Đòn bẩy thúc đẩy đà tăng hay rủi ro tiềm ẩn?

Updated: 21/06/2025 at 10:30

Thị trường phái sinh của Bitcoin nắm giữ 96,2 tỷ đô la hợp đồng mở (OI) và đang sẵn sàng định hình động lực giá mỗi khi BTC giao dịch gần mức cao nhất mọi thời đại (ATH). Mặc dù OI Bitcoin hiện  giảm từ mức đỉnh 114 tỷ đô la, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức năm 2022.

OI hợp đồng tương lai và quyền chọn Bitcoin | Nguồn: Glassnode

Glassnode chỉ ra rằng việc ra mắt Bitcoin ETF giao ngay của Hoa Kỳ vào tháng 1/2024 đã đẩy nhanh xu hướng này. Vào năm 2023, biến động OI tương đối nhẹ nhàng, nhưng sau ETF, những thay đổi trong 30 ngày trở nên bất ổn hơn, phản ánh thị trường ngày càng bị chi phối bởi các giao dịch đòn bẩy.

Tỷ lệ đòn bẩy vốn hóa hợp lý hiện ở mức 10,2%, nằm trong top 10,8% ngày giao dịch kể từ năm 2018, báo hiệu hoạt động đầu cơ gia tăng có thể tiếp tục thúc đẩy hành động giá khi Bitcoin dao động gần ATH.

Điều này có thể khuếch đại tiềm năng giá của Bitcoin, thúc đẩy các đợt tăng nhanh chóng vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng 111.800 đô la và thúc đẩy thanh khoản, như đã thấy trong dữ liệu hợp đồng tương lai của Binance, nơi hầu hết sự tham gia của trader đều phát triển mạnh.

bitcoin
Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin trên Binance so với các sàn giao dịch khác | Nguồn: CryptoQuant

Như minh họa, vào tháng 5/2025, Binance đã đạt được một cột mốc đáng chú ý, ghi nhận khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai đạt 1,7 nghìn tỷ đô la, con số hàng tháng cao nhất trong năm 2025. Gia tăng hoạt động này báo hiệu làn sóng đầu cơ và tương tác mạnh mẽ trên thị trường, góp phần đáng kể vào đà tăng giá của Bitcoin vào đầu quý 2.

Tuy nhiên, đòn bẩy này cũng mang tính thận trọng. Rủi ro thanh lý hàng loạt vẫn còn lớn, có khả năng gây giảm giá mạnh, như đã chứng kiến ​​trong vụ sụp đổ năm 2021 do các vị thế margin (ký quỹ) tiền điện tử biến động.

Tuy nhiên, Glassnode lưu ý rằng thị trường đang cho thấy dấu hiệu trưởng thành. Kể từ vụ sụp đổ FTX năm 2022, tài sản thế chấp margin bằng stablecoin đã vượt qua các vị thế margin tiền điện tử và hiện đang thống trị OI. Sự thay đổi này làm giảm sự biến động của tài sản thế chấp, tạo ra một vùng đệm chống lại các cú sốc của thị trường.

bitcoin
OI Bitcoin theo margin trước và sau vụ sụp đổ của FTX | Nguồn: Glassnode

Tỷ lệ đòn bẩy hợp đồng tương lai BTC/USDT chỉ ra sự biến động

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy tỷ lệ đòn bẩy hợp đồng tương lai BTC/USDT so với OI đang tăng dần gần mức đỉnh điểm từ đầu năm 2025. Điều này xác nhận mối lo ngại về thị trường đòn bẩy cao được nêu ở trên, với việc Bitcoin di chuyển ngang trên 100.000 đô la trong hơn một tháng.

Bitcoin
Tỷ lệ đòn bẩy hợp đồng tương lai ước tính của BTC/USDT | Nguồn: CryptoQuant

Tương tự, nhà phân tích Boris Vest chỉ ra rằng các trader đang chuẩn bị di chuyển theo cả hai hướng. Nhà phân tích lưu ý trong khi các vị thế Short tiếp tục tăng trên Binance, tỷ lệ giữa Long và Short khá cân bằng, như suy ra từ funding rate (phí tài trợ) thông thường. Trader cho biết:

“Trong phạm vi 100.000–110.000 đô la, hầu hết trader đang nghiêng về các vị thế Short. Điều này làm tăng khả năng di chuyển theo hướng ngược lại. Có khả năng những người chơi lớn hơn đang âm thầm tích lũy trong vùng này”.

Đình Đình

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Giá Dogecoin (DOGE) đã bị từ chối tại ngưỡng kháng cự 0,285 đô la. Trước đó, mức này từng được test như một vùng kháng cự vào tháng 2. Trong khi đó, áp lực bán đối với Bitcoin không quá mạnh trong những ngày gần đây. BTC dao động trong... ...

Đợt lao dốc chạm đáy lịch sử gần đây của Pi Coin đã khiến nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi: Liệu đây có phải là cơ hội “mua dip” cho đồng tiền điện tử mới nổi này? Chia sẻ góc nhìn về vấn đề này, Dr Altcoin – một nhà... ...

Ethereum (ETH) đang dao động gần mức đỉnh hồi tháng 3, nhưng vẫn còn nhiều điều đáng chú ý hơn thế. Dữ liệu on-chain cho thấy lợi nhuận chưa thực hiện vẫn ở mức thấp một cách bất ngờ, đồng nghĩa với việc phần lớn trader chưa chốt lời. Một... ...

Số lượng token có thể giao dịch đã tăng phi mã kể từ năm 2022. Theo dữ liệu từ CoinMarketCap, hiện có khoảng 18,9 triệu tài sản kỹ thuật số được theo dõi — so với chỉ hơn 20.000 token vào năm 2022. Vào tháng 1/2022, các nền tảng dữ... ...

Các thị trường chứng khoán Mỹ đã chứng kiến một cú sụt giảm choáng váng, với hơn 1.000 tỷ đô la vốn hóa bị “thổi bay”. Nguyên nhân được cho là do lạm phát gia tăng và các gói thuế quan thương mại mới quy mô lớn đã khiến nhà... ...

Ethereum (ETH) đã có một đợt tăng mạnh trong tháng này, tăng hơn 50% trong tháng 7 và mang lại luồng sinh khí mới cho thị trường crypto. Nhiều trader đã bắt đầu kỳ vọng mức 5.000 đô la cho ETH, nhưng trước khi đạt được cột mốc đó, mục... ...

Các công ty crypto đang bắt đầu quay trở lại Hoa Kỳ khi các quan chức cấp cao phát đi tín hiệu về sự thay đổi chính sách theo hướng thân thiện hơn, khuyến khích tăng trưởng nội địa. Trong bài phát biểu hôm thứ Năm tại Viện Chính sách... ...

Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) vừa chính thức khởi động “Project Crypto” – một sáng kiến quy mô lớn nhằm hiện đại hóa hệ thống quy định chứng khoán, trong bối cảnh công nghệ blockchain ngày càng phát triển mạnh mẽ. Dự án này đánh... ...

Đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, vừa công bố một hướng tiếp cận mới nhằm cải thiện tốc độ và khả năng mở rộng của mạng lưới, thông qua việc tái cấu trúc cách thức đạt được tính cuối cùng (finality) của các khối. Trong bài viết ngày 1/8, Buterin... ...

Shiba Inu (SHIB) – một trong những meme coin nổi bật nhất trên thị trường tiền điện tử – đang chịu sức ép bán tháo đáng kể trong những ngày gần đây. Chỉ trong 10 ngày, altcoin này đã lao dốc tới 21%, hiện giao dịch quanh mốc $0,00001210. Mặc... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode