OI Bitcoin đạt $96 tỷ: Đòn bẩy thúc đẩy đà tăng hay rủi ro tiềm ẩn?

Updated: 21/06/2025 at 10:30

Thị trường phái sinh của Bitcoin nắm giữ 96,2 tỷ đô la hợp đồng mở (OI) và đang sẵn sàng định hình động lực giá mỗi khi BTC giao dịch gần mức cao nhất mọi thời đại (ATH). Mặc dù OI Bitcoin hiện  giảm từ mức đỉnh 114 tỷ đô la, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức năm 2022.

OI hợp đồng tương lai và quyền chọn Bitcoin | Nguồn: Glassnode

Glassnode chỉ ra rằng việc ra mắt Bitcoin ETF giao ngay của Hoa Kỳ vào tháng 1/2024 đã đẩy nhanh xu hướng này. Vào năm 2023, biến động OI tương đối nhẹ nhàng, nhưng sau ETF, những thay đổi trong 30 ngày trở nên bất ổn hơn, phản ánh thị trường ngày càng bị chi phối bởi các giao dịch đòn bẩy.

Tỷ lệ đòn bẩy vốn hóa hợp lý hiện ở mức 10,2%, nằm trong top 10,8% ngày giao dịch kể từ năm 2018, báo hiệu hoạt động đầu cơ gia tăng có thể tiếp tục thúc đẩy hành động giá khi Bitcoin dao động gần ATH.

Điều này có thể khuếch đại tiềm năng giá của Bitcoin, thúc đẩy các đợt tăng nhanh chóng vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng 111.800 đô la và thúc đẩy thanh khoản, như đã thấy trong dữ liệu hợp đồng tương lai của Binance, nơi hầu hết sự tham gia của trader đều phát triển mạnh.

bitcoin
Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin trên Binance so với các sàn giao dịch khác | Nguồn: CryptoQuant

Như minh họa, vào tháng 5/2025, Binance đã đạt được một cột mốc đáng chú ý, ghi nhận khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai đạt 1,7 nghìn tỷ đô la, con số hàng tháng cao nhất trong năm 2025. Gia tăng hoạt động này báo hiệu làn sóng đầu cơ và tương tác mạnh mẽ trên thị trường, góp phần đáng kể vào đà tăng giá của Bitcoin vào đầu quý 2.

Tuy nhiên, đòn bẩy này cũng mang tính thận trọng. Rủi ro thanh lý hàng loạt vẫn còn lớn, có khả năng gây giảm giá mạnh, như đã chứng kiến ​​trong vụ sụp đổ năm 2021 do các vị thế margin (ký quỹ) tiền điện tử biến động.

Tuy nhiên, Glassnode lưu ý rằng thị trường đang cho thấy dấu hiệu trưởng thành. Kể từ vụ sụp đổ FTX năm 2022, tài sản thế chấp margin bằng stablecoin đã vượt qua các vị thế margin tiền điện tử và hiện đang thống trị OI. Sự thay đổi này làm giảm sự biến động của tài sản thế chấp, tạo ra một vùng đệm chống lại các cú sốc của thị trường.

bitcoin
OI Bitcoin theo margin trước và sau vụ sụp đổ của FTX | Nguồn: Glassnode

Tỷ lệ đòn bẩy hợp đồng tương lai BTC/USDT chỉ ra sự biến động

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy tỷ lệ đòn bẩy hợp đồng tương lai BTC/USDT so với OI đang tăng dần gần mức đỉnh điểm từ đầu năm 2025. Điều này xác nhận mối lo ngại về thị trường đòn bẩy cao được nêu ở trên, với việc Bitcoin di chuyển ngang trên 100.000 đô la trong hơn một tháng.

Bitcoin
Tỷ lệ đòn bẩy hợp đồng tương lai ước tính của BTC/USDT | Nguồn: CryptoQuant

Tương tự, nhà phân tích Boris Vest chỉ ra rằng các trader đang chuẩn bị di chuyển theo cả hai hướng. Nhà phân tích lưu ý trong khi các vị thế Short tiếp tục tăng trên Binance, tỷ lệ giữa Long và Short khá cân bằng, như suy ra từ funding rate (phí tài trợ) thông thường. Trader cho biết:

“Trong phạm vi 100.000–110.000 đô la, hầu hết trader đang nghiêng về các vị thế Short. Điều này làm tăng khả năng di chuyển theo hướng ngược lại. Có khả năng những người chơi lớn hơn đang âm thầm tích lũy trong vùng này”.

Đình Đình

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Giá Shiba Inu (SHIB) chịu áp lực trong năm nay. Token này đã giảm gần 12% trên biểu đồ năm, trong khi nhiều tài sản lớn khác lại ghi nhận mức tăng. Trong 30 ngày qua, SHIB đã mất 11% và chỉ trong tuần trước tiếp tục giảm thêm 2%.... ...

Thị trường tài chính và crypto bùng nổ sau bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell tại hội nghị Jackson Hole ngày 22/8. Bitcoin (BTC) tăng vọt lên 115.200 USD (+2%), Ethereum (ETH) bứt phá lên 4.620 USD (+6,5%), trong khi chỉ số... ...

Tính đến tuần thứ ba của tháng 8, nhiều altcoin đã ghi nhận sự sụt giảm mạnh trong khối lượng dự trữ trên sàn giao dịch. Xu hướng này phản ánh nhu cầu tích lũy và nắm giữ ngoài sàn đang ngày càng gia tăng. Điều này càng đáng chú... ...

Các meme coin như Dogecoin (DOGE), Shiba Inu (SHIB) và Pepe (PEPE) đang đối mặt với rủi ro thua lỗ cao hơn do điều kiện thị trường hiện tại đầy biến động. Dữ liệu on-chain và phái sinh cho thấy sụt giảm mức độ quan tâm đối với DOGE, SHIB... ...

Sau đợt giảm mạnh khiến các nhà đầu tư rơi vào trạng thái hoang mang, thị trường crypto đang thận trọng tìm kiếm sự ổn định. Dù những nỗ lực phục hồi còn khá khiêm tốn, các cuộc thảo luận sôi động trên mạng xã hội đã làm nổi bật... ...

Trong bức tranh toàn cảnh về xu hướng token hóa tài sản thế giới thực (RWA), Ondo Finance (ONDO) đang nổi lên như một trong những cái tên hàng đầu. Đặc biệt, dự án này tập trung vào mảng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ – lĩnh vực được coi... ...

Trong suốt hơn một thập kỷ lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Jerome Powell đã trở thành một trong những nhân vật có ảnh hưởng lớn nhất đối với nền kinh tế toàn cầu. Mỗi phát biểu của ông không chỉ là tuyên bố chính sách, mà... ...

Thị trường crypto đang chứng kiến một chuyển biến đáng chú ý: Ethereum đã chính thức vượt qua Bitcoin về khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn, đạt mức thống trị 67% – mức cao nhất mọi thời đại. Đây không chỉ là một dấu hiệu kỹ... ...

Theo truyền thông địa phương, cơ quan công tố Đài Loan vừa khởi tố 14 đối tượng liên quan đến vụ rửa tiền quy mô lớn nhất trong lịch sử nước này, thông qua một sàn giao dịch crypto có cửa hàng thực tế. Vụ việc liên quan đến sàn... ...

Giá Bitcoin (BTC) tiếp tục chịu sức ép trong tuần này, duy trì trạng thái tích lũy trên mốc hỗ trợ 111.980 USD sau khi mất hơn 3%. Đà điều chỉnh vẫn chưa dừng lại khi nhu cầu suy yếu cùng áp lực chốt lời gia tăng, trong khi các... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode