Trang chủ Tạp chí Franklin Templeton chứng minh rằng phần thưởng staking ảnh hưởng đến giá...

Franklin Templeton chứng minh rằng phần thưởng staking ảnh hưởng đến giá token

Franklin Templeton gần đây đã xem xét cuộc tranh luận hiện tại trong cộng đồng tiền điện tử liên quan đến phần thưởng staking. Câu hỏi đặt ra là liệu phần thưởng staking, vốn làm tăng nguồn cung token, có nên được xem như một chi phí cho mạng lưới hay không. Những phần thưởng này có thể ảnh hưởng đến giá trị của các token, đặc biệt là đối với hodler thụ động, do hiện tượng pha loãng giá trị.

Tuy nhiên, khái niệm “chi phí” vẫn chưa có định nghĩa rõ ràng. Một số người cho rằng phần thưởng staking gây tổn hại đến giá trị của token, trong khi những người khác cho rằng giá trị tổng thể của mạng lưới vẫn không thay đổi.

Mặc dù cả hai quan điểm đều có cơ sở, Franklin Templeton cung cấp một cái nhìn sâu sắc hơn.

Phần thưởng staking ảnh hưởng đến giá token

Phần thưởng staking được trao cho hodler token khi họ khóa token của mình trên mạng lưới sử dụng cơ chế đồng thuận PoS. Bằng cách tham gia staking, họ hỗ trợ xác thực giao dịch và bảo mật blockchain. Trình xác thực sử dụng các token đã stake làm tài sản thế chấp và có nguy cơ mất tài sản nếu hành động không trung thực.

Phần thưởng mà staker nhận được thường đến từ các token mới được đúc, dẫn đến việc tăng tổng nguồn cung token. Ví dụ, Ether và Solana có tỷ lệ lạm phát hàng năm lần lượt khoảng 0,8% và 5%.

Có hai luồng ý kiến về vấn đề này. Một bên cho rằng phần thưởng staking làm tăng nguồn cung token, dẫn đến việc giảm giá trị của mỗi token và coi đây là chi phí đối với hodler token. Bên còn lại cho rằng giá trị của mạng lưới được xác định bởi vốn hóa thị trường, và phần thưởng staking chỉ đơn giản là chuyển giá trị từ người không staking sang người staking, nên không ảnh hưởng đến chi phí của mạng lưới.

Điều này có nghĩa là mặc dù giá token có thể giảm do lạm phát, nhưng giá trị tổng thể của mạng vẫn ổn định. Franklin Templeton cho rằng cả hai quan điểm đều có giá trị, nhưng họ giải quyết các vấn đề khác nhau.

Franklin Templeton đã đưa ra một ví dụ để minh họa cho quan điểm này. Giả sử giá trị của một mạng lưới giữ ở mức 100 đô la, nhưng nguồn cung tăng từ 100 token lên 110 token, thì giá trị của mỗi token sẽ giảm từ 1 đô la xuống 0,91 đô la. Điều này cho thấy phần thưởng staking thực sự có ảnh hưởng đến giá.

Ngoài ra, Franklin Templeton giải thích rằng phần thưởng staking đại diện cho việc chuyển giá trị từ non-staker sang staker. Nếu 60% nguồn cung token được stake và phần thưởng staking làm tăng nguồn cung thêm 10%, giá trị của mạng sẽ giữ nguyên trong khi giá trị mỗi token giảm.

Trong trường hợp này, staker có thể mất giá trị do pha loãng, nhưng họ sẽ nhận lại giá trị đó (và hơn thế nữa) từ phần thưởng staking. Ngược lại, non-staker sẽ chỉ trải qua sự pha loãng mà không nhận được bất kỳ bồi thường nào.

Trong ví dụ giả định này, Franklin Templeton minh họa như sau: Ở giai đoạn đầu, mạng có giá trị 100 đô la và nguồn cung token là 100. Trong đó, 60 token được stake và 40 token thuộc về non-staker. Ở giai đoạn tiếp theo, sau khi 10 token được đúc làm phần thưởng staking, nguồn cung tăng lên 110. Tổng giá trị mạng vẫn ở mức 100 đô la, nhưng giá trị mỗi token giảm xuống còn 0,91 đô la.

Kết luận

Staker, những người hiện nắm giữ 70 token (60 token gốc cộng với 10 token phần thưởng), có tổng giá trị là 64 đô la. Trong khi đó, non-staker, vẫn giữ 40 token, thấy giá trị tài sản của họ giảm từ 40 đô la xuống còn 36 đô la.

Franklin Templeton lưu ý rằng những hiệu ứng này có thể được theo dõi thông qua dữ liệu onchain hoặc các chỉ số bên thứ ba như Tỷ lệ đặt cược Ether tổng hợp (Composite Ether Staking Rate – CESR), đo lường lợi nhuận staking trên blockchain Ethereum. Việc chuyển giá trị này từ non-staker sang staker là một yếu tố quan trọng cần xem xét cho bất kỳ ai đầu tư vào mạng lưới sử dụng cơ chế PoS.

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Itadori

Theo Cryptopolitan

MỚI CẬP NHẬT

Bitcoin chưa bùng nổ dù cung tiền M2 tăng vọt – Nguyên nhân là...

Sau khởi đầu tuần với tín hiệu tích cực, Bitcoin nhanh chóng đảo chiều và quay lại xu hướng giảm. Vào ngày 28/3, BTC...

Pi Network (PI) đối mặt với xu hướng giảm kéo dài mặc dù đã...

Pi Network (PI) tiếp tục đối mặt với áp lực bán mạnh mẽ, thể hiện qua chỉ báo BBTrend vẫn duy trì trong vùng...
Changpeng

CZ quyên góp 500 BNB cho Thái Lan và Myanmar sau động đất 7,7...

Changpeng Zhao (CZ), đồng sáng lập Binance, đã cam kết quyên góp 500 BNB (tương đương khoảng hơn 300.000 USD) cho Thái Lan và...

Bitcoin tiếp tục lao dốc, có khả năng giảm về $65.000 khi Phố Wall...

Bitcoin tiếp tục lao dốc vào ngày 28/3, đánh dấu ngày giảm thứ tư liên tiếp và chạm đáy trong ngày tại $83.387. Đà...

Chính phủ Hoa Kỳ chuyển 8 triệu USD Bitcoin – Liệu có sự thay...

Chính phủ Hoa Kỳ một lần nữa đã chuyển một lượng Bitcoin (BTC) bị tịch thu, tạo ra cơ sở đầu tiên trong không...
ngay-29-3-phan-tich

Phân tích kỹ thuật ngày 29 tháng 3: BTC, ETH, XRP, BNB, SOL, DOGE,...

Bitcoin tiếp tục trượt xa khỏi ngưỡng quan trọng $90.000, phản ánh lực mua suy yếu ở các mức giá cao. Nhà đầu tư...

Trump ân xá 3 nhà đồng sáng lập BitMEX

Tổng thống Mỹ Donald Trump được cho là đã ân xá ba nhà đồng sáng lập sàn giao dịch tiền điện tử BitMEX, những...

Top 3 tiền điện tử đang được cá voi tích lũy trong tuần này

Trong những ngày gần đây, các nhà đầu tư lớn (cá voi) đã tích cực gom mua Optimism (OP), Dogecoin (DOGE) và Worldcoin (WLD)....
Chu kỳ 4 năm thị trường tiền điện tử đã thay đổi

Nhà sáng lập Polygon: Chu kỳ 4 năm thị trường tiền điện tử đã...

Chu kỳ bốn năm của thị trường tiền điện tử, vốn được các trader và nhà đầu tư xem là quy luật, giờ đây...
Bitcoin

Con đường tăng giá cho Bitcoin trong quý 2/2025

Khi bước vào quý 2/2025, thị trường crypto toàn cầu đang đối mặt với sự giao thoa phức tạp giữa các áp lực kinh...

Bitcoin giảm 3% khi dữ liệu PCE của Hoa Kỳ được công bố

Bitcoin đã chạm đáy cục bộ vào ngày 28/3 trong khi dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ cao hơn dự kiến. Bitcoin dao động...

Chuyên gia dự đoán ADA có thể tăng gấp 10 lần vào 2025 –...

Theo dự báo của một nhà phân tích được chia sẻ bởi một thành viên trong hệ sinh thái Cardano, ADA dường như đang...
Avalanche

Nasdaq nộp hồ sơ niêm yết và giao dịch cổ phiếu Avalanche ETF của...

Vào thứ 5, Nasdaq đã nộp hồ sơ 19b-4 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để niêm yết và...

XRP có thể giảm thêm 40% khi thuế quan của Trump làm các trader...

Thị trường XRP đang nhấp nháy các dấu hiệu cảnh báo khi mô hình kỹ thuật giảm giá xuất hiện trên biểu đồ hàng...
eth

Cá voi đổ xô mua dip khi ETH giảm dưới 2.000 đô la

Ethereum (ETH) lại giảm dưới 2.000 đô la một lần nữa, mất hơn 6% trong 24 giờ qua. ETH đã có một cú sụt...
memecoin Mubarak

Trader biến $2.861 thành $760.000 sau khi đầu tư vào Mubarak

Thị trường crypto tiếp tục chứng kiến những chuyển động giao dịch mạnh mẽ và một giao dịch gần đây trên BNB Chain đã...