Robinhood thúc đẩy token hóa 24/7, đe dọa doanh thu của NYSE: Galaxy Digital

Updated: 06/07/2025 at 12:00

Robinhood đang chuẩn bị bước vào một giai đoạn mới trong lĩnh vực tài chính khi công bố kế hoạch token hóa cổ phiếu trên layer 2 Ethereum. Động thái này có thể làm suy giảm đáng kể khối lượng giao dịch tại các sàn truyền thống như Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE), đồng thời ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn doanh thu cốt lõi của họ từ phí giao dịch và dữ liệu thị trường, theo nhận định từ Galaxy Digital.

Tại hội nghị EthCC diễn ra tuần này, CEO Robinhood Vlad Tenev đã giới thiệu “Robinhood Chain” – một blockchain layer 2 tương thích Ethereum được xây dựng trên Arbitrum Orbit. Chuỗi này sẽ cho phép người dùng giao dịch các phái sinh được token hóa của cổ phiếu hoàn toàn on-chain, mở ra khả năng giao dịch ngoài khung giờ truyền thống.

Ông Tenev cho biết Robinhood Chain sẽ tích hợp một hệ thống token mới, giúp người dùng có thể tự lưu ký các phái sinh token hóa hoặc sử dụng chúng trong các ứng dụng phi tập trung (dApp).

Thông qua việc phát hành các token đại diện cho cổ phiếu thực – được lưu ký bởi một công ty môi giới được cấp phép tại Mỹ – Robinhood sẽ cung cấp khả năng giao dịch gần như tức thời, hoạt động 24/5 trước mắt và hướng tới 24/7 trong tương lai. Sáng kiến này dựa trên nền tảng là thương vụ mua lại sàn giao dịch Bitstamp gần đây của Robinhood.

Chuyển tài sản tài chính truyền thống lên blockchain

Trong báo cáo công bố hôm thứ Sáu, Galaxy Digital đánh giá rằng Robinhood đang trực tiếp rút tài sản khỏi các kênh giao dịch truyền thống để đưa lên blockchain, đe dọa mô hình thanh khoản tập trung vốn là thế mạnh cạnh tranh cốt lõi của các sàn tài chính truyền thống như NYSE.

“Nó thách thức trực tiếp sự tập trung thanh khoản sâu rộng vốn là lợi thế cạnh tranh chính của các sàn TradFi lớn như NYSE,” Galaxy nhận xét.

Kiến trúc Robinhood Chain tương tự mô hình rollup của Coinbase Base – nơi sàn kiểm soát hoàn toàn trình tự xử lý giao dịch (sequencer) và hưởng toàn bộ phí giao dịch. Galaxy ước tính sequencer của Base đang mang lại cho Coinbase hơn 150.000 USD mỗi ngày.

Robinhood đang hướng đến việc khai thác toàn bộ chuỗi giá trị của hoạt động giao dịch – từ việc khởi tạo giao dịch off-chain đến tận dụng giá trị on-chain của tài sản – thông qua việc kiểm soát cả hệ thống sequencer và token hóa tài sản.

Ngoài khả năng giao dịch 24/7, điểm hấp dẫn lớn nhất của tài sản được token hóa còn nằm ở khả năng lập trình: nhà đầu tư có thể sử dụng cổ phiếu token hóa làm tài sản thế chấp trong giao thức DeFi, tự động hóa cổ tức – những tính năng mà cổ phiếu truyền thống chưa thể cung cấp.

Galaxy cảnh báo rằng nếu các sàn truyền thống không thể cạnh tranh về tính năng với tài sản token hóa, họ có nguy cơ bị biến thành những “người giám hộ của một phiên bản kém hiệu quả hơn của chính tài sản đó”, đẩy dòng vốn nhà đầu tư chảy về blockchain.

Thách thức: Biến động và pháp lý

Tuy nhiên, mô hình giao dịch 24/7 có thể mang lại rủi ro biến động mạnh cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, đặc biệt khi giá biến động mạnh vào thời điểm họ không trực tuyến.

Ngoài ra, khung pháp lý cho mô hình này vẫn chưa rõ ràng. Hiện các token của Robinhood chỉ được cung cấp cho người dùng tại Liên minh châu Âu (EU), và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) chưa có bình luận chính thức nào.

Hiệp hội Chứng khoán và Thị trường Tài chính Mỹ (SIFMA) đã kêu gọi SEC từ chối cho phép giao dịch cổ phiếu token hóa nằm ngoài khuôn khổ Quy định NMS hiện hành.

Thạch Sanh

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Giá Solana (SOL) đã breakout khỏi vùng tích lũy trong tháng 7 trước thềm công bố biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC). Mặc dù điều này có thể là tín hiệu cho một đợt tăng mạnh 5% lên mức 160 đô la,... ...

Token PUMP của dự án Pump.fun đang thu hút sự chú ý đặc biệt từ các nhà đầu tư cá voi, những người đang tích cực thực hiện các giao dịch Short trên nền tảng Hyperliquid. Với việc PUMP dự kiến chính thức ra mắt vào ngày 15 tháng 7... ...

Các đồng meme coin Dogecoin (DOGE), Shiba Inu (SHIB) và Pepe (PEPE) tiếp tục duy trì đà tăng mạnh mẽ khi thị trường chứng kiến sự phục hồi của Bitcoin (BTC) lên mức cao kỷ lục mới. Triển vọng kỹ thuật của các đồng meme này vẫn rất lạc quan,... ...

Ethereum (ETH) đang thu hút sự chú ý mạnh mẽ từ Phố Wall, khi công ty quản lý tài sản Fidelity hiện đã xem altcoin này như một phương tiện lưu trữ giá trị (SoV) và là lựa chọn thay thế để bảo toàn tài sản. Trong báo cáo mới... ...

Tổng thống El Salvador Nayib Bukele đã lên tiếng bảo vệ các chính sách thân thiện với tiền điện tử của đất nước mình và một lần nữa chế nhạo các nhà lãnh đạo nước ngoài trên nền tảng X trong tuần này, với các thượng nghị sĩ Dân chủ... ...

Tổng vốn hóa thị trường crypto (TOTAL) đã tăng thêm 94 tỷ đô la, được thúc đẩy bởi đà tăng mạnh của cổ phiếu công nghệ. Giá Bitcoin cũng vừa thiết lập mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới tại 111.999 đô la, chỉ cách mốc 112.000 đô la... ...

Giá Ripple (XRP) vừa hoàn tất giai đoạn hợp nhất kéo dài suốt 32 tuần — một mô hình khiến giới phân tích liên tưởng đến những đợt breakout mạnh mẽ vào năm 2017. Khi các chỉ báo kỹ thuật dần nghiêng về xu hướng tăng, kỳ vọng về việc... ...

Một “cá voi” lớn trên thị trường tiền điện tử đã âm thầm tích lũy tới 625.765 token Official Trump (TRUMP) — trị giá khoảng 5,33 triệu USD — chỉ trong vòng 40 ngày. Mới đây, địa chỉ ví này tiếp tục gây chú ý khi rút 1,7 triệu USD... ...

Tổng nợ quốc gia của Mỹ đã tăng thêm 367 tỷ đô la chỉ trong ngày thứ 2, nâng nợ lên mức cao nhất mọi thời đại 36,6 nghìn tỷ đô la. Đợt tăng đột biến này diễn ra sau khi Tổng thống Donald Trump phê duyệt dự luật “One... ...

Việc một tài sản được niêm yết trên sàn Binance thường mang lại cú hích đáng kể cho giá trị. Gần đây, một số altcoin đã thể hiện những dấu hiệu tích cực, trở thành ứng cử viên tiềm năng được giới đầu tư ưa chuộng. Bài viết sẽ phân... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode