Robinhood thúc đẩy token hóa 24/7, đe dọa doanh thu của NYSE: Galaxy Digital

Updated: 06/07/2025 at 12:00

Robinhood đang chuẩn bị bước vào một giai đoạn mới trong lĩnh vực tài chính khi công bố kế hoạch token hóa cổ phiếu trên layer 2 Ethereum. Động thái này có thể làm suy giảm đáng kể khối lượng giao dịch tại các sàn truyền thống như Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE), đồng thời ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn doanh thu cốt lõi của họ từ phí giao dịch và dữ liệu thị trường, theo nhận định từ Galaxy Digital.

Tại hội nghị EthCC diễn ra tuần này, CEO Robinhood Vlad Tenev đã giới thiệu “Robinhood Chain” – một blockchain layer 2 tương thích Ethereum được xây dựng trên Arbitrum Orbit. Chuỗi này sẽ cho phép người dùng giao dịch các phái sinh được token hóa của cổ phiếu hoàn toàn on-chain, mở ra khả năng giao dịch ngoài khung giờ truyền thống.

Ông Tenev cho biết Robinhood Chain sẽ tích hợp một hệ thống token mới, giúp người dùng có thể tự lưu ký các phái sinh token hóa hoặc sử dụng chúng trong các ứng dụng phi tập trung (dApp).

Thông qua việc phát hành các token đại diện cho cổ phiếu thực – được lưu ký bởi một công ty môi giới được cấp phép tại Mỹ – Robinhood sẽ cung cấp khả năng giao dịch gần như tức thời, hoạt động 24/5 trước mắt và hướng tới 24/7 trong tương lai. Sáng kiến này dựa trên nền tảng là thương vụ mua lại sàn giao dịch Bitstamp gần đây của Robinhood.

Chuyển tài sản tài chính truyền thống lên blockchain

Trong báo cáo công bố hôm thứ Sáu, Galaxy Digital đánh giá rằng Robinhood đang trực tiếp rút tài sản khỏi các kênh giao dịch truyền thống để đưa lên blockchain, đe dọa mô hình thanh khoản tập trung vốn là thế mạnh cạnh tranh cốt lõi của các sàn tài chính truyền thống như NYSE.

“Nó thách thức trực tiếp sự tập trung thanh khoản sâu rộng vốn là lợi thế cạnh tranh chính của các sàn TradFi lớn như NYSE,” Galaxy nhận xét.

Kiến trúc Robinhood Chain tương tự mô hình rollup của Coinbase Base – nơi sàn kiểm soát hoàn toàn trình tự xử lý giao dịch (sequencer) và hưởng toàn bộ phí giao dịch. Galaxy ước tính sequencer của Base đang mang lại cho Coinbase hơn 150.000 USD mỗi ngày.

Robinhood đang hướng đến việc khai thác toàn bộ chuỗi giá trị của hoạt động giao dịch – từ việc khởi tạo giao dịch off-chain đến tận dụng giá trị on-chain của tài sản – thông qua việc kiểm soát cả hệ thống sequencer và token hóa tài sản.

Ngoài khả năng giao dịch 24/7, điểm hấp dẫn lớn nhất của tài sản được token hóa còn nằm ở khả năng lập trình: nhà đầu tư có thể sử dụng cổ phiếu token hóa làm tài sản thế chấp trong giao thức DeFi, tự động hóa cổ tức – những tính năng mà cổ phiếu truyền thống chưa thể cung cấp.

Galaxy cảnh báo rằng nếu các sàn truyền thống không thể cạnh tranh về tính năng với tài sản token hóa, họ có nguy cơ bị biến thành những “người giám hộ của một phiên bản kém hiệu quả hơn của chính tài sản đó”, đẩy dòng vốn nhà đầu tư chảy về blockchain.

Thách thức: Biến động và pháp lý

Tuy nhiên, mô hình giao dịch 24/7 có thể mang lại rủi ro biến động mạnh cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, đặc biệt khi giá biến động mạnh vào thời điểm họ không trực tuyến.

Ngoài ra, khung pháp lý cho mô hình này vẫn chưa rõ ràng. Hiện các token của Robinhood chỉ được cung cấp cho người dùng tại Liên minh châu Âu (EU), và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) chưa có bình luận chính thức nào.

Hiệp hội Chứng khoán và Thị trường Tài chính Mỹ (SIFMA) đã kêu gọi SEC từ chối cho phép giao dịch cổ phiếu token hóa nằm ngoài khuôn khổ Quy định NMS hiện hành.

Thạch Sanh

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Tỷ lệ đốt Shiba Inu (SHIB) tăng vọt hơn 16.700% vào thời điểm cao nhất ngày 29/7, thắp lại hy vọng về một đợt tăng giá tiềm năng. Sự kiện này xảy ra sau khi dự án mở rộng hoạt động sang mạng Base của Coinbase. Hơn 600 triệu SHIB đã... ...

Giá Ethereum (ETH) vừa trượt xuống dưới ngưỡng $3.800 đúng vào dịp kỷ niệm 10 năm ra mắt, hạ nhiệt sau khi chạm mốc $3.900 hồi đầu tuần. Dù giới trader trên toàn cầu vẫn đang đổ dồn sự chú ý vào mốc tâm lý $4.000, nhưng dữ liệu on-chain... ...

Vào hôm nay, thứ Tư ngày 30/7, giá Bitcoin (BTC) vẫn giữ trạng thái gần như đi ngang quanh mốc $118.200, khi các trader tỏ ra thận trọng và lựa chọn chiến lược “án binh bất động” trong bối cảnh những bất ổn vĩ mô đang gia tăng. 97% khả... ...

Ethereum (ETH) đang khép lại tháng 7 với màn thể hiện ấn tượng, tăng gần 60%. Tuy nhiên, giá có thể gặp thách thức trong tháng 8 năm 2025, khi thị trường xuất hiện nhiều tín hiệu tiềm ẩn về nguy cơ điều chỉnh mạnh. Dựa trên dữ liệu mới... ...

XRP đã trở thành một trong những đồng altcoin lớn có hiệu suất kém nhất trong bảy ngày vừa qua, với mức giảm sâu lên tới 10,8% – vượt trội hơn hẳn so với các “anh lớn” khác như Bitcoin (-0,7%)% và Ethereum (+2,8%) trong cùng khoảng thời gian. Tính... ...

Vào cuối thập kỷ này, thế giới tiền điện tử có thể đạt mức vốn hóa lên tới 10, thậm chí 12 nghìn tỷ USD. Đây không đơn thuần là những dự đoán viển vông, mà là một viễn cảnh đang dần hình thành nhờ vào sự đổ bộ ồ... ...

Theo Triển vọng đầu tư quý 3/2025 do Sygnum – ngân hàng tài sản kỹ thuật số có trụ sở tại Thụy Sĩ – công bố, một đợt chuyển dịch dòng vốn sang altcoin được mong đợi từ lâu có thể đang diễn ra, được thúc đẩy bởi sự rõ... ...

Bitcoin đang tiến gần đến một ngưỡng kiểm tra hỗ trợ quan trọng, với khả năng điều chỉnh đưa giá xuống vùng 110.000 USD, theo phân tích mới nhất từ Glassnode. Trong ấn bản mới nhất của bản tin “The Week Onchain”, công ty phân tích on-chain hàng đầu này... ...

Bitcoin (BTC) tiếp tục duy trì trạng thái đi ngang trong vùng giá 116.000 – 120.000 USD suốt hai tuần qua, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước những biến động khó lường. Trong khi đó, Ethereum (ETH) và XRP vẫn bám trụ trên các ngưỡng... ...

Toncoin (TON) đang cho thấy sức bật đáng chú ý, khi nối dài đà phục hồi với mức tăng hơn 1% trong phiên giữa tuần, tiếp nối cú bứt phá 5,22% một ngày trước đó, cho thấy đồng coin đang lấy lại xung lực sau giai đoạn tích lũy ngắn... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode