Robinhood thúc đẩy token hóa 24/7, đe dọa doanh thu của NYSE: Galaxy Digital

Updated: 06/07/2025 at 12:00

Robinhood đang chuẩn bị bước vào một giai đoạn mới trong lĩnh vực tài chính khi công bố kế hoạch token hóa cổ phiếu trên layer 2 Ethereum. Động thái này có thể làm suy giảm đáng kể khối lượng giao dịch tại các sàn truyền thống như Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE), đồng thời ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn doanh thu cốt lõi của họ từ phí giao dịch và dữ liệu thị trường, theo nhận định từ Galaxy Digital.

Tại hội nghị EthCC diễn ra tuần này, CEO Robinhood Vlad Tenev đã giới thiệu “Robinhood Chain” – một blockchain layer 2 tương thích Ethereum được xây dựng trên Arbitrum Orbit. Chuỗi này sẽ cho phép người dùng giao dịch các phái sinh được token hóa của cổ phiếu hoàn toàn on-chain, mở ra khả năng giao dịch ngoài khung giờ truyền thống.

Ông Tenev cho biết Robinhood Chain sẽ tích hợp một hệ thống token mới, giúp người dùng có thể tự lưu ký các phái sinh token hóa hoặc sử dụng chúng trong các ứng dụng phi tập trung (dApp).

Thông qua việc phát hành các token đại diện cho cổ phiếu thực – được lưu ký bởi một công ty môi giới được cấp phép tại Mỹ – Robinhood sẽ cung cấp khả năng giao dịch gần như tức thời, hoạt động 24/5 trước mắt và hướng tới 24/7 trong tương lai. Sáng kiến này dựa trên nền tảng là thương vụ mua lại sàn giao dịch Bitstamp gần đây của Robinhood.

Chuyển tài sản tài chính truyền thống lên blockchain

Trong báo cáo công bố hôm thứ Sáu, Galaxy Digital đánh giá rằng Robinhood đang trực tiếp rút tài sản khỏi các kênh giao dịch truyền thống để đưa lên blockchain, đe dọa mô hình thanh khoản tập trung vốn là thế mạnh cạnh tranh cốt lõi của các sàn tài chính truyền thống như NYSE.

“Nó thách thức trực tiếp sự tập trung thanh khoản sâu rộng vốn là lợi thế cạnh tranh chính của các sàn TradFi lớn như NYSE,” Galaxy nhận xét.

Kiến trúc Robinhood Chain tương tự mô hình rollup của Coinbase Base – nơi sàn kiểm soát hoàn toàn trình tự xử lý giao dịch (sequencer) và hưởng toàn bộ phí giao dịch. Galaxy ước tính sequencer của Base đang mang lại cho Coinbase hơn 150.000 USD mỗi ngày.

Robinhood đang hướng đến việc khai thác toàn bộ chuỗi giá trị của hoạt động giao dịch – từ việc khởi tạo giao dịch off-chain đến tận dụng giá trị on-chain của tài sản – thông qua việc kiểm soát cả hệ thống sequencer và token hóa tài sản.

Ngoài khả năng giao dịch 24/7, điểm hấp dẫn lớn nhất của tài sản được token hóa còn nằm ở khả năng lập trình: nhà đầu tư có thể sử dụng cổ phiếu token hóa làm tài sản thế chấp trong giao thức DeFi, tự động hóa cổ tức – những tính năng mà cổ phiếu truyền thống chưa thể cung cấp.

Galaxy cảnh báo rằng nếu các sàn truyền thống không thể cạnh tranh về tính năng với tài sản token hóa, họ có nguy cơ bị biến thành những “người giám hộ của một phiên bản kém hiệu quả hơn của chính tài sản đó”, đẩy dòng vốn nhà đầu tư chảy về blockchain.

Thách thức: Biến động và pháp lý

Tuy nhiên, mô hình giao dịch 24/7 có thể mang lại rủi ro biến động mạnh cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, đặc biệt khi giá biến động mạnh vào thời điểm họ không trực tuyến.

Ngoài ra, khung pháp lý cho mô hình này vẫn chưa rõ ràng. Hiện các token của Robinhood chỉ được cung cấp cho người dùng tại Liên minh châu Âu (EU), và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) chưa có bình luận chính thức nào.

Hiệp hội Chứng khoán và Thị trường Tài chính Mỹ (SIFMA) đã kêu gọi SEC từ chối cho phép giao dịch cổ phiếu token hóa nằm ngoài khuôn khổ Quy định NMS hiện hành.

Thạch Sanh

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Dogecoin (DOGE) đã bật mạnh từ mốc hỗ trợ $0,14, khởi đầu một đợt tăng mới sau khi hoàn tất mô hình đáy tròn và xác nhận phá vỡ mô hình “cốc tay cầm” – một tín hiệu kỹ thuật thường báo hiệu xu hướng tăng rõ rệt. Diễn biến... ...

Grayscale Research vừa công bố danh sách Tài sản đang được xem xét vào quý 3/2025, nêu chi tiết các token mà công ty có thể đưa vào sản phẩm đầu tư trong tương lai. Đáng tiếc là công ty không giải thích bất kỳ lựa chọn nào. Danh sách... ...

Solana (SOL) đã thu hút sự chú ý trở lại từ các nhà đầu tư lớn khi vladilena.eth mở một vị thế đòn bẩy trị giá 12,65 triệu đô la, trùng hợp với sự bứt phá từ một cấu trúc kỹ thuật quan trọng. Trader này đã gửi 4 triệu... ...

Bitcoin (BTC) vừa thiết lập mức đỉnh lịch sử mới tại $117.000 vào thứ Sáu, được thúc đẩy bởi làn sóng mua vào mạnh mẽ từ các địa chỉ ví tích lũy. Theo dữ liệu từ CryptoQuant, tổng lượng BTC do các ví này nắm giữ đã chạm mốc $248.000... ...

Đêm qua, Bitcoin đã ghi nhận sự tăng trưởng vượt bậc, đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, và tâm lý lạc quan này đã lan tỏa đến một số altcoin. Trong số đó, giá Sui đã tăng 11,3%, đạt 3,41 USD. Liệu SUI có tiếp tục xu hướng... ...

Giá Ether đã ghi nhận mức tăng 13,5% trong hai ngày, chạm mức 3.000 USD vào thứ Năm. Tuy nhiên, các trader vẫn tỏ ra hoài nghi về khả năng duy trì mức giá này. Mặc dù có sự gia tăng tích cực gần đây, thị trường phái sinh ETH... ...

Sự chú ý của giới trader đang dần chuyển hướng sang Ethereum, đánh dấu một trong những thời điểm hiếm hoi mà khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai của ETH vượt mặt “anh cả” Bitcoin. Diễn biến này cho thấy sự thay đổi rõ rệt trong tâm lý... ...

Thị trường crypto đang có sự thay đổi đáng chú ý. Bitcoin vừa đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH) vào tháng 7/2025. Tuy nhiên, đồng thời, chỉ số thống trị Bitcoin (BTC.D) đã giảm từ 66% xuống còn 63,8%. Tình hình suy giảm này tạo ra lý do... ...

Dogecoin (DOGE) cho thấy xu hướng phục hồi mạnh mẽ, khi các chỉ báo kỹ thuật đang tiến đến vùng hội tụ đa tín hiệu. Các nhà phân tích theo dõi hành động giá DOGE cho biết hiện tại đang xuất hiện các mô hình tương đồng và chỉ báo... ...

Pi Network (PI) vừa đạt cột mốc quan trọng với hơn 12.000 ứng dụng được tạo trên nền tảng Pi App Studio chỉ trong chưa đầy hai tuần. Thành tích này trùng với mức tăng khoảng 3,6% của giá Pi Coin trong 24 giờ qua. Tuy nhiên, một chuyên gia... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode