Solana sụt giá vì “cơn sốt” PUMP – Nhà đầu tư FOMO hay tháo chạy?

Updated: 05/06/2025 at 20:30

Giá Solana đã trải qua áp lực giảm đáng kể trong tuần này sau thông báo gây chú ý từ Pump.fun – nền tảng phát hành meme coin lớn nhất hệ sinh thái Solana – về việc ra mắt token gốc mang tên PUMP. Trong khi thị trường ngập tràn kỳ vọng, một số nhà phân tích lại đưa ra cảnh báo thận trọng, cho rằng sự kiện này không chỉ là bước tiến mới của Pump.fun mà còn tiềm ẩn nhiều rủi ro cho nhà đầu tư nắm giữ SOL.

Dòng vốn dịch chuyển khỏi SOL

Ngay sau khi Pump.fun công bố kế hoạch phát hành token, giá SOL có phản ứng tiêu cực. Một đợt điều chỉnh nhanh chóng – tuy chỉ khoảng 1% trong khung thời gian 1 phút – đã khiến nhiều nhà quan sát lo ngại về việc dòng tiền đang rút khỏi SOL để đổ vào PUMP.

Biểu đồ giá SOL 1 ngày | Nguồn: TradingView

Theo nền tảng phân tích Bullet, điều này không hề bất ngờ. Trong thời gian qua, nhiều nhà đầu tư đã xem SOL như một proxy gián tiếp để tận dụng doanh thu khổng lồ từ phí giao dịch mà Pump.fun tạo ra. Giờ đây, với sự xuất hiện của token PUMP, dòng tiền có xu hướng chuyển trực tiếp vào tài sản mới, thay vì “vòng qua” SOL như trước.

Theo dữ liệu từ Dune Analytics, Pump.fun hiện chiếm tới hơn 52% các token ra mắt trên Solana, một con số minh chứng cho vị thế không thể thay thế của nền tảng này. Nhưng chính vì thế, việc phát hành token riêng lại làm thay đổi toàn bộ cơ chế đầu tư xung quanh hệ sinh thái.

Nhà phân tích nổi tiếng Miles Deutscher nhận định:

“Việc ra mắt token PUMP mang lại áp lực tạm thời lên SOL. Dòng tiền trước đây đổ vào SOL để ăn theo fee từ Pump.fun, giờ đang bị rút đi. Phản ứng của thị trường là hoàn toàn hợp lý.”

Nhiều chuyên gia cho rằng phản ứng sụt giảm của SOL có thể chỉ là nhất thời – một hiệu ứng “mua tin đồn, bán sự thật” điển hình. Theo Deutscher, áp lực bán có thể đã được thị trường “định giá trước” vào thời điểm tin tức rò rỉ, và xu hướng tiêu cực hiện tại sẽ không kéo dài. Ông lạc quan về triển vọng dài hạn của Solana:

“SOL chưa hề đánh mất vị thế. Đà tăng trưởng và tầm ảnh hưởng của hệ sinh thái Solana vẫn rất mạnh. Nếu giá tiếp tục điều chỉnh, tôi xem đó là cơ hội mua vào hấp dẫn cho nhà đầu tư trung và dài hạn.”

Pump.fun chiếm phần lớn các đợt ra mắt token trên Solana | Nguồn: Dune

Ra mắt token PUMP: Cơ chế thoát hàng hay bước tiến tự nhiên?

Mặc dù Pump.fun đã thu về hơn 763 triệu đô la phí giao dịch – một con số khổng lồ – nhóm phát triển vẫn tuyên bố sẽ huy động tới 1 tỷ USD thông qua đợt chào bán token PUMP. Động thái này khiến nhiều người đặt dấu hỏi lớn: Phải chăng họ đang tận dụng thời điểm cuối cùng để “thoát hàng”?

Deutscher bình luận:

“Pump.fun không thực sự cần thêm vốn. Họ có thừa tiền để mở rộng. Việc phát hành token ở thời điểm này mang tính cơ hội hơn là chiến lược dài hạn.”

Trader kỳ cựu Wizard of Soho còn thẳng thừng gọi đây là một hình thức “exit scam cao cấp”. Theo ông, doanh thu của Pump.fun đã sụt giảm gần 90%, và nhóm phát triển dường như đang tận dụng đòn bẩy truyền thông để phát hành token trước khi hệ thống mất đi sức hút vốn có.

“Khi một giao thức bắt đầu mất giá trị, thời điểm lý tưởng để phát hành token chính là… ngay bây giờ. PUMP có thể trở thành một màn ‘bơm thổi cuối cùng’.”

Phí trên Pump.fun | Nguồn: DefiLlama

Giấc mộng meme coin hay canh bạc rủi ro?

Sự ra mắt của token PUMP đã làm rung chuyển hệ sinh thái Solana – không chỉ vì tính biểu tượng mà còn vì những hệ lụy ngắn và dài hạn đi kèm. Trong khi dòng tiền đang bị hút về token mới, nhiều nhà đầu tư vẫn tin rằng giá trị cốt lõi của Solana sẽ tiếp tục giữ vững nhờ vào hạ tầng mạnh mẽ, khả năng mở rộng cao và hệ sinh thái phát triển năng động.

Tuy nhiên, đây cũng là lời nhắc nhở rằng trong thị trường tiền mã hóa, mọi sự kiện mang tính cường điệu đều cần được phân tích kỹ lưỡng. Đằng sau mỗi token mới, mỗi đợt chào bán, có thể là một cơ hội sinh lời… hoặc một cái bẫy tài chính khôn lường.

Annie

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Tổng thống Donald Trump đang lên kế hoạch ban hành một sắc lệnh hành pháp nhằm cho phép các khoản đầu tư thay thế — bao gồm tiền điện tử, vàng, cổ phần tư nhân và các tài sản phi truyền thống khác — được đưa vào thị trường hưu... ...

Solana (SOL) đã tăng trưởng ấn tượng 8% trong tuần qua – và đây có thể chỉ là bước khởi đầu cho một làn sóng bứt phá lớn hơn nếu đà phục hồi của Ethereum (ETH) tiếp tục được duy trì. Nền tảng phân tích thị trường Swissblock vừa công... ...

Upexi Inc. đã hoàn tất thành công đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 150 triệu USD, qua đó gia tăng hơn gấp đôi quỹ tài sản Solana (SOL) của công ty. Đây là một cột mốc quan trọng trong chiến lược tập trung vào tiền điện tử... ...

Công ty niêm yết trên sàn Nasdaq SharpLink Gaming (SBET), hiện là tổ chức nắm giữ Ethereum lớn nhất thế giới, vừa mua thêm 32.892 ETH (tương đương 118,8 triệu USD) trong ngày thứ Năm, cho thấy quan điểm lạc quan của họ đối với triển vọng của Ethereum. Theo dữ... ...

Công ty đầu tư Canary Capital vừa nộp đơn đăng ký S-1 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào thứ Năm, nhằm ra mắt quỹ hoán đổi danh mục (ETF) staking INJ – đồng token gốc của mạng lưới blockchain Injective. INJ là token quản... ...

Ethereum (ETH) đã tăng vọt lên mức $3.500 vào ngày thứ Năm, mức cao nhất kể từ ngày 7 tháng 1, nhờ hoạt động mạng lưới ngày càng tăng và dòng vốn liên tục đổ vào các quỹ Ethereum ETF giao ngay. Dòng vốn ETF kỷ lục đưa giá ETH... ...

Dogecoin (DOGE) vừa ghi nhận một cú bứt phá ấn tượng, vượt lên trên đường xu hướng giảm kéo dài suốt nhiều tháng – động thái có thể báo hiệu sự đảo chiều trong xu hướng dài hạn. Cú bứt phá này không phải ngẫu nhiên: nó diễn ra sau... ...

Pi Coin đang đối mặt với nhiều thách thức nghiêm trọng trong thời gian gần đây, khi giá liên tục lao dốc. Các nhà đầu tư ngày càng lo ngại và chính tâm lý hoài nghi này đã dẫn đến dòng tiền rút ra ngày một tăng. Hiện tại, giá... ...

Tại hội nghị RWA Summit Cannes, bà Nelli Zaltsman – người đứng đầu bộ phận đổi mới thanh toán blockchain của JPMorgan Kinexys – nhấn mạnh rằng khoảng cách giữa tài chính phi tập trung (DeFi) và tài chính truyền thống (TradFi) đang nhanh chóng bị thu hẹp. Mới đây,... ...

Sàn giao dịch Nasdaq vừa đệ trình đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) thay mặt cho BlackRock, đề xuất bổ sung tính năng staking vào quỹ ETF iShares Ethereum (ETH) của hãng quản lý tài sản này. Nếu được chấp thuận, quỹ ETF này sẽ... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode