Standard Chartered cảnh báo rủi ro thanh lý với các công ty mua Bitcoin giá cao

Updated: 04/06/2025 at 16:00

Theo báo cáo mới của Standard Chartered, ngày càng nhiều công ty đại chúng lựa chọn mua Bitcoin (BTC) để đưa vào bảng cân đối kế toán của mình. Tuy nhiên, nhiều doanh nghiệp có thể chịu thiệt hại nặng nề nếu giá Bitcoin lao dốc.

Báo cáo do Geoffrey Kendrick – Trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của ngân hàng Standard Chartered – thực hiện cho thấy hiện có 61 công ty đang nắm giữ Bitcoin trong kho quỹ doanh nghiệp, tổng cộng kiểm soát khoảng 3,2% tổng nguồn cung Bitcoin tối đa có thể tồn tại.

Xu hướng này đã tăng mạnh trong vài tháng gần đây, với các doanh nghiệp bắt chước Strategy – đơn vị đi đầu – đã tăng lượng Bitcoin nắm giữ từ 50.000 BTC lên 100.000 BTC chỉ trong vòng hai tháng.

Giá mua cao tiềm ẩn rủi ro lớn

Standard Chartered cảnh báo nhiều công ty đã tham gia thị trường ở mức định giá rất cao, với hệ số giá trị tài sản ròng (NAV) trên 1, cho thấy họ đang chịu rủi ro lớn trước những biến động giá mạnh.

Ông Kendrick nhấn mạnh, ít nhất một nửa số doanh nghiệp này đã mua Bitcoin với giá trung bình trên 90.000 USD mỗi đồng, và ngay cả một đợt điều chỉnh giá nhẹ cũng có thể gây thiệt hại tài chính và ảnh hưởng xấu đến uy tín của các công ty đang cố bắt chước Strategy nhưng không có cùng mức chịu đựng rủi ro hay cấu trúc vốn tương đương.

“Bitcoin rất biến động, và mức giá mua trung bình cao khiến một số công ty trở nên đặc biệt dễ tổn thương,” ông Kendrick cảnh báo.

Theo ông:

“Chúng tôi xác định mức giảm 22% so với giá mua trung bình là ngưỡng có thể dẫn đến việc thanh lý tài sản.”

Ông giải thích rằng khi giá Bitcoin giảm 22% so với mức giá mua trung bình, nguy cơ phải thanh lý tài sản trong kho quỹ trở nên hiện hữu đối với các công ty.

Dẫn chứng từ các sự kiện thị trường trước đây, báo cáo nhắc đến trải nghiệm năm 2022 của Core Scientific như một dấu hiệu cảnh báo mức độ áp lực có thể xảy ra.

Biểu đồ trong báo cáo cho thấy giá mua Bitcoin của các công ty đại chúng phân bổ khá rộng, tập trung nhiều ở vùng 90.000 – 110.000 USD. Nếu thị trường đảo chiều mạnh, những doanh nghiệp có bảng cân đối mỏng hoặc chịu áp lực từ nhà đầu tư có thể bị buộc phải bán tháo.

Nhu cầu tăng dù rủi ro hiện hữu

Dù rủi ro là rõ ràng, Bitcoin vẫn được xem như một tài sản kho quỹ chiến lược ngày càng được nhiều doanh nghiệp đón nhận. Ông Kendrick cho rằng mức NAV cao hơn 1 cùng với những bất cập trong cách các tổ chức tài chính truyền thống đánh giá tài sản tiền điện tử góp phần thúc đẩy làn sóng này.

Kết quả nghiên cứu của Standard Chartered cho thấy sự tăng trưởng trong việc mua Bitcoin đến từ cả niềm tin dài hạn lẫn nỗi lo bỏ lỡ cơ hội (FOMO), nhất là khi thị trường tiền điện tử gần đây có nhiều tín hiệu tích cực.

Ông Kendrick viết:

“Dù tôi cho rằng các mức định giá này hiện tại có cơ sở (do bất cập thị trường gây ra bởi sự thận trọng trong quy định và các ủy ban đầu tư), nhưng theo thời gian, cơ sở này sẽ dần mất đi.”

Giá Bitcoin hiện giao dịch trên mức 100.000 USD, dòng tiền vẫn giữ được đà tăng. Tuy nhiên, cảnh báo của Standard Chartered cũng nhấn mạnh rằng nếu các công ty không quản lý rủi ro chặt chẽ, họ có thể phải chịu biến động mạnh tương tự như những gì các thợ đào và nhà đầu cơ từng trải qua trước đây.

Vương Tiễn

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Trong thế giới crypto đầy biến động, các tín hiệu kỹ thuật đóng vai trò quan trọng trong việc dự báo xu hướng giá. Và mới đây, nhà phân tích nổi tiếng Ali Martinez đã chỉ ra một tín hiệu đáng chú ý trên biểu đồ dài hạn của Dogecoin... ...

Stellar (XLM) tiếp tục thăng hoa, tăng gần 5% vào thời điểm viết bài ngày thứ Sáu, nối dài đà bứt phá ấn tượng 10% từ phiên giao dịch trước đó. Đà tăng mạnh mẽ của token thanh toán xuyên biên giới này được thúc đẩy bởi diễn biến tích... ...

Sau một thời gian im ắng, thị trường altcoin đang cho thấy những dấu hiệu phục hồi rõ rệt khi hàng loạt đồng tiền lớn bắt đầu lấy lại đà tăng. Ethereum đang tiến sát mốc tâm lý quan trọng 4.000 USD – điều chưa từng thấy kể từ năm... ...

Kể từ khi thiết lập đỉnh lịch sử ở mức 122.054 USD vào ngày 14/7, Bitcoin đã rơi vào trạng thái giằng co giữa bên mua và bên bán, khiến giá dao động trong một biên độ hẹp. Trong tuần qua, Bitcoin liên tục gặp trở ngại tại ngưỡng kháng... ...

Ethereum (ETH) đang nỗ lực bứt phá qua ngưỡng kháng cự quan trọng sau cú phục hồi ấn tượng từ vùng đáy hồi tuần trước. Theo một số nhà phân tích, tiền điện tử này có thể đang tái hiện lại kịch bản bứt phá quen thuộc trong quá khứ... ...

Token ENA của Ethena tăng hơn 5% trong 24 giờ và 70% trong 3 tháng qua, được hỗ trợ bởi tín hiệu kỹ thuật tích cực và câu chuyện mới thu hút sự chú ý từ thị trường. Việc ra mắt stablecoin USDtb, với 90% tài sản được bảo chứng... ...

Bất chấp sự bất ổn của thị trường, Pudgy Penguins (PENGU) đang thu hút sự chú ý nhờ hiệu suất mạnh mẽ và ấn tượng. Tại thời điểm viết bài, memecoin này đã tăng 13%, dẫn đầu thị trường crypto và mở ra khả năng cho một đợt tăng giá... ...

SBI Holdings, một tập đoàn dịch vụ tài chính hàng đầu của Nhật Bản, đã chính thức bác bỏ các thông tin từ truyền thông cho rằng công ty đã nộp đơn xin thành lập quỹ hoán đổi danh mục (ETF) liên quan đến tiền điện tử. Vào thứ Tư,... ...

HBAR một lần nữa suy yếu và rơi xuống dưới ngưỡng Value Area High (VAH) tại $0,264 — mức được xác lập thông qua chỉ báo Fixed Range Volume Profile, dựa trên hành động giá từ đầu năm đến nay. Trong một phân tích trước đó, Tạp chí Bitcoin từng... ...

Solana (SOL) đang tích lũy động lực tăng giá sau khi bật lên từ vùng hợp lưu quan trọng – nơi giao thoa giữa đường hỗ trợ xu hướng tăng và vùng Fibonacci thoái lui vàng (mức 0,618–0,7). Cấu trúc kỹ thuật hiện tại cho thấy SOL có thể đang... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode