Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Thanh khoản là chìa khoá giúp Mỹ thống trị thị trường Bitcoin,...

Thanh khoản là chìa khoá giúp Mỹ thống trị thị trường Bitcoin, chứ không phải khối lượng

23/07/2024 14:00

Bitcoin đã vượt mốc $68,000 vào cuối tuần sau khi Tổng thống Joe Biden tuyên bố rút khỏi cuộc đua tổng thống cho cuộc bầu cử sắp tới vào tháng 11 năm 2024.

Sự kiện này cho thấy mức độ nhạy cảm của thị trường tiền điện tử toàn cầu đối với các sự kiện chính trị ở Mỹ. Sự chênh lệch giữa ảnh hưởng của Mỹ đối với thị trường tiền điện tử toàn cầu và tỷ trọng của Mỹ trong thị trường toàn cầu trở nên rõ ràng khi phân tích khối lượng giao dịch.

Dữ liệu từ Kaiko Research cho thấy thị phần của các sàn giao dịch ở Mỹ theo khối lượng giao dịch hiện tại là 11,79%. Ngược lại, các sàn giao dịch toàn cầu chiếm ưu thế với 88,12%.

Thị Phần Khối Lượng Giao Dịch: Mỹ vs. Toàn Cầu

Tỷ lệ khối lượng giao dịch được ghi nhận trên các sàn giao dịch Mỹ so với các sàn giao dịch toàn cầu | Nguồn: Kaiko

Sự chênh lệch này cho thấy gần như toàn bộ hoạt động giao dịch tiền điện tử trên các sàn giao dịch tập trung diễn ra ngoài Mỹ. Trong khi nhiều lý do đã góp phần vào sự chênh lệch này, môi trường pháp lý tại Mỹ nổi bật là yếu tố quan trọng nhất.

Cảnh quan pháp lý tại Mỹ khắc nghiệt hơn nhiều so với các khu vực khác. Sự giám sát và hành động chặt chẽ của SEC đã dẫn đến sự tham gia thận trọng của các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức. Các sàn giao dịch có trụ sở tại Mỹ phải thực hiện các biện pháp tuân thủ nghiêm ngặt khác nhau tùy theo từng bang, làm nản lòng một phần lớn các nhà giao dịch bán lẻ.

Tuy nhiên, mặc dù có tỷ lệ khối lượng giao dịch thấp, Mỹ chiếm gần một nửa thanh khoản của thị trường. Dữ liệu từ Kaiko cho thấy các sàn giao dịch có trụ sở tại Mỹ chiếm tỷ lệ 45,09% độ sâu thị trường toàn cầu ở mức 2%.

Thị Phần Độ Sâu Thị Trường 2%: Mỹ vs. Toàn Cầu

Tỷ lệ độ sâu thị trường 2% được ghi nhận trên thị trường Mỹ so với các thị trường ngoài khơi Nguồn: Kaiko

Độ sâu thị trường thể hiện khả năng chung của thị trường trong việc duy trì các đơn đặt hàng lớn mà không ảnh hưởng đáng kể đến giá. Đây là một số liệu quan trọng vì nó đóng vai trò như một chỉ số về thanh khoản tổng thể. Một thị trường có độ sâu với các đơn đặt hàng lớn trong phạm vi 2% cho thấy rằng các đơn đặt hàng lớn có thể được thực hiện mà không gây ra biến động giá đáng kể. Thanh khoản cao này giúp giảm sự biến động giá, đặc biệt quan trọng đối với các nhà đầu tư tổ chức giao dịch các đơn đặt hàng mua và bán lớn.

Thanh khoản cao tại Mỹ có thể được quy cho sự hiện diện lớn của các nhà đầu tư tổ chức. Sự hiện diện của họ đã tăng lên đáng kể kể từ khi ra mắt các quỹ ETF Bitcoin giao ngay trong năm nay, vì các sản phẩm này góp phần vào thanh khoản cao hơn và sổ lệnh sâu hơn trên các sàn giao dịch nơi các ETF này được giao dịch hoặc theo dõi.

Quá trình tạo và mua lại các quỹ ETF Bitcoin giao ngay liên quan đến các giao dịch quy mô lớn trên thị trường Bitcoin cơ sở. Khi cổ phiếu ETF mới được tạo ra, các thành viên được ủy quyền (thường là các sàn giao dịch như Coinbase) mua số lượng Bitcoin tương đương từ thị trường, góp phần tăng độ sâu thị trường. Ngược lại, khi cổ phiếu ETF được mua lại, Bitcoin cơ sở được bán, bổ sung thêm thanh khoản và độ sâu cho thị trường.

Dòng chảy ròng hàng ngày của các quỹ ETF Bitcoin hàng đầu giao dịch tại Mỹ | Nguồn: Glassnode

Quy mô lớn của thị trường này là lý do tại sao tin tức từ Mỹ có thể làm giá Bitcoin di chuyển ít hơn 8% so với mức cao nhất mọi thời đại của nó mặc dù chỉ chiếm một phần nhỏ trong khối lượng giao dịch.