Thị trường crypto vẫn khó khăn về thanh khoản sau khi ra mắt ETF dù đã cải thiện: Kaiko

Updated: 31/08/2024 at 6:30

Các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay tại Hoa Kỳ đã góp phần cải thiện tính thanh khoản trên thị trường crypto, nhưng vẫn chưa đủ để đối phó với các biến động lớn, theo báo cáo của Kaiko vào ngày 29 tháng 8.

Theo Kaiko, tính thanh khoản đã có sự cải thiện đáng kể kể từ khi FTX sụp đổ vào tháng 11 năm 2022, với khối lượng giao dịch hàng ngày của 10 nền tảng crypto hàng đầu tăng 30% trong năm qua.

Tuy nhiên, báo cáo cũng lưu ý rằng chỉ số khối lượng giao dịch không hoàn toàn phản ánh đúng tính thanh khoản, vì khối lượng có thể bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi các khoản phí và ưu đãi từ các nền tảng giao dịch.

Chưa sẵn sàng cho các cú sốc lớn

Các nhà phân tích của Kaiko nhấn mạnh rằng khối lượng giao dịch cần được đánh giá cùng với độ sâu thị trường, yếu tố thể hiện khả năng duy trì các lệnh thị trường lớn mà không làm biến động giá tài sản. Kết hợp hai yếu tố này, tỷ lệ giữa khối lượng và độ sâu thị trường mới cho thấy bức tranh thực sự về tính thanh khoản, bởi khối lượng có thể vượt xa tính thanh khoản thực tế do các hoạt động giao dịch giả tạo.

Qua việc áp dụng tỷ lệ này, Kaiko nhận thấy rằng thị trường crypto vẫn chưa đủ mạnh để chống chọi với các cú sốc lớn. Điều này đã được chứng minh rõ ràng khi các lệnh giao dịch Bitcoin gặp phải sự trượt giá nghiêm trọng trong đợt sụt giảm thị trường vào ngày 2 tháng 8, sau khi Ngân hàng Nhật Bản bất ngờ tăng lãi suất.

Trượt giá xảy ra khi không có đủ thanh khoản để hấp thụ một lệnh thị trường tại một mức giá nhất định, làm ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả giao dịch. Một số cặp giao dịch, chẳng hạn như BTC/EUR trên KuCoin, đã chứng kiến mức trượt giá vượt quá 5% trong ngày hôm đó.

Đáng ngạc nhiên là ngay cả các cặp tiền được niêm yết bằng stablecoin, bao gồm USDT và USDC trên BitMEX và Binance US, vốn được biết đến là có tính thanh khoản tương đối cao hơn so với các cặp tiền được niêm yết bằng tiền pháp định, cũng đã trải qua sự trượt giá đáng kể, với mức tăng hơn 3 điểm cơ bản so với điều kiện thị trường bình thường.

Báo cáo cũng chỉ ra sự biến động trong mức trượt giá tại các thời điểm khác nhau trong ngày, điều này cho thấy tính thanh khoản hiện tại của thị trường vẫn còn thiếu hụt.

Áp lực từ nguồn cung dư thừa

Kaiko cũng cảnh báo rằng “nguồn cung dư thừa” tiếp tục tạo áp lực lên tính thanh khoản của thị trường crypto. Thuật ngữ này ám chỉ lượng crypto có thể bị bán ra trên thị trường, đẩy giá xuống thấp hơn.

Ví dụ tiêu biểu là tài sản của Mt. Gox, với hơn 46.000 BTC – trị giá hơn 2 tỷ USD – vẫn đang chờ được phân phối lại. Báo cáo cho biết rằng đợt phân phối đầu tiên đã đi kèm với một đợt bán tháo lớn.

Việc tái phân phối tài sản cho các chủ nợ của Mt. Gox đã trở thành một trong những nguồn gốc chính gây lo ngại trên thị trường kể từ tháng 5. Tài sản của sàn giao dịch crypto phá sản này hiện còn hơn 46.000 BTC để tái phân phối cho các chủ nợ, trị giá hơn 2 tỷ USD. Tuy nhiên, điều này không nhất thiết có nghĩa là số tiền này sẽ được bán. Nhiều người nắm giữ có thể sẽ tiếp tục giữ số BTC này; tuy nhiên, đợt tái phân phối đầu tiên, chiếm 100.000 bitcoin, đã dẫn đến một đợt bán tháo lớn trên thị trường.

Ngoài 2,72 tỷ USD mà Mt. Gox còn lại để tái phân phối, còn có nhiều chủ sở hữu lớn khác có thể là nguồn gây áp lực bán trong những tháng tới. Điều này bao gồm chính phủ Hoa Kỳ với khối lượng nắm giữ hơn 200.000 BTC, cũng như các chính phủ khác như Anh, Trung Quốc và Ukraine. Tesla, công ty chưa mua hoặc bán BTC kể từ năm 2022, cũng có thể cân nhắc bán một phần lượng BTC nắm giữ trong tương lai để tài trợ cho các dự án mới.

Bạn có thể xem giá Bitcoin ở đây.

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Vương Tiễn

Theo Crypto Slate

  • Thẻ đính kèm:
  • Kaiko
Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Ethereum (ETH) đang giao dịch gần mức breakout kỹ thuật quan trọng khi vốn đầu tư của các tổ chức lớn vào altcoin hàng đầu đang tăng lên. Việc mua lượng Ethereum trị giá 98 triệu USD gần đây của BlackRock và những lo ngại mới về chu kỳ altcoin... ...

Tác động từ lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran dường như đã được thị trường hấp thụ hết, khi đà sôi động đầu tuần nhường chỗ cho không khí giao dịch trầm lắng hơn trong hôm nay. Chỉ hai đồng coin – Pi và Maple Finance – ghi nhận... ...

Các trader Bitcoin (BTC) đang theo dõi chặt chẽ ngày hết hạn hợp đồng quyền chọn hàng tháng trị giá 20 tỷ USD được ấn định vào thứ Sáu. Mặc dù Bitcoin đã giảm 1,5% trong 30 ngày qua, nhưng các trader sử dụng quyền chọn để phòng ngừa rủi... ...

Trong bảy ngày qua, giá ETH đã giảm 4% xuống còn 2.418 USD, trái ngược với xu hướng tăng 1% của tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử. Diễn biến này làm dấy lên nghi ngờ về khả năng ETH có thể phục hồi lên mức 4.000 USD, nhất... ...

Theo phân tích từ CryptoQuant do nhà phân tích Darkfost công bố ngày 24/6, lượng Bitcoin (BTC) nạp vào Binance hàng tháng đã giảm xuống chỉ còn 5.700 BTC – chưa đến một nửa so với mức trung bình 12.000 BTC ghi nhận kể từ năm 2020, và chỉ bằng 25%... ...

Đợt phục hồi của Bitcoin bắt đầu từ thứ Hai, ngay sau tuyên bố “ngừng bắn toàn diện” giữa Israel và Iran do Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố. Động thái này đã giúp giá BTC vượt mốc $108.000, cho thấy lực cầu mạnh mẽ từ phía người mua.... ...

Trong bài đăng ngày 25/6 trên X, giao thức cho vay zkLend trên Starknet cho biết sẽ ngừng hoạt động và chuyển toàn bộ số tiền còn lại trong kho bạc — trị giá 200.000 USD — vào quỹ hỗ trợ người dùng bị ảnh hưởng bởi sự cố bảo... ...

Cardano (ADA) đang thúc đẩy chiến lược mở rộng quy mô dài hạn với làn sóng đổi mới layer-2 (L2) mới, vượt ra ngoài khuôn khổ của Hydra. Giai đoạn tiếp theo này đã được trình bày trong một buổi thảo luận nghiên cứu cấp cao vào tháng 6/2025, do... ...

Dự án DeFi của gia đình Trump, World Liberty Financial, đã công bố kế hoạch cho phép token WLFI trở nên có thể chuyển nhượng, nhằm đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư về một tiện ích dễ tiếp cận hơn. Hiện tại, WLFI không thể được mua... ...

Một tài liệu vừa được thành viên cộng đồng XRP có tên SMOQE chia sẻ đã khiến giới tiền điện tử “dậy sóng” khi cho thấy Ripple có nhiều khả năng đã ra đời từ năm 2004 – tức là sớm hơn Bitcoin đến 4 năm. Tài liệu này là... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode