Thị trường crypto vẫn khó khăn về thanh khoản sau khi ra mắt ETF dù đã cải thiện: Kaiko

Updated: 31/08/2024 at 6:30

Các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay tại Hoa Kỳ đã góp phần cải thiện tính thanh khoản trên thị trường crypto, nhưng vẫn chưa đủ để đối phó với các biến động lớn, theo báo cáo của Kaiko vào ngày 29 tháng 8.

Theo Kaiko, tính thanh khoản đã có sự cải thiện đáng kể kể từ khi FTX sụp đổ vào tháng 11 năm 2022, với khối lượng giao dịch hàng ngày của 10 nền tảng crypto hàng đầu tăng 30% trong năm qua.

Tuy nhiên, báo cáo cũng lưu ý rằng chỉ số khối lượng giao dịch không hoàn toàn phản ánh đúng tính thanh khoản, vì khối lượng có thể bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi các khoản phí và ưu đãi từ các nền tảng giao dịch.

Chưa sẵn sàng cho các cú sốc lớn

Các nhà phân tích của Kaiko nhấn mạnh rằng khối lượng giao dịch cần được đánh giá cùng với độ sâu thị trường, yếu tố thể hiện khả năng duy trì các lệnh thị trường lớn mà không làm biến động giá tài sản. Kết hợp hai yếu tố này, tỷ lệ giữa khối lượng và độ sâu thị trường mới cho thấy bức tranh thực sự về tính thanh khoản, bởi khối lượng có thể vượt xa tính thanh khoản thực tế do các hoạt động giao dịch giả tạo.

Qua việc áp dụng tỷ lệ này, Kaiko nhận thấy rằng thị trường crypto vẫn chưa đủ mạnh để chống chọi với các cú sốc lớn. Điều này đã được chứng minh rõ ràng khi các lệnh giao dịch Bitcoin gặp phải sự trượt giá nghiêm trọng trong đợt sụt giảm thị trường vào ngày 2 tháng 8, sau khi Ngân hàng Nhật Bản bất ngờ tăng lãi suất.

Trượt giá xảy ra khi không có đủ thanh khoản để hấp thụ một lệnh thị trường tại một mức giá nhất định, làm ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả giao dịch. Một số cặp giao dịch, chẳng hạn như BTC/EUR trên KuCoin, đã chứng kiến mức trượt giá vượt quá 5% trong ngày hôm đó.

Đáng ngạc nhiên là ngay cả các cặp tiền được niêm yết bằng stablecoin, bao gồm USDT và USDC trên BitMEX và Binance US, vốn được biết đến là có tính thanh khoản tương đối cao hơn so với các cặp tiền được niêm yết bằng tiền pháp định, cũng đã trải qua sự trượt giá đáng kể, với mức tăng hơn 3 điểm cơ bản so với điều kiện thị trường bình thường.

Báo cáo cũng chỉ ra sự biến động trong mức trượt giá tại các thời điểm khác nhau trong ngày, điều này cho thấy tính thanh khoản hiện tại của thị trường vẫn còn thiếu hụt.

Áp lực từ nguồn cung dư thừa

Kaiko cũng cảnh báo rằng “nguồn cung dư thừa” tiếp tục tạo áp lực lên tính thanh khoản của thị trường crypto. Thuật ngữ này ám chỉ lượng crypto có thể bị bán ra trên thị trường, đẩy giá xuống thấp hơn.

Ví dụ tiêu biểu là tài sản của Mt. Gox, với hơn 46.000 BTC – trị giá hơn 2 tỷ USD – vẫn đang chờ được phân phối lại. Báo cáo cho biết rằng đợt phân phối đầu tiên đã đi kèm với một đợt bán tháo lớn.

Việc tái phân phối tài sản cho các chủ nợ của Mt. Gox đã trở thành một trong những nguồn gốc chính gây lo ngại trên thị trường kể từ tháng 5. Tài sản của sàn giao dịch crypto phá sản này hiện còn hơn 46.000 BTC để tái phân phối cho các chủ nợ, trị giá hơn 2 tỷ USD. Tuy nhiên, điều này không nhất thiết có nghĩa là số tiền này sẽ được bán. Nhiều người nắm giữ có thể sẽ tiếp tục giữ số BTC này; tuy nhiên, đợt tái phân phối đầu tiên, chiếm 100.000 bitcoin, đã dẫn đến một đợt bán tháo lớn trên thị trường.

Ngoài 2,72 tỷ USD mà Mt. Gox còn lại để tái phân phối, còn có nhiều chủ sở hữu lớn khác có thể là nguồn gây áp lực bán trong những tháng tới. Điều này bao gồm chính phủ Hoa Kỳ với khối lượng nắm giữ hơn 200.000 BTC, cũng như các chính phủ khác như Anh, Trung Quốc và Ukraine. Tesla, công ty chưa mua hoặc bán BTC kể từ năm 2022, cũng có thể cân nhắc bán một phần lượng BTC nắm giữ trong tương lai để tài trợ cho các dự án mới.

Bạn có thể xem giá Bitcoin ở đây.

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Vương Tiễn

Theo Crypto Slate

  • Thẻ đính kèm:
  • Kaiko
Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

JPMorgan, ngân hàng lớn nhất Hoa Kỳ, dự kiến sẽ cung cấp cho khách hàng trong lĩnh vực giao dịch và quản lý tài sản tùy chọn sử dụng tài sản liên kết với tiền điện tử làm tài sản thế chấp cho các khoản vay, theo báo cáo của... ...

Kể từ cuộc bầu cử liên bang Canada, hướng đi của đất nước trong lĩnh vực đổi mới tài sản kỹ thuật số vẫn chưa được làm rõ. Quy định và chính sách liên quan đến tiền điện tử không được đưa vào bất kỳ nền tảng chiến dịch nào... ...

Theo báo cáo mới công bố ngày 3/6 của Moody’s, các quỹ thanh khoản ngắn hạn được mã hóa – một loại sản phẩm tài chính kỹ thuật số mới – đã tăng trưởng nhanh chóng, đạt tổng tài sản 5,7 tỷ USD kể từ năm 2021. Moody’s cho biết,... ...

Vào năm 2025, những dự đoán về mùa altcoin sắp xảy ra đã xuất hiện nhiều lần. Tuy nhiên, đến nay vẫn chưa lần nào trở thành hiện thực. Trong khi một số nhà quan sát thị trường vẫn giữ hy vọng về khả năng hồi sinh, thì những người... ...

Ripple (XRP) đã phục hồi hơn 40% kể từ mức đáy ngày 7 tháng 4, đạt khoảng 2,25 đô la vào ngày 4 tháng 6. Tuy nhiên, giá hiện tại vẫn thấp hơn 37% so với đỉnh đạt được vào tháng 1 năm 2025 là 3,4 đô la, làm dấy... ...

Trong tuần đầu tiên của tháng 6, thị trường crypto thu hút sự tham gia đáng kể từ các cá voi và nhà đầu tư tổ chức vào 3 altcoin: ETH, FARTCOIN và HYPE. Các hoạt động mua bán quy mô lớn này thể hiện niềm tin vào tiềm năng... ...

Những đồn đoán về khả năng bùng nổ của altcoin vẫn tiếp tục, đặc biệt là trong bối cảnh các nhà đầu tư giao dịch thận trọng và có chọn lọc hơn. Tuy nhiên, dữ liệu mới cho thấy xu hướng hiện tại vẫn tiếp tục ủng hộ Bitcoin là... ...

Bitcoin đã chứng kiến một chặng đường phát triển mạnh mẽ trong thời gian gần đây, với giá trị giao dịch vượt qua mức 100.000 đô la. Tuy nhiên, bất chấp những con số ấn tượng này, sự phấn khích của công chúng lại không đồng điệu với sự tăng... ...

Thời gian gần đây, XRP không thể duy trì được sức mạnh vốn có trên thị trường, khi giá của đồng tiền này đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 2,3 đô la, và hiện nay, mức giá này đã trở thành ngưỡng kháng cự. Mặc dù phải... ...

Một nghiên cứu mới từ Chainplay và Strorible cho thấy gần một nửa (45%) các dự án tiền điện tử được hậu thuẫn bởi các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) đã ngừng hoạt động, trong khi 77% không tạo ra nổi 1.000 USD doanh thu mỗi tháng. Nghiên cứu... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode