Trader thay đổi quan điểm về vai trò của Bitcoin trong danh mục đầu tư khi giá củng cố trên $100.000

Updated: 16/05/2025 at 12:00

Bitcoin đang tỏ ra khá khó khăn để vượt qua mức $105.000 kể từ ngày 10 tháng 5, khiến trader đặt câu hỏi liệu đà tăng giá có suy yếu hay không.

Mặc dù BTC đã cố gắng lấy lại mức $104.000, nhưng nhu cầu về các vị thế Long có đòn bẩy đã giảm mạnh, như được chỉ ra bởi sự sụt giảm trong phí premium trên hợp đồng tương lai Bitcoin.

Phí premium của hợp đồng tương lai Bitcoin – 2 tháng | Nguồn: laevitas.ch

Vào ngày 14 tháng 5, phí premium trên hợp đồng tương lai Bitcoin đạt đỉnh ở mức 7%, nhưng sau đó giảm xuống còn 5%, gần ngưỡng trung lập sang giảm giá, gần với mức trong 4 tuần trước đó khi BTC giao dịch quanh $84.500.

Sự sụt giảm về nhu cầu của các vị thế Long có đòn bẩy dường như có liên quan đến sự bất ổn kinh tế vĩ mô, vì giá Bitcoin đã theo sát các biến động trên thị trường chứng khoán.

Hợp đồng tương lai S&P 500 (trái) so với Bitcoin/USD (phải) – 30 phút | Nguồn: TradingView

Hợp đồng tương lai S&P 500 đã đảo ngược sự suy yếu vào ngày 15 tháng 5, trùng với sự phục hồi của Bitcoin từ $101.800 lên $104.000.

Các nhà đầu tư dường như tự tin rằng Bộ Tài chính Hoa Kỳ sẽ buộc phải bơm thanh khoản sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), Jerome Powell, cảnh báo rằng “cú sốc cung” có thể khiến lãi suất tăng cao hơn dự kiến ​​trong thời gian dài hơn.

Các dấu hiệu suy yếu kinh tế cũng đã xuất hiện. Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ báo cáo rằng Chỉ số giá sản xuất của tháng 4 đã giảm 0,5% so với tháng trước, trong khi các nhà kinh tế được FactSet khảo sát dự đoán mức tăng 0,2%.

Theo Reuters, khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư cũng bị ảnh hưởng bởi căng thẳng thương mại toàn cầu đang diễn ra, khi thỏa thuận thuế quan giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc vẫn chỉ là giải pháp tạm thời.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ | Nguồn: TradingView

Nhu cầu về tài sản có thu nhập cố định đã tăng lên, với lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm giảm xuống còn 4,45% sau khi đạt 4,55% vào ngày 14 tháng 5, đảo ngược xu hướng của tuần trước.

Trong quá khứ, Bitcoin có xu hướng hoạt động tốt hơn khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng, vì điều này báo hiệu sự giảm niềm tin vào khả năng quản lý nợ của Kho bạc.

Đợt tăng giá lên $105.000 của Bitcoin phụ thuộc vào xu hướng kinh tế vĩ mô

Để đánh giá liệu các trader chỉ đơn giản là tránh đòn bẩy hay đang tích cực đặt cược vào sự sụt giảm giá, cần phân tích nhu cầu về quyền chọn Bitcoin. Thông thường, các giai đoạn tâm lý bi quan sẽ đẩy chỉ báo độ lệch delta BTC lên trên ngưỡng trung lập 6%.

Độ lệch delta 25% của quyền chọn Bitcoin 60 ngày (put-call) trên Deribit | Nguồn: laevitas.ch

Trái ngược với kỳ vọng, quyền chọn bán (put) Bitcoin đã được giao dịch ở mức chiết khấu so với quyền chọn mua (call), cho thấy sự tự tin mạnh mẽ vào mức hỗ trợ $100.000. Tuy nhiên, sự lạc quan được thấy vào ngày 14 tháng 5 đã phai nhạt, với chỉ báo hiện ở mức trung lập -4%.

Với việc giá Bitcoin phản ánh chặt chẽ thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, nên khả năng vượt qua mức $105.000 phụ thuộc rất nhiều vào các diễn biến kinh tế vĩ mô, chẳng hạn như xu hướng trong bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và rủi ro suy thoái. Đáng chú ý, mối tương quan cao của Bitcoin với S&P 500 hiếm khi kéo dài hơn hai tháng.

Dòng tiền ròng 320 triệu USD chảy vào vào các quỹ Bitcoin ETF của Hoa Kỳ vào ngày 14 tháng 5 chỉ ra nhu cầu của các tổ chức đầu tư. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang dần chuyển đổi nhận thức của họ về Bitcoin từ một loại tài sản rủi ro sang công cụ không tương quan, từ đó có thể làm giảm khả năng điều chỉnh giá mạnh, ngay cả khi không có các vị thế Long có đòn bẩy lớn.

Vincent

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Eric Trump, con trai của Tổng thống Mỹ Donald Trump, đã phủ nhận thông tin cho rằng ông sẽ tham gia vào kế hoạch đưa mạng lưới blockchain Tron niêm yết công khai tại Mỹ. Tuy nhiên, ông dành nhiều lời khen cho nhà sáng lập dự án này –... ...

Bitcoin giống như một chiếc xe cổ mà ai cũng yêu thích nhưng chẳng ai muốn lái đi đâu. Nó chắc chắn có giá trị và đáng tin cậy, nhưng khi sử dụng thực tế, bạn sẽ phải chờ đợi rất lâu để giao dịch hoàn tất. Chưa kể, phí... ...

Các doanh nghiệp gốc crypto đang đẩy mạnh nỗ lực tác động đến định hướng quy định liên quan đến giao dịch tài sản số. Mới đây, công ty dịch vụ chuyển nhượng Fairmint đã đệ trình lên Lực lượng Đặc nhiệm Crypto của Ủy ban Chứng khoán và Giao... ...

Tính đến thời điểm viết bài vào thứ Ba, giá Bitcoin (BTC) đã nhích nhẹ lên trên mức $107.000 sau khi ghi nhận mức tăng 1,14% trong phiên trước đó. Động lực phục hồi nhẹ trên toàn thị trường đã bắt đầu, với các token Tài chính phi tập trung... ...

Bitcoin đã khởi đầu tuần bằng việc lấy lại mốc 106.000 đô la, đẩy các vị thế Short muộn phải thanh lý sau đợt giảm 7% tuần trước đã loại bỏ đòn bẩy quá mức. Nhưng đây không phải là mô hình mới. Kể từ giữa tháng 5, biểu đồ... ...

Ethereum (ETH) đã bứt phá ngưỡng $2.600 trong thời gian ngắn, nhờ xu hướng tích lũy trở lại trong nguồn cung trên sàn giao dịch, kết hợp với dòng tiền mạnh mẽ đổ vào các sản phẩm đầu tư ETH, đạt tổng cộng 583 triệu USD chỉ trong một tuần.... ...

Mặc dù Shiba Inu (SHIB) đang cho thấy những dấu hiệu phục hồi ban đầu, tăng trở lại từ các mức thấp gần đây khi chỉ báo RSI bật lên và các mức hỗ trợ quan trọng được giữ vững, memecoin này vẫn không thể vượt qua mốc RSI 51... ...

Giá Cardano (ADA) đã bật tăng 3% trong 24 giờ qua, phản ánh đà phục hồi của toàn bộ thị trường tiền điện tử sau giai đoạn giảm sâu gần đây. Trong bối cảnh vốn hóa thị trường crypto tăng hơn 2% chỉ trong ngày hôm nay, nhiều altcoin lớn... ...

Trong diễn biến mới nhất của cuộc chiến pháp lý kéo dài giữa Ripple Labs và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), cả hai bên đã đồng loạt kiến nghị Tòa phúc thẩm Liên bang Khu vực Hai tiếp tục tạm hoãn quá trình kháng cáo,... ...

Thị trường tiền điện tử bước vào tháng 6 với những biến động dữ dội, tạo điều kiện để loạt altcoin vốn hóa nhỏ bất ngờ vươn lên vị trí dẫn đầu. Đáng chú ý, một số token đang tiến sát mức đỉnh lịch sử (ATH), được thúc đẩy bởi... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode