Trader thay đổi quan điểm về vai trò của Bitcoin trong danh mục đầu tư khi giá củng cố trên $100.000

Updated: 16/05/2025 at 12:00

Bitcoin đang tỏ ra khá khó khăn để vượt qua mức $105.000 kể từ ngày 10 tháng 5, khiến trader đặt câu hỏi liệu đà tăng giá có suy yếu hay không.

Mặc dù BTC đã cố gắng lấy lại mức $104.000, nhưng nhu cầu về các vị thế Long có đòn bẩy đã giảm mạnh, như được chỉ ra bởi sự sụt giảm trong phí premium trên hợp đồng tương lai Bitcoin.

Phí premium của hợp đồng tương lai Bitcoin – 2 tháng | Nguồn: laevitas.ch

Vào ngày 14 tháng 5, phí premium trên hợp đồng tương lai Bitcoin đạt đỉnh ở mức 7%, nhưng sau đó giảm xuống còn 5%, gần ngưỡng trung lập sang giảm giá, gần với mức trong 4 tuần trước đó khi BTC giao dịch quanh $84.500.

Sự sụt giảm về nhu cầu của các vị thế Long có đòn bẩy dường như có liên quan đến sự bất ổn kinh tế vĩ mô, vì giá Bitcoin đã theo sát các biến động trên thị trường chứng khoán.

Hợp đồng tương lai S&P 500 (trái) so với Bitcoin/USD (phải) – 30 phút | Nguồn: TradingView

Hợp đồng tương lai S&P 500 đã đảo ngược sự suy yếu vào ngày 15 tháng 5, trùng với sự phục hồi của Bitcoin từ $101.800 lên $104.000.

Các nhà đầu tư dường như tự tin rằng Bộ Tài chính Hoa Kỳ sẽ buộc phải bơm thanh khoản sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), Jerome Powell, cảnh báo rằng “cú sốc cung” có thể khiến lãi suất tăng cao hơn dự kiến ​​trong thời gian dài hơn.

Các dấu hiệu suy yếu kinh tế cũng đã xuất hiện. Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ báo cáo rằng Chỉ số giá sản xuất của tháng 4 đã giảm 0,5% so với tháng trước, trong khi các nhà kinh tế được FactSet khảo sát dự đoán mức tăng 0,2%.

Theo Reuters, khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư cũng bị ảnh hưởng bởi căng thẳng thương mại toàn cầu đang diễn ra, khi thỏa thuận thuế quan giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc vẫn chỉ là giải pháp tạm thời.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ | Nguồn: TradingView

Nhu cầu về tài sản có thu nhập cố định đã tăng lên, với lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm giảm xuống còn 4,45% sau khi đạt 4,55% vào ngày 14 tháng 5, đảo ngược xu hướng của tuần trước.

Trong quá khứ, Bitcoin có xu hướng hoạt động tốt hơn khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng, vì điều này báo hiệu sự giảm niềm tin vào khả năng quản lý nợ của Kho bạc.

Đợt tăng giá lên $105.000 của Bitcoin phụ thuộc vào xu hướng kinh tế vĩ mô

Để đánh giá liệu các trader chỉ đơn giản là tránh đòn bẩy hay đang tích cực đặt cược vào sự sụt giảm giá, cần phân tích nhu cầu về quyền chọn Bitcoin. Thông thường, các giai đoạn tâm lý bi quan sẽ đẩy chỉ báo độ lệch delta BTC lên trên ngưỡng trung lập 6%.

Độ lệch delta 25% của quyền chọn Bitcoin 60 ngày (put-call) trên Deribit | Nguồn: laevitas.ch

Trái ngược với kỳ vọng, quyền chọn bán (put) Bitcoin đã được giao dịch ở mức chiết khấu so với quyền chọn mua (call), cho thấy sự tự tin mạnh mẽ vào mức hỗ trợ $100.000. Tuy nhiên, sự lạc quan được thấy vào ngày 14 tháng 5 đã phai nhạt, với chỉ báo hiện ở mức trung lập -4%.

Với việc giá Bitcoin phản ánh chặt chẽ thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, nên khả năng vượt qua mức $105.000 phụ thuộc rất nhiều vào các diễn biến kinh tế vĩ mô, chẳng hạn như xu hướng trong bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và rủi ro suy thoái. Đáng chú ý, mối tương quan cao của Bitcoin với S&P 500 hiếm khi kéo dài hơn hai tháng.

Dòng tiền ròng 320 triệu USD chảy vào vào các quỹ Bitcoin ETF của Hoa Kỳ vào ngày 14 tháng 5 chỉ ra nhu cầu của các tổ chức đầu tư. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang dần chuyển đổi nhận thức của họ về Bitcoin từ một loại tài sản rủi ro sang công cụ không tương quan, từ đó có thể làm giảm khả năng điều chỉnh giá mạnh, ngay cả khi không có các vị thế Long có đòn bẩy lớn.

Vincent

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Sau hơn một năm suy giảm, tỷ lệ ETH/BTC đã phục hồi mạnh mẽ từ vùng hỗ trợ nhiều năm nằm trong khoảng 0,015 – 0,02 BTC, tăng gần 26% lên mức 0,029 BTC tại thời điểm hiện tại. Khu vực này từng là vùng tích lũy quan trọng trong... ...

World Liberty Financial được Tổng thống Donald Trump ủng hộ, đã chính thức phê duyệt việc giao dịch giao ngay cho token tiền điện tử nội địa của mình, mang tên WLFI. Quyết định này đạt được sự nhất trí cao, với hơn 99% thành viên ủng hộ đề xuất... ...

Tổng thống Donald Trump đang lên kế hoạch ban hành một sắc lệnh hành pháp nhằm cho phép các khoản đầu tư thay thế — bao gồm tiền điện tử, vàng, cổ phần tư nhân và các tài sản phi truyền thống khác — được đưa vào thị trường hưu... ...

Solana (SOL) đã tăng trưởng ấn tượng 8% trong tuần qua – và đây có thể chỉ là bước khởi đầu cho một làn sóng bứt phá lớn hơn nếu đà phục hồi của Ethereum (ETH) tiếp tục được duy trì. Nền tảng phân tích thị trường Swissblock vừa công... ...

Upexi Inc. đã hoàn tất thành công đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 150 triệu USD, qua đó gia tăng hơn gấp đôi quỹ tài sản Solana (SOL) của công ty. Đây là một cột mốc quan trọng trong chiến lược tập trung vào tiền điện tử... ...

Công ty niêm yết trên sàn Nasdaq SharpLink Gaming (SBET), hiện là tổ chức nắm giữ Ethereum lớn nhất thế giới, vừa mua thêm 32.892 ETH (tương đương 118,8 triệu USD) trong ngày thứ Năm, cho thấy quan điểm lạc quan của họ đối với triển vọng của Ethereum. Theo dữ... ...

Công ty đầu tư Canary Capital vừa nộp đơn đăng ký S-1 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào thứ Năm, nhằm ra mắt quỹ hoán đổi danh mục (ETF) staking INJ – đồng token gốc của mạng lưới blockchain Injective. INJ là token quản... ...

Dogecoin (DOGE) vừa ghi nhận một cú bứt phá ấn tượng, vượt lên trên đường xu hướng giảm kéo dài suốt nhiều tháng – động thái có thể báo hiệu sự đảo chiều trong xu hướng dài hạn. Cú bứt phá này không phải ngẫu nhiên: nó diễn ra sau... ...

Pi Coin đang đối mặt với nhiều thách thức nghiêm trọng trong thời gian gần đây, khi giá liên tục lao dốc. Các nhà đầu tư ngày càng lo ngại và chính tâm lý hoài nghi này đã dẫn đến dòng tiền rút ra ngày một tăng. Hiện tại, giá... ...

Tại hội nghị RWA Summit Cannes, bà Nelli Zaltsman – người đứng đầu bộ phận đổi mới thanh toán blockchain của JPMorgan Kinexys – nhấn mạnh rằng khoảng cách giữa tài chính phi tập trung (DeFi) và tài chính truyền thống (TradFi) đang nhanh chóng bị thu hẹp. Mới đây,... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode