Trader thay đổi quan điểm về vai trò của Bitcoin trong danh mục đầu tư khi giá củng cố trên $100.000

Updated: 16/05/2025 at 12:00

Bitcoin đang tỏ ra khá khó khăn để vượt qua mức $105.000 kể từ ngày 10 tháng 5, khiến trader đặt câu hỏi liệu đà tăng giá có suy yếu hay không.

Mặc dù BTC đã cố gắng lấy lại mức $104.000, nhưng nhu cầu về các vị thế Long có đòn bẩy đã giảm mạnh, như được chỉ ra bởi sự sụt giảm trong phí premium trên hợp đồng tương lai Bitcoin.

Phí premium của hợp đồng tương lai Bitcoin – 2 tháng | Nguồn: laevitas.ch

Vào ngày 14 tháng 5, phí premium trên hợp đồng tương lai Bitcoin đạt đỉnh ở mức 7%, nhưng sau đó giảm xuống còn 5%, gần ngưỡng trung lập sang giảm giá, gần với mức trong 4 tuần trước đó khi BTC giao dịch quanh $84.500.

Sự sụt giảm về nhu cầu của các vị thế Long có đòn bẩy dường như có liên quan đến sự bất ổn kinh tế vĩ mô, vì giá Bitcoin đã theo sát các biến động trên thị trường chứng khoán.

Hợp đồng tương lai S&P 500 (trái) so với Bitcoin/USD (phải) – 30 phút | Nguồn: TradingView

Hợp đồng tương lai S&P 500 đã đảo ngược sự suy yếu vào ngày 15 tháng 5, trùng với sự phục hồi của Bitcoin từ $101.800 lên $104.000.

Các nhà đầu tư dường như tự tin rằng Bộ Tài chính Hoa Kỳ sẽ buộc phải bơm thanh khoản sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), Jerome Powell, cảnh báo rằng “cú sốc cung” có thể khiến lãi suất tăng cao hơn dự kiến ​​trong thời gian dài hơn.

Các dấu hiệu suy yếu kinh tế cũng đã xuất hiện. Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ báo cáo rằng Chỉ số giá sản xuất của tháng 4 đã giảm 0,5% so với tháng trước, trong khi các nhà kinh tế được FactSet khảo sát dự đoán mức tăng 0,2%.

Theo Reuters, khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư cũng bị ảnh hưởng bởi căng thẳng thương mại toàn cầu đang diễn ra, khi thỏa thuận thuế quan giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc vẫn chỉ là giải pháp tạm thời.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ | Nguồn: TradingView

Nhu cầu về tài sản có thu nhập cố định đã tăng lên, với lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm giảm xuống còn 4,45% sau khi đạt 4,55% vào ngày 14 tháng 5, đảo ngược xu hướng của tuần trước.

Trong quá khứ, Bitcoin có xu hướng hoạt động tốt hơn khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng, vì điều này báo hiệu sự giảm niềm tin vào khả năng quản lý nợ của Kho bạc.

Đợt tăng giá lên $105.000 của Bitcoin phụ thuộc vào xu hướng kinh tế vĩ mô

Để đánh giá liệu các trader chỉ đơn giản là tránh đòn bẩy hay đang tích cực đặt cược vào sự sụt giảm giá, cần phân tích nhu cầu về quyền chọn Bitcoin. Thông thường, các giai đoạn tâm lý bi quan sẽ đẩy chỉ báo độ lệch delta BTC lên trên ngưỡng trung lập 6%.

Độ lệch delta 25% của quyền chọn Bitcoin 60 ngày (put-call) trên Deribit | Nguồn: laevitas.ch

Trái ngược với kỳ vọng, quyền chọn bán (put) Bitcoin đã được giao dịch ở mức chiết khấu so với quyền chọn mua (call), cho thấy sự tự tin mạnh mẽ vào mức hỗ trợ $100.000. Tuy nhiên, sự lạc quan được thấy vào ngày 14 tháng 5 đã phai nhạt, với chỉ báo hiện ở mức trung lập -4%.

Với việc giá Bitcoin phản ánh chặt chẽ thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, nên khả năng vượt qua mức $105.000 phụ thuộc rất nhiều vào các diễn biến kinh tế vĩ mô, chẳng hạn như xu hướng trong bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và rủi ro suy thoái. Đáng chú ý, mối tương quan cao của Bitcoin với S&P 500 hiếm khi kéo dài hơn hai tháng.

Dòng tiền ròng 320 triệu USD chảy vào vào các quỹ Bitcoin ETF của Hoa Kỳ vào ngày 14 tháng 5 chỉ ra nhu cầu của các tổ chức đầu tư. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang dần chuyển đổi nhận thức của họ về Bitcoin từ một loại tài sản rủi ro sang công cụ không tương quan, từ đó có thể làm giảm khả năng điều chỉnh giá mạnh, ngay cả khi không có các vị thế Long có đòn bẩy lớn.

Vincent

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Giá Solana (SOL) hiện đang tăng lên khoảng 207 đô la tại thời điểm viết bài, đánh dấu mức tăng 8,5% trong 24 giờ qua. Mặc dù xu hướng ba tháng vẫn duy trì đà tăng, nhưng đợt tăng giá gần đây có thể sớm gặp phải ngưỡng kháng cự.... ...

Đề xuất của Tron (TRX) về việc cắt giảm một nửa phí giao dịch đã nhận được sự ủng hộ tích cực trước thời hạn bỏ phiếu vào ngày 29/8. Tính đến thời điểm viết bài, đã có 20 siêu đại diện bỏ phiếu ủng hộ đề xuất, trong khi... ...

Tối thứ Năm, Bitcoin (BTC) đã trở lại trên ngưỡng 112.000 USD, sau khi tìm thấy điểm tựa quan trọng vào đầu tuần. Đà phục hồi này phần nào được tiếp thêm động lực nhờ sự quan tâm xoay quanh Hội nghị Bitcoin Asia tại Hồng Kông. Tuy vậy, giới... ...

Giá XRP đã giảm 22% xuống còn 2,72 đô la từ mức đỉnh nhiều năm 3,66 đô la đạt được vào ngày 18/7, trước khi phục hồi về quanh mức 3 đô la hiện tại. Liệu altcoin phổ biến này đã thực sự chạm đỉnh hay vẫn còn một đợt... ...

Các quỹ Ether ETF đang thu hút sự quan tâm mạnh mẽ tại Mỹ, với lượng tiền đầu tư cao gấp hơn 10 lần so với các quỹ Bitcoin ETF trong năm ngày giao dịch vừa qua. Kể từ ngày 21 tháng 8, các quỹ ETF Ether đã ghi nhận... ...

Theo báo cáo mới nhất, tiến độ mã nguồn mở của Pi Network đã đạt 90%. Dự án đang được đẩy mạnh để phát hành mã nguồn công khai – bước đi mà cộng đồng kỳ vọng sẽ diễn ra vào tháng 9 năm 2025. Mốc tiến triển này làm... ...

Tỷ lệ thống trị của Bitcoin (BTC.D) đang tăng trở lại, sau giai đoạn điều chỉnh trong nhiều tuần qua. Dữ liệu mới nhất cho thấy chỉ số này đã phục hồi lên 58,05%, bật mạnh từ đường xu hướng dài hạn được duy trì từ đầu năm 2023. Động... ...

Giám đốc đầu tư của Fundstrat, Tom Lee, vừa đưa ra dự đoán đầy tham vọng về Ethereum (ETH), cho rằng giá đồng tiền này sẽ tăng lên 5.500 đô la trong ngắn hạn và có thể đạt mức 12.000 đô la vào cuối năm. Trong lần xuất hiện với... ...

Dogecoin (DOGE) gần đây đã thu hút sự quan tâm của thị trường khi chỉ báo TD Sequential phát tín hiệu mua trên biểu đồ 4 giờ, mở ra khả năng phục hồi ngắn hạn. Memecoin này đã trải qua nhiều tuần trượt giá, nhưng tại thời điểm viết bài,... ...

Avalanche (AVAX) ghi nhận mức tăng nhẹ 1% vào thứ Năm, tiến gần đến đỉnh của mô hình tam giác tăng giá, khi các trader đang hồi hộp chờ đợi kết quả sớm. Hoạt động phát triển trên C-chain của Avalanche cũng đạt đỉnh cao nhất trong năm với 2... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode