Triển vọng quý 3 của Bitcoin không chắc chắn – Liệu có một sự kiện thanh lý khác sắp xảy ra không?

Updated: 29/06/2025 at 6:30

Khi quý II kết thúc, Bitcoin (BTC) đã ghi nhận mức lợi nhuận hàng quý ấn tượng đạt 30%, đánh dấu sự phục hồi mạnh mẽ so với mức lỗ ròng 11.82% trong quý I. Mặc dù đã thiết lập một mức cao kỷ lục mới, BTC vẫn không thể tái hiện đợt bùng nổ giá mạnh mẽ của quý IV năm 2024, khi tài sản này gần như tăng gấp đôi và đạt được tỷ suất hoàn vốn đầu tư (ROI) 47.73%.

Có thể thấy rằng FUD (sợ hãi, không chắc chắn và nghi ngờ) trên thị trường đã đóng vai trò quan trọng trong diễn biến này. Tuy nhiên, một báo cáo gần đây từ Glassnode chỉ ra một sự khác biệt cấu trúc sâu sắc hơn — điều này có thể ảnh hưởng đến cách mà các đợt tăng giá trong tương lai của Bitcoin diễn ra.

BTC giảm khi đòn bẩy vượt qua nhu cầu giao ngay

Không thể phủ nhận rằng FUD sau sự kiện Giải phóng vào đầu tháng Tư đã làm rung chuyển thị trường, kéo giá Bitcoin xuống còn 74.393 USD, mức thấp nhất trong nhiều tháng. Tuy nhiên, nhìn lại, động thái này đã tạo ra một cơ hội mua vào hấp dẫn cho những nhà đầu tư chiến lược. BTC đã tăng gần 50% từ mức thấp đó, thiết lập một mức cao kỷ lục mới. Điều đáng chú ý là cách mà sự phục hồi này diễn ra.

Không có sự bùng nổ của chỉ số RSI, không có sự gia tăng hưng phấn do bán lẻ thúc đẩy, và không có dấu hiệu của tình trạng quá nhiệt cổ điển trên các thị trường giao ngay. Bề ngoài, đợt tăng giá này có vẻ lành mạnh về mặt cấu trúc. Tuy nhiên, bên trong, lãi suất mở trên thị trường tương lai đã bùng nổ lên tới 81 tỷ USD, tăng thêm gần 30 tỷ USD chỉ trong chưa đầy hai tháng. Kết quả là, mỗi lần Bitcoin giảm giá đều kích thích một sự gia tăng trong việc thanh lý các vị thế dài, tạo ra một vòng phản hồi mạnh mẽ.

Triển vọng quý 3 của Bitcoin không chắc chắn
Nguồn: CryptoQuant

Thay vì những đợt điều chỉnh có trật tự, thị trường đã chứng kiến sự tháo chạy mạnh mẽ, không phải do việc bán giao ngay mà là do đòn bẩy quá mức bị xả. Nếu xu hướng này tiếp tục, các mẫu thanh lý có thể sớm tương tự như chu kỳ từ cuối tháng Giêng đến đầu tháng Tư, nơi mà các đợt reset đòn bẩy đã quyết định mọi động thái giảm giá của Bitcoin.

Cũng cần lưu ý rằng quý III thường có hiệu suất kém, với Bitcoin ghi nhận mức lợi nhuận tối thiểu trong ba năm qua.

Rủi ro vĩ mô và tầm quan trọng của tỷ lệ khối lượng tương lai so với giao ngay

Khi xem xét các rủi ro vĩ mô, tỷ lệ khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai so với giao ngay trở thành một yếu tố quan trọng cần được theo dõi. Liệu Bitcoin có thể dẫn dắt khi khối lượng giao dịch không theo kịp?

Dữ liệu từ Glassnode làm sáng tỏ lý do tại sao đợt tăng giá của Bitcoin lên 111.000 USD không phản ánh những dấu hiệu điển hình của sự quá nhiệt trên thị trường. Mặc dù đã đạt mức cao kỷ lục mới, khối lượng giao ngay vẫn giữ ở mức thấp 7.7 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với các đỉnh đã quan sát trong các chu kỳ tăng giá trước.

Triển vọng quý 3 của Bitcoin không chắc chắn
Nguồn: Glassnode

Trong khi đó, khối lượng giao dịch tương lai vẫn tiếp tục tăng, cho thấy rằng đợt phục hồi này không được thúc đẩy bởi sự tham gia rộng rãi của giao ngay, mà chủ yếu bởi vốn đầu cơ chuyển động qua các thị trường phái sinh. Sự mất cân bằng cấu trúc này củng cố giả thuyết của Tạp Chí Bitcoin: Đòn bẩy tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc xác định giá của Bitcoin trong chu kỳ này, vượt xa nhu cầu bán lẻ bền vững.

Điều này khiến cho giai đoạn đầu quý III của Bitcoin trở nên có vẻ mong manh hơn. Nếu các nhà giao dịch tiếp tục gia tăng sử dụng đòn bẩy, một đợt xả hàng kiểu quý I không thể bị loại trừ.

Ông Giáo

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Solana (SOL) gần đây đã có những nỗ lực để phục hồi mức lỗ mà nó từng trải qua vào đầu tháng này. Tuy nhiên, những nỗ lực này đã bị đình trệ khi holder chọn cách bán ra, gây áp lực đáng kể lên giá. Mặc dù vậy, các... ...

Binance Coin (BNB) vẫn giữ được sự ổn định trong 24 giờ qua, với giá gần như không ghi nhận bất kỳ biến động đáng kể nào. Tuy nhiên, các dữ liệu on-chain hiện tại lại không cho thấy dấu hiệu hỗ trợ cho một đợt phục hồi mạnh mẽ.... ...

Ethereum (ETH) đã chứng kiến ​​một số động thái đi ngang trong tuần giúp altcoin này thoát khỏi xu hướng giảm kéo dài gần ba tuần. Mặc dù phải đối mặt với các tín hiệu giảm giá, bao gồm cả việc bán ra của cá voi, ETH vẫn giữ được... ...

Ethereum (ETH) có thể đang chuẩn bị cho một cú bứt phá mạnh mẽ so với Bitcoin (BTC), theo nhận định từ nhà phân tích nổi tiếng Michaël van de Poppe. Trong phân tích biểu đồ mới nhất, van de Poppe chỉ ra rằng ETH đang tiến gần đến thời... ...

Hai quỹ ETF đầu tiên tại Hoa Kỳ kết hợp theo dõi giá tài sản tiền điện tử và mang lại lợi suất staking đã nhận được tín hiệu “bật đèn xanh” từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), mở ra một cột mốc quan trọng cho... ...

Pudgy Penguins (PENGU) đã bứt phá mạnh mẽ với mức tăng 22% sau khi kiên cường giữ vững ngưỡng hỗ trợ quan trọng tại 0,009 đô la, qua đó vươn lên đỉnh cục bộ tại 0,01207 đô la. Đáng chú ý, khối lượng giao dịch cũng tăng vọt 279%, đạt... ...

Ripple (XRP) tăng khoảng 5,9% trong 24 giờ qua, chạm mốc 2,2 đô la vào ngày 28/6, sau khi xuất hiện thông tin Ripple chính thức rút đơn kháng cáo đối với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Thông tin này đã tạo động lực tích... ...

Vào năm 2025, Bitcoin đã phục hồi mạnh mẽ, nhưng các altcoin vẫn chưa tìm được đà hồi sinh. Hầu hết các tài sản vẫn dao động quanh các mức kháng cự quan trọng. Các nhà phân tích cho rằng một số vấn đề cấu trúc vẫn tiếp tục cản... ...

Trong bối cảnh thị trường crypto đầy biến động, Bitcoin tiếp tục thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư và phân tích gia trên toàn cầu. Một trong những quan điểm đáng chú ý gần đây đến từ nhà phân tích nổi tiếng Rekt Capital.  Bitcoin đang trong... ...

Khi Polkadot lần đầu tiên ra mắt, nó đã tạo ra một cơn sóng lớn trong cộng đồng crypto. Dự án huy động được hàng triệu đô la, hứa hẹn sẽ cách mạng hóa Web3 và đưa blockchain lên một tầm cao mới. Vậy mà, chỉ sau vài năm, Polkadot... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode