Triển vọng quý 3 của Bitcoin không chắc chắn – Liệu có một sự kiện thanh lý khác sắp xảy ra không?

Updated: 29/06/2025 at 6:30

Khi quý II kết thúc, Bitcoin (BTC) đã ghi nhận mức lợi nhuận hàng quý ấn tượng đạt 30%, đánh dấu sự phục hồi mạnh mẽ so với mức lỗ ròng 11.82% trong quý I. Mặc dù đã thiết lập một mức cao kỷ lục mới, BTC vẫn không thể tái hiện đợt bùng nổ giá mạnh mẽ của quý IV năm 2024, khi tài sản này gần như tăng gấp đôi và đạt được tỷ suất hoàn vốn đầu tư (ROI) 47.73%.

Có thể thấy rằng FUD (sợ hãi, không chắc chắn và nghi ngờ) trên thị trường đã đóng vai trò quan trọng trong diễn biến này. Tuy nhiên, một báo cáo gần đây từ Glassnode chỉ ra một sự khác biệt cấu trúc sâu sắc hơn — điều này có thể ảnh hưởng đến cách mà các đợt tăng giá trong tương lai của Bitcoin diễn ra.

BTC giảm khi đòn bẩy vượt qua nhu cầu giao ngay

Không thể phủ nhận rằng FUD sau sự kiện Giải phóng vào đầu tháng Tư đã làm rung chuyển thị trường, kéo giá Bitcoin xuống còn 74.393 USD, mức thấp nhất trong nhiều tháng. Tuy nhiên, nhìn lại, động thái này đã tạo ra một cơ hội mua vào hấp dẫn cho những nhà đầu tư chiến lược. BTC đã tăng gần 50% từ mức thấp đó, thiết lập một mức cao kỷ lục mới. Điều đáng chú ý là cách mà sự phục hồi này diễn ra.

Không có sự bùng nổ của chỉ số RSI, không có sự gia tăng hưng phấn do bán lẻ thúc đẩy, và không có dấu hiệu của tình trạng quá nhiệt cổ điển trên các thị trường giao ngay. Bề ngoài, đợt tăng giá này có vẻ lành mạnh về mặt cấu trúc. Tuy nhiên, bên trong, lãi suất mở trên thị trường tương lai đã bùng nổ lên tới 81 tỷ USD, tăng thêm gần 30 tỷ USD chỉ trong chưa đầy hai tháng. Kết quả là, mỗi lần Bitcoin giảm giá đều kích thích một sự gia tăng trong việc thanh lý các vị thế dài, tạo ra một vòng phản hồi mạnh mẽ.

Triển vọng quý 3 của Bitcoin không chắc chắn
Nguồn: CryptoQuant

Thay vì những đợt điều chỉnh có trật tự, thị trường đã chứng kiến sự tháo chạy mạnh mẽ, không phải do việc bán giao ngay mà là do đòn bẩy quá mức bị xả. Nếu xu hướng này tiếp tục, các mẫu thanh lý có thể sớm tương tự như chu kỳ từ cuối tháng Giêng đến đầu tháng Tư, nơi mà các đợt reset đòn bẩy đã quyết định mọi động thái giảm giá của Bitcoin.

Cũng cần lưu ý rằng quý III thường có hiệu suất kém, với Bitcoin ghi nhận mức lợi nhuận tối thiểu trong ba năm qua.

Rủi ro vĩ mô và tầm quan trọng của tỷ lệ khối lượng tương lai so với giao ngay

Khi xem xét các rủi ro vĩ mô, tỷ lệ khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai so với giao ngay trở thành một yếu tố quan trọng cần được theo dõi. Liệu Bitcoin có thể dẫn dắt khi khối lượng giao dịch không theo kịp?

Dữ liệu từ Glassnode làm sáng tỏ lý do tại sao đợt tăng giá của Bitcoin lên 111.000 USD không phản ánh những dấu hiệu điển hình của sự quá nhiệt trên thị trường. Mặc dù đã đạt mức cao kỷ lục mới, khối lượng giao ngay vẫn giữ ở mức thấp 7.7 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với các đỉnh đã quan sát trong các chu kỳ tăng giá trước.

Triển vọng quý 3 của Bitcoin không chắc chắn
Nguồn: Glassnode

Trong khi đó, khối lượng giao dịch tương lai vẫn tiếp tục tăng, cho thấy rằng đợt phục hồi này không được thúc đẩy bởi sự tham gia rộng rãi của giao ngay, mà chủ yếu bởi vốn đầu cơ chuyển động qua các thị trường phái sinh. Sự mất cân bằng cấu trúc này củng cố giả thuyết của Tạp Chí Bitcoin: Đòn bẩy tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc xác định giá của Bitcoin trong chu kỳ này, vượt xa nhu cầu bán lẻ bền vững.

Điều này khiến cho giai đoạn đầu quý III của Bitcoin trở nên có vẻ mong manh hơn. Nếu các nhà giao dịch tiếp tục gia tăng sử dụng đòn bẩy, một đợt xả hàng kiểu quý I không thể bị loại trừ.

Ông Giáo

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Gần một nửa số lượt đề cập liên quan đến tiền điện tử trên mạng xã hội trong tuần này đều tập trung vào Bitcoin, khi giá chạm mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới. Tuy nhiên, mức độ thống trị cao có thể là dấu hiệu của đỉnh... ...

Floki Inu (FLOKI) đang là tâm điểm chú ý trong cộng đồng memecoin khi bứt phá mạnh mẽ 41% chỉ trong vòng 5 ngày (tính từ 14/7/2025). Trong quá trình này, lực mua áp đảo đã giúp token này xuyên thủng và biến hai mốc kháng cự quan trọng thành... ...

Fartcoin (FARTCOIN) gần đây đã gây chú ý trong lĩnh vực memecoin, cùng với SPX6900, mặc dù chỉ mới ra mắt vào năm ngoái trong làn sóng cường điệu memecoin ứng dụng AI trong lĩnh vực crypto. Trong 24 giờ qua, giá tăng 3,5% và hiện đang giao dịch ở... ...

Helium (HNT) đã bật tăng mạnh 10% trong 24 giờ qua, vươn lên dẫn đầu thị trường tiền điện tử trong giai đoạn này. Tuy nhiên, đằng sau đà phục hồi ấn tượng ấy là những cảnh báo tiềm ẩn: dòng tiền đang âm thầm rút khỏi các sàn giao... ...

Thị trường blockchain vừa ghi nhận một cột mốc lịch sử: hơn 340 triệu giao dịch được thực hiện chỉ trong vòng bảy ngày – mức cao nhất từng được ghi nhận. Sự bùng nổ này không chỉ là con số thống kê ấn tượng, mà còn là tín hiệu... ...

Sau khi tăng hơn 100% trong 30 ngày qua, SEI tiếp tục mở đầu tuần mới với mức tăng 13% chỉ trong 7 ngày – một bước tiến mạnh mẽ cho altcoin ra mắt chưa đầy hai năm. Dù nhiều người nghĩ đà tăng đã chững lại, các nhà đầu... ...

Một báo cáo mới từ Bitget cho thấy xu hướng ứng dụng tiền điện tử đang dần dịch chuyển từ mục đích đầu cơ sang sử dụng trong đời sống hàng ngày. Khảo sát trực tuyến trên 4.599 người dùng từ cộng đồng ví Bitget Wallet cho thấy hơn 35%... ...

Naiping Hou, 74 tuổi, rời khỏi nhà vào một ngày thứ Hai mà không mang theo điện thoại và đã không bao giờ quay trở lại. Giới chức trách bang California cho rằng vụ mất tích này có liên quan đến tài sản mã hoá của gia đình ông. Vài... ...

Sau nhiều tuần altcoin tăng giá trong bối cảnh tâm lý thị trường nhìn chung đang tích cực, cục diện có thể bắt đầu thay đổi. Một loạt chỉ báo on-chain và kỹ thuật mới đang phát tín hiệu cảnh báo, cho thấy khả năng tỷ lệ thống trị của... ...

Tranh luận về việc liệu Bitcoin nên được sử dụng chủ yếu như một phương tiện thanh toán hay là tài sản lưu trữ giá trị lại một lần nữa nổi lên – lần này, xuất phát từ việc phí giao dịch trên mạng lưới đã giảm mạnh. Theo nền... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode