3 lý do khiến giá ETH liên tục giảm

Updated: 10/04/2025 at 16:00

Đợt bán tháo gần đây nhất của Ethereum (ETH) đã khiến giá mất mốc hỗ trợ quan trọng 1.500 đô la và nhiều chỉ báo kỹ thuật cho thấy ETH có thể còn phải trải qua một đợt điều chỉnh sâu hơn trước khi bước vào quá trình phục hồi bền vững.

Dữ liệu thể hiện giá ETH đã giảm dưới mức giá hợp lý — một chỉ số on-chain dùng để tính lại giá trị thị trường dựa trên mức giá mà mỗi coin được di chuyển lần cuối trên blockchain.

Theo một chuyên gia từ CryptoQuant có tên theKriptolik, việc ETH giao dịch dưới mức giá hợp lý là tín hiệu tiêu cực về mặt lịch sử. Khi giá hợp lý cao hơn giá thị trường, nó thường đóng vai trò là mức kháng cự và đặt “phần lớn holder vào trạng thái thua lỗ ngay lập tức”, chuyên gia này nhận định.

“Giá trượt dưới mức giá hợp lý thường đánh dấu giai đoạn đầu hàng, khi nhà đầu tư mất niềm tin và bắt đầu bán tháo hàng loạt”.

Giá hợp lý của ETH cho các địa chỉ tích lũy | Nguồn: CryptoQuant

Vào tháng 6/2022, giá trị hợp lý của ETH đã giảm xuống dưới giá giao ngay, trước khi giá ETH giảm 51% sau cú sập thị trường do sự kiện Terra Luna. Kịch bản tương tự cũng xảy ra vào tháng 11/2022, chỉ số này giảm dưới giá thị trường ngay trước khi ETH giảm 35% sau sự sụp đổ của sàn FTX.

Giờ đây, khi kịch bản tương tự đang diễn ra, thiết lập hiện tại phần nào tái phản ánh những giai đoạn tiếp diễn xu hướng giảm trước đây, khiến giá ETH đối mặt với nguy cơ điều chỉnh sâu hơn.

Dòng tiền vào Ethereum ETF giao ngay vẫn yếu

Các Ethereum ETF giao ngay tiếp tục cho thấy dấu hiệu suy yếu, với dòng ra ròng hơn 3,3 triệu đô la chỉ riêng trong ngày 8/4. Thực tế, trong vòng hai tuần qua, các sản phẩm đầu tư này đã ghi nhận dòng ra ròng lên đến tổng cộng 94,1 triệu đô la, trong khi dòng tiền vào chỉ đạt khoảng 13 triệu đô la.

Việc thiếu hụt sự quan tâm từ giới đầu tư là một dấu hiệu đáng lo ngại, đặc biệt là khi nhu cầu từ các tổ chức được xem là yếu tố then chốt tạo nên sức hút của ETH và từng đóng vai trò quan trọng trong đà tăng giá vào tháng 5/2024, khi nhà đầu tư kỳ vọng vào việc ETF được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt.

Dòng chảy qua Ethereum ETF giao ngay | Nguồn: Farside Investors

Điều này cũng được phản ánh qua tất cả các sản phẩm ETH khác, với báo cáo từ CoinShares chỉ ra dòng tiền vào các quỹ đầu tư Ethereum phù hợp với tâm lý giảm giá chung của thị trường, với dòng ra ròng 37,4 triệu đô la được ghi nhận trong tuần kết thúc vào ngày 4/4.

OI ETH thấp và funding rates âm

Một yếu tố khác đang kéo giá ETH xuống là tình hình ảm đạm trong thị trường phái sinh, được thể hiện qua hợp đồng mở thấp và funding rates (phí tài trợ) âm.

Hợp đồng mở (OI) — tổng số hợp đồng tương lai và quyền chọn chưa thanh toán — vẫn ở mức thấp, cho thấy sự tham gia của các trader và hoạt động đầu cơ đang giảm. Hiện tại, OI ở mức 16,7 tỷ đô la, thấp hơn 48% so với mức đỉnh 32,3 tỷ đô la vào ngày 24/1.

OI suy giảm chứng tỏ niềm tin hoặc sự quan tâm của nhà đầu tư đang yếu dần, điều này có thể làm gia tăng giảm giá khi áp lực mua giảm đi.

eth
OI ETH trên tất cả các sàn giao dịch | Nguồn: CoinGlass

Thêm vào đó, funding rates âm trong các thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn của ETH càng làm trầm trọng thêm vấn đề này, khi chúng đang dao động dưới mức 0%, ngụ ý tâm lý giảm giá chiếm ưu thế trên thị trường.

Khi funding rates chuyển sang âm, điều này có nghĩa là Short (đặt cược giá giảm) phải trả cho Long để duy trì các vị thế của họ, cho thấy tâm lý giảm giá chiếm ưu thế.

eth
Funding rates ETH trên tất cả các sàn giao dịch | Nguồn: Glassnode

Các blockchain layer-1 đối thủ vượt mặt hoạt động của mạng Ethereum

Phí gas cao của Ethereum tạo cơ hội cho các blockchain layer-1 đối thủ tập trung vào khả năng mở rộng cao để chiếm lĩnh thị phần của Ethereum trong không gian này. Mặc dù một phần hoạt động đã chuyển sang các giải pháp layer-2 của Ethereum, một số người dùng và nhà phát triển lại chọn những lựa chọn layer-1 hàng đầu khác như BNB Chain, Solana, Avalanche và Tron.

Kết quả là, tốc độ tăng trưởng hoạt động mạng của Ethereum tụt lại phía sau so với các đối thủ cạnh tranh.

eth
Xếp hạng các blockchain hàng đầu theo khối lượng DApp 24 giờ (USD) | Nguồn: DappRadar

Số ví hoạt động duy nhất (UAW) của Ethereum — các địa chỉ tham gia vào ứng dụng phi tập trung (DApp) trên nền tảng —giảm hơn 33% trong 30 ngày qua, so với mức giảm chỉ 16% của Solana và mức tăng 16% của Tron.

Tương tự, tổng số giao dịch trên mạng Ethereum giảm 40,5% trong cùng kỳ, trong khi giao dịch trên BNB Chain, Solana và Avalanche giảm lần lượt 16%, 30% và 23%. Giao dịch trên Tron và Fantom lại tăng lần lượt 23% và 16%.

Không có dấu hiệu nào cho thấy các yếu tố ảnh hưởng đến giá ETH — như giảm sút hoạt động mạng và nhu cầu thấp đối với các sản phẩm Ethereum ETF giao ngay — sẽ đảo chiều trong thời gian tới.

Mặc dù điều này không đảm bảo ETH sẽ tiếp tục xu hướng giảm dài hạn, nhưng các chỉ báo kỹ thuật cho thấy giá có thể chạm đáy ở mức 1.000 đô la.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

Đình Đình

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Thị trường tiền điện tử tiếp tục duy trì đà tăng sau những tín hiệu khởi đầu mùa altcoin – như Tạp chí Bitcoin đã phân tích trước đó – khi các altcoin đồng loạt vượt mặt Bitcoin về hiệu suất. Nổi bật trong nhóm tăng trưởng là các đồng... ...

Tính đến thời điểm hiện tại, Cardano (ADA) đã tăng mạnh 3,52% chỉ trong vòng 24 giờ, nâng tổng mức lợi nhuận trong tuần qua lên hơn 23%. Đà phục hồi ấn tượng này đã đưa ADA bứt phá vào vùng sinh lời cao — tuy nhiên, niềm vui đó... ...

Giá Ethereum (ETH) đã bật tăng mạnh sau hai đợt thanh lý lệnh short diễn ra gần các mốc quan trọng $2.700 và $3.000, được châm ngòi bởi dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ công bố ngày 10/7 với kết quả tích cực vượt kỳ vọng.... ...

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ vừa đạt mức tài sản ròng kỷ lục mới hơn 158 tỷ USD — cao nhất kể từ khi các quỹ này bắt đầu giao dịch. Trong khi đó, các quỹ ETF Ethereum cũng ghi nhận dòng tiền tích lũy lớn... ...

Nửa đầu năm 2025 đã chứng kiến nhiều biến động lớn với thị trường tiền điện tử. Giá Bitcoin đã tăng khoảng 24% trong sáu tháng đầu năm, trong khi Ethereum lại mất gần 12% giá trị. Từ khi Tổng thống Donald Trump chính thức nhậm chức vào tháng 1,... ...

Theo CEO của Xapo Bank, Seamus Rocca, chu kỳ thị trường Bitcoin bốn năm, trong đó diễn ra quá trình hình thành các mức cao nhất mọi thời đại tiếp theo là những điều chỉnh sâu, vẫn chưa bị đánh bại, bất chấp niềm tin rộng rãi rằng nó đã... ...

Sau 18 tháng sụt giảm mạnh về quy mô tài sản stablecoin trên toàn cầu, việc ứng dụng stablecoin đang tăng tốc trở lại. Galaxy Ventures cho rằng có ba động lực dài hạn chính dẫn đến sự phục hồi này: Stablecoin được sử dụng như công cụ tiết kiệm... ...

Tính đến thời điểm hiện tại trong năm 2025, Hoa Kỳ đã thu được tổng cộng 113 tỷ USD từ thuế quan, đánh dấu mức tăng 86% so với năm trước. Chỉ riêng trong tháng 6, chính phủ đã thu khoảng 27 tỷ USD, dẫn đến một thặng dư ngân... ...

Nền tảng phát hành memecoin Pump.fun đã huy động thành công 500 triệu USD trong một đợt ICO vào thứ Bảy, chỉ trong vòng khoảng 12 phút đã bán hết số lượng token. Token PUMP có tổng cung tối đa là 1 nghìn tỷ, trong đó 33% được phân bổ... ...

Bitcoin, đồng tiền kỹ thuật số đầu tiên và cũng là “vàng kỹ thuật số” nổi bật nhất trong thế giới crypto, luôn được biết đến với đặc điểm giới hạn cứng (hardcap) 21 triệu đồng, điều này tạo ra sự hấp dẫn đặc biệt. Tuy nhiên, vào năm 2025,... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode