Kể từ khi DeFi Pulse công bố rộng rãi số liệu này vào năm 2019, tổng giá trị bị khóa (TVL) đã được sử dụng làm thước đo thành công chính của một giao thức.
Nhưng khi DeFi trải qua thị trường gấu trong hầu hết năm 2023, một số người chỉ ra rằng TVL có thể bóp méo giá trị cơ bản của một giao thức. Những người khác cho rằng DeFi nên từ bỏ hoàn toàn số liệu này, nhận định rằng nó không có nhiều ý nghĩa như tưởng tượng.
Oleg Fomenko, đồng sáng lập của Sweat Economic, cho biết:
“Bạn mang theo 10 con cá voi và đột nhiên TVL của bạn tăng vọt. Chúng tôi đang chứng kiến rất nhiều dự án rơi vào cái bẫy tương tự.”
Một số liệu thay thế khả thi có thể là doanh thu: tổng chi phí các giao thức thu được trừ đi phần thưởng mà họ trả cho nhà cung cấp thanh khoản (LP).
Doanh thu được đo bằng dữ liệu DeFiLlama cho đến ngày 13 tháng 12. Đáng chú ý, Uniswap Labs chỉ bắt đầu có doanh thu sau khi tính phí trên giao diện của nó vào tháng 10. Các nhà phân tích ước tính Uniswap Labs đạt doanh thu hàng năm là 17,7 triệu USD cho đến hiện tại.
1. Maker – 95,91 triệu USD
Maker đã dần mua trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kể từ năm 2022, thu được lợi nhuận từ việc tăng lãi suất. Spark Protocol subDAO của Maker, là một phần trong Endgame cho tương lai Maker theo nhà sáng lập Rune Christensen, đã giúp các nhà đầu tư tiếp cận với lợi suất Tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ thông qua phiên bản bị khóa của DAI stablecoin. Lợi suất của DAI bị khóa đã đạt tới mức 8% trong năm nay. Token DAI tiết kiệm – sDAI – đã được đưa ra làm ví dụ về tài sản trong thế giới thực vì về cơ bản nó token hóa trái phiếu kho bạc.
2. Lido – 55,79 triệu USD
Lido đã tận dụng việc Ethereum chuyển sang PoS vào năm 2022 bằng cách cho phép người dùng stake ETH của họ với nền tảng để đổi lấy staked Ether đã được token hóa (stETH) để trả phần thưởng staking cho người dùng và có thể được giao dịch hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp. StETH đã phát triển để trở thành loại tiền điện tử lớn thứ chín với vốn hóa thị trường hơn 20 tỷ USD. Gần đây nhất, Lido đã đạt dược động lực nhờ sự cường điệu xung quanh bản nâng cấp Dencun sắp tới của Ethereum, ban đầu dự kiến phát hành trong năm 2023 trước khi bị lùi lịch. Lido hiện xử lý hơn 32% tổng số ETH được stake, gây ra cuộc tranh cãi về vị trí tập trung của nền tảng staking thanh khoản trên mạng.
3. PancakeSwap – 52,31 triệu USD
PancakeSwap là sàn giao dịch phi tập trung (DEX) lớn thứ hai tính theo khối lượng, chỉ đứng sau Uniswap. DEX đã ra mắt phiên bản v3 của nền tảng vào tháng 3 vừa rồi, tập trung vào lĩnh vực thanh khoản tập trung, trong đó LP có thể tập trung thanh khoản của họ trong các phạm vi cụ thể để nâng cao cơ hội sử dụng tiền để giao dịch và kiếm phí. PancakeSwap cũng đã điều chỉnh mô hình quản trị của mình và cho ra mắt thị trường trò chơi của mình. Ban đầu có nguồn gốc từ BNB Smart Chain, PancakeSwap vẫn là ứng dụng DeFi lớn nhất ở chain này tính tới thời điểm hiện tại. Gần như toàn bộ khối lượng của PancakeSwap đều đến từ BNB Smart Chain.
4. Convex Finance – 42,23 triệu USD
Convex là một giao thức quản lý tài sản cho phép LP và staker khóa token do Curve phát hành và kiếm lợi nhuận. Curve là DEX lớn thứ hai trên Ethereum sau Uniswap và vận may của Convex phần lớn gắn liền với Curve. Convex cho phép LP và hodler token CRV của Curve làm tăng lợi nhuận từ token của họ. Convex kiểm soát 48% veToken Curve và một phần ba veToken Frax.
*Vote-escrowed Token – veToken: dạng Token được kết hợp giữa việc “Stake” và “Bỏ Phiếu” dưới dạng khóa trong một thời gian xác định.
5. GMX – 37,52 triệu USD
GMX là một sàn giao dịch swap vĩnh viễn. Cơ chế swap vĩnh viễn, hay perps, cho phép các trader DeFi thực hiện các giao dịch có đòn bẩy cao mà không cần số vốn lớn. Không giống như hợp đồng tương lai truyền thống, perps không có ngày hết hạn khi trader cần mua hoặc bán một tài sản. GMX là giao thức lớn nhất của TVL trên Arbitrum và là giao thức nhận được nhiều khoản phân bổ trợ cấp nhất tháng 10 của Layer 2, thu về 12 triệu ARB, trị giá khoảng 14 triệu USD theo giá hiện tại.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn
Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io
Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- Độ khó Bitcoin dự kiến điều chỉnh tăng khi hashrate và phí khai thác leo thang
- Tại sao hashrate của Bitcoin đạt đỉnh lại tạo điều kiện cho phe gấu?
Itadori
Theo Blockworks
