Năm 2022 là một năm tàn bạo đối với các nhà đầu tư tiền kỹ thuật số. Sau đợt tăng giá kéo dài đưa vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu đạt mức cao nhất 3 nghìn tỷ đô la vào cuối năm 2021, Bitcoin và các token khác bị vùi dập không thương tiếc do bất ổn kinh tế vĩ mô. Giá lao dốc nghiêm trọng khiến nhiều người chấp nhận mới của năm ngoái phải tháo chạy. Hiện nay, không gian chỉ trị giá chưa đến 1 nghìn tỷ đô la, trong đó Bitcoin và ETH đều giao dịch thấp hơn 70% so với mức cao nhất mọi thời đại của chúng.
Những gì xảy ra trong năm nay thử thách ngay cả những tín đồ nhiệt tình nhất, những người chấp nhận sớm đã quen với biến động cực độ theo cả hai hướng. Theo dòng lịch sử, tiền điện tử bùng nổ khoảng 4 năm 1 lần khi những người mới tham gia khám phá công nghệ và xây dựng sự cường điệu, nhưng nó luôn gặp phải sự cố nghiêm trọng sau khi tâm lý hưng phấn của thị trường đạt đến đỉnh điểm. Những đợt suy thoái này được gọi là giai đoạn “mùa đông tiền điện tử”, được nhận diện thông qua hoạt động của thị trường và sự quan tâm giảm đáng kể, hàng loạt dự án không thể cầm cự và bán tháo cực độ. Mặc dù không ai muốn đón nhận thị trường gấu, nhưng chúng có thể mang đến cơ hội tuyệt vời để phục hồi và mua cổ phiếu trước chu kỳ thị trường tiếp theo. Do vậy, bài viết sẽ chia sẻ 5 mẹo hàng đầu để sống sót qua mùa đông tiền điện tử hiện tại. Những người thực hiện theo các đề xuất dưới đây sẽ có nhiều cơ hội hơn để phát triển mạnh khi tiền điện tử tìm thấy động lực.
Bám sát thị trường trong suốt mùa đông tiền điện tử
Mặc dù mùa đông tiền điện tử có thể đầy thách thức, nhưng điều quan trọng cần nhớ là thị trường gấu thực sự là nơi nhiều người trở nên giàu có. Điều này đặc biệt đúng trong tiền điện tử vì hai lý do.
Thứ nhất, các dự án thiếu chỉ số cơ bản, không phù hợp với thị trường sản phẩm hoặc hoàn toàn là lừa đảo sẽ bị loại bỏ trong thị trường gấu. Đồng thời, không gian chuyển trọng tâm từ hành động giá, marketing và cường điệu sang phát triển sản phẩm và kinh doanh.
Một số dự án crypto hàng đầu hiện nay, chẳng hạn như Solana, Cosmos và Uniswap, đã được xây dựng và khởi chạy trong thị trường gấu. ETH – tiền điện tử lớn thứ hai trên thế giới ra mắt vào giữa thị trường gấu Bitcoin vào năm 2015 và giao dịch dưới 10 đô la cho đến chu kỳ bò năm 2017. ETH đạt đỉnh ở mức 1.430 đô la vào cuối chu kỳ đó vào tháng 1/2018, mang lại lợi nhuận đáng kinh ngạc cho các nhà đầu tư ban đầu.
Điều này dẫn đến lý do thứ hai tại sao bám sát thị trường là chìa khóa để sống sót qua mùa đông tiền điện tử và phát triển mạnh trong chu kỳ tiếp theo? Nhiều loại tiền điện tử hợp lệ bị gắn nhãn nhầm là các chương trình Ponzi khi chúng là tài sản “ngu ngốc hơn”. Trong tài chính, lý thuyết kẻ ngốc hơn cho thấy các nhà đầu tư đôi khi có thể kiếm tiền từ những tài sản “được định giá quá cao” bằng cách bán chúng cho ai đó (“kẻ ngốc”) với giá cao hơn sau đó. Do tâm lý bầy đàn lan rộng, hiện tượng tâm lý này dẫn đến bong bóng kinh tế, kéo theo những đợt điều chỉnh nghiêm trọng. Trong khi tất cả các thị trường đều tuân theo lý thuyết này, tiền điện tử đặc biệt nhạy cảm hơn, càng làm nổi bật tầm quan trọng của việc tham gia sớm.
Tham gia sớm vào không gian tiền điện tử có nghĩa là tiếp tục tham gia, học hỏi và phân tích thị trường khi ngành đang trong chu kỳ gấu. Một số nhà đầu tư thành công nhất trong bullrun năm 2017 là những người đã chịu đựng thị trường gấu từ năm 2014 đến năm 2016. Tương tự, nhiều người “trúng đậm” vào năm 2021 đã mắc kẹt trong thời kỳ suy thoái đầy mệt mỏi từ năm 2018 đến năm 2019. Trên hết, bám sát thị trường là yếu tố quyết định nhất để thành công khi thị trường quay đầu.
Đánh giá lại luận điểm đầu tư
Tất nhiên không một ai muốn bị thua lỗ hoặc mất tiền, nhưng bạn có thể rút ra bài học đáng giá từ đó. Mùa đông tiền điện tử là cơ hội tuyệt vời để các nhà đầu tư đánh giá lại luận điểm đầu tư của họ, rút kinh nghiệm từ mọi sai lầm mắc phải trong chu kỳ trước và chuẩn bị cho giai đoạn tiếp theo.
Một tài sản hay toàn bộ loại tài sản giảm 70% so với mức cao nhất mọi thời đại ngụ ý nhiều điều khác nhau. Ví dụ, danh mục đầu tư sụt giảm đáng kể có nghĩa là thị trường đã vô hiệu luận điểm đầu tư đó. Như vậy, nhà đầu tư cần phải suy nghĩ lại cách tiếp cận và xây dựng lại danh mục để phản ánh thực tế mới tốt hơn. Nếu trường hợp này xảy ra, bán lỗ và thực hiện các khoản đầu tư khác là khó tránh khỏi.
Tuy nhiên, giá giảm đáng kể không nhất thiết có nghĩa là luận điểm đầu tư đã bị vô hiệu. Thay vào đó, nó có thể là một cơ hội tuyệt vời để nhân đôi cách biệt. Ví dụ, nếu các chỉ số cơ bản của token được cải thiện, các nhà đầu tư từng thích mức giá 1.000 đô la sẽ thích hơn ở mức 200 đô la. Giá tài sản giảm không nhất thiết có nghĩa là nó trở thành một khoản đầu tư yếu hơn. Có rất nhiều lý do khiến một tài sản tạm thời sụt giảm mặc dù đã củng cố các chỉ số cơ bản. Nhiều nguyên nhân trong số đó là từ bên ngoài hoặc không liên quan. Việc của nhà đầu tư là xác định chính xác những điểm kém hiệu quả của thị trường này, mua tài sản tạm thời bị định giá thấp và sau đó bán chúng với giá cao hơn khi thị trường bắt kịp.
Sử dụng tư duy sâu
Mỗi chu kỳ bò của tiền điện tử được nhiều chất xúc tác kích hoạt và xoay quanh nhiều câu chuyện khác nhau. Đợt tăng giá năm 2017 chủ yếu nhờ vào ICO trên Ethereum và câu chuyện “blockchain, không phải Bitcoin”. Khi đó, các startup đã huy động hàng triệu đô la thông qua bán các token hầu như vô dụng với những lời hứa suông về việc token hóa và phân quyền bất kỳ thứ gì. Đợt tăng giá gần nhất được kích hoạt từ sự kiện halving Bitcoin vào năm 2020, trùng hợp với in tiền hậu đại dịch chưa từng có, thu hút sự chú ý đến đề xuất giá trị của vua tiền điện tử như một tài sản phòng ngừa lạm phát đỉnh cao. Chu kỳ tiếp tục với sự bùng nổ của các ứng dụng phi tập trung theo chủ đề thực phẩm trên Ethereum trong khoảng thời gian được gọi là “mùa hè DeFi”, trước khi NFT được giới đầu tư chính thống đón nhận nồng hậu tạo ra “mùa hè NFT” một năm sau đó. Chu kỳ năm 2021 kết thúc khi các mạng layer 1 thay thế Terra, Solana và Avalanche suy tàn nhanh không kém lúc tăng trưởng.
Những người dự đoán chính xác các câu chuyện thống trị sẽ thắng lớn, trong khi những người đến sau không thể phát hiện cuộc chơi ít may mắn hơn ở đâu. Việc dự đoán các câu chuyện thống trị của chu kỳ tiếp theo đòi hỏi tư duy bậc hai hoặc suy ngẫm sâu sắc để xem xét hậu quả lâu dài của nhiều sự kiện nhân quả liên quan. Về mặt này, đầu tư giống hệt với cuộc thi sắc đẹp khét tiếng của Keynes, vì các nhà đầu tư phải đoán những đồng nghiệp khác sẽ nghĩ gì hơn là bản thân họ nghĩ gì.
Do tiền điện tử có thể xảy ra hiện tượng ngu ngốc hơn, nên đầu tư thành công không nhất thiết là cố gắng tìm kiếm các dự án hoặc tài sản hoạt động tốt hơn trong thị trường, mà là dự đoán những người khác đang dự đoán gì. Trong khi các nhà tư tưởng bậc nhất hiện có thể đang cố gắng tìm hiểu xem liệu mạng layer 1 Aptos sắp tới có vượt trội hơn Solana hay không, các nhà tư tưởng bậc 2 đang cố gắng tìm ra blockchain mà các nhà đầu tư bình thường nhất sẽ nghĩ là tốt nhất khi chu kỳ tiếp theo bắt đầu.
Suy nghĩ về giá trị kỳ vọng
Một mô hình “bổ trợ tinh thần” hữu ích khác cần sử dụng khi cố gắng tồn tại trong thị trường gấu và đầu tư tiền điện tử là chỉ thực hiện các khoản đầu tư có giá trị kỳ vọng dương. Trong bối cảnh này, giá trị kỳ vọng (EV) là tổng của tất cả các giá trị có thể có cho một biến ngẫu nhiên, mỗi giá trị nhân với xác suất xuất hiện của nó.
Giả sử một nhà đầu tư đang cân nhắc mua tokenX trị giá 1.000 đô la. Token này là một loại tiền điện tử vốn hóa nhỏ rất biến động, có 95% cơ hội về 0 và 5% cơ hội tăng lên 25.000 đô la. Công thức tính giá trị kỳ vọng của khoản đầu tư này sẽ là:
EV = (-1.000 đô la x 0.95) + (25.000 đô la x 0.05) = 300 đô la
Như vậy, giá trị kỳ vọng là dương và nếu nhà đầu tư tiếp tục đầu tư 1.000 đô la vào các khoản đầu tư có cùng cơ hội vô thời hạn, trung bình họ sẽ kiếm được 300 đô la cho mỗi khoản đầu tư. Nói một cách đơn giản hơn, nếu họ thực hiện 100 khoản đầu tư (100.000 đô la), mất tất cả 95 khoản đầu tư (-95.000 đô la), nhưng kiếm được 2.400% từ 5 khoản đầu tư đó (5 x 25.000 đô la = 125.000 đô la), họ sẽ nhận được 30.000 đô la lợi nhuận (125.000-95.000 đô la).
Tuy nhiên, trong khi xem xét giá trị kỳ vọng giúp dễ dàng đánh giá liệu một khoản đầu tư cụ thể có xứng đáng hay không, chỉ một thay đổi nhỏ trong các biến giả định thường có thể biến giao dịch EV dương thành âm. Điều này có nghĩa là việc đánh giá đúng xác suất của các sự kiện nhất định xảy ra là cần thiết để đầu tư thành công. Ngoài ra, do có hàng nghìn loại tiền điện tử trên thị trường và các nhà đầu tư có lượng tiền hữu hạn, nên cũng bắt buộc phải so sánh các giá trị kỳ vọng của nhiều cơ hội đầu tư khác nhau và chỉ đầu tư vào một nhóm đa dạng gồm các loại tiền điện tử có giá trị kỳ vọng cao nhất.
Ví dụ, giả sử một nhà đầu tư đang cân nhắc xem có nên đầu tư 1.000 đô la vào Bitcoin hay ETH với giá thị trường hiện tại hay không và họ nghĩ rằng họ có cùng 50% cơ hội về 0 hoặc đạt mức cao nhất mọi thời đại trước đó. Trong trường hợp đó, họ có thể tính toán giá trị kỳ vọng cho cả hai khoản đầu tư để xem cái nào tốt hơn. Trong trường hợp này, ETH có giá trị kỳ vọng cao hơn một chút vì nó dễ đạt ATH trước hơn so với Bitcoin.
Kiên nhẫn
Kiên nhẫn là điều cần thiết trong mùa đông tiền điện tử. Khoảng thời gian mùa đông có thể kéo dài hơn dự kiến, thử thách tinh thần ngay cả đối với những tín đồ kiên định nhất. Thị trường gấu hiện tại xuất hiện trong bối cảnh kinh tế vĩ mô tồi tệ nhất kể từ cuộc Đại khủng hoảng tài chính. Hoàn toàn có thể xảy ra tình huống giá tiếp tục lao dốc hoặc giao dịch đi ngang trong 2 đến 3 năm tới. Đối với các nhà đầu tư bên lề, kiên nhẫn có thể tương đối dễ dàng, nhưng đối với những người có một phần đáng kể giá trị ròng của họ được nắm giữ bằng tiền điện tử, điều đó có lẽ rất khó khăn.
Hơn nữa, thị trường gấu không khoan dung như thị trường bò, có nghĩa là không thực hiện bất kỳ khoản đầu tư nào đôi khi có thể là động thái tốt nhất. Điều này đặc biệt đúng khi hầu hết các coin trên thị trường đều giảm hơn 99% so với ATH của chúng. Thị trường gấu là nơi nhiều nhà đầu tư xây dựng danh mục thay đổi cuộc đời họ, nhưng kiên nhẫn, nghiên cứu và tầm nhìn xa là những tố chất cần có để thực hiện các bước đi đúng đắn và chọn ra các loại sẽ hoạt động tốt hơn thị trường trong giai đoạn tiếp theo.
Kết luận
Như những gì xảy ra trong năm nay cho thấy, thị trường tiền điện tử không dành cho những người yếu tim. Mặc dù biến động leo thang có thể giúp tiền điện tử tăng lên mức cao đáng kinh ngạc trong thời kỳ tăng giá, nhưng chúng có thể giảm sâu trong giai đoạn suy thoái kéo dài. Mặt khác, những người áp dụng tư duy dài hạn và học cách đón nhận thời kỳ suy thoái từng là một trong những người chiến thắng lớn nhất trong không gian cho đến nay. Giả sử tiền điện tử không chết, làm theo các khuyến nghị nêu trên sẽ giúp nhà đầu tư chuẩn bị tốt hơn cho đợt tăng giá tiếp theo. Chúng ta đang mắc kẹt trong mùa đông tiền điện tử, nhưng các chỉ số cơ bản không thay đổi. Bất kỳ ai biết nhìn xa trông rộng sẽ có thời gian dễ dàng hơn nhiều để sống sót qua mùa đông tiền điện tử.
Theo dõi kênh Tiktok của Tạp Chí Bitcoin tại đây: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- Vén màn tiềm năng breakout của ETH
- Cựu CEO Morgan Stanley: Tiền điện tử sẽ là “thiên đường cho các giao dịch tiền tệ” trong 50 năm nữa
- KLAY, CHZ, XEC, ICP và RVN lao dốc khi nỗi sợ hãi ngự trị thị trường tiền điện tử
Minh Anh
Theo Crypto Briefing
