Đầu tư vào IEO có an toàn hơn ICO không?

Sau khi bong bóng ICO xuất hiện vào cuối năm 2018, các dự án đã tranh giành để tìm ra những cách mới để gây quỹ. Sau khi tìm hiểu ngắn gọn về Security Token Offering (STO), các thị trường đã quyết định đi theo khái niệm mới: Initial Exchange Offering (IEO). Liệu mô hình mới này có phải một sự cải tiến so với cái trước đây?

Mặc dù thị trường ICO đã nhanh chóng tăng lên đến hàng tỷ đô la trong số tiền thu được trong năm 2017, những tháng cuối năm 2018 đã chứng kiến sự cạn kiệt về nguồn tài chính. Chỉ 74 triệu đô la đã được thu thập vào tháng 12, ít hơn những gì một số dự án độc lập chỉ huy động được vài tháng trước đó.

IEO: Một tên gọi khác của ICO?

Khác với ICO, IEO được đưa ra cùng với một sàn giao dịch tiền điện tử. Về lý thuyết, các sàn giao dịch nên sàng lọc các dự án mà họ niêm yết, chỉ cho phép các dự án “hợp pháp” trên nền tảng của họ.

Phần lớn IEO có vẻ như đang bán các token tiện ích rất giống với các token được cung cấp trong các ICO trước đó. Mặc dù bối cảnh quy định rất phức tạp, cơ quan quản lý hàng đầu của Hoa Kỳ đã tuyên bố rõ ràng rằng hầu hết các token sale của ICO là từ việc phát hành chứng khoán.

Điều này đặt ra một mức độ rủi ro lớn cho cả nhà phát hành và người đóng góp IEO. Đầu tư vào một dự án chỉ để thấy nó bước vào một trận tử chiến với SEC không hẳn là một triển vọng thú vị.

Ở cấp độ cơ bản, các công thức vẫn giữ nguyên: đưa tiền cho dự án và lấy token. Tuy nhiên, các sàn giao dịch cung cấp một dịch vụ có giá trị cho các nhà phát hành token Ngoài việc cung cấp một nền tảng có sẵn, họ giải quyết một trong những vấn đề quan trọng cho bất kỳ sáng kiến gây quỹ cộng đồng nào – tìm kiếm những người quan tâm.

Làm thế nào để một IEO tồn tại?

Một lý do cho sự sụp đổ của ICO là sự thất bại trong việc marketing chúng. Facebook, Google, Bing, Reddit, Twitter và các nền tảng marketing kỹ thuật số khác đều đã cấm ICO trong nửa đầu năm 2018.

Quảng cáo kỹ thuật số cung cấp một phương tiện đáng tin cậy và có thể được đo lường nhằm tiếp cận với người ngoài. Không có chúng, các ICO đã phải tự giành giật để có được một nhóm những người đam mê tiền điện tử đang dần cạn kiệt.

Mặt khác, các sàn giao dịch có thể cung cấp một lượng lớn các trader tiền điện tử, những người được thúc đẩy để hành động thông qua các hoạt động quảng cáo chéo. Mặc dù nó làm cho việc marketing đơn giản hơn rất nhiều, nhưng điều đó không có nghĩa là các dự án nên coi nhẹ các chiến dịch riêng của chúng.

Các dự án có token được niêm yết cũng là một vấn đề lớn đối với các ICO. Bằng cách tiến hành cung cấp trao đổi, chúng được đảm bảo có sẵn để giao dịch trên ít nhất nền tảng đó.

Đối với người dùng, các lợi ích ở đây dường như khá rõ ràng. Các rà soát đặc biệt (due diligence) được thực hiện bởi các sàn giao dịch sẽ, ít nhất là, ngăn chặn gian lận, mặc dù có rất ít sự bảo đảm của việc thực hiện một khoản đầu tư tốt. Trên thực tế, lợi nhuận đầu tư nhìn chung vẫn còn mờ nhạt – ít nhất một phần là do một số lựa chọn đáng ngờ được thực hiện bởi một số nền tảng IEO.

Một số sàn giao dịch hoạt động tích cực hơn các sàn khác

Mặc dù lớp bổ sung về trung gian có thể sẽ giúp ích, nhưng chất lượng của các dự án vẫn chưa có sự chắc chắn.

Binance, sàn giao dịch đã châm ngồi cho hiện tượng IEO bằng việc bán BitTorrent, tạo ra một điểm nghiên cứu và xem xét tất cả các khía cạnh quan trọng của một dự án.

Ví dụ, TROY IEO sắp tới có một báo cáo chi tiết từ Binance Research tập trung đặc biệt vào khả năng đầu tư. Nó bao gồm đề xuất giá trị chính, lịch phát hành token, quan hệ đối tác, nhóm, hoạt động phát triển trên GitHub và nhiều hơn nữa. Sàn giao dịch mới chỉ thực hiện 9 IEO cho đến nay – một minh chứng cho tính chọn lọc của nó. Bởi vì điều này và các yếu tố khác, Binance đang làm tốt hơn so với đối thủ cạnh tranh của nó về mặt lợi nhuận trên đầu tư.

Nhưng các nền tảng IEO khác ít thành công hơn. Cả OK Jumpstart và Huobi Prime đều có xu hướng định giá token thấp hơn nhiều so với tỷ lệ thị trường khi niêm yết, làm tăng tính công khai và tỷ lệ bán hết của các sản phẩm của họ.

Điều đó có thể vẫn chưa đủ, như được thể hiện bởi các token của OK Jumpstart. X-power Chain, IEO mới nhất trên nền tảng, vẫn cao hơn giá bán tại thời điểm viết bài. Tuy nhiên, các đợt sale cũ hơn, chẳng hạn như Eminer, Pledgecamp, và Blockcloud tất cả mất hơn 90% giá trị của chúng chỉ trong vài tháng. Đây không phải là hành vi tiêu chuẩn và có khả năng chỉ ra các vấn đề sâu xa trong các dự án này.

Khác với Binance, các nền tảng này chỉ cung cấp thông tin tối thiểu liên quan đến phân bổ token. Việc phát hiện ra dự án được để lại cho người dùng cá nhân.

Giá Blockcloud theo CoinMarketCap

Hầu hết các sàn giao dịch được biết đến nhiều hơn cung cấp nền tảng IEO có nhiều nhất là một tá token sale, cho thấy rằng có ít nhất một mức độ lọc. Tokinex chỉ có ba, nhưng nhờ vào việc bán LEO, Bitfinex chịu trách nhiệm khoảng hai phần ba trong số khoảng $ 1,5 tỷ được huy động bằng IEO.

Nhưng sau đó có những nền tảng như LATOKEN – sàn giao dịch có hàng chục IEO trước đó và cả trong thời gian sắp tới.

Một số đợt token sale trong quá khứ và hiện tại bao gồm: Stellar Gold, trong đó whitepaper nêu ra những tiêu chuẩn blockchain vô nghĩa và kêu gọi tầm nhìn Satoshi (chứ không phải công nghệ); ASTRcoin, một dự án được cho là đảm bảo các yêu cầu khai thác vi mô; Rasputin Party Mansion; và Gleec, một dự án fork Bitcoin sử dụng giọng nói tổng hợp chất lượng kém cho video giới thiệu của nó.

Nền tảng này có hệ thống xếp hạng riêng, trong đó những dự án như Gleec và ASTRcoin nhận được số điểm tối đa. Mặc dù một số trong số chúng có thể là hợp pháp, IEO của Latoken có một sự tương đồng kỳ lạ với các ICO cũ. So với các nền tảng khác, Latoken đã tổ chức hơn 140 IEO kể từ khi ra mắt vào năm 2017.

Đội ngũ Latoken đã cung cấp bình luận cho Crypto Briefing về một số khía cạnh về sàn giao dịch của họ. Họ lưu ý rằng hệ thống xếp hạng không phải là một dấu hiệu cho thấy chất lượng đầu tư của dự án, mà là kết quả của kiểm tra lý lịch cơ bản:

“Tiếp nối nhiệm vụ của chúng tôi nhằm kết nối những người đóng góp và doanh nhân, chúng tôi đã tạo điểm số Xác minh trên LATOKEN IEO Launchpad để các nhà đầu tư phân tích IEO có thể tiết kiệm thời gian kiểm tra thông tin cơ bản bao gồm nhà phát hành token, lý lịch của đội ngũ, vòng gây quỹ trước đó, cố vấn đáng chú ý và quan hệ đối tác.”

Giám đốc điều hành Latoken Valentin Preobrazhenskiy cũng giải thích rằng sàn giao dịch không tự xưng là một cố vấn đầu tư, do đó không cung cấp thêm bộ lọc nào ngoài các đảm bảo tính hợp pháp cơ bản. Nền tảng này không tính phí cho danh sách IEO, thay vào đó lấy một tỷ lệ phần trăm của các khoản tiền được thu thập. Tuy nhiên, nó tính phí cho việc niêm yết token trên nền tảng giao dịch thực tế, đây là một tùy chọn bắt buộc.

Token sale cũng đưa ra một đề xuất rủi ro. Mặc dù một số sàn giao dịch nắm giữ vai trò của người giữ cửa cho những người đóng góp của họ, những người khác chỉ cung cấp sự đảm bảo hạn chế. Ranh giới giữa ICO và IEO vẫn còn khá mờ nhạt.

• Xu hướng mới trong các chiến dịch tài trợ tiền điện tử: Các công ty sử dụng IEOs
• Với IEO, thanh khoản là điều quan trọng nhất, và Bittorrent đang là IEO thành công nhất thị trường

Dislaimer: Đây là thông tin cung cấp dưới dạng blog cá nhân, không phải thông tin tổng hợp hay lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.