Tuần này, tài chính phi tập trung mang lại cơ hội lớn cho cá voi crypto kiếm lợi nhuận. Tuy nhiên, sự suy giảm của tất cả các hoạt động tăng lên gây áp lực đến mạng ETH.
DeFi đã thống trị chu kỳ tin tức crypto trong tuần này nhờ mức cao mới mọi thời đại về tổng giá trị bị khóa (TVL). Một số token đã “to the moon” sau các ưu đãi khai thác thanh khoản mới.
Trong khi đó, ETH đã giảm 7% kể từ giữa tuần. Phí mạng tiếp tục tăng khiến hầu hết các hoạt động DeFi nhỏ trên mạng không khả thi về mặt tài chính.
DeFi tuần này
Vào thứ Sáu, tổng giá trị bị khóa trên tất cả các nền tảng DeFi đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 1,65 tỷ đô la, theo DeFi Pulse.
Nguồn: DeFi Pulse
Động thái này cho thấy TVL đã tăng thêm 142% kể từ đầu năm khi tăng trưởng DeFi vượt xa thị trường crypto. Trong khi đó, tổng vốn hóa thị trường của tất cả các tài sản kỹ thuật số chỉ tăng 36% so với cùng kỳ.
Số lượng ETH bị khóa trong các giao thức DeFi cũng đạt mức cao nhất mọi thời đại là 3,1 triệu, tương đương với 2,8% của toàn bộ nguồn cung ETH. Bitcoin bị khóa trong DeFi cũng đã thiết lập mức cao mới, chỉ dưới 9.000 BTC.
Đối với các nền tảng, Compound tiếp tục giữ vị trí hàng đầu với thị phần 38,5%. Cấu trúc phân phối token của nó giúp thúc đẩy các nhà đầu tư gửi crypto làm tài sản thế chấp và nhận được một phần của 2.880 token COMP được phân phối mỗi ngày.
Kể từ khi phân phối token bắt đầu, TVL của Compound đã tăng 530% lên mức cao nhất mọi thời đại là 630 triệu đô la. Giá token COMP đã tăng vọt trong tuần này, đạt mức cao nhất vào khoảng $327 trước khi bắt đầu đợt pullback không thể tránh khỏi. Vào cuối tuần, giá đã giảm 23% xuống còn khoảng $250, vẫn tăng 1460% so với giá khởi điểm.
Các chuyên gia nói gì?
CEO Compound Finance, Robert Leshner đã giải thích về các số liệu thế chấp cao hơn cho nền tảng:
“Hiện có 1 tỷ đô la được cung cấp cho giao thức Compound. Thật đáng mừng cho các holder COMP khi Compound được mở rộng và nâng cấp, vượt qua cột mốc quan trọng tiếp theo.”
Thị trường quyền chọn phi tập trung, Opyn, gần đây đã phát hành put options (quyền chọn bán) trên COMP, cho phép các trader có một mạng lưới an toàn cho các khoản lỗ dưới một ngưỡng nhất định. Opyn đã tweet rằng put options ETH cũng có sẵn:
“Hợp đồng bán trước cung cấp bảo mật chống lại sự biến động và sự cố flash. Khi bạn mua sự bảo hộ, bạn mua một oToken, cho bạn quyền bán tài sản của mình (ví dụ: ETH, COMP) với giá thực hiện bất kể giá thị trường của nó là bao nhiêu. Các oToken giúp hạn chế sự sụt giá xảy ra với bạn.”
Ghi nhận thành công rực rỡ của Compound Finance, các giao thức DeFi khác đã nhanh chóng đưa ra các ưu đãi về khả năng thanh khoản dựa trên cơ sở quản trị riêng của mình. Balancer là một nhà tạo lập thị trường tự động được xây dựng trên ETH, cho phép mọi người tạo hoặc thêm thanh khoản vào các nhóm tùy chỉnh và kiếm phí giao dịch.
Nền tảng đã bắt đầu phân phối token của riêng mình ba tuần trước và lô token BAL đầu tiên đã được thu hoạch trong tuần này dẫn đến việc tăng giá mạnh. Từ giá hạt giống $0.60, BAL đã tăng lên hơn $17 vào thứ Năm trước khi quay trở lại mức $13.20, nơi họ hiện đang giao dịch, theo Uniswap.info.
Lãi suất mua đã đưa giao thức DeFi lên vị trí thứ tư trong TVL, ngay trước Aave. Balancer đã chứng kiến TVL tăng đột biến từ dưới 40 triệu đô la lên mức cao nhất mọi thời đại khoảng 110 triệu đô la.
Những người mới tham gia vào blockchain
Mọi con mắt đang đổ dồn về hai đối thủ nặng ký DeFi tiếp theo khi cuộc chiến thanh khoản nóng lên. Uniswap và Aave đều im hơi lặng tiếng cho đến nay nhưng không nghi ngờ về hoạt động của riêng họ trên các token và chương trình khai thác thanh khoản. Các nền tảng nhỏ hơn khác đã đi theo phong trào canh tác lợi nhuận (yield farming).
Synthetix, Ren Protocol và Curve đã hợp tác để khởi động một nhóm thanh khoản được khuyến khích mới trên Curve đối với Bitcoin được mã hóa. Theo thông báo, nhóm bao gồm ba biến thể BTC ERC-20: renBTC, WBTC và sBTC. Nó nhằm mục đích tạo ra hoạt động Bitcoin dựa trên thanh khoản ETH hiện có.
Việc nâng cấp Katalyst của Kyber cũng là một trong những điều đáng chú ý. Katalyst sẽ cho phép các holder token KNC bỏ phiếu cho các đề xuất quản trị và kiếm ETH. Dường như mọi giao thức DeFi sẽ cần thực hiện các chương trình khai thác thanh khoản này nếu chúng muốn tồn tại.
ETH chịu nhiều áp lực
Các hoạt động gia tăng trong giới tài chính phi tập trung đã gây thiệt hại đối với nền tảng hệ sinh thái của nó. Khả năng mở rộng ETH luôn là một vấn đề đối với mạng và nó bắt đầu hiển thị lại.
Theo Bitinfocharts.com, các giao dịch ETH đang ở mức cao thứ hai, tăng hơn một triệu trong tuần này. Lần cuối cùng nó cao hơn là vào cuối thời kỳ sự bùng nổ crypto vào tháng 1 năm 2018. ETH cũng đã đạt được mức giá cao nhất mọi thời đại là hơn $1,400.
Một phản ứng dây chuyền của tất cả những điều này là sự gia tăng phí giao dịch. Phí trung bình tăng vọt lên hơn $4 vào đầu tháng này. Kể từ đầu tháng 5, phí giao dịch trung bình trên mạng đã tăng 400%. Điều này khiến các giao dịch DeFi nhỏ hơn không khả thi vì mọi giao dịch đều yêu cầu ít nhất một lượng gas.
Nguồn: bitinfocharts.com
Đối tác tại Metacartel Ventures, Adam Cochran đã nhận xét về việc phí trao đổi token tăng:
“Chỉ cần cố gắng trao đổi stablecoin trên Uniswap sẽ bị lỗ hơn $300 khi giao dịch. Giao dịch tương tự trên một sàn giao dịch là $6 bao gồm cả phí rút tiền. DeFi đã có rất nhiều tiến bộ, nhưng chúng ta vẫn còn một chặng đường dài để thu hẹp khoảng cách. Vì vậy, không nên tự mãn!”
Thử nghiệm với một bộ sưu tập COMP kiếm được bằng cách gửi tài sản thế chấp crypto vào nền tảng Compound. Tuyên bố token COMP trị giá $15 có giá hơn $11 phí gas. Việc hoán đổi stablecoin như Tether sang DAI trên Uniswap cũng ăn khoảng 3% trong phí mạng và phí chuyển khoản.
Cung và cầu Defi
Theo Coinmetrics, phí mạng ETH hiện cao hơn Bitcoin và chúng đã được sử dụng trong hầu hết các tháng. Lần cuối cùng phí ETH trên mức cao hơn Bitcoin là hai tuần hoạt động vào tháng 7 năm 2018.
Nguồn: Coinmetrics
Các bản nâng cấp được chờ đợi từ lâu cho mạng ETH sẽ mở ra các giải pháp khả năng mở rộng Lớp 2, nhưng vẫn còn vài tháng nữa mới có thể triển khai đầy đủ. Cho đến lúc đó, hoạt động trên DeFi sẽ có giá cho một holder trung bình và thật đáng buồn, giống như tài chính truyền thống, dường như nó chủ yếu là cá voi, những người sẽ kiếm được lợi nhuận.
Về giá cả, ETH chưa thấy được nhiều lợi ích từ hoạt động gia tăng này ở DeFi. Nó đã được giao dịch trong đường ống cho phần tốt hơn của tháng. Trong vài ngày qua, giá ETH đã bị sụp đổ và giảm xuống còn $230.
- ETH chớm có dấu hiệu suy yếu vĩ mô
- Các nhà đầu tư lo ngại ETH bị bán tháo sau khi PlusToken di chuyển 186 triệu đô la
- Số lượng giao dịch hàng ngày trên Ethereum phá vỡ 1 triệu do cường điệu DeFi, nhưng Vitalik Buterin vẫn lo ngại
