Khi một nhà đầu tư tiền mã hóa hiệu quả hơn trên thị trường thì người khác sẽ kém hiệu quả. Đó là bài toán thực tế đơn giản.
Trong một môi trường công bằng và được quy định chặt chẽ, các nhà đầu tư có quyền tiếp cận bình đẳng với thông tin. Người chiến thắng và kẻ thua cuộc được xác định bởi bất kỳ ai có thể đưa ra những dự đoán tốt hơn.
Nhưng tiền mã hóa là một sân chơi khó lường. Những người tham gia thị trường không chơi công bằng và họ có thể trục lợi dựa vào chi phí của người khác. Dưới đây là ba kiểu nhà đầu tư tiền mã hóa đang đánh lừa bạn
Nhà đầu tư nội gián
Theo Quy tắc 10b5–1, SEC xác định giao dịch nội gián là việc mua hoặc bán chứng khoán được thực hiện bởi một người có khả năng tiếp cận các thông tin bí mật, chưa được công bố về loại chứng khoán đó. Giao dịch nội gián là bất hợp pháp ở hầu hết các thị trường truyền thống. Trong năm qua, chúng ta đã chứng kiến nhiều trường hợp giao dịch nội gián cao cấp trong thị trường tiền mã hóa.
Coinbase – Sự cố Bitcoin Cash
Vào ngày 19/12/2017, Coinbase đã tweet rằng sẽ bổ sung thêm Bitcoin Cash vào sàn giao dịch. Nhưng trước khi thông báo được công bố, cả khối lượng giao dịch và giá của Bitcoin Cash đã tăng đột biến.
Ủy ban Giám sát Tài chính Hàn Quốc (FSS)
Ngay cả các nhà quản lý cũng đang bị điều tra về hành vi giao dịch nội gián. Các quan chức FSS của Hàn Quốc biết trước rằng các quy định về giao dịch tiền mã hóa mới sẽ được đưa ra. Tuy nhiên, họ vẫn tiến hành các giao dịch trước khi thông báo được đưa ra.
Người đứng đầu FSS, Choi Hyung-sik, xác nhận vào ngày 18/01 rằng các vi phạm giao dịch đã xảy ra. Mặc dù đã bị bắt tận tay nhưng một quan chức khác của FSS đã trả lời rằng “không có quy tắc nào đối với tiền mã hóa và do đó khó có thể đưa ra bất kỳ hình phạt nào”.
Các ví dụ được đề cập ở trên chỉ là một vài trường hợp đáng chú ý. Giao dịch nội gián tràn lan trong không gian tiền mã hóa. Một các rất thường xuyên, giá cả và khối lượng giao dịch sẽ được pump ngay trước khi một sàn giao dịch công bố niêm yết một coin mới.
“Đối với nhiều người, giao dịch nội gián không còn là bất ngờ mà là một điều gì đó “chỉ xảy ra” trong một thị trường không được kiểm soát”.
Cá voi
Cá voi chỉ đơn giản là một cách thông tục để mô tả một nhà đầu tư có khả năng thao túng thị trường bằng cách huy động một lượng vốn lớn.
Hầu hết các nhà đầu tư tiền mã hóa sợ cá voi như trẻ con sợ ông ba bị vậy. Họ chưa bao giờ có một cuộc gặp gỡ riêng tư, nhưng đều cho rằng cá voi chịu trách nhiệm cho những thay đổi lớn trên thị trường ở khắp mọi nơi. Trong một số trường hợp, có những bằng chứng rõ ràng chứng minh cho điều này. Gần đây, các nghiên cứu đã cho thấy rằng việc thao túng giá cả quy mô lớn đã xảy ra.
Dưới đây là một ví dụ từ năm 2013, trong đó một thực thể duy nhất chịu trách nhiệm chính về việc đẩy giá Bitcoin từ $150 lên $1,000 trong hai tháng. Một bài báo khác được đưa ra tuần trước đã chỉ ra lượng USDT được sử dụng để thao túng giá Bitcoin. Dưới đây là một vài kỹ thuật cá voi sử dụng để thao túng giá cả.
Stop-loss hunting (Săn lệnh cắt lỗ)
Cá voi cố tình đẩy giá xuống để kích hoạt các lệnh stop-loss. Sau đó, quay lại và mua coin từ những lệnh stop-loss này với giá rẻ và chờ thị trường phục hồi.
Chiến lược này hoạt động được đối với coin có khối lượng giao dịch thấp và danh sách lệnh nhỏ. Khi đủ coin, cá voi có thể đẩy giá xuống bằng cách đưa ra một loạt các lệnh bán theo giá thị trường.
Để chỉ ra cách hoạt động của tính năng này, hãy tưởng tượng một tình huống:
- Có một giao dịch coin với giá $150
- Có 10 BTC lệnh mua từ $ 110 đến $ 150
- Có 10 BTC lệnh mua từ $ 90 đến $ 110
Mục tiêu là đẩy giá xuống dưới $100, đây có thể là điểm đánh vỡ tâm lý đối với một số người và do đó có khả năng thiết lập stop-loss.
Người ta có thể làm điều này bằng cách:
- Đặt lệnh bán trên thị trường có tổng cộng 10 BTC, để giảm giá từ $150 xuống $110
- Giữ áp lực bán thì các nhà đầu tư tự nhiên bắt đầu bán.
- Theo dõi stop-loss của mọi người giảm giá ở $100 mà họ không hề biết. Điều này khiến giá giảm hơn nữa.
- Mua tất cả các lệnh stop-loss ở mức $90 trở xuống.
- Chờ thị trường hồi phục trước khi bán coin.
Săn short/long
Đây là một dạng khác thao túng thị trường, nhưng chỉ sàn giao dịch mới có thể thực hiện.
Hãy xem cách thức sàn Bitmex thao túng BTC.
- Một trader đặt $100 lên làm ký quỹ cho vị thế mua vào 100x được xác định là $10,000.
- Giá phá sản được đặt ở mức $9,900, là giá thị trường trừ đi lợi nhuận.
- Tuy nhiên, Bitmex buộc thanh lý nếu giá giảm xuống còn $9,950, chỉ $50 (0,5%) so với giá vào ban đầu.
- Khi giá thị trường đạt đến giá thanh lý (liquidation price), Bitmex buộc phải bán với giá phá sản ($9,900).
- Khi thanh lý, nhà đầu tư mất toàn bộ số ký quỹ và trả phí cao với tỷ lệ đòn bẩy 100x.
Giá chỉ di chuyển nhẹ theo hướng sai để kích hoạt sự thanh lý. Khi thanh lý xảy ra, nhà đầu tư mất toàn bộ số ký quỹ và trả một khoản phí lớn.
Bởi vì các sàn đầu tư biết chính xác giá sẽ kích hoạt các khoản thanh lý này nên họ có cả khả năng và động lực tài chính tạo ra các chuyển động giá bằng cách sử dụng bot.
Rõ ràng thì không có bằng chứng nào liên quan đến Bitmex. Nhưng điều đáng ngờ là sự gia tăng mạnh về khối lượng theo sau các giai đoạn giao dịch khối lượng thấp. Khi điều này xảy ra, các trader không còn gì ngoài việc phải chịu các khoản phí giao dịch.
BitmexRekt tweet những sự thanh lý này trong thời gian thực.
Spoofing (đánh lừa)
Một chiến lược phổ biến khác mà cá voi sử dụng để thao túng thị trường gọi là spoofing. Nghĩa là đặt giá thầu hoặc cung cấp với ý định là hủy trước khi các lệnh được lấp đầy. Mục tiêu của spoofing là gửi tín hiệu sai đến các nhà đầu tư.
Dưới đây là ví dụ về cách sử dụng chiến lược này để kiếm lời:
- Một spoofer đặt lệnh mua lớn ngay bên dưới một lệnh mua nhỏ hơn với ý định gửi tín hiệu tăng tới thị trường.
- Sau khi có một vài giao dịch, Bùm! Spoofer sẽ hủy toàn bộ lệnh mua.
- Khi giá bắt đầu tăng lên, spoofer bắt đầu bán coin.
Điều này cũng hoạt động theo chiều ngược lại. Bằng cách đặt các lệnh bán lớn, spoofer có thể gửi tín hiệu giảm giá và nhử các nhà đầu tư tiền mã hóa ở mức chiết khấu.
Bitfinex sẽ điều tra một đối tượng được gọi là “Spoofy” hoạt động trên sàn giao dịch Bitfinex.
Wash Trading
Chiến lược cuối cùng được đề cập đến là wash trading. Trong một giao dịch này, một nhà đầu tư có cả hai vị thế mua và bán. Điều này có thể được thực hiện để:
- Thổi phồng khối lượng giao dịch giả tạo để gửi tín hiệu tăng
- Thao túng giá trên thị trường với danh sách lệnh nhỏ
Thông thường wash trading là vô cùng khó chứng minh vì wash trade nhìn rất giống với các giao dịch thực sự.
Tuy nhiên, vào ngày 27/07, Bitfinex đã vô tình vạch trần các wash trader trong khi Bitcoin (BTC) fork sang Bitcoin Cash (BCH). Tại thời điểm fork, tất cả những chủ sở hữu BTC đều nhận được BCH tương ứng với số BTC sở hữu.
Để điều chỉnh BTC được sở hữu tại các vị trí ký quỹ vào thời điểm đó, Bitfinex đã phải khéo léo với các con số. Trích dẫn thông báo:
BCH sẽ được phân phối cho số dư ví bitcoin được thanh toán theo khung thời gian chuẩn quốc tế của block fork đầu tiên, dự kiến sẽ xảy ra vào ngày 01/08/2017.
Phương thức phân phối token sẽ là:
– Tất cả số dư ví BTC sẽ nhận BCH
– Ký quỹ long bằng BTC/USD và ký quỹ short bằng XXX/BTC sẽ không nhận được BCH
– Ký quỹ short bằng BTC/USD và ký quỹ long bằng XXX/BTC sẽ không thanh toán BCH
– BTC Lender sẽ nhận BCH
Do khoản ròng BTC đã cam kết tại các vị thế ký quỹ tại thời điểm của fork nên phương pháp trên có thể khiến Bitfinex chứng kiến một khoản thặng dư hoặc thâm hụt BCH. Do đó, sẽ giải quyết sự khác biệt này dưới dạng hệ số phân phối xã hội hóa. Ví dụ, hiện tại, có nhiều long hơn so với short trên nền tảng nên sẽ gây ra một hệ số phân phối ~ 1,091 (nghĩa là đối với mỗi BTC đủ điều kiện, người dùng sẽ nhận được 1,091 BCH). Hệ số thực tế sẽ được tính tại thời điểm phân phối.
Những quy tắc hóa ra lại có lợi. Bitfinex đã không tính phí BCH để mở các vị thế short dẫn đến việc phân chia, người ta có thể chỉ cần mua 10 BTC và short 10 BTC. Bằng cách này, bạn có thể thu thập BCH miễn phí mà không có bất kỳ sự tiếp xúc nào với biến động giá của BTC. Nếu BTC giảm xuống, short này sẽ hủy mọi thua lỗ. Nếu BTC tăng vọt, lợi nhuận này sẽ hủy bỏ vị thế short.
Vào ngày 27/07, đã có nhiều long hơn so với short trên nền tảng và hệ số phân phối là 1,091.
Tuy nhiên, vào ngày 01/08, hệ số phân phối chuyển tới 0,7757.
Sau khi dẫn tới fork, một số lượng lớn các vị thế short đã được tạo ra. Và thay vì giá đi xuống giống như những gì thường xảy ra khi short tăng lên đáng kể thì giá thực sự lại tăng lên.
Short rớt 24.000 ngay sau fork khiến vấn đề thậm chí còn đáng ngờ hơn. Thao túng ở đây rõ ràng đến mức Bitfinex cũng phải thừa nhận. Họ đã ban hành một tuyên bố chính thức về việc wash trading.
Các nhóm điều hành Pump và Dump
Chúng ta đã nói về các nhà đầu tư nội gián và cá voi. Kiểu nhà đầu tư cuối cùng là các nhóm điều hành Pump và Dump.
Pump và Dump (P&D) là một hình thức thao túng thị trường liên quan đến việc mua một tài sản giá rẻ, tăng giá giả và sau đó xả tài sản với giá cao hơn.
Thị trường tiền mã hóa đầy rẫy các nhóm như vậy. Sau đây là một số vài ví dụ:
- Big Pump Signal (82.184 thành viên)
- VIP Signal Strategy (24.138 thành viên)
- PumpKing Community (11.124 thành viên)
- Crypto4Pumps (13.954 thành viên)
- AltTheWay (8.350 thành viên)
Dưới đây là cách hoạt động của P&D:
- Các nhóm điều hành của P&D tìm một đồng coin dễ thao túng và dễ bán. Tức là một đồng coin với một cộng đồng mạnh, tiềm năng quảng bá, danh sách lệnh nhỏ và khối lượng giao dịch thấp.
- Người điều hành bí mật tích lũy coin theo thời gian đồng thời cố gắng không ảnh hưởng đến giá.
- Những người điều hành này truyền tín hiệu pump đến các thành viên trong hội, những người trả tới $300 cho đặc quyền nghe ngóng được những tín hiệu sớm.
- Làn sóng đầu tiên của pump bắt đầu đổ trên các nhóm tín hiệu. Nói với các nhà đầu tư dễ tin người là một vụ pump sắp sửa xảy ra vì “cập nhật trang web mới” hoặc “thông báo đối tác mới”, thường là bất kỳ góc độ nào có thể.
- Khi giá tăng, các nhóm điều hành P&D bắt đầu xả coin.
- Một khi các điều hành xả ra, họ truyền tín hiệu cho các thành viên đã trả tiền để bắt đầu xả coin.
- Giá bắt đầu rơi xuống và giống như một tranh giành miếng bánh, những người chơi chậm nhất sẽ thua.
Cryptomedication đã viết một đoạn tuyệt vời vạch trần BravadoGroup và một số người có ảnh hưởng lớn trong không gian tiền mã hóa đang lập kế hoạch P&D quy mô lớn.
Lý do tôi lựa chọn để chỉ ra các nhóm điều hành P&D là vì họ là những người duy nhất có lợi nhuận liên tục. Có quyền kiểm soát nhiều nhất và mức độ ảnh hưởng cao nhất. Quá nhiều để các thành viên sẵn sàng trả $300 cho đặc quyền để được sử dụng như con tốt. Người mua trong nhóm tín hiệu thậm chí còn tồi tệ hơn. Họ đang sai lầm mua vào một đồng coin với hứa hẹn, định giá thấp, mà không có hề có ý thức việc sớm bị xả.
Vì vậy, nếu bạn cho rằng trò chơi này là gian lận và hóc búa, bạn nên làm gì đây?
Câu trả lời đơn giản là ngừng giao dịch chủ động (actively trading). Càng cố gắng chọn thời điểm trên thị trường, càng khiến bản thân có nhiều cơ hội nhận lấy hậu quả.
Giao dịch đầu cơ là một trò chơi cân bằng. Để các nhà đầu tư hoạt động tốt hơn trong thị trường thì họ cần những người khác làm tệ hơn. Trong thị trường không lành mạnh, nhà đầu tư trung bình nhiều khả năng sẽ thua những người có lợi thế và đang chơi chiêu trò trên thị trường.
Đây là lý do tại sao tôi thực sự tin các nhà đầu tư trung bình chỉ nên quan tâm tới toàn bộ thị trường. Nếu họ đang ở trong đó vì công nghệ và sự phát triển lâu dài, thì tại sao lại bận tâm đến việc đầu cơ?
Đó là một thế giới mới đầy dũng cảm, tràn ngập những điều lộng lẫy và cả những nguy hiểm. Nếu bạn muốn tận dụng cơ hội, hãy đảm bảo bạn đã chuẩn bị sẵn sàng.
Theo: TapchiBitcoin.vn/hackernoon.com
