Vài tháng qua không mấy dễ chịu đối với phe bò Bitcoin. Các bình luận liên tục từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) gợi ý về kế hoạch tăng lãi suất vào năm 2022 và điều này đang khiến các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ thông qua các trái phiếu chống lạm phát.
Cơ quan quản lý tiền tệ báo hiệu ý định tăng đáng kể lãi suất chuẩn và họ cũng sẽ giảm dần việc mua tài sản nợ hàng tháng.
Mặc dù một số nhà đầu tư coi sự khan hiếm kỹ thuật số Bitcoin là biện pháp bảo vệ lạm phát, nhưng điều đó không làm thay đổi tính biến động của nó. Đổi lại, nó làm cho giá tài sản di chuyển song song với thị trường rủi ro.
Giá Bitcoin (xanh) so với chỉ số Russell 2000 (cam) | Nguồn: Tradingview
Biểu đồ trên cho thấy giá Bitcoin di chuyển tương tự các công ty nhỏ lẻ được niêm yết của Hoa Kỳ, được đo bằng chỉ số thị trường chứng khoán Russell 2000. Không giống như S&P 500 hoặc Chỉ số công nghiệp Dow Jones, điểm chuẩn này loại trừ những gã khổng lồ công nghệ đó. Do vậy, các công ty nhỏ hơn thường được coi là rủi ro hơn và bị ảnh hưởng nhiều hơn khi các nhà đầu tư lo ngại suy thoái kinh tế.
Tuy nhiên, hiệu suất tiêu cực không khiến các nhà đầu tư lo sợ vì Purpose Bitcoin ETF có trụ sở tại Canada đã thu hút hơn 38 triệu đô la Bitcoin vào thứ 3 tuần này, dòng vào hàng ngày lớn thứ ba cho đến nay. Hiện quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin này nắm giữ 31.032 BTC, tương đương 1,2 tỷ đô la.
Bất chấp tâm lý của các nhà đầu tư, bò Bitcoin có thể phải đối mặt với khoản lỗ 120 triệu đô la nếu giá di chuyển xuống dưới 36.000 đô la trong đợt hết hạn hợp đồng quyền chọn vào thứ 6.
730 triệu đô la hợp đồng quyền chọn sẽ hết hạn vào ngày 4/2
Căn cứ vào số hợp đồng mở (OI) hết hạn quyền chọn vào thứ 6, phe bò Bitcoin đã đặt cược rất nhiều trong khoảng từ 40.000 đến 44.000 đô la. Những mức này có vẻ lạc quan ngay bây giờ, nhưng Bitcoin đã được giao dịch trên 42.000 đô la từ 2 tuần trước.
Tổng OI quyền chọn Bitcoin hết hạn vào ngày 4/2 | Nguồn: Coinglass.com
Quan sát biểu đồ, các quyền chọn mua (call) trị giá 430 triệu đô la chiếm ưu thế so với quyền chọn bán (put) trị giá 300 triệu đô la, nhưng tỷ lệ call-to-put ở mức 1,43 không thực sự nói lên toàn bộ câu chuyện. Ví dụ, mức giảm giá 14% trong 2 tuần qua đã xóa sổ hầu hết các đặt cược tăng giá.
Quyền chọn mua cung cấp cho người mua quyền mua BTC với mức giá cố định vào lúc 15 giờ (theo giờ Việt Nam) vào ngày 4/2. Tuy nhiên, nếu thị trường đang giao dịch dưới mức giá đó, thì việc nắm giữ hợp đồng phái sinh không có giá trị gì, vì vậy giá trị của nó đi về 0.
Do đó, nếu Bitcoin vẫn dưới 37.000 đô la vào lúc 15 giờ chiều nay, thì chỉ có 34 triệu đô la trong số các quyền chọn mua sẽ khả dụng khi hết hạn.
Gấu sẽ chiến đấu để giữ Bitcoin dưới 37.000 đô la
Dưới đây là ba trường hợp có khả năng xảy ra nhất cho đợt hết hạn quyền chọn vào thứ 6. Chênh lệch có lợi cho mỗi bên thể hiện lợi nhuận lý thuyết. Nói cách khác, tùy thuộc vào giá hết hạn, số lượng hợp đồng mua và bán được kích hoạt là khác nhau:
– Từ 35.000 đến 37.000 đô la: 950 call so với 4.210 put. Kết quả ròng là 120 triệu đô la nghiêng về lệnh put (giảm giá).
– Từ 37.000 đến 38.000 đô la: 1.650 call so với 3.300 put. Kết quả ròng nghiêng về công cụ put thêm 60 triệu đô la.
– Từ 38.000 đô la đến 39.000 đô la: 4.230 call so với 1.710 put. Kết quả ròng là cân bằng giữa call và put.
Ước tính này xem xét các quyền chọn mua được sử dụng trong đặt cược tăng và các quyền chọn bán dành riêng cho các giao dịch từ trung lập đến giảm giá. Tuy nhiên, việc đơn giản hóa quá mức như vậy không tính đến các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Bò cần 38.000 đô la để cân bằng các quy mô
Giá cao hơn 38.000 đô la là đủ để bò Bitcoin tránh được khoản lỗ 120 triệu đô la khi hết hạn quyền chọn vào ngày 4/2. Tuy nhiên, lý do tương tự cũng áp dụng cho gấu Bitcoin bởi vì việc BTC giao dịch dưới 37.000 đô la có thể dễ dàng khiến họ kiếm được 120 triệu đô la lợi nhuận.
Xem xét tâm lý tiêu cực ngắn hạn do các điều kiện kinh tế vĩ mô thắt chặt hơn gây ra, bò Bitcoin nên tăng tốc độ phục hồi bền vững lên 40.000 đô la và cao hơn thay vì lãng phí nỗ lực như bây giờ. Do đó, dữ liệu thị trường quyền chọn hơi nghiêng về quyền chọn bán.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn
- Terra (LUNA) bật lên sau khi giảm 52% từ ATH
- Bitcoin thiết lập đáy thấp hơn khi mức kháng cự năm 2021 chế nhạo hodler
- Bitcoin có khả năng chạm đáy $32.950 vào mùa xuân, theo Fundstrat
Minh Anh
Theo Cointelegraph
