Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), quỹ tiền điện tử hiện nắm giữ 3,12% tổng nguồn cung Bitcoin (BTC), hoặc hơn 640.000 BTC, đang giao dịch với mức chiết khấu kỷ lục so với giá trị cơ bản của tài sản.
Theo dữ liệu mới nhất, vào ngày 23/9, quỹ tín thác trị giá 12,55 tỷ USD đã được giao dịch với mức chiết khấu 35,18%.
GBTC đang được giao dịch với mức chiết khấu so với giá BTC/USD giao ngay | Nguồn: YCharts
Đối với các nhà đầu tư, GBTC từ lâu đã trở thành giải pháp thay thế tuyệt vời để tiếp cận thị trường Bitcoin mặc dù phí quản lý hàng năm là 2%. Điều này chủ yếu là do GBTC dễ nắm giữ hơn đối với các tổ chức đầu tư vì nó có thể được quản lý thông qua tài khoản môi giới.
Trong phần lớn thời gian tồn tại, GBTC đã giao dịch ở mức phí bảo hiểm khá cao so với giá Bitcoin giao ngay. Nhưng nó đã bắt đầu được giao dịch với mức chiết khấu sau khi quỹ Bitcoin ETF đầu tiên tại Bắc Mỹ ra mắt ở Canada vào tháng 2/2021.
Không giống như ETF, Grayscale Bitcoin Trust không có cơ chế mua lại. Nói cách khác, cổ phiếu GBTC không thể bị phá hủy hoặc được tạo ra khi nhu cầu biến động, điều này giải thích cho mức chiết khấu lớn của nó so với giá Bitcoin giao ngay.
Những nỗ lực của Grayscale để chuyển đổi quỹ tín thác thành ETF đã thất bại, sau khi bị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) từ chối vào tháng Sáu. Về lý thuyết, sự chấp thuận của SEC có thể đưa mức chiết khấu của GBTC từ hiện tại về ngưỡng 0, mang lại lợi nhuận cho những người mua cổ phiếu với mức giá rẻ hơn.
Grayscale đã khởi kiện SEC về việc từ chối đơn đăng ký ETF của họ. Nhưng trên thực tế, có thể mất nhiều năm để tòa án đưa ra phán quyết, có nghĩa là các nhà đầu tư sẽ vẫn mắc kẹt với lượng cổ phiếu GBTC đang có giá ngày càng sụt giảm, giá trị của chúng đã giảm hơn 80% so với mức đỉnh vào tháng 11/2021, ở mức khoảng $ 55.
Biểu đồ giá GBTC – 1 ngày | Nguồn: TradingView
Ngoài ra, Tỷ lệ Sharpe điều chỉnh trong 12 tháng của GBTC đã giảm xuống -0,78, cho thấy lợi nhuận dự kiến từ cổ phiếu là tương đối thấp so với mức biến động cao của nó.
Tỷ lệ Sharpe điều chỉnh trong 12 tháng của GBTC | Nguồn: PortfolioSlab
Nói một cách đơn giản, sự quan tâm của các tổ chức đầu tư đối với Grayscale Bitcoin Trust đang dần cạn kiệt.
Cảnh báo cho giá Bitcoin giao ngay?
Grayscale là phương tiện đầu tư Bitcoin thụ động lớn nhất thế giới tính theo khối lượng tài sản được quản lý. Nhưng nó không nhất thiết phải có ảnh hưởng mạnh mẽ đến thị trường BTC giao ngay sau sự xuất hiện của nhiều quỹ ETF cạnh tranh khác.
Chẳng hạn, theo báo cáo hàng tuần của CoinShares, các quỹ đầu tư tiền điện tử đã thu hút tổng cộng gần 414 triệu USD vào năm 2022. Ngược lại, Grayscale đã chứng kiến 37 triệu USD chảy khỏi quỹ, bao gồm Bitcoin, Ethereum và các khoản tín thác của các loại token khác.
Dòng vốn của Grayscale | Nguồn: CoinShares
Thay vào đó, sự biến động hàng ngày của giá Bitcoin giao ngay được thúc đẩy bởi các yếu tố vĩ mô.
Biểu đồ giá NDAQ so với BTC/USD – 1 ngày | Nguồn: TradingView
Đồng USD mạnh hơn cũng ảnh hưởng đến triển vọng tăng giá của Bitcoin, do mối tương quan tiêu cực của chúng trong môi trường lãi suất cao hơn.
Vào ngày 23/9, Chỉ số đồng đô la Mỹ (DXY), đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ ngoại tệ, đã vượt ngưỡng 113, mức cao nhất trong 20 năm. Tương tự, lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ với kỳ hạn 2 năm và 10 năm đã tăng lần lượt lên 4,21% và 3,69%.
Chỉ số đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ với kỳ hạn 10 năm và 2 năm | Nguồn: TradingView
Tuy nhiên, một số chỉ baó on-chain cho thấy rằng Bitcoin có thể sớm chạm đáy. Thế nhưng, theo nhà phân tích độc lập il Capo of Crypto, từ quan điểm kỹ thuật, giá BTC vẫn có nguy cơ giảm xuống khu vực $ 14.000 – $ 16.000.
Biểu đồ giá BTC/USD – 8 giờ | Nguồn: TradingView
Nhiều khả năng Bitcoin sẽ từ chối mức kháng cự đầu tiên tại vùng kéo dài từ $ 20.300 đến $ 20.600.
Các nhà phân tích Bitcoin khác cũng đã đưa ra nhiều mục tiêu giá thậm chí còn thấp hơn như $ 10.000 – $ 11.000, do đây là phạm vi có khối lượng giao dịch cực lớn trong quá khứ.
Với tình trạng kinh tế vĩ mô vẫn còn ảm đạm, trong 24 giờ qua, Bitcoin lại tiếp tục lao dốc xuống dưới vùng $ 19.000, thiết lập đáy cục bộ tại $ 18.808 và sau đó đóng cửa hàng ngày tại $ 18.921.
Hiện tại tài sản lớn nhất thị trường đang cố gắng giành lại khu vực $ 19.000 và đang được giao dịch quanh $ 18.960 vào thời điểm hiện tại.
Biểu đồ giá BTC – 1 giờ | Nguồn: TradingView
Altcoin thì sao?
Ethereum (ETH), dự án có vốn hoá lớn thứ hai trên thị trường, cũng đã có một ngày giao dịch đi ngang khi cố gắng bảo vệ khu vực $ 1.300 và hiện đang được trao đổi quanh ngưỡng $ 1.320.
Biểu đồ giá ETH – 1 giờ | Nguồn: TradingView
Với hành động giá không mấy tích cực của 2 dự án tiền điện tử hàng đầu, thị trường altcoin đã đỏ lửa trong phiên giao dịch hôm qua (24/09).
Dẫn đầu đà giảm là Terra Classic (LUNC) với mức lỗ trên 10% trong 24 giờ. Theo sau là Helium (HNT) và Axie Infinity (AXS) khi ghi nhận mức giảm trên 5%.
Sau khi bật tăng mạnh trong những ngày qua, XRP đã có dấu hiệu chững lại sau khi giảm hơn 5% trong phiên giao dịch ngày hôm qua. Tuy nhiên, trên khung thời gian hàng tuần, dự án vẫn đang cho thấy đà tăng gần 30%.
Nguồn: Coinmarketcap
Cùng với việc Bitcoin liên tục trồi sụt quanh $ 19.000, tâm lý thị trường cũng cho thấy tín hiệu không mấy ổn định, khi chỉ báo Sợ Hãi và tham lam vẫn tiếp tục ngày thứ 7 liên tiếp nằm trong vùng Sợ hãi tột độ.
Nguồn: alternative.me
Chuyên mục “Giá Coin hôm nay” sẽ được cập nhật vào lúc 9:00 hàng ngày với các tin tức tổng hợp về thị trường, kính mời bạn đọc theo dõi.
Xem bảng giá coin trực tuyến tại đây: https://tapchibitcoin.io/bang-gia
- Các trader Bitcoin đang tìm cách định vị nên đọc bài phân tích này
- Điểm danh những nhân tố khiến thị trường tiền điện tử giảm trong năm 2022
- Đã đến lúc trở nên giàu có hơn trong năm Bitcoin sụp đổ, theo tác giả “Cha giàu, Cha nghèo”
Việt Cường
Tạp Chí Bitcoin
