Các tài sản rủi ro (bao gồm cả tiền điện tử) gần đây đã tìm thấy tín hiệu hy vọng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ ngừng tăng lãi suất quyết liệt từ tháng 12 để kết thúc thắt chặt thanh khoản sớm hơn dự kiến và báo hiệu điều này tại cuộc họp vào ngày 2/11.
Tuy nhiên, các ngân hàng đầu tư lớn tin rằng Fed có thể tiếp tục tăng lãi suất và tăng ít hơn sẽ không đồng nghĩa với việc sớm kết thúc thắt chặt thanh khoản.
Fed đã tăng chi phí đi vay lên 300 điểm cơ bản (bps) trong năm nay, gây ra không ít thiệt hại cho các tài sản rủi ro. Ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tăng 75 bps lần thứ tư vào thứ 4, nâng chi phí đi vay lên phạm vi 3,75-4% và có thể báo hiệu chỉ tăng 50bps trong tháng 12.
Các thị trường dường như đã chạy trước trong việc định giá tình hình chậm lại cả về tần suất và cường độ của các đợt tăng lãi suất bắt đầu từ tháng 12 năm nay. Các trader dự kiến chu kỳ tăng lãi suất sẽ đạt đỉnh khoảng 4,8%, giảm so với mức lãi suất cuối cùng là 5% được định giá 2 tuần trước, theo hợp đồng tương lai gắn với lãi suất huy động của Fed. Bitcoin đã tăng 10% trong hai tuần, trong khi chỉ số đô la giảm hơn 2%.
Lạm phát vẫn còn dai dẳng, cho thấy có rất ít khả năng Fed quay sang ôn hòa và sớm tạm dừng tăng lãi suất. Đây là một dấu hiệu tiêu cực đối với các tài sản rủi ro.
Dữ liệu công bố hôm thứ 6 cho thấy thước đo lạm phát ưu tiên của Fed là chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi tăng 0,5% hàng tháng trong tháng 9 và tăng so với cùng kỳ năm ngoái 5,1% – giống như tháng 8. Con số này cao hơn đáng kể so với mục tiêu lạm phát hàng năm là 2%. Hơn nữa, chi phí việc làm tiếp tục tăng với tốc độ gấp đôi tỷ lệ trong 15 năm qua.
Fed có thể tiếp tục tăng lãi suất với tốc độ chậm hơn trong thời gian dài hơn, có khả năng nâng chi phí đi vay lên cao hơn lãi suất cuối cùng là 4,8% được định giá theo thị trường.
Chiến lược gia tại Bank of America đã viết trong một ghi chú hàng tuần gửi cho khách hàng vào thứ 6:
“Fed sẽ tiếp tục thể hiện sự phụ thuộc vào dữ liệu trong tuần tới. Họ sẽ có được dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trước cuộc họp tháng 12. Nếu tình hình vẫn căng thẳng, tăng thêm 75 bps không nằm ngoài dự kiến. Ngược lại, có thể chỉ tăng 50 bps. Mặc dù thị trường rất muốn Fed thay đổi lập trường, nhưng chậm hơn không có nghĩa là thấp hơn.
Fed sẽ không ngừng tăng cho đến khi dữ liệu được cải thiện. Chỉ số CPI cốt lõi đang ở mức cao nhất trong chu kỳ, tỷ lệ thất nghiệp ở U3 ở mức thấp trong chu kỳ. Các doanh nghiệp cho chúng tôi biết thách thức hàng đầu của họ là tuyển dụng. Trung Quốc và Hoa Kỳ đang tách ra. Capex đang tăng. Thực phẩm và năng lượng ngày càng khan hiếm. Áp lực lạm phát bành trướng trên diện rộng và ngày càng cố thủ. Dự đoán lạm phát trong khảo sát ngắn hạn tăng lên. Công việc của Fed vẫn chưa xong”.
Dự đoán lãi suất liên bang của Hoa Kỳ | Nguồn: Bank of America
Nhóm nghiên cứu tín dụng của Barclays cũng đưa ra quan điểm tương tự trong ghi chú hàng tuần, nói rằng xu hướng tăng lãi suất thấp hơn sẽ không được hiểu là chính sách ôn hòa theo đúng nghĩa của từ này.
“Fed cần thấy lạm phát giảm và các điều kiện thị trường lao động xấu đi trước khi chuyển sang ôn hòa một cách có ý nghĩa. Do đó, chúng tôi nghĩ rằng có khả năng họ giữ nguyên tùy chọn cho tháng 12, vì vậy đà giảm của USD sẽ bị hạn chế và có thể tăng trở lại trong tuần này”.
Đô la Mỹ phục hồi sẽ gây gánh nặng cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử. Bitcoin có xu hướng di chuyển theo hướng ngược lại với đô la.
Lee Hardman, nhà phân tích tiền tệ tại Ngân hàng MUFG, cho biết trong ghi chú gửi đến khách hàng hôm thứ 3:
“Nếu Fed làm chậm tốc độ tăng trong tháng 12, điều đó không nhất thiết có nghĩa là tổng số tiền thắt chặt được giao trong chu kỳ hiện tại sẽ ít hơn, mặc dù đó là giả định ban đầu. Có thể Fed làm chậm tốc độ tăng nhưng cuối cùng vẫn tiếp tục tăng lâu hơn”.
Các ngân hàng khác mong đợi điều gì?
Danske Bank: “Còn quá sớm để Fed trở nên mềm mỏng nên chúng tôi dự đoán mức tăng 75bp và giao tiếp diều hâu. Fed sẽ tăng thêm 150bp trong năm nay, sau đó dừng lại”.
ING: “Mặc dù tốc độ thắt chặt có thể chậm hơn kể từ tháng 12 trở đi, nhưng rõ ràng là lạm phát còn lâu mới bị đánh bại và rủi ro là tăng lãi suất sẽ kéo dài lâu hơn”.
SEB group: “Chúng tôi kỳ vọng Chủ tịch Fed Powell sẽ lặp lại rằng chính sách phụ thuộc vào dữ liệu và sẽ được quyết định trên cơ sở từng cuộc họp, nhưng cũng có thể làm chậm tốc độ tăng tại một số thời điểm thích hợp, do đó chưa đưa ra quyết định cho tháng 12 và đợi FOMC công bố các dự báo kinh tế cũng như tỷ giá mới”.
Theo dõi kênh Tiktok của Tạp Chí Bitcoin tại đây: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- Đợt phục hồi của BTC đã tạm dừng ở $ 21k, điều gì tiếp theo?
- Đây là các quốc gia dẫn đầu chấp nhận tiền điện tử trong quý 3 2022
- Vitalik Buterin: Tiền điện tử là ván cược tốt hơn so với vàng
Minh Anh
Theo FXStreet
