Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Vốn hóa thực và vốn hóa thị trường của Bitcoin cho thấy...

Vốn hóa thực và vốn hóa thị trường của Bitcoin cho thấy động lực đã thay đổi

Một phân tích dữ liệu tỷ lệ thống trị vốn hóa thị trường và vốn hóa thực (realized cap) của Bitcoin (BTC.D) cho thấy người dùng đang ngày càng sử dụng stablecoin nhiều hơn như một tài sản an toàn, thay vì BTC.

Vốn hóa thị trường được tính bằng cách nhân nguồn cung lưu hành với giá token hiện tại.

Trong khi đó, vốn hóa thực cũng là một thước đo định giá nhưng khác với vốn hóa thị trường là thay thế giá token hiện tại bằng giá tại thời điểm token được di chuyển lần cuối. Phương pháp này được cho là định giá chính xác hơn vì xem xét và giảm thiểu ảnh hưởng của các coin bị mất và không thể lấy lại được.

Glassnode ước tính số lượng coin được hodl hoặc bị mất hiện khoảng 7 triệu token, chiếm tỷ lệ đáng kể nguồn cung lưu thông.

Số Bitcoin được hodl hoặc bị mất | Nguồn: Glassnode.com

Nếu token chưa bao giờ di chuyển, giá hợp lý của token đó bằng 0 và nếu token không di chuyển trong một thời gian dài, tác động của nó được ghi nhận ở mức giá thấp hơn nhiều so với giá hiện tại. Do đó, các token đang hoạt động chiếm phần lớn trong định giá vốn hóa thực, đưa ra một con số tổng thể và đại diện hơn so với vốn hóa thị trường.

Tuy nhiên, vốn hóa thực không phân biệt giữa token bị mất/không thể lấy lại được và token nằm sâu trong kho lưu trữ. Do đó, mặc dù nó giảm tác động của những coin bị mất/không thể lấy lại được, nhưng vẫn không phải là thước đo định giá hoàn hảo.

Trên thực tế, vốn hóa thị trường được sử dụng rộng rãi hơn nhiều so với vốn hóa thực. Ví dụ trong cách tính BTC.D.

Tỷ lệ thống trị thị trường của Bitcoin

Vậy là đã hơn 1 năm kể từ khi thị trường tiền điện tử đạt đỉnh. Trong thời gian này, BTC.D ghi nhận mức thấp 38,9%, giảm từ mức cao 48,6% vào tháng 6 sau vụ sụp đổ Terra và chuyến bay vốn đến nơi an toàn.

BTC.D được tính bằng cách sử dụng tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử chia cho vốn hóa thị trường Bitcoin. Hiện tại, tỷ lệ thống trị của Bitcoin là 39,2%, lơ lửng gần mức thấp nhất trong chu kỳ.

Trong các thị trường gấu trước đây, BTC.D cao hơn nhiều. Ví dụ, chu kỳ gấu trước chứng kiến BTC.D đạt mức cao tới 73,9%.

bitcoin

Tỷ lệ thống trị vốn hóa thị trường của Bitcoin | Nguồn: TradingView

Thay vì vốn hóa thị trường, sử dụng vốn hóa thực để tính toán BTC.D đưa ra con số hiện tại là 60%, phù hợp hơn với kỳ vọng của phần lớn người dùng chuyển sang Bitcoin như một trò chơi an toàn trong thị trường gấu.

Tuy nhiên, giống như phương pháp vốn hóa thị trường để tính BTC.D, phương pháp vốn hóa thực cũng cho thấy tỷ lệ thống trị cao hơn nhiều (so với 60%) trong các thị trường gấu trước đây, chẳng hạn như vào năm 2015, khi nó ở mức khoảng 90%.

Điều này đặt ra câu hỏi về việc thay đổi động lực thị trường vào năm 2022 so với năm 2015.

bitcoin

Tỷ lệ thống trị vốn hóa thực của Bitcoin | Nguồn: CoinMetrics

Sự phát triển của stablecoin

Stablecoin được thiết kế để duy trì giá trị cố định bất kể biến động giá trên thị trường tiền điện tử. Chúng cung cấp một phương tiện để tham gia và thoát khỏi các vị trí trong khi vẫn giữ vốn trong thị trường tiền điện tử.

BitUSD là stablecoin đầu tiên được tung ra thị trường, ra mắt vào tháng 7/2014. Nhưng phải đến năm 2015, khi USDT xuất hiện, các stablecoin mới bắt đầu tạo được dấu ấn. Trước khi USDT trở nên phổ biến, các nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang Bitcoin trong thị trường gấu. Nhưng kể từ khoảng năm 2017, điều này không còn đúng nữa.

Biểu đồ bên dưới cho thấy Tỷ lệ nguồn cung Bitcoin: Stablecoin (SSR) theo xu hướng giảm vĩ mô kể từ năm 2018, đưa ra tỷ lệ hiện tại xấp xỉ 2. Số liệu này minh họa tỷ lệ nguồn cung Bitcoin so với nguồn cung stablecoin, được tính bằng BTC.

Khi SSR thấp, nguồn cung stablecoin hiện tại có tiềm năng mua cao. Nói cách khác, SSR thấp tương đương với tỷ lệ các stablecoin bên lề cao.

Khi được liên kết với xu hướng giảm của BTC.D, stablecoin đang trở thành lựa chọn hàng đầu cho chuyến bay an toàn.

bitcoin

Tỷ lệ nguồn cung Bitcoin : stablecoin | Nguồn: Glassnode.com

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Minh Anh

Theo Cryptoslate

MỚI CẬP NHẬT

Token Ethena (ENA) tăng mạnh sau khi Deribit tích hợp USDe

Deribit, một trong những sàn giao dịch phái sinh crypto lớn nhất thế giới, có kế hoạch tích hợp USDe của Ethena làm tài...
phân tích kỹ thuật

Phân tích kỹ thuật tối ngày 22 tháng 11: XRP, ADA, OP, SOL và...

Tuần này, chúng ta sẽ xem xét chi tiết về Ripple (XRP), Cardano (ADA), Optimism (OP), Solana (SOL) và Dogecoin (DOGE). Phân tích kỹ thuật...
tiền điện tử

Khối lượng giao dịch tiền điện tử liên tiếp thiết lập kỷ lục vào...

Khối lượng giao dịch tiền điện tử hàng ngày trên các sàn giao dịch đã đạt mức cao nhất trong 12 tháng là 117...
eth

CryptoQuant: OI hợp đồng tương lai ETH đạt mức cao kỷ lục mới hơn...

Thị trường phái sinh Ethereum (ETH) có lẽ đang báo hiệu động lực tăng giá khi hợp đồng mở (OI)* hợp đồng tương lai...

Texas đang thảo luận về dự luật dự trữ chiến lược Bitcoin

Theo thông tin từ nhóm vận động phi lợi nhuận Satoshi Action Fund (SAF), dự luật dự trữ chiến lược Bitcoin đang được thảo...

Tin vắn Crypto 22/11: Bitcoin mới chỉ bắt đầu giai đoạn parabol trong chu...

Từ nhận định Bitcoin "mới chỉ bắt đầu giai đoạn parabol trong chu kỳ hiện tại" đến CFPB loại ví tiền điện tử ra...

Mùa Altcoin đầy sôi động: Đừng bỏ lỡ cơ hội đầu tư vào các...

Thị trường tiền điện tử vài tuần gần đây liên tục ghi nhận đà tăng trưởng bùng nổ mạnh mẽ. Đồng Bitcoin (BTC) gần...

Tập đoàn Charles Schwab cân nhắc giao dịch crypto, tân CEO ‘cảm thấy ngớ...

Charles Schwab, một trong những tập đoàn tài chính lớn nhất Hoa Kỳ, có kế hoạch tham gia thị trường crypto giao ngay khi...

Giá Popcat giảm mạnh, CatSlap bùng nổ ngày ra mắt. Meme coin hệ mèo...

Hãy quên Popcat đi! Một meme coin mới có tên CatSlap ($SLAP) vừa chính thức ra mắt và nhanh chóng trở thành cái tên...
Sandeep Nailwal của Polygon cảnh báo Rug Pulls memecoin

Các vụ kéo thảm memecoin như QUANT có thể thu hút sự đàn áp...

Sandeep Nailwal, đồng sáng lập mạng Ethereum layer-2 Polygon, cảnh báo rằng sự gia tăng các vụ lừa đảo liên quan đến memecoin có...

Các vụ kiện của SEC sẽ “âm thầm khép lại” sau khi Gensler từ...

Nhiều vụ kiện liên quan đến chứng khoán nhằm vào các công ty crypto tại Hoa Kỳ có khả năng sẽ “âm thầm khép...

[QC] Dogizen, ICO Đầu Tiên Trên Telegram, Thu Hút Được 1,4 Triệu USD Khi...

Trong thời gian ngắn, Dogizen đã thu hút sự chú ý trên khắp thế giới tiền điện tử, huy động được hơn 1,4 triệu...

The Graph (GRT) giới thiệu tiêu chuẩn GRC-20 cho cấu trúc dữ liệu Web3

The Graph, một hệ thống lập chỉ mục phi tập trung tương tự Google dành cho blockchain, đã giới thiệu một tiêu chuẩn dữ...
xrp-chau-au

Giá XRP tăng hơn 30% sau khi nhà quản lý tài sản toàn cầu...

Công ty quản lý tài sản Wisdomtree đã thông báo vào thứ Năm về việc ra mắt sản phẩm giao dịch hoán đổi (ETP)...

Tòa án Hoa Kỳ ra phán quyết SEC vượt quá thẩm quyền, hủy bỏ...

Một tòa án liên bang đã hủy bỏ quy định gây tranh cãi liên quan đến 'dealer - đại lý' của Ủy ban Chứng...
TruthFi

Trump Media tiết lộ tham vọng về giao dịch và thanh toán tiền điện...

Công ty truyền thông xã hội Trump Media and Technology Group (TMTG) của Tổng thống đắc cử Donald Trump đã tiết lộ tham vọng...