Trader quyền chọn Bitcoin đang định vị như thế nào về cuộc khủng hoảng ngân hàng Hoa Kỳ?

Trong 14 ngày qua, thị trường tiền điện tử đã giao dịch trong phạm vi 7%, chặt chẽ một cách bất thường. Nói cách khác, các nhà đầu tư không muốn chi thêm tiền cho đến khi có thêm quy định rõ ràng, đặc biệt là ở Hoa Kỳ.

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm 1% xuống còn 1,2 nghìn tỷ đô la trong bảy ngày qua, chủ yếu là do Bitcoin giảm 1,1%, Ether giảm 0,2% và BNB thì giảm 1,4%.

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử tính bằng USD, trong 12 giờ | Nguồn: TradingView

Phạm vi vốn hóa thị trường từ 1,16 nghìn tỷ đô la đến 1,22 nghìn tỷ đô la trước đây đã tồn tại trong 12 ngày từ ngày 29 tháng 3 đến ngày 10 tháng 4. Và nguyên nhân khiến thị trường có sự xung đột là do: quy định không chắc chắn làm giảm giá trị thị trường – cuộc khủng hoảng ngân hàng đẩy giá cả lên cao.

Cuộc đàn áp tiền điện tử của SEC có thể phản tác dụng

Sàn giao dịch Coinbase đã đấu tranh với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) nhằm yêu cầu thiết lập quy tắc rõ ràng và nhấn mạnh sự cần thiết cũng như cấp bách của hành động này trong việc giao dịch cryptocurrency. Coinbase, vào ngày 22 tháng 3, đã nhận được thông báo của Wells – một “mối đe dọa pháp lý” – vì “có thể vi phạm luật chứng khoán”.

Tuy nhiên, quyết định mới nhất có thể có lợi cho Coinbase vì tòa án đã chỉ thị cho SEC làm rõ các quy tắc về luật chứng khoán áp dụng cho crypto trong vòng 10 ngày.

Mặt khác, cuộc khủng hoảng ngân hàng dường như vẫn chưa lắng xuống sau khi công ty cho vay PacWest Bancorp thông báo rằng họ đang xem xét việc mua lại. Tổ chức tài chính này nắm giữ khối tài sản 40 tỷ USD, mặc dù khoảng 80% sổ cho vay được dành riêng cho bất động sản thương mại và thế chấp nhà ở – một lĩnh vực vốn bị ảnh hưởng nhiều bởi lãi suất tăng.

Xu hướng đi ngang của tiền điện tử gần đây cho thấy rằng các nhà đầu tư đang do dự trong việc chi tiền cho đến khi có thông tin rõ ràng hơn về việc liệu Bộ Tài chính Hoa Kỳ có tiếp tục bơm thanh khoản để ngăn chặn khủng hoảng ngân hàng hay không. Điều này vốn có lợi cho lạm phát và tạo động lực tích cực đối với các tài sản khan hiếm.

Nhu cầu về các công cụ phái sinh BTC, ETH giảm mạnh

Hợp đồng vĩnh viễn, còn được gọi là hợp đồng hoán đổi nghịch đảo, có tỷ lệ cố định thường được tính phí 8 giờ một lần. Sàn giao dịch sẽ sử dụng phí này để tránh mất cân bằng rủi ro giao dịch.

Tỷ lệ tài trợ dương cho thấy rằng phe Long (người mua) yêu cầu nhiều đòn bẩy hơn. Tuy nhiên, tình huống ngược lại xảy ra khi phe Short (người bán) yêu cầu đòn bẩy bổ sung, khiến funding rate chuyển sang âm.

Funding rate 7 ngày hợp đồng tương lai vĩnh viễn ngày 4 tháng 5 | Nguồn: Coinglass

Funding rate 7 ngày đối với Bitcoin và Ether là trung lập, cho thấy nhu cầu cân bằng giữa Long và Short hợp đồng tương lai vĩnh viễn. BNB là ngoại lệ duy nhất, vì phe Short đã trả 1,4% mỗi tuần để duy trì các vị thế mở, cho thấy xu hướng giảm giá.

Để loại trừ các yếu tố bên ngoài có thể chỉ ảnh hưởng đến thị trường hợp đồng tương lai, các trader có thể đánh giá tâm lý của thị trường bằng cách xác định xem có nhiều hoạt động hay không thông qua các lệnh Long hoặc Short. Nói chung, các quyền chọn mua này được sử dụng cho chiến lược tăng giá, trong khi quyền chọn bán được sử dụng cho chiến lược giảm giá.

Việc hết hạn các quyền chọn có thể có tác động đáng kể đến thị trường, đặc biệt nếu có một số lượng lớn các hợp đồng liên quan. Khi các hợp đồng quyền chọn hết hạn, những người nắm giữ các hợp đồng này có thể chọn thực hiện các quyền của mình, dẫn đến áp lực mua hoặc bán đối với tài sản cơ bản. Điều này có thể làm tăng biến động về giá Bitcoin, dẫn đến lợi thế 575 triệu USD cho phe bò trong lần hết hạn gần nhất vào ngày 28 tháng 4.

Tỷ lệ put-to-call 0,7 cho thấy hợp đồng mở (OI) của quyền chọn put chậm hơn so với các quyền chọn mua tăng giá hơn và do đó nó sẽ tăng giá. Ngược lại, chỉ báo 1,4 ủng hộ quyền chọn bán, có thể được coi là giảm giá.

Nguồn: Laevitas.ch

Tỷ lệ thỏa thuận mua đối với khối lượng quyền chọn Bitcoin đã ở dưới mức 0,9 kể từ ngày 26 tháng 4, cho thấy mức độ ưu tiên cao hơn đối với các quyền chọn mua từ trung lập đến tăng giá. Quan trọng hơn, ngay cả khi giá Bitcoin điều chỉnh trong thời gian ngắn xuống còn 27.700 USD vào ngày 1 tháng 5, không có sự gia tăng đáng kể nào về nhu cầu đối với các bảo hiểm rủi ro (protection) cho hợp đồng quyền chọn.

Các trader định giá tỷ lệ cược thấp trên 1,2 nghìn tỷ đô la

Thị trường quyền chọn cho thấy cá voi và các nhà tạo lập thị trường không sẵn sàng thực hiện các biện pháp bảo vệ ngay cả sau khi giá Bitcoin giảm 7,8% vào ngày 1 tháng 5. Tuy nhiên, do nhu cầu cân bằng trên thị trường tương lai, các trader dường như do dự khi đặt cược thêm cho đến khi có thông tin rõ ràng về việc liệu Bộ Tài chính Hoa Kỳ có tiếp tục hay không để giải cứu khu vực ngân hàng khu vực đang gặp khó khăn.

Không rõ liệu tổng vốn hóa thị trường có thể vượt qua rào cản 1,22 nghìn tỷ đô la hay không. Nhưng có một điều chắc chắn: Các trader chuyên nghiệp không đặt cược vào sự sụp đổ của giá tiền điện tử, vì nhu cầu về các bảo hiểm rủi ro (protection) đã không còn sôi động.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

• Có nên lo ngại sau khi giá Bitcoin tăng vọt lên 56.000 đô la trên Bitfinex?
• Giá Bitcoin có thể bứt phá vùng kháng cự $31k mà không có đợt điều chỉnh đáng kể nào, đây là lý do tại sao?

Xoài

Theo Cointelegraph