Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Bernstein kỳ vọng quỹ đạo tăng giá của Bitcoin sẽ tiếp tục...

Bernstein kỳ vọng quỹ đạo tăng giá của Bitcoin sẽ tiếp tục sau halving, nhắc lại mục tiêu 150.000 đô la

17/04/2024 21:15

Các nhà phân tích tại công ty nghiên cứu và môi giới Bernstein kỳ vọng Bitcoin sẽ tiếp tục quỹ đạo tăng giá sau halving, nhắc lại mục tiêu 150.000 đô la của họ vào cuối năm 2025.

Gautam Chhugani và Mahika Sapra đã viết trong một ghi chú cho khách hàng vào thứ 4:

“Chúng tôi kỳ vọng quỹ đạo tăng giá của Bitcoin sẽ tiếp tục sau halving, khi hashrate khai thác đã điều chỉnh và dòng vào ETF tiếp tục quay trở lại (âm đối với dòng chảy ổn định trong 10 ngày qua). Hơn nữa, việc tích hợp các quỹ Bitcoin ETF giao ngay với các sàn giao dịch chứng khoán, RIA sẽ tiếp tục cung cấp nhu cầu cấu trúc cho Bitcoin. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng Bitcoin sẽ chạm mức cao nhất trong chu kỳ là 150.000 đô la vào năm 2025”.

Quan điểm này lặp lại quan điểm của nhà phân tích Eric Balchunas thuộc Bloomberg ETF. Anh đã chia sẻ vào tháng trước rằng việc làm cho các quỹ Bitcoin ETF giao ngay có thể truy cập được trên các nền tảng sàn giao dịch chứng khoán quan trọng – mà anh xác định là đang quản lý tài sản từ 7 nghìn tỷ đến 10 nghìn tỷ đô la – “giống như đặt sản phẩm lên kệ của Whole Foods hoặc một cửa hàng thực phẩm lớn. Chỉ cần tiếp xúc và sẵn có như vậy sẽ giúp ích rất nhiều”.

Balchunas hy vọng các quỹ Bitcoin ETF giao ngay sẽ xuất hiện trên các nền tảng như vậy trong vài tháng tới, đồng thời xác định giao dịch quyền chọn cho các quỹ ETF là một chất xúc tác chính khác.

Tác động của halving đến giá cả

Trong lịch sử, halving Bitcoin có liên quan đến biến động đáng kể về giá của tiền điện tử này. Mặc dù không phải là mối quan hệ nhân quả trực tiếp, nhưng những sự kiện này thường xảy ra trước những đợt tăng giá hoành tráng trên thị trường BTC.

Giá Bitcoin sau halving | Nguồn: Bernstein

Các nhà phân tích của Bernstein cho biết bản thân halving không dẫn đến tăng giá Bitcoin nếu không có nhu cầu mới. Mặc dù các thợ đào sẽ kiếm được ít Bitcoin hơn từ phần thưởng trợ cấp sau halving và do đó có ít thứ để bán ra thị trường hơn, nhưng áp lực bán tiềm năng này đã giảm đáng kể theo thời gian.

“Ví dụ: ở mức giá hôm nay ~50 triệu đô la Bitcoin được các thợ đào sản xuất/kiếm được hàng ngày. Đây chỉ là 0,12% khối lượng giao dịch Bitcoin hàng ngày. Do đó, áp lực bán giảm không còn là lý do có ý nghĩa cho việc tăng giá Bitcoin trong năm halving. Chúng tôi tin rằng luôn có những chất xúc tác cho nhu cầu mới dẫn đến tăng giá Bitcoin trong mỗi chu kỳ”, họ nói.

Chhugani và Sapra nói thêm rằng các chất xúc tác cho nhu cầu thường đồng bộ với việc giảm nguồn cung mới sau sự kiện halving, với lý do thanh khoản sau đại dịch và hoạt động mua Bitcoin của công ty Tesla, Square và MicroStrategy trong chu kỳ 2020/2021 và chu kỳ này dẫn đầu là Bitcoin ETF giao ngay được phê duyệt cũng như các nhà quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu thúc đẩy nhu cầu.

“Trong lịch sử, giá Bitcoin breakout luôn xảy ra sau sự kiện halving và đôi khi vài tháng sau halving. Tuy nhiên, trong chu kỳ năm 2024 hiện tại, việc phê duyệt ETF vào tháng 1 đã dẫn đến tăng giá mạnh mẽ trước halving (BTC tăng 50% kể từ khi dẫn đến mức cao nhất mọi thời đại). Chỉ trong 10 ngày qua với dòng vào ETF chậm hơn (và lượng bán GBTC đáng kể), Bitcoin mới điều chỉnh ~15%”.

Tổng dòng chảy của các quỹ Bitcoin ETF giao ngay chậm lại kể từ khi đạt đỉnh với dòng vào ròng hàng ngày là 1,05 tỷ đô la vào ngày 12/3, khi Bitcoin đạt ATH mới nhất là 73.836 đô la.

Dòng chảy qua Bitcoin ETF giao ngay | Nguồn: The Block

Bitcoin hiện đang giao dịch giảm 15% so với mức cao nhất mọi thời đại là 62.629 đô la.

Biểu đồ giá BTC | Nguồn: TradingView

Tác động tới thợ đào

Trong bối cảnh các tin tức tiêu cực về tác động đến doanh thu của thợ đào, với nhiều cổ phiếu giảm 15-20% trong 30 ngày qua và không một thợ đào niêm yết công khai nào vượt trội hơn Bitcoin từ đầu năm đến nay. Một số thợ đào vẫn có doanh thu tính theo đô la ở mức cao nhất mọi thời đại, mang lại bảng cân đối kế toán vững chắc trước khi halving cùng với khoản nợ tương đối thấp.

Bernstein dự kiến khoảng 7% hashrate mạng sẽ ngừng hoạt động sau halving do các hoạt động khai thác kém hiệu quả hơn trở nên không có lãi và ngành này hợp nhất hướng đến 4 công ty khai thác niêm yết công khai hàng đầu: CleanSpark, Marathon, Riot Platforms và Cipher Mining.

Các nhà phân tích cho biết mức giảm vừa phải được dự đoán là do hành động giá mạnh sau khi ETF ra mắt làm tăng doanh thu bằng đô la. Các thợ đào hiện kiếm được 8-10% doanh thu từ phí giao dịch sau sự quan tâm mới từ các nhà phát triển ứng dụng, các team cơ sở hạ tầng mở rộng layer 2 và NFT, đồng thời các thợ đào không đầu cơ vào chu kỳ này.

Tuy nhiên, “nếu giá Bitcoin giảm đáng kể – quay trở lại mức 40.000 đô la hoặc thấp hơn – chúng ta có thể thấy hashrate mạng giảm mạnh hơn. Theo quan điểm của chúng tôi, khả năng xảy ra kịch bản bất lợi này là thấp hơn do nhu cầu ETF cơ cấu còn lâu mới được thực hiện, theo quan điểm của chúng tôi (dòng vào thực tế là 12 tỷ đô la so với ước tính dòng vốn vào là 80 tỷ đô la trong giai đoạn 2024-25)”, họ nói thêm.

Các nhà phân tích nhắc lại quan điểm sau halving, trong bối cảnh thị phần tăng, doanh thu mạnh và công suất ngày càng tăng, các thợ đào đại chúng hàng đầu có thể hoạt động tốt hơn Bitcoin trong 12 tháng tới.

Đếm ngược halving Bitcoin

Theo Bitcoin Halving Countdown, sự kiện halving tiếp theo của Bitcoin hiện chỉ còn chưa đầy 3 ngày hoặc 374 block nữa – ấn định ngày xảy ra vào khoảng 7:15 sáng ngày 20/4 (theo giờ Việt Nam), nếu không có gì thay đổi.

Halving Bitcoin được lập trình để diễn ra tự động sau mỗi 210.000 block – khoảng 4 năm 1 lần. Khi sự kiện halving xảy ra, thợ đào sẽ nhận được số Bitcoin ít hơn 50% dưới dạng phần thưởng trợ cấp cho mỗi block giao dịch mà họ khai thác và thêm vào blockchain. Sự kiện halving tiếp theo của Bitcoin sẽ chứng kiến phần thưởng trợ cấp cho các thợ đào trên mạng giảm từ 6,25 BTC xuống 3,125 BTC mỗi block. Tuy nhiên, họ vẫn tiếp tục kiếm được phần thưởng từ phí giao dịch bổ sung cho mỗi block được khai thác như bình thường.

Bạn có thể xem giá các đồng coin ở đây.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Minh Anh

Theo The Block