Thị trường tiền điện tử đã chứng kiến những thay đổi đáng kể, khiến nhiều nhà phân tích thận trọng khi đầu tư vào altcoin.
Trong lịch sử, các thị trường tăng giá đã chứng kiến Bitcoin và ETH tăng đầu tiên, tiếp theo là altcoin. Tuy nhiên, các điều kiện hiện tại cho thấy sự thay đổi trong mô hình này.
Tại sao mua altcoin bây giờ lại có rủi ro?
Quinn Thompson, nhà sáng lập quỹ phòng hộ tiền điện tử Lekker Capital, khuyên không nên đầu tư altcoin vào thời điểm này. Anh chỉ ra một số chỉ báo về sự bất ổn của thị trường, bao gồm đòn bẩy cao và hợp đồng mở (OI*), thiếu lực mua do hoảng loạn và nguồn cung stablecoin trì trệ.
Anh tin rằng thị trường đang phải chịu áp lực bán leo thang, đặc biệt là từ các quỹ đầu tư mạo hiểm cần huy động vốn, dẫn đến lượng bán ra nhiều hơn mua vào. Tình trạng này kết hợp với khối lượng giao dịch thấp trong mùa hè khiến các altcoin khó có được sức hút.
“Tôi nghĩ rằng có rủi ro xếp tầng nghiêm trọng trong tiền điện tử và đặc biệt dự kiến hầu hết các altcoin sẽ rút lui. Thị trường dường như đã mất khả năng phục hồi, ngay cả trong các ngành chính. Đồng thời, đòn bẩy và OI vẫn ở mức cao”, Thompson nói.
Độ sâu thị trường altcoin | Nguồn: Kaiko
Thompson xác định hai lý do chính cho lập trường của mình. Đầu tiên, tác động của các quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin và Ethereum (ETF) cũng như vấn đề lạm phát nguồn cung altcoin.
Sự ra đời của Bitcoin và Ethereum ETF đã thay đổi cấu trúc thị trường. Trước đây, vốn sẽ chảy từ các loại tiền điện tử lớn như Bitcoin và Ethereum vào các altcoin trong thị trường tăng giá. Tuy nhiên, với hơn 50 tỷ đô la hiện được đầu tư vào Bitcoin ETF, các quỹ này không có cơ chế tương tự để đầu tư vào altcoin.
Thay đổi như vậy đã hạn chế nguồn vốn dành cho altcoin, khiến chúng khó tăng giá trị hơn. Theo Samara Epstein Cohen, Giám đốc đầu tư của ETF tại BlackRock, những người tham gia thị trường truyền thống ngày càng tập trung vào Ethereum để token hóa, điều này càng khiến các altcoin bị ngó lơ.
Lượng nắm giữ trong các Bitcoin ETF | Nguồn: CryptoQuant
Sự ra mắt nhanh chóng của các altcoin mới cũng đã tràn ngập thị trường, tạo ra áp lực lạm phát đáng kể. Nhiều dự án phát hành số lượng lớn token một cách rầm rộ, dẫn đến nguồn cung vượt xa nhu cầu.
Thompson chỉ ra rằng thiếu nhu cầu để hỗ trợ lạm phát nguồn cung altcoin hàng tháng dự kiến khoảng 3 tỷ đô la trong vòng một đến hai năm tới. Mặc dù một số altcoin vẫn có thể hoạt động tốt nhưng việc xác định các token thành công sẽ khó khăn hơn so với những năm trước.
“Altcoin có áp lực bán liên tục. Khi chúng ta bước vào giai đoạn mùa hè vốn dĩ đã có khối lượng thấp, sự kết hợp giữa việc mở khóa nguồn cung đáng kể và áp lực bán của nhà đầu tư mạo hiểm sẽ trở thành một cuộc chiến khó khăn đối với hầu hết các token”, Thompson kết luận.
Trong khi đó, Will Clemente – đồng sáng lập Reflexivity Research đánh giá quá trình trưởng thành của thị trường. Vào năm 2020, đầu tư vào các altcoin có hệ số beta cao là một chiến lược sinh lời vì những tài sản này hoạt động tốt hơn Bitcoin. Tuy nhiên, cách làm như vậy không còn hiệu quả nữa.
Nhiều altcoin hoạt động kém hơn Bitcoin trong những tháng gần đây, cho thấy động lực thị trường đã thay đổi.
“Vào năm 2020, bạn có nhiều lựa chọn rủi ro, những tài sản đó có beta cao hơn so với Bitcoin, bạn chỉ cần mua và tất cả sẽ tăng giá. Lần này chúng ta chưa thấy điều đó. Rất nhiều cặp altcoin so với Bitcoin đã cạn kiệt trong vài tháng nay và không thực sự đơn giản như chỉ mua bất kỳ altcoin nào và bạn sẽ vượt trội hơn Bitcoin”, Clemente nhấn mạnh.
Nhà phân tích kỹ thuật Michaël van de Poppe nhấn mạnh Bitcoin đang ở gần hoặc ở mức cao nhất mọi thời đại, trong khi hầu hết các altcoin vẫn chưa đạt đến đỉnh cao trước đó. Sự khác biệt này cho thấy thiếu niềm tin vào các altcoin trong khi chúng tiếp tục gặp khó khăn trong môi trường thị trường hiện tại, chứng tỏ những ngày kiếm tiền dễ dàng từ altcoin có lẽ đã qua.
Vì vậy, các nhà đầu tư nên nhận thức được rủi ro ngày càng tăng và xem xét các điều kiện mới trước khi đưa ra quyết định trên thị trường tiền điện tử.
*OI (hợp đồng mở) đại diện cho tổng số hợp đồng phái sinh chưa được thanh lý trên thị trường tại một thời điểm nhất định. Nó là một chỉ số quan trọng để đánh giá hoạt động thị trường và tâm lý nhà đầu tư.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn
Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io
Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- Đồng sáng lập Tether: Phố Wall rất tham lam, sẽ có thêm nhiều ETF tiền điện tử nữa
- Đây là lý do tại sao mùa Altcoin lớn sẽ không đến
- Altcoin đi theo mô hình của năm 2016 – Tin tốt cho SOL?
Đình Đình
Theo Beincrypto
