Sự nổi dậy toàn cầu xung quanh công nghệ blockchain cơ bản của tiền điện tử đang mở ra con đường mới cho đầu tư và giao dịch thông qua các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) mới ra mắt gần đây.
Mặc dù các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ đã từ chối các quỹ ETF dựa trên bitcoin, họ đã phê duyệt các quỹ ETF dựa trên blockchain, mở đường cho việc ra mắt các quỹ ETF dựa trên công nghệ cơ bản. Các cơ quan quản lý của Canada cũng đã phê duyệt quốc gia ETF blockchain đầu tiên có tên là Blockchain Technologies ETF (HBLK), được ra mắt vào đầu tháng 2 năm 2018.
Hai quỹ ETF blockchain mới ra mắt gần đây tại Hoa Kỳ bao gồm Quỹ cổ phiếu thực tế Nasdaq NexGen Economy (BLCN) và Quỹ chia sẻ dữ liệu chuyển đổi Amplify (BLOK), đã thu được khoản đầu tư trị giá 240 triệu đô la trong một tuần, đây là một kỳ tích đáng chú ý cho ra mắt mới.
Bài viết này xem xét các ETF blockchain, cách họ làm việc, nơi họ đầu tư, phương pháp cơ bản mà họ tuân theo và các rủi ro vốn có.
Xem thêm: Blockchain ETF là gì ? Blockchain ETF khác với Bitcoin ETF như thế nào?
Tiềm năng Blockchain
Trong khi hệ thống tiền tệ dựa trên blockchain, như bitcoin, đang được các nhà quản lý khác nhau trên toàn cầu xem xét, khái niệm cơ bản về blockchain đã thấy khả năng thích ứng và tiềm năng cao.
Ngoài tiền điện tử, blockchain đang được sử dụng ngày càng nhiều trong các lĩnh vực khác, bao gồm dịch vụ, quản lý chuỗi cung ứng, phát triển ứng dụng kỹ thuật số, công nghiệp giải trí kỹ thuật số, công nghệ sinh học và thậm chí cả nông nghiệp. Điều này đã khiến rất nhiều công ty công nghệ nắm lấy công nghệ blockchain để phát triển các hệ thống mới, đồng thời khám phá các khả năng chuyển các hệ thống hiện tại sang cơ sở blockchain để tăng cường hiệu quả và cải thiện việc sử dụng.
Theo tờ thông tin của BLCN ETF, blockchain có khả năng tiết kiệm chi phí cơ sở hạ tầng cho các ngân hàng trong khoảng từ 15 tỷ đến 20 tỷ đô la vào năm 2022. Ngoài ra, khoảng 10% GDP toàn cầu dự kiến sẽ được lưu trữ trên nền tảng blockchain.
Đầu tư vào Blockchain
Các nhà đầu tư đang mở ra ý tưởng đầu tư vào blockchain, vốn đang nổi lên như một phân ngành chuyên biệt đôi khi được phân loại theo lĩnh vực công nghệ và đôi khi thuộc lĩnh vực tài chính.
Những khoản đầu tư này có thể được thực hiện thông qua các phương tiện khác nhau. Chẳng hạn, người ta có thể mua trực tiếp các loại tiền ảo thuộc các hệ thống dựa trên blockchain khác nhau, như mã thông báo ether trên Ethereum. Tuy nhiên, đó có thể là một vấn đề phức tạp đối với nhà đầu tư thông thường và cũng mang rủi ro thua lỗ vốn có nếu hệ thống blockchain cụ thể đó thất bại.
Một cách tiếp cận dễ dàng là đầu tư vào cổ phiếu của các công ty niêm yết đang hoạt động trong không gian blockchain. Chẳng hạn, nếu IBM đang đạt được tiến bộ đáng kể trong việc phát triển các hệ thống dựa trên blockchain và thu được doanh thu từ nó, các cổ đông của họ có thể mong đợi được hưởng lợi từ lợi nhuận tăng lên từ cổ phiếu IBM. Tuy nhiên, phương pháp này cũng mang rủi ro chứng khoán cụ thể.
Quỹ Blockchain ETF
Quỹ ETF blockchain, nơi cung cấp một phương tiện đầu tư hiệu quả để đầu tư vào một rổ chọn lọc các cổ phiếu dành riêng cho blockchain. Một quỹ ETF, hoặc quỹ giao dịch trao đổi, mang lại lợi ích kép – nó mang lại sự đa dạng hóa bằng cách trải tiền trên nhiều cổ phiếu như quỹ tương hỗ và sống các cơ hội giao dịch theo thời gian thực như một cổ phiếu thay đổi theo từng tích tắc, cho phép các cơ hội giao dịch trong ngày cho các nhà giao dịch hoạt động.
Các ETF blockchain như vậy theo dõi hiệu suất của một chỉ mục cơ bản hoạt động như một điểm chuẩn.
Chỉ số và phương pháp luận
Hãy để một người kiểm tra chỉ số cơ bản và phương pháp luận đằng sau hoạt động của một quỹ ETF với một ví dụ.
BLCN ETF là một quỹ ETF được quản lý thụ động, cố gắng theo dõi hiệu suất của một chỉ số được thiết kế đặc biệt có tên là “Chỉ số kinh tế chuỗi khối Nasdaq”. Chỉ số này bao gồm các công ty tham gia nghiên cứu, phát triển, hỗ trợ hoặc sử dụng công nghệ blockchain và các doanh nghiệp liên quan.
Phương pháp lập chỉ mục chỉ định một “Điểm số Blockchain” của điểm số cho mỗi cổ phiếu công ty tiềm năng có thể là ứng cử viên đủ điều kiện để đưa vào chỉ số này. Điểm số này dựa trên một số yếu tố về cách thức kinh doanh của công ty đóng góp cho hệ sinh thái blockchain, sự trưởng thành của sản phẩm blockchain và tác động kinh tế liên quan, đầu tư và chi tiêu cho các hoạt động nghiên cứu và phát triển, kết quả của công ty và đổi mới.
Phương pháp dựa trên yếu tố này đảm bảo rằng tiềm năng của một công ty blockchain và hoạt động kinh doanh của công ty được đánh giá với độ chính xác cao hơn cho lợi nhuận kinh tế thực tế, triển vọng kinh doanh được đổi mới và năng lực hoạt động. 50 đến 100 công ty có “Điểm số Blockchain” hàng đầu đủ điều kiện tham gia vào chỉ số này và các cổ phiếu tương tự được sao chép trong BLCN ETF. Chỉ số được cân bằng lại sau mỗi sáu tháng.
Mặt khác, BLOK ETF là một quỹ ETF được quản lý tích cực nhằm đầu tư vào các công ty toàn cầu có thu nhập đáng kể từ kinh doanh liên quan đến chia sẻ dữ liệu chuyển đổi hoặc tham gia vào nghiên cứu và phát triển, thử nghiệm bằng chứng khái niệm hoặc thực hiện công nghệ tương tự.
Bảo hiểm ngành và khu vực
Đối với cả BLCN và BLOK ETF, các công ty toàn cầu từ nhiều lĩnh vực công nghiệp đang mở để đầu tư. Chúng bao gồm các công ty từ ngành tài chính ngân hàng, công nghệ, dịch vụ CNTT, phần cứng, internet, dịch vụ viễn thông và thậm chí công nghệ sinh học có thể sử dụng một số hình thức chia sẻ dữ liệu hoặc hệ thống dựa trên blockchain.
Chẳng hạn, BLCN ETF đang nắm giữ các công ty như Cisco Systems Inc (CSCO), Intel Corp (INTC), Overstock.com Inc (OSTK), Microsoft Corp (MSFT) và Barclays PLC (BCS), trong khi các tổ chức của BLOK ETF bao gồm Đài Loan Công ty bán dẫn (TSM), NVidia Corp (NVDA), IBM Corp (IBM), Overstock.com Inc. và GMO Internet Inc.
Khi công nghệ blockchain vẫn mở và toàn cầu, các công ty từ khắp nơi trên thế giới được đưa vào các quỹ ETF này. Theo khu vực, cả hai quỹ ETF đều có phần lớn tiếp xúc với các công ty blockchain có trụ sở ở Bắc Mỹ, trong khi phần còn lại được chia sẻ bởi các công ty châu Á và châu Âu với tỷ lệ khác nhau.
Rủi ro ETF Blockchain
Không có khoản đầu tư nào không có rủi ro và điều tương tự cũng đúng đối với các quỹ ETF blockchain.
Là một khoản đầu tư dựa trên chủ đề, các ETF blockchain mang rủi ro vốn có của việc không thực hiện, không thích ứng hoặc thất bại của hệ sinh thái blockchain. Mặc dù có mức độ chấp nhận ngày càng tăng đối với các hệ thống blockchain, khái niệm này vẫn còn ở giai đoạn non trẻ và vẫn phụ thuộc vào sự phát triển của hệ sinh thái tổng thể, độ tin cậy và ổn định của mạng blockchain, cấu hình và áp dụng thành công.
Một rủi ro cố hữu khác là người ta có thể sẽ đặt cược một phần tiền đáng kể vào các công ty khởi nghiệp dựa trên công nghệ dễ bị thất bại. Mặc dù đa dạng hóa thông qua các quỹ ETF giảm thiểu rủi ro cụ thể về cổ phiếu như vậy ở mức độ tốt, tuy nhiên rủi ro của việc nắm giữ nhất định không hoạt động tốt vẫn còn.
Ngoài ra, có một túi hỗn hợp trong các công ty nắm giữ hàng đầu của các quỹ ETF như vậy, có sự chồng chéo lớn với các công ty công nghệ và internet hiện có.
Ví dụ, mặc dù Microsoft và IBM là một trong những công ty hàng đầu cho cả BLCN và BLOK, nhưng về cơ bản, họ là các công ty công nghệ có được phần lớn doanh thu từ các sản phẩm và dịch vụ không dựa trên blockchain. Tương tự, Cisco và Intel chủ yếu là các công ty linh kiện phần cứng lấy phần lớn doanh thu của họ từ các thiết bị mạng và bộ xử lý máy tính, trong khi có một phần hạn chế từ phần cứng được sử dụng trong các hệ thống dựa trên blockchain.
Các phân khúc blockchain có thể chỉ đóng góp một phần nhỏ trong tổng doanh thu cho các cổ phiếu đó, khiến lợi nhuận chung dễ bị ảnh hưởng bởi sự không hiệu quả của các phân khúc không phải blockchain đa số của chúng.
Người ta cũng cần lưu ý về tỷ lệ chi phí được tính bởi nhà quỹ và phí giao dịch được thu bởi các đơn vị ETF đó.
Trong khi mua các quỹ ETF như vậy, người ta cần tính đến thực tế rằng họ đang đặt cược vào một túi hỗn hợp các cổ phiếu dự kiến sẽ có lợi trong thời gian dài từ sự xuất hiện chung của blockchain.
Điểm mấu chốt
Các blockchain ETF đã mở ra một chân trời mới cho các nhà đầu tư thông thường được hưởng lợi từ lĩnh vực blockchain. Mặc dù những người tin tưởng vững chắc vào công nghệ blockchain có thể đầu tư vào quỹ ETF đã chọn của họ trong dài hạn, những người tìm kiếm cơ hội giao dịch ngắn hạn hoặc trong ngày cũng có thể chủ động giao dịch chúng như một cổ phiếu.
Xem thêm : Bitcoin ETF là gì ?
NYSE Arca và Bitwise nộp đề xuất ETF Bitcoin cho SEC
