Chưa đầy ba tháng sau khi Trump bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai, thị trường đã chứng kiến mức độ biến động chưa từng thấy. Bitcoin (BTC) lao dốc 22% từ đỉnh lịch sử $109.000, gợi nhớ đến các đợt điều chỉnh trong chu kỳ tăng giá 2016-2017.
Trong chu kỳ đó, BTC đạt mức lợi nhuận hàng năm ấn tượng 122,8% nhưng vẫn kết thúc quý 1 với mức giảm 4% so với giá mở cửa $434,46. Tuy nhiên, mức giảm sâu hơn trong năm nay đang đặt ra nhiều dấu hỏi.
Liệu BTC có đang tái hiện cú sập 48% trong quý 1 năm 2018, khi giá rơi xuống còn $6.929? Chúng ta hãy cùng phân tích khả năng này.
Tương đồng vĩ mô năm 2018: Chiến tranh thương mại và cú sập 72% của Bitcoin
Năm 2018, Bitcoin kết thúc chu kỳ với mức giảm 72% trong cả năm, chạm đáy ở $3.740,50.
Đáng chú ý, bối cảnh vĩ mô khi đó rất giống với tình hình hiện tại – cuộc chiến thương mại giữa Trump và Trung Quốc cùng việc leo thang thuế quan. Đến giữa quý 2 năm 2018, lạm phát tăng vọt lên mức cao nhất trong hai năm là 2,9%.
Đáp lại, Bitcoin – vốn đã tăng lên $9.826 vào tháng 4 – đã chịu mức giảm 40% trong quý.
Giờ đây, khi quý 2 bắt đầu, thị trường tiền điện tử tiếp tục đối mặt với áp lực vĩ mô mới.
Với 7 nghìn tỷ USD nợ cần tái cấp vốn, các nhà đầu tư đang chuyển vốn sang tài sản trú ẩn an toàn như trái phiếu – xu hướng được xác nhận qua lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, hiện đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng.
Nói đơn giản, thị trường trái phiếu đang hút thanh khoản, kéo vốn ra khỏi các tài sản rủi ro khi chính phủ Mỹ tìm cách vay vốn với lãi suất rẻ hơn.
Nếu xu hướng này tiếp tục, Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn có thể đối mặt với rủi ro giảm giá nghiêm trọng hơn, làm tăng khả năng xảy ra một cú sập tương tự năm 2018.
Chỉ báo on-chain cảnh báo nguy cơ đầu hàng của BTC
Theo báo cáo mới nhất từ Glassnode, cấu trúc thị trường Bitcoin đã chuyển từ giai đoạn tích lũy sang phân phối. Trong khi đó, Chỉ số Accumulation trend score (ATS) duy trì ở mức gần 0,1, phản ánh áp lực bán liên tục kể từ tháng 1.
Ngoài ra, bản đồ nhiệt Cost basis distribution (CBD) cho thấy hoạt động “bắt đáy” dưới mốc $92.000 đang giảm dần, báo hiệu nhu cầu tích lũy suy yếu.
Những người nắm giữ ngắn hạn (STH) đang thể hiện dấu hiệu đầu hàng. Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu của STH (STH-SOPR) vẫn duy trì dưới 1, cho thấy nhiều nhà đầu tư đang bán lỗ.
Chỉ số này đã chạm mức 0,97 khi Bitcoin giảm xuống $78.000, đánh dấu một đợt đầu hàng lớn.
Mô hình này tương tự tháng 8/2024, khi Bitcoin lao dốc xuống $49.000 do áp lực bán mạnh.
Hiện tại, hoạt động tích lũy vẫn yếu tại các vùng cầu quan trọng, bất chấp việc Bitcoin đang giao dịch thấp hơn 22% so với đỉnh lịch sử $109.000. Điều này phản ánh rõ ràng tâm lý né tránh rủi ro, khi người mua không mặn mà tham gia thị trường.
Kết hợp với những thách thức vĩ mô hiện tại, bối cảnh thị trường ngày càng gợi nhớ đến cú sập năm 2018, khi giai đoạn phân phối kéo dài dẫn đến những đợt lao dốc mạnh.
Do đó, Bitcoin đang đứng trước nguy cơ điều chỉnh sâu hơn nữa trước khi tìm thấy một mức hỗ trợ vững chắc.
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn
Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io
Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn
- Gần 40% nhà đầu tư giàu có tại Mỹ muốn mua Bitcoin
- Quy định về crypto thay đổi khi Bitcoin nhấp nháy tín hiệu trở lại $105.000 trong bối cảnh thanh khoản tăng
SN_Nour
