ETHPlus (ETH+) là một token tổng hợp (tokenized index) được phát hành bởi Reserve Protocol, một nền tảng phi tập trung cho phép tạo và quản lý các danh mục token hóa (Decentralized Token Folios – DTFs) và các loại tiền được hỗ trợ bởi tài sản. ETH+ hoạt động trên blockchain Ethereum và được thiết kế để đại diện cho một danh mục tài sản tập trung vào hệ sinh thái Ethereum, bao gồm Ether (ETH) và các token staking lỏng (liquid staking tokens) như Lido Staked ETH (stETH) và Rocket Pool ETH (rETH). Mục tiêu của ETH+ là cung cấp một tài sản tổng hợp giúp nhà đầu tư tiếp cận với lợi suất từ staking Ethereum mà không cần tự quản lý các vị thế staking.

Đặc điểm chính của ETH+:

• Cấu trúc tài sản:
  • ETH+ là một token ERC-20 được hỗ trợ bởi một rổ tài sản, chủ yếu bao gồm ETH và các token staking lỏng như stETH và rETH, được lưu trữ trong một hợp đồng thông minh minh bạch.
  • Danh mục được tối ưu hóa để tạo ra lợi suất staking (khoảng 3-5% mỗi năm, tùy thuộc vào hiệu suất của các tài sản cơ bản) trong khi duy trì tính thanh khoản cao.
  • Giá trị của ETH+ được neo theo giá trị ròng của tài sản (Net Asset Value – NAV) của danh mục, đảm bảo tính minh bạch và phản ánh chính xác giá trị cơ bản.
• Tiện ích và chức năng:
  • Giao dịch DeFi: ETH+ có thể được giao dịch trên các sàn phi tập trung (DEX) như Uniswap V3 (Ethereum và Arbitrum) và Curve (Ethereum), với cặp giao dịch phổ biến nhất là ETH+/WETH.
  • Lợi suất staking tự động: Người giữ ETH+ nhận lợi suất từ staking mà không cần khóa token hoặc quản lý node, phù hợp cho các nhà đầu tư muốn đơn giản hóa chiến lược staking.
  • Tích hợp ví: ETH+ có thể được thêm vào ví MetaMask bằng địa chỉ hợp đồng (0xe72b141df173b999ae7c1adcbf60cc9833ce56a8) để giao dịch hoặc theo dõi số dư.
• Cơ chế hợp đồng proxy:
  • ETH+ sử dụng proxy contract, cho phép chủ sở hữu hợp đồng (Reserve Protocol) thực hiện các thay đổi như điều chỉnh phí, phát hành thêm token, hoặc cập nhật danh mục tài sản. Điều này mang lại tính linh hoạt nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro nếu hợp đồng bị lạm dụng (theo cảnh báo từ GoPlus). Người dùng cần thận trọng và kiểm tra các cập nhật từ Reserve Protocol.
• Rủi ro:
  • Rủi ro proxy contract: Chủ sở hữu hợp đồng có thể thay đổi mã, phí, hoặc vô hiệu hóa giao dịch, đòi hỏi người dùng theo dõi các cập nhật từ Reserve Protocol.
  • Biến động tài sản cơ bản: Giá trị ETH+ phụ thuộc vào ETH, stETH, và rETH, có thể chịu ảnh hưởng từ biến động thị trường hoặc sự cố kỹ thuật trong các giao thức staking.
  • Thanh khoản: Một số thị trường (như Curve trên Arbitrum) có thể có thanh khoản thấp, ảnh hưởng đến giao dịch lớn.
  • Rủi ro quy định: Hoạt động của Reserve Protocol có thể chịu sự giám sát pháp lý, đặc biệt tại các khu vực hạn chế như Mỹ.

Lịch sử và tầm nhìn:

• Ra mắt: ETH+ được Reserve Protocol giới thiệu vào năm 2024, nằm trong danh mục các Decentralized Token Folios (DTFs) của nền tảng. Reserve Protocol cho phép bất kỳ ai tạo các token tổng hợp được hỗ trợ bởi tài sản, với ETH+ là một trong những sản phẩm nổi bật.
• Reserve Protocol: Là một nền tảng phi tập trung, cho phép tạo và quản lý các danh mục token hóa minh bạch 24/7, với mục tiêu thúc đẩy sự đổi mới trong DeFi và tài sản mã hóa. Nền tảng cũng hỗ trợ các stablecoin được bảo đảm bởi tài sản như USDC.
• Tầm nhìn: ETH+ hướng tới trở thành một công cụ đầu tư chính trong hệ sinh thái Ethereum, giúp nhà đầu tư tiếp cận lợi suất staking một cách dễ dàng và hiệu quả. Reserve Protocol cũng nhắm đến việc mở rộng các DTFs khác, bao gồm các danh mục đa dạng hơn về tài sản mã hóa.

Điểm nổi bật:

ETH+ nổi bật nhờ sự kết hợp giữa tính thanh khoản cao, lợi suất staking tự động, và minh bạch tài sản thông qua Reserve Protocol. Việc tích hợp trên các DEX lớn như Uniswap và Curve, cùng với hiệu suất vượt trội gần đây (tăng 42,1% trong 7 ngày), cho thấy tiềm năng tăng trưởng. Tuy nhiên, rủi ro từ proxy contract và phụ thuộc vào tài sản cơ bản đòi hỏi người dùng thận trọng.