AVAX, MORPHO lọt Top 20 của Grayscale trong khi XRP, ADA tiếp tục bị loại – Tại sao vậy?

Updated: 28/06/2025 at 20:00

Mọi tài sản trong tiền điện tử đều có mối liên hệ chặt chẽ với công nghệ blockchain, và tất cả đều chia sẻ một cấu trúc thị trường cơ bản. Tuy nhiên, đó là nơi các điểm chung kết thúc, vì mỗi loại tài sản này lại có những đặc trưng riêng biệt và ứng dụng khác nhau. Các tài sản này bao gồm một loạt các công nghệ phần mềm đáng chú ý với các ứng dụng sâu rộng trong các lĩnh vực như tài chính tiêu dùng, trí tuệ nhân tạo (AI), phương tiện truyền thông, giải trí, và nhiều lĩnh vực khác.

Danh sách “Top 20 altcoin quý 3 năm 2025″ mới được Grayscale công bố cho thấy những thay đổi tinh tế nhưng đáng chú ý trong bối cảnh đầu tư tiền điện tử.

Tình hình thị trường crypto trong Quý 2 năm 2025

Trong quý 2 năm 2025, thị trường crypto trải qua một giai đoạn có sự biến động mạnh mẽ, khi chịu ảnh hưởng từ các yếu tố toàn cầu như thuế quan và các diễn biến quân sự tại Trung Đông. Chỉ số tổng thể của thị trường FTSE/Grayscale Crypto Sectors có trọng số vốn hóa thị trường gần như không thay đổi so với quý trước. Tuy nhiên, một số phân khúc đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, nhờ vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của giá Bitcoin, lên tới 30% trong giai đoạn này.

Lợi nhuận của các lĩnh vực tiền điện tử trong quý 2 năm 2025 | Nguồn: Grayscale

Các phân khúc khác như Financials và Artificial Intelligence cũng ghi nhận mức tăng trưởng vừa phải. Tuy nhiên, Consumer & Culture lại giảm nhẹ, chủ yếu là do sự suy yếu của một số loại memecoin và token gaming. Các phân khúc như Utilities & Services cũng ghi nhận sự suy giảm, phản ánh sự yếu kém chung trong các thành phần của nó.

Các chỉ số Blockchain

Blockchain không phải là một doanh nghiệp, nhưng có thể đo lường hoạt động kinh tế và sức khỏe tài chính của chúng theo những cách tương tự. Ba biện pháp quan trọng để đo lường hoạt động trên chuỗi bao gồm số lượng người dùng, giao dịch và phí giao dịch. Vì bản chất của blockchain là ẩn danh, các nhà phân tích thường sử dụng “địa chỉ hoạt động” (địa chỉ blockchain có ít nhất một giao dịch) làm một chỉ số proxy không hoàn hảo để ước tính số lượng người dùng thực tế.

Tuy nhiên, tình hình sức khỏe tài chính của blockchain trong quý 2 năm 2025 khá hỗn hợp. Mặt tích cực là số lượng giao dịch trung bình trên các nền tảng hợp đồng thông minh đã tăng lên đáng kể, đạt hơn 130 triệu giao dịch, tương đương với khoảng 1.500 giao dịch mỗi giây, tăng gần 30% so với cùng kỳ năm ngoái. Mặt tiêu cực là phí giao dịch trên blockchain đã giảm trên diện rộng, đặc biệt là phí giao dịch từ hoạt động của memecoin trên Solana — một yếu tố từng đóng góp lớn vào nguồn thu phí giao dịch trong các quý trước. Hiện tại, phí giao dịch hiệu quả trên nền tảng hợp đồng thông minh trung bình ở mức 0,03 USD (tức là ba xu mỗi giao dịch). Tuy nhiên, bất chấp sự giảm nhẹ này, phí giao dịch trong năm qua vẫn duy trì ở mức từ 5 tỷ đến 10 tỷ đô la, phản ánh sự ổn định và bền vững trong dài hạn của thị trường crypto.

Phí giao dịch giảm trên khắp các lĩnh vực tiền điện tử | Nguồn: Grayscale

Top 20 cho Quý 3: Đánh giá các tài sản tiềm năng

Mỗi quý, Grayscale Research phân tích hàng trăm tài sản kỹ thuật số và đưa ra danh sách Top 20 tài sản đáng chú ý trong thế giới tiền điện tử. Các tài sản này được chọn dựa trên nhiều yếu tố, bao gồm sự tăng trưởng và áp dụng mạng lưới, chất xúc tác sắp tới, tính bền vững của yếu tố cơ bản, định giá token, và các rủi ro tiềm ẩn. Trong quý này, Grayscale đã bổ sung hai tài sản mới vào danh sách Top 20, đó là Avalanche (AVAX) và Morpho (MORPHO), phản ánh sự tập trung vào áp dụng thực tế và động lực của các hệ sinh thái này.

  • Avalanche là một nền tảng hợp đồng thông minh nổi bật, hiện là công ty lớn thứ sáu trong ngành crypto theo vốn hóa thị trường. Mới đây, Avalanche đã chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ về khối lượng giao dịch và hoạt động người dùng, một dấu hiệu tích cực cho sự phát triển bền vững trong thị trường. Điều này có thể được giải thích một phần bởi sự gia tăng nhu cầu từ các video game và việc sử dụng stablecoin, như minh chứng qua việc tích hợp MapleStory vào nền tảng. Sự tăng trưởng này không chỉ là sự cường điệu mà còn củng cố tính hữu ích của AVAX trong hệ sinh thái tiền điện tử.
  • Morpho là một giao thức cho vay phi tập trung có cấu trúc đơn giản và khả năng mở rộng mạnh mẽ, đã ghi nhận sự tăng trưởng vượt bậc về doanh thu và tổng giá trị bị khóa (TVL). Morpho đã vươn lên trở thành một đối thủ đáng gờm trong lĩnh vực cho vay DeFi. Với TVL vượt qua mức 4 tỷ đô la và tạo ra khoản phí đáng kể, Morpho đã chứng tỏ tiềm năng lớn trong việc thúc đẩy sự phát triển của thị trường cho vay on-chain. Bản nâng cấp Morpho V2 hướng tới việc kết nối tài chính truyền thống với các dịch vụ cho vay phi tập trung, điều này càng làm tăng kỳ vọng về tiềm năng phát triển mạnh mẽ của giao thức này trong tương lai.
Danh sách top 20 tài sản tiền điện tử cho quý 3 năm 2025 | Nguồn: Grayscale

Mặc dù phần lớn danh sách Top 20 của Grayscale vẫn giữ nguyên so với quý trước, việc bổ sung AVAX và MORPHO, cùng với việc loại bỏ Lido DAO (LDO)Optimism (OP), đã cho thấy sự thay đổi rõ rệt trong chiến lược đầu tư.

Grayscale giải thích rằng các quyết định này chủ yếu dựa trên hiệu suất cụ thể của từng dự án và xu hướng thị trường trong từng phân khúc, đặc biệt là trong lĩnh vực nền tảng hợp đồng thông minh.

Điều khiến nhiều người chú ý là việc XRP và Cardano (ADA) vẫn tiếp tục bị loại khỏi danh sách, mặc dù cả hai token này đang có sự phát triển mạnh mẽ. Điều này dấy lên những câu hỏi quan trọng về các chỉ số và diễn biến thị trường đang định hình sự lựa chọn của các tổ chức đầu tư.

Mặc dù Lido vẫn giữ vững vị thế trong hoạt động staking thanh khoản và Optimism tiếp tục là công nghệ quan trọng hỗ trợ các mạng Layer 2, những bất ổn ngắn hạn trong thị trường đã dẫn đến quyết định loại bỏ chúng.

Đối với Lido, việc thay đổi quy định về staking ở Hoa Kỳ có thể tạo ra sự cạnh tranh từ các dịch vụ staking tập trung, ảnh hưởng đến phí giao dịch. Trong khi đó, dù Optimism có sự áp dụng rộng rãi, nhưng token OP vẫn chưa ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu đáng kể.

Grayscale cũng chỉ ra sự mơ hồ xung quanh tầm nhìn dài hạn của Optimism về “superchain”, đặc biệt khi xét đến các kế hoạch phát triển khả năng tương tác rollup của Ethereum.

Việc loại bỏ các altcoin nổi bật như XRP và ADA đã tạo ra sự thay đổi rõ rệt trong tâm lý thị trường. Cả hai token này đều chứng kiến sự suy giảm giá trị đáng kể trong thời gian qua: ADA giảm 4,1% xuống còn 0,55 đô la, trong khi XRP đang dao động quanh 2,1 đô la. Điều này cho thấy rằng sự lựa chọn của các tổ chức không chỉ dựa trên hiệu suất lịch sử mà còn phản ánh những yếu tố phức tạp trong bối cảnh thị trường crypto hiện tại.

Đầu tư vào tiền điện tử là một lĩnh vực đầy rủi ro, do tính biến động cao và các yếu tố không chắc chắn như lỗ hổng hợp đồng thông minh và sự thay đổi về quy định. Các tài sản trong danh sách Top 20 của Grayscale đều có tính biến động mạnh mẽ và không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Do đó, việc đầu tư vào tiền điện tử cần được xem xét kỹ lưỡng trong bối cảnh danh mục đầu tư của mỗi cá nhân, cũng như các mục tiêu tài chính cụ thể.

Trong bối cảnh các xu hướng công nghệ phát triển mạnh mẽ như blockchain và AI, thị trường tiền điện tử tiếp tục là một lĩnh vực hấp dẫn nhưng cũng đầy thử thách, đòi hỏi các nhà đầu tư phải thận trọng và có chiến lược rõ ràng để đảm bảo sự thành công lâu dài.

Emma

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Cuộc tranh luận về việc Bitcoin nên được nhìn nhận là một phương tiện thanh toán hay một kho lưu trữ giá trị vẫn chưa có hồi kết. Khi giá liên tục duy trì trên 100.000 USD, cùng với làn sóng ETF, các công ty xây dựng kho bạc Bitcoin... ...

Chainlink (LINK) đã nổi bật trong thị trường tiền điện tử với mức tăng trưởng ấn tượng hơn 109% trong vòng một năm qua. Chỉ trong ba tháng gần đây, giá LINK đã ghi nhận mức tăng khoảng 68,5%. Tuy nhiên, tuần qua đã chỉ ra những dấu hiệu yếu... ...

Ethereum Foundation (EF) hiện đang thu hút sự chú ý sau khi công bố một lộ trình mới nhằm nâng cao trải nghiệm người dùng (UX) thông qua các hoạt động liên chuỗi (cross-chain) rộng rãi và liền mạch. Các giải pháp Layer-2 (L2) như Arbitrum (ARB), Base và Polygon (POL)... ...

Bề ngoài, thị trường crypto có vẻ trầm lắng, giao dịch đi ngang kể từ hôm qua. Trong tuần vừa qua, hầu hết các nhóm như nền tảng hợp đồng thông minh, layer-1, token DeFi, token DEX và thậm chí cả memecoin đều chịu áp lực. Vốn hóa thị trường... ...

Bitcoin đã giảm hơn 12,8% so với mức cao kỷ lục 124.457 đô la, phá vỡ đường hỗ trợ xu hướng tăng nhiều năm và khiến nhà đầu tư lo ngại về nguy cơ điều chỉnh sâu hơn. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy những đợt điều chỉnh như vậy... ...

Giá XRP đang giao dịch ở mức 2,83 đô la sau khi giảm 2,17% trong 24 giờ qua, kéo dài mức giảm hàng tuần lên đến 7,7%. Mặc dù điều chỉnh, token của Ripple vẫn cao hơn 30% so với ba tháng trước, cho thấy giá vẫn đang trong xu... ...

Cardano đang tiến gần hơn tới bản nâng cấp đã được lên kế hoạch từ lâu với mục tiêu gia tăng thông lượng mạng lưới, đồng thời kêu gọi cộng đồng tham gia đóng góp ý kiến. Cụ thể, đề xuất cải tiến Cardano (CIP) mang tên “Ouroboros Leios” hiện... ...

Giá Dogecoin (DOGE) biến động mạnh trong tuần cuối tháng 8/2025. Token này đã tăng vượt mốc 0,24 đô la trong tuần này trước khi giảm trở lại quanh mức 0,214 đô la tại thời điểm viết bài. Các nhà phân tích cho biết đợt điều chỉnh gần đây đi... ...

Kể từ tháng 11 năm ngoái, XRP đã ghi dấu ấn mạnh mẽ khi vượt trội hơn Solana (SOL) tới hơn 400%, qua đó vươn lên vị trí top 3 tiền điện tử có vốn hóa lớn nhất. Thế nhưng, ở một góc độ khác, SOL lại chiếm ưu thế... ...

Dogecoin (DOGE) có thể sớm chứng kiến một đợt phục hồi giá mạnh mẽ nhờ hàng loạt tín hiệu tích cực trong hệ sinh thái. Đáng chú ý, chỉ số Hợp đồng mở (OI) đã tăng vọt lên hơn 3,3 tỷ USD, cho thấy niềm tin nhà đầu tư đang... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode