Trang chủ Bitcoin Bitcoin ETF Bitcoin ETF đưa Bitcoin đến ATH mới như thế nào?

Bitcoin ETF đưa Bitcoin đến ATH mới như thế nào?

16/10/2021 22:15

Trong tuần qua, Bitcoin tiếp tục vượt trội hơn tất cả 10 loại tiền điện tử hàng đầu, ngoại trừ DOT. Quý 4 đã kích hoạt một số mức tăng tuyệt vời cho coin hàng đầu khi giá cao hơn gần 50% kể từ đầu tháng 10.

Tỷ lệ thống trị của Bitcoin cũng đóng ngay dưới 50% và gần đạt mức cao nhất trong 3 tháng tại thời điểm viết bài. Phần lớn sự tăng trưởng của tỷ lệ thống trị và giá cả gần đây có thể là do dự đoán về quỹ hoán đổi giao dịch Bitcoin (ETF). Khi Ủy ban Chứng khoán và giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cuối cùng đã chấp thuận Bitcoin ETF đầu tiên, BTC thoải mái đạt trên 60.000 đô la.

Quá trình chấp nhận Bitcoin ETF

Sau khi liên tục từ chối và đình chỉ các ứng dụng trong 4 năm qua, SEC cuối cùng đã bật đèn xanh cho Bitcoin Strategy ETF của ProShares, dự kiến ra mắt vào tuần tới. ETF của công ty sẽ được gắn với hợp đồng tương lai Bitcoin, thay vì giá giao ngay, nhưng sự chấp thuận thể hiện một quyết định mang tính bước ngoặt đối với không gian tiền điện tử.

Một số khác biệt chính giữa ETF hợp đồng tương lai và ETF “vật lý” là nhà đầu tư sẽ không thể rút BTC từ quỹ cho mục đích kinh doanh chênh lệch giá. Ngoài ra, vì hợp đồng tương lai Bitcoin thường ở dạng bù hoãn mua (contango – được định giá cao hơn so với thị trường giao ngay), nó có thể phải chịu chi phí cao và tạo ra áp lực giảm giá. Mặc dù có rất nhiều điều phức tạp, nhưng dự đoán của thị trường từ chuyển động giá nhấn mạnh những vấn đề đó dường như không quá quan trọng vào lúc này.

Một xu hướng có thể dự đoán trong suốt tháng 10 là giá Bitcoin cũng như xu hướng tìm kiếm “Bitcoin ETF” tăng vọt song song với nhau.

Xu hướng tìm kiếm Bitcoin ETF (xanh) so với giá (đen) | Nguồn: IntoTheBlock

Trên thực tế, dữ liệu từ các chỉ số xã hội BTC của IntoTheBlock cho thấy mối tương quan giữa xu hướng tìm kiếm “Bitcoin ETF” trên Google và giá BTC đã tăng lên 0,91. Điều này chứng tỏ mối quan hệ rất chặt chẽ giữa chúng.

Tương quan giữa xu hướng tìm kiếm “Bitcoin ETF” và giá BTC | Nguồn: IntoTheBlock

Tác động của sự cường điệu ETF càng rõ ràng hơn khi các sàn tập trung chứng kiến hoạt động mua mạnh sau tin tức của Bloomberg về việc SEC không phản đối ETF. Giao dịch mỗi bên cho BTC đã làm nổi bật một số mô hình thú vị. Chỉ báo này tổng hợp số lượng taker dựa trên việc họ đang mua hay bán. Trong những giờ sau khi có tin tức vào ngày 15/10, taker đã mua hơn 750 BTC trong 1 phút vào 3 lần riêng biệt chỉ trong hơn 3 giờ khi khối lượng trung bình tăng hơn 20 lần trong vòng vài phút.

Bitcoin tăng vọt

Với coin hàng đầu có vẻ khá lạc quan trên biểu đồ hàng ngày, mức cao nhất đạt được trong 24 giờ qua là 62.728 đô la. Trong khi BTC có vẻ như được thiết lập cho một ATH khác, các trường hợp giảm giá vẫn phổ biến trên thị trường.

Tuy nhiên, một trong những dấu hiệu mạnh mẽ về việc giá hiện tại không đạt mức cao nhất được thể hiện rõ qua tỷ lệ HODL thực của Bitcoin. Chỉ báo thị trường này được tính bằng cách lấy tỷ lệ giữa các dải HODL vốn hóa thực 1 tuần và 1 đến 2 năm. Ngoài ra, nó còn giải thích cho nguồn cung tăng lên bằng cách tính tỷ trọng theo tổng độ tuổi thị trường. Mặc dù tỷ lệ cao tại thời điểm viết bài là dấu hiệu của một thị trường quá nóng, giá trị của nó vẫn dưới mức ATH cách đây 6 tháng, được thấy khi BTC đạt 53.000 đô la. Điều này có nghĩa là BTC vẫn còn thời gian để tăng trưởng.

Tỷ lệ HODL thực của Bitcoin | Nguồn: Glassnode

Như vậy, tổng số phí chi tiêu cho cả BTC và ETH trong tuần trước cho thấy hai coin hàng đầu đạt mức phí tăng hai con số, chứng tỏ nhu cầu giao dịch trong blockchain của họ ngày càng tăng khi giá tăng. Nói chung, đối với BTC, có vẻ như ATH sẽ sớm quay lại.

Thiếu niềm tin ETF “vật lý” được phê duyệt

SEC sẽ bắt đầu quyết định số phận của các ETF “vật lý” vào tháng tới.

Các ETF dựa trên hợp đồng tương lai được đón nhận với nhiều ý kiến trái chiều về tác động của chúng đối với thị trường và ảnh hưởng tổng thể đối với hành động giá Bitcoin.

“Chúng tôi không chắc liệu các quỹ ETF hợp đồng tương lai này có thể thu hút đủ tiền mới để kích hoạt mức tăng theo cấp số nhân như đã thấy vào quý 4/2020 hay không. Chúng tôi kỳ vọng dòng tiền từ các nhà đầu tư chuyển từ ETF vàng sang BTC. Tuy nhiên, với BTC trên 60.000 đô la, vốn hóa thị trường trên 1,1 nghìn tỷ đô la, sẽ mất nhiều thời gian để tạo ra sự thay đổi lớn”, công ty giao dịch tiền điện tử QCP Capital cho biết trong bản cập nhật thị trường mới nhất của mình.

QCP chỉ ra rằng bản chất của ETF hợp đồng tương lai có nghĩa là các sản phẩm sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư bán lẻ hơn là tổ chức, do đó phần lớn dòng vốn tiềm năng đổ vào Bitcoin được dành cho các sản phẩm vật lý.

Tuy nhiên, những điều này có thể sẽ diễn ra trong một thời gian dài sắp tới và các nhà đầu tư đổ xô vào Bitcoin ETF vật lý hiện có của Canada và Châu Âu thay vì chờ đợi sự thay đổi từ SEC và Chủ tịch Gary Gensler.

“Chúng tôi nghi ngờ sau khi Gensler gián tiếp loại trừ một BTC ETF vật lý ở Hoa Kỳ trong tương lai gần, các nhà đầu tư có thể tiếp cận thị trường nước ngoài quyết định tham gia ở đó thay vì đầu tư vào ETF hợp đồng tương lai sắp tới ở Hoa Kỳ”.