Bitcoin vẫn chưa tìm thấy ‘đáy’ khi các trader tránh các vị thế long đòn bẩy

Updated: 14/06/2022 at 17:00

Bitcoin (BTC) đã mất hỗ trợ $ 28.000 vào ngày 12 tháng 6 sau khi các điều kiện kinh tế vĩ mô xấu đi. Lợi tức trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Kho bạc Hoa Kỳ đóng cửa vào ngày 10 tháng 6 ở mức 3,10%, mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2007. Điều này cho thấy trader đang yêu cầu lãi suất cao hơn để nắm giữ các công cụ nợ của họ và lạm phát tăng cao vẫn là một thách thức dai dẳng.

Louis S. Barnes, nhân viên cho vay cấp cao tại Cherry Creek, tuyên bố rằng, khi Hoa Kỳ báo cáo mức lạm phát cao nhất trong 40 năm, thị trường chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp (MBS) không có người mua. Barnes nói thêm:

“Cổ phiếu giảm 2% vào ngày 10 tháng 6, nhưng sẽ còn giảm nhiều hơn nữa”.

MicroStrategy và Celcius làm tăng cảnh báo

Việc bán tháo Bitcoin đang gây thêm áp lực cho thị trường tiền điện tử và các phương tiện truyền thông khác nhau đang thảo luận về việc liệu MicroStrategy và khoản vay thế chấp bằng Bitcoin trị giá 205 triệu USD với Silvergate Bank có tạo thêm áp lực sụp đổ cho tiền điện tử hay không. Khoản vay chỉ tính lãi được phát hành vào ngày 29 tháng 3 năm 2022 và được bảo đảm bằng Bitcoin, được giữ trong tài khoản của người lưu ký được ủy quyền chung.

Như đã nêu trong cuộc gọi thu nhập của Microstrategy bởi giám đốc tài chính Phong Lê vào ngày 3 tháng 5, nếu Bitcoin giảm mạnh xuống còn $ 21.000, thì một khoản ký quỹ bổ sung sẽ được yêu cầu. Tuy nhiên, vào ngày 10 tháng 5, Michael Saylor đã làm rõ rằng, toàn bộ vị trí 115.109 BTC có thể được cầm cố, giúp giảm thanh lý xuống còn $ 3.562.

Bên cạnh đó, nền tảng Celcius, đã ngừng tất cả các hoạt động rút tiền trên mạng lưới vào ngày 13 tháng 6. Những suy đoán về khả năng mất khả năng thanh toán nhanh chóng xuất hiện khi dự án chuyển một lượng lớn wBTC và Ether (ETH) để tránh thanh lý tại Aave (AAVE), nền tảng cho vay và staking phổ biến.

Celsius báo cáo đã có khối lượng tài sản được quản lý vượt mức 20 tỷ USD vào tháng 8 năm 2021, và khối lượng tài sản này là quá đủ để gây ra viễn cảnh ngày tận thế. Mặc dù không có cách nào để xác định cuộc khủng hoảng thanh khoản này sẽ diễn ra như thế nào, nhưng sự kiện đã khiến các nhà đầu tư Bitcoin rơi vào thời điểm tồi tệ nhất.

Các chỉ số hợp đồng tương lai của Bitcoin đang ở gần lãnh thổ giảm giá

Phí bảo hiểm thị trường tương lai của Bitcoin, chỉ số trên thị trường phái sinh, đã nhanh chóng chuyển sang vùng tiêu cực vào ngày 13 tháng 6. Chỉ số này so sánh các hợp đồng tương lai dài hạn và giá thị trường giao ngay truyền thống.

Các hợp đồng theo lịch cố định này thường giao dịch ở mức phí bảo hiểm nhỏ, cho thấy rằng người bán yêu cầu nhiều tiền hơn để giữ lại việc thanh toán lâu hơn. Do đó, hợp đồng tương lai ba tháng sẽ được giao dịch ở mức phí bảo hiểm hàng năm từ 4% đến 10% trên các thị trường lành mạnh.

Bất cứ khi nào chỉ báo này giảm dần hoặc chuyển sang tiêu cực, đó là tín hiệu đáng báo động vì nó cho thấy tâm lý giảm giá đang hiện hữu.

Bitcoin

Phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai 3 tháng của Bitcoin | Nguồn: Laevitas.ch

Trong khi phí bảo hiểm tương lai đã ở dưới ngưỡng 4% trong chín tuần qua, nó đã cố gắng duy trì mức phí bảo hiểm ở mức ổn định cho đến ngày 13 tháng 6. Mặc dù phí bảo hiểm 1% hiện tại có vẻ khá lạc quan, nhưng đây là mức thấp nhất kể từ ngày 30 tháng 4 và nằm rất gần với ranh giới tâm lý giảm giá tổng thể.

Thị trường phái sinh không lành mạnh là một dấu hiệu đáng ngại

Trader nên phân tích giá thị trường quyền chọn của Bitcoin để chứng minh thêm rằng cấu trúc thị trường tiền điện tử đã xấu đi. Chẳng hạn, độ lệch delta 25% so sánh các quyền chọn mua (call) và bán (put) sẽ chuyển sang tích cực khi nỗi sợ hãi phổ biến, vì phí bảo vệ quyền chọn bán cao hơn các quyền chọn mua rủi ro.

Điều ngược lại xảy ra khi lòng tham là tâm trạng phổ biến trên thị trường, khiến chỉ báo độ lệch delta 25% chuyển sang vùng tiêu cực.

Bitcoin

Độ lệch delta 25% của hợp đồng quyền chọn Bitcoin trong 30 ngày | Nguồn: laevitas.ch

Các chỉ số giữa – 8% và + 8% thường được coi là trung lập, nhưng mức đỉnh 26,6 vào ngày 13 tháng 6 được xem là mức cao nhất từng được ghi nhận. Đây được xem là tín hiệu không bình thường, ngay cả đối với tháng 3 năm 2020, khi hợp đồng tương lai dầu giảm xuống mức tiêu cực lần đầu tiên trong lịch sử và Bitcoin giảm xuống dưới $ 4.000.

Thông điệp chính từ các thị trường phái sinh Bitcoin cho thấy trader chuyên nghiệp không muốn thêm đòn bẩy các vị thế long mặc dù chi phí cực kỳ thấp. Hơn nữa, khoảng cách chênh lệch giá đối với việc định giá quyền chọn bán (put) cho thấy rằng, đợt sụt giảm ngày 13 tháng 6, đưa giá xuống mức $ 22.600 đã khiến các trader chênh lệch giá có kinh nghiệm và các nhà tạo lập thị trường bị bất ngờ.

Đối với những người nhắm đến mục tiêu “mua dip” hoặc “bắt dao rơi”, đáy rõ ràng sẽ chỉ được hình thành khi các chỉ số phái sinh cho thấy cấu trúc thị trường đã được cải thiện. Điều đó sẽ yêu cầu phí bảo hiểm tương lai của BTC phải thiết lập lại mức 4% và thị trường quyền chọn đánh giá rủi ro cân bằng hơn, khi độ lệch delta 25% quay lại mức 10% hoặc thấp hơn.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

Việt Cường

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Token gốc của Pyth Network đã ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ vào thứ Năm sau khi dự án xác nhận rằng họ đã được Bộ Thương mại Hoa Kỳ lựa chọn để xác minh và phân phối dữ liệu kinh tế onchain. Đây là một bước đi quan... ...

Trong tháng 8, BNB nổi bật như một trong số ít các tiền điện tử vốn hóa lớn vẫn giữ vững phong độ bất chấp các đợt điều chỉnh của thị trường. Binance Coin vừa lập đỉnh lịch sử mới ở 899 USD, nâng lợi nhuận ba tháng lên gần... ...

Solana đã chính thức khởi động giai đoạn bỏ phiếu cho bản nâng cấp Alpenglow, một cải cách đồng thuận được kỳ vọng sẽ mang đến sự thay đổi lớn nhất trong lịch sử mạng lưới. Đề xuất, được biết đến với tên gọi chính thức SIMD-0326, hiện đang mở... ...

Ether tiếp tục phát đi những tín hiệu kỹ thuật tích cực, với nhà phân tích tiền điện tử Jelle nhấn mạnh đến “mô hình loa kèn – megaphone pattern” trên biểu đồ tuần, nhắm đến mục tiêu 10.000 đô la. Mô hình loa kèn, hay còn gọi là mô... ...

Gần đây, nhiều tin đồn đã xuất hiện xoay quanh khả năng một mùa altcoin sắp diễn ra. Hiệu suất của Ethereum đã ghi nhận mức tăng trưởng vượt bậc. Trung Quốc vừa công bố một gói kích thích kinh tế, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ... ...

Giá Solana (SOL) hiện đang tăng lên khoảng 207 đô la tại thời điểm viết bài, đánh dấu mức tăng 8,5% trong 24 giờ qua. Mặc dù xu hướng ba tháng vẫn duy trì đà tăng, nhưng đợt tăng giá gần đây có thể sớm gặp phải ngưỡng kháng cự.... ...

Đề xuất của Tron (TRX) về việc cắt giảm một nửa phí giao dịch đã nhận được sự ủng hộ tích cực trước thời hạn bỏ phiếu vào ngày 29/8. Tính đến thời điểm viết bài, đã có 20 siêu đại diện bỏ phiếu ủng hộ đề xuất, trong khi... ...

Tối thứ Năm, Bitcoin (BTC) đã trở lại trên ngưỡng 112.000 USD, sau khi tìm thấy điểm tựa quan trọng vào đầu tuần. Đà phục hồi này phần nào được tiếp thêm động lực nhờ sự quan tâm xoay quanh Hội nghị Bitcoin Asia tại Hồng Kông. Tuy vậy, giới... ...

Giá XRP đã giảm 22% xuống còn 2,72 đô la từ mức đỉnh nhiều năm 3,66 đô la đạt được vào ngày 18/7, trước khi phục hồi về quanh mức 3 đô la hiện tại. Liệu altcoin phổ biến này đã thực sự chạm đỉnh hay vẫn còn một đợt... ...

Các quỹ Ether ETF đang thu hút sự quan tâm mạnh mẽ tại Mỹ, với lượng tiền đầu tư cao gấp hơn 10 lần so với các quỹ Bitcoin ETF trong năm ngày giao dịch vừa qua. Kể từ ngày 21 tháng 8, các quỹ ETF Ether đã ghi nhận... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode