Bộ ba báo cáo kinh tế yếu nâng khả năng Fed hạ lãi, Bitcoin ra sao?

Updated: 05/06/2025 at 10:00

Sự kiện kinh tế trọng tâm trong tuần này sẽ diễn ra vào thứ Sáu khi chính phủ Mỹ công bố báo cáo việc làm tháng 5. Tuy nhiên, trước đó, loạt dữ liệu kinh tế công bố hôm thứ Tư đã gây bất ngờ khi đồng loạt cho thấy tín hiệu suy yếu rõ rệt.

Dữ liệu đầu tiên là báo cáo việc làm khu vực tư nhân từ ADP, cho thấy chỉ có 37.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 5 – thấp hơn rất nhiều so với kỳ vọng 115.000 và thậm chí còn yếu hơn con số 60.000 của tháng 4. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 3/2023.

Tổng thống Donald Trump đã nhanh chóng phản ứng trên mạng xã hội Truth Social bằng cách chỉ trích thậm tệ Chủ tịch Fed: “ADP CÔNG BỐ. Powell ‘quá trễ’, giờ phải GIẢM LÃI SUẤT.”

Tiếp theo là chỉ số PMI lĩnh vực dịch vụ tháng 5 do ISM công bố, ghi nhận ở mức 49,9 – thấp hơn kỳ vọng (52) và mức của tháng 4 (51,6). Dưới mốc 50 là dấu hiệu co lại, và đây là lần đầu tiên lĩnh vực dịch vụ rơi vào vùng suy giảm kể từ một năm qua.

Cuối cùng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố Sách Be (Beige Book) tháng 5, tiếp tục phản ánh nền kinh tế đang yếu đi. Báo cáo ghi nhận: “Hoạt động kinh tế đã giảm nhẹ so với báo cáo trước. Một nửa các khu vực ghi nhận giảm sút nhẹ đến vừa phải, ba khu vực không thay đổi và ba khu vực tăng nhẹ… Triển vọng vẫn nghiêng về tiêu cực và bất định, không thay đổi so với báo cáo trước. Tuy nhiên, một vài khu vực cho biết triển vọng đã xấu đi.”

Tổng hợp các dữ liệu này đã khiến lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm 10 điểm cơ bản, xuống 4,36% – mức thấp nhất trong một tháng. Đồng thời, xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 7 đã tăng từ 22% lên 29%, và khả năng có ít nhất một lần cắt giảm từ nay đến tháng 9 đã nhảy vọt lên 76% từ mức 58% tuần trước.

Bitcoin sẽ phản ứng ra sao?

Quan điểm truyền thống cho rằng Bitcoin cần một chính sách tiền tệ nới lỏng để tăng giá có lẽ không còn đúng – nếu nó từng đúng. Trong thực tế, Bitcoin đã tăng gần 50% từ giữa tháng 4 và lập đỉnh mới cách đây hai tuần, bất chấp việc nhiều quan chức Fed liên tục bác bỏ khả năng cắt giảm lãi suất.

Dẫu vậy, một chính sách tiền tệ mềm mỏng hơn từ Fed chắc chắn vẫn là yếu tố hỗ trợ cho thị trường. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, Bitcoin dường như không mấy hứng thú với triển vọng cắt giảm lãi suất, khi vẫn giao dịch quanh ngưỡng 105.000 USD trong trạng thái trầm lắng.

Báo cáo việc làm chính phủ vào thứ Sáu sẽ là yếu tố then chốt. Nếu số liệu tiếp tục yếu hơn kỳ vọng, khả năng Fed phải hành động sớm vào mùa hè sẽ tăng cao, biến mặt bằng lãi suất từ lực cản thành động lực thúc đẩy thị trường.

Dự báo hiện tại cho thấy nền kinh tế Mỹ có thể tạo ra 130.000 việc làm trong tháng 5, với tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4,2%.

Tín hiệu chậm lại thực sự

“Báo cáo ADP lần này thực sự cho thấy nhu cầu lao động đang suy giảm, đặc biệt ở khối doanh nghiệp vừa và nhỏ – những đối tượng đang bắt đầu cắt giảm việc làm. Điều này đáng lưu ý vì nhóm này thường chiếm khoảng 2/3 tăng trưởng việc làm,” chuyên gia kinh tế trưởng Marc Ostwald từ ADM Investor Services International nhận định trong email gửi CoinDesk.

“Không quá bất ngờ khi điều đó xảy ra giữa bối cảnh chính sách bất định và đầy mơ hồ,” ông nói thêm.

“Tôi cho rằng các chính sách siết chặt nhập cư – cả hợp pháp lẫn bất hợp pháp – đang làm thu hẹp nguồn cung lao động vốn rất dồi dào trước đây, khiến cạnh tranh gia tăng. Điều này càng góp phần tạo ra áp lực lạm phát, bên cạnh thuế quan và các biện pháp đảm bảo chuỗi cung ứng, vốn đều làm tăng chi phí vận hành doanh nghiệp.”

“Việc xu hướng này kéo dài bao lâu sẽ phụ thuộc vào mức độ chậm lại của nền kinh tế. Càng kéo dài, nguy cơ sa thải quy mô lớn sẽ càng tăng, đặc biệt ở các ngành nghề không chuyên sâu. Khi đó, yếu tố đảm bảo công việc sẽ được người lao động ưu tiên, và áp lực tăng lương có thể sẽ suy giảm rõ rệt,” Ostwald kết luận.

Kinh Kha

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Trong tháng 8, BNB nổi bật như một trong số ít các tiền điện tử vốn hóa lớn vẫn giữ vững phong độ bất chấp các đợt điều chỉnh của thị trường. Binance Coin vừa lập đỉnh lịch sử mới ở 899 USD, nâng lợi nhuận ba tháng lên gần... ...

Solana đã chính thức khởi động giai đoạn bỏ phiếu cho bản nâng cấp Alpenglow, một cải cách đồng thuận được kỳ vọng sẽ mang đến sự thay đổi lớn nhất trong lịch sử mạng lưới. Đề xuất, được biết đến với tên gọi chính thức SIMD-0326, hiện đang mở... ...

Ether tiếp tục phát đi những tín hiệu kỹ thuật tích cực, với nhà phân tích tiền điện tử Jelle nhấn mạnh đến “mô hình loa kèn – megaphone pattern” trên biểu đồ tuần, nhắm đến mục tiêu 10.000 đô la. Mô hình loa kèn, hay còn gọi là mô... ...

Gần đây, nhiều tin đồn đã xuất hiện xoay quanh khả năng một mùa altcoin sắp diễn ra. Hiệu suất của Ethereum đã ghi nhận mức tăng trưởng vượt bậc. Trung Quốc vừa công bố một gói kích thích kinh tế, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ... ...

Giá Solana (SOL) hiện đang tăng lên khoảng 207 đô la tại thời điểm viết bài, đánh dấu mức tăng 8,5% trong 24 giờ qua. Mặc dù xu hướng ba tháng vẫn duy trì đà tăng, nhưng đợt tăng giá gần đây có thể sớm gặp phải ngưỡng kháng cự.... ...

Đề xuất của Tron (TRX) về việc cắt giảm một nửa phí giao dịch đã nhận được sự ủng hộ tích cực trước thời hạn bỏ phiếu vào ngày 29/8. Tính đến thời điểm viết bài, đã có 20 siêu đại diện bỏ phiếu ủng hộ đề xuất, trong khi... ...

Tối thứ Năm, Bitcoin (BTC) đã trở lại trên ngưỡng 112.000 USD, sau khi tìm thấy điểm tựa quan trọng vào đầu tuần. Đà phục hồi này phần nào được tiếp thêm động lực nhờ sự quan tâm xoay quanh Hội nghị Bitcoin Asia tại Hồng Kông. Tuy vậy, giới... ...

Giá XRP đã giảm 22% xuống còn 2,72 đô la từ mức đỉnh nhiều năm 3,66 đô la đạt được vào ngày 18/7, trước khi phục hồi về quanh mức 3 đô la hiện tại. Liệu altcoin phổ biến này đã thực sự chạm đỉnh hay vẫn còn một đợt... ...

Các quỹ Ether ETF đang thu hút sự quan tâm mạnh mẽ tại Mỹ, với lượng tiền đầu tư cao gấp hơn 10 lần so với các quỹ Bitcoin ETF trong năm ngày giao dịch vừa qua. Kể từ ngày 21 tháng 8, các quỹ ETF Ether đã ghi nhận... ...

Theo báo cáo mới nhất, tiến độ mã nguồn mở của Pi Network đã đạt 90%. Dự án đang được đẩy mạnh để phát hành mã nguồn công khai – bước đi mà cộng đồng kỳ vọng sẽ diễn ra vào tháng 9 năm 2025. Mốc tiến triển này làm... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode