Bộ ba báo cáo kinh tế yếu nâng khả năng Fed hạ lãi, Bitcoin ra sao?

Updated: 05/06/2025 at 10:00

Sự kiện kinh tế trọng tâm trong tuần này sẽ diễn ra vào thứ Sáu khi chính phủ Mỹ công bố báo cáo việc làm tháng 5. Tuy nhiên, trước đó, loạt dữ liệu kinh tế công bố hôm thứ Tư đã gây bất ngờ khi đồng loạt cho thấy tín hiệu suy yếu rõ rệt.

Dữ liệu đầu tiên là báo cáo việc làm khu vực tư nhân từ ADP, cho thấy chỉ có 37.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 5 – thấp hơn rất nhiều so với kỳ vọng 115.000 và thậm chí còn yếu hơn con số 60.000 của tháng 4. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 3/2023.

Tổng thống Donald Trump đã nhanh chóng phản ứng trên mạng xã hội Truth Social bằng cách chỉ trích thậm tệ Chủ tịch Fed: “ADP CÔNG BỐ. Powell ‘quá trễ’, giờ phải GIẢM LÃI SUẤT.”

Tiếp theo là chỉ số PMI lĩnh vực dịch vụ tháng 5 do ISM công bố, ghi nhận ở mức 49,9 – thấp hơn kỳ vọng (52) và mức của tháng 4 (51,6). Dưới mốc 50 là dấu hiệu co lại, và đây là lần đầu tiên lĩnh vực dịch vụ rơi vào vùng suy giảm kể từ một năm qua.

Cuối cùng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố Sách Be (Beige Book) tháng 5, tiếp tục phản ánh nền kinh tế đang yếu đi. Báo cáo ghi nhận: “Hoạt động kinh tế đã giảm nhẹ so với báo cáo trước. Một nửa các khu vực ghi nhận giảm sút nhẹ đến vừa phải, ba khu vực không thay đổi và ba khu vực tăng nhẹ… Triển vọng vẫn nghiêng về tiêu cực và bất định, không thay đổi so với báo cáo trước. Tuy nhiên, một vài khu vực cho biết triển vọng đã xấu đi.”

Tổng hợp các dữ liệu này đã khiến lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm 10 điểm cơ bản, xuống 4,36% – mức thấp nhất trong một tháng. Đồng thời, xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 7 đã tăng từ 22% lên 29%, và khả năng có ít nhất một lần cắt giảm từ nay đến tháng 9 đã nhảy vọt lên 76% từ mức 58% tuần trước.

Bitcoin sẽ phản ứng ra sao?

Quan điểm truyền thống cho rằng Bitcoin cần một chính sách tiền tệ nới lỏng để tăng giá có lẽ không còn đúng – nếu nó từng đúng. Trong thực tế, Bitcoin đã tăng gần 50% từ giữa tháng 4 và lập đỉnh mới cách đây hai tuần, bất chấp việc nhiều quan chức Fed liên tục bác bỏ khả năng cắt giảm lãi suất.

Dẫu vậy, một chính sách tiền tệ mềm mỏng hơn từ Fed chắc chắn vẫn là yếu tố hỗ trợ cho thị trường. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, Bitcoin dường như không mấy hứng thú với triển vọng cắt giảm lãi suất, khi vẫn giao dịch quanh ngưỡng 105.000 USD trong trạng thái trầm lắng.

Báo cáo việc làm chính phủ vào thứ Sáu sẽ là yếu tố then chốt. Nếu số liệu tiếp tục yếu hơn kỳ vọng, khả năng Fed phải hành động sớm vào mùa hè sẽ tăng cao, biến mặt bằng lãi suất từ lực cản thành động lực thúc đẩy thị trường.

Dự báo hiện tại cho thấy nền kinh tế Mỹ có thể tạo ra 130.000 việc làm trong tháng 5, với tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4,2%.

Tín hiệu chậm lại thực sự

“Báo cáo ADP lần này thực sự cho thấy nhu cầu lao động đang suy giảm, đặc biệt ở khối doanh nghiệp vừa và nhỏ – những đối tượng đang bắt đầu cắt giảm việc làm. Điều này đáng lưu ý vì nhóm này thường chiếm khoảng 2/3 tăng trưởng việc làm,” chuyên gia kinh tế trưởng Marc Ostwald từ ADM Investor Services International nhận định trong email gửi CoinDesk.

“Không quá bất ngờ khi điều đó xảy ra giữa bối cảnh chính sách bất định và đầy mơ hồ,” ông nói thêm.

“Tôi cho rằng các chính sách siết chặt nhập cư – cả hợp pháp lẫn bất hợp pháp – đang làm thu hẹp nguồn cung lao động vốn rất dồi dào trước đây, khiến cạnh tranh gia tăng. Điều này càng góp phần tạo ra áp lực lạm phát, bên cạnh thuế quan và các biện pháp đảm bảo chuỗi cung ứng, vốn đều làm tăng chi phí vận hành doanh nghiệp.”

“Việc xu hướng này kéo dài bao lâu sẽ phụ thuộc vào mức độ chậm lại của nền kinh tế. Càng kéo dài, nguy cơ sa thải quy mô lớn sẽ càng tăng, đặc biệt ở các ngành nghề không chuyên sâu. Khi đó, yếu tố đảm bảo công việc sẽ được người lao động ưu tiên, và áp lực tăng lương có thể sẽ suy giảm rõ rệt,” Ostwald kết luận.

Kinh Kha

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Tính đến thời điểm viết bài, Ethereum (ETH) đang giao dịch dưới ngưỡng $2.500, cuốn phăng đà tăng giá trước đó – yếu tố từng giúp altcoin này tỏa sáng và vượt mặt Bitcoin (BTC) trong quý II. Tuy nhiên, để duy trì xu hướng tăng trưởng, ETH buộc phải... ...

Bitcoin đã có thời điểm giảm xuống dưới mốc 100.000 USD sau khi Iran phát động các cuộc tấn công nhằm vào căn cứ quân sự Mỹ tại Qatar. Dù giá nhanh chóng phục hồi lên 108.000 USD vào thứ Tư, tâm lý trên thị trường phái sinh trở nên... ...

Qwatio, một trader sử dụng đòn bẩy trên Hyperliquid, đã nhanh chóng tích lũy được hàng triệu USD với những lần đặt cược thành công. Thế nhưng 3 tháng sau, anh ta đã mất 10 triệu USD chỉ trong 3 ngày. Sự cố này có quy mô nhỏ hơn nhiều... ...

Một báo cáo gần đây của CoinGecko cho thấy tính thanh khoản của XRP tập trung phần lớn trên 3 sàn giao dịch, Bitget, Binance và Coinbase. Cùng nhau, các nền tảng này kiểm soát khoảng 67% mọi hoạt động giao dịch gần với giá thị trường của XRP. Điều... ...

Thị trường tiền điện tử khởi động tuần mới với nhịp phục hồi nhẹ, sau cú điều chỉnh sâu vào tuần trước. Sự lạc quan đang dần trở lại, khi một số đồng tiền số có nguồn gốc từ Mỹ bắt đầu phát đi những tín hiệu tích cực. Những... ...

Bitcoin (BTC) đóng cửa phiên giao dịch thứ Hai với mức tăng mạnh 4,34% trong ngày, hình thành nến engulfing tăng giá, đảo ngược hoàn toàn hành động giảm điểm của 2 ngày trước đó. Mô hình này, cùng với việc BTC duy trì hỗ trợ trên mức $105.000 trong... ...

Bakkt – công ty niêm yết chuyên về lưu ký tiền điện tử và chương trình thưởng khách hàng – đang tìm cách huy động tới 1 tỷ USD thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu nhằm triển khai chiến lược mua lại Bitcoin, theo bản cáo bạch... ...

Jay Clayton, cựu Chủ tịch SEC Hoa Kỳ, hiện là Công tố viên tạm quyền tại Quận phía Nam New York (SDNY), vừa cho biết các bên liên quan có thể đang tiến hành thảo luận về một “giải pháp tiềm năng” trong vụ án hình sự đối với Michelle... ...

Bitcoin đã tăng 3% trong 24 giờ qua, giao dịch ở mức 107.494 đô la vào ngày 26/6, rũ bỏ tâm lý hoảng loạn ngắn hạn. Tuy nhiên, các chỉ số chuyên sâu hơn lại cho thấy một bức tranh thận trọng. Nỗi sợ hãi Bitcoin tan biến, nhưng chưa... ...

Các tổ chức truyền thông hàng đầu đang ngày càng ký kết các thỏa thuận cấp phép với các gã khổng lồ trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Đối với những tờ báo như The New York Times, các thỏa thuận này không chỉ bảo vệ tài sản... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode