Bull run DeFi có thể mang đến bất ngờ cho các traders quyền chọn Ethereum 400 đô la

Updated: 12/09/2020 at 10:05

Dữ liệu quyền chọn call Ethereum của tháng 9 không có lợi cho những trader mong đợi giá ETH 400 đô la nhưng đợt tăng giá DeFi có thể thay đổi điều này.

Giá Ethereum (ETH) đã tăng 14% từ mức thấp nhất vào ngày 6/9 với 320 đô la, nhưng thời gian hết hạn của hợp đồng tương lai và quyền chọn trong tháng này chỉ còn chưa đầy hai tuần nữa. Khi giá của nó vẫn dưới 400 đô la, điều này đặt ra câu hỏi về mức độ chắc chắn của các trader phái sinh về mức phục hồi 9% để lên 400 đô la?

Bằng cách phân tích định giá mô hình quyền chọn, các nhà đầu tư có thể dễ dàng kết luận rằng các trader đang định giá theo tỷ lệ 34% của ETH đạt 400 đô la hoặc cao hơn. Tuy nhiên, vấn đề chính của mô hình quyền chọn Black & Scholes phụ thuộc nhiều vào số ngày cho đến khi hết hạn.

Tỷ lệ cược cho cùng một mức 400 đô la vào ngày 27/11 tăng lên 52%, bất kể các nhà đầu tư lạc quan như thế nào đối với ngày ra mắt Ethereum 2.0 hoặc việc sử dụng ngày càng tăng của nó trong các nền tảng tài chính phi tập trung (Defi).

Sự biến động của ETH

Biến động là chỉ báo trung tâm của giá, mặc dù nó không xác định rõ hướng tích cực hay tiêu cực.

Biến động lịch sử chỉ đo lường những chuyển động trong quá khứ và hầu như không bị ảnh hưởng bởi tâm trạng hiện tại trên thị trường. Mặt khác, sự biến động ngụ ý chỉ dựa vào điều kiện thị trường hiện tại.

Đợt tăng giá DeFi có thể gây bất lợi cho các trader nắm giữ quyền chọn Ethereum 400 đô la

Sự biến động tiềm ẩn của quyền chọn ETH 3 tháng. Nguồn: Skew

Dữ liệu ở trên cho thấy sự biến động tiềm ẩn của ETH bắt đầu xu hướng tăng vào cuối tháng 7 và bây giờ nó dao động trên 5% một chút mỗi ngày. Mặc dù sự biến động không suy ra hướng, nhưng mức di chuyển trung bình hàng ngày 5% chắc chắn để lại mức tăng 10% hàng tuần trong phạm vi khả năng.

Để đánh giá tốt hơn liệu các quyền chọn 400 đô la này trong vài tháng tới có còn xứng đáng hay không, một trader cần phải xem xét lại một chút.

Phân tích động thái hàng tuần từ 5 tháng trước là một khởi đầu tốt vì nó thu thập được một lượng đáng kể các ví dụ thực tế gần đây.

Đợt tăng giá DeFi có thể gây bất lợi cho các trader nắm giữ quyền chọn Ethereum 400 đô la

ETH USD hàng tuần | Nguồn: Investing.com

Không chỉ mức tăng 10% hàng tuần là khả thi, nó đã xảy ra 4 lần trong 5 tháng trước đó. Điều này không làm mất hiệu lực của mô hình định giá quyền chọn Black & Scholes. Đầu tiên, còn gần hai tuần nữa là hết hạn tháng 9. Thứ hai, đã có nhiều tuần hoạt động tiêu cực trong 5 tháng qua.

Điều cần làm rõ là ETH có mức độ biến động vừa phải đến cực đoan, vì vậy không nên loại bỏ mức tăng 10% trong 2 tuần do giá quyền chọn.

Vào giữa tháng 7, khi mức biến động tiềm ẩn trong 3 tháng ở mức 3,5%, quyền chọn call tăng 10% trong 75 ngày cho đến khi đáo hạn được giao dịch ở mức 19 đô la. Con số đó tương đương với 8% của giá ETH futures là 244 đô la vào thời điểm đó.

Quyền chọn call tương tự hôm nay cho ngày 27/11 với mức giá thực hiện 400 đô la sẽ có giá 53 đô la, tương đương 14% của giá ETH futures là 372 đô la. Lý do chính đằng sau sự gia tăng như vậy là sự biến động tiềm ẩn đã tăng lên 5,2% hiện tại.

Sự thay đổi này không khuyến khích các trader xây dựng các vị thế tăng bằng cách sử dụng các quyền chọn và có thể tạo ra ấn tượng sai lầm rằng thị trường sẽ giảm giá.

Độ lệch delta 25% quyền chọn Ethereum vẫn tăng

Các trader nên xem xét độ lệch delta 25% để đánh giá mức độ định giá của các trader hôm nay trong mức giảm 33% gần đây từ mức cao nhất 485 đô la sau ngày 1/9.

Bất cứ khi nào thị trường không sẵn sàng chấp nhận rủi ro giảm giá, chỉ báo này sẽ thay đổi theo hướng tiêu cực. Mặt khác, độ lệch delta +25% cho thấy các trader đang yêu cầu ít phí bảo hiểm (rủi ro) hơn để bảo vệ giá tăng.

Đợt tăng giá DeFi có thể gây bất lợi cho các trader nắm giữ quyền chọn Ethereum 400 đô laĐộ lệch Delta 25% quyền chọn ETH 3 tháng | Nguồn: Skew

Biểu đồ trên cho thấy tỷ lệ long-short của hợp đồng OKEx hiện ở mức 0,96, trong khi Binance là 1,02. Con số này chứng thực với dữ liệu độ lệch 25% của các quyền chọn Ethereum, báo hiệu rằng sự lạc quan quá mức gần đây đã được thu hẹp lại.

Các trader hàng đầu đã giảm kỳ vọng tích cực của họ

Khi ETH phá vỡ ngưỡng kháng cự 340 đô la vào tháng 8, sự lạc quan nhanh chóng phản ánh các vị thế long và short của các trader. Diễn biến này dường như đã mờ dần sau đợt điều chỉnh giá gần đây, nhưng tỷ lệ long-short trên các sàn giao dịch phái sinh lớn còn lâu mới giảm.

Một đợt tăng giá DeFi có thể khiến các trader quyền chọn Ethereum mất 400 đô la bất ngờ

Tỷ lệ Long / Short hợp đồng ETH | Nguồn: OKEx

Biểu đồ trên cho thấy tỷ lệ long-short của hợp đồng trên OKEx hiện ở mức 0,96, trong khi Binance là 1,02. Con số này củng cố thêm cho dữ liệu độ lệch 25% quyền chọn ETH, báo hiệu rằng sự lạc quan quá mức gần đây đã được thu nhỏ lại.

Có thể, tỷ lệ cược không có lợi cho những người nắm giữ quyền chọn 400 đô la cho ngày 25/9, nhưng triển vọng chắc chắn có vẻ tích cực sau khi token DeFi quản lý mức tăng 19% ngày hôm qua.

Ông Giáo

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Thị trường crypto đang trải qua giai đoạn đầy biến động, khi dòng vốn ngắn hạn liên tục xoay vòng, còn tâm lý nhà đầu tư vẫn bị chi phối bởi cả tin tức vĩ mô lẫn sự thay đổi nhanh chóng trong công nghệ blockchain. Trong bối cảnh đó,... ...

Aave vừa ghi nhận tổng giá trị khóa (TVL) cao nhất lịch sử ở mức 41,1 tỷ USD vào ngày 24/8, đưa giao thức cho vay phi tập trung này tương đương ngân hàng thương mại lớn thứ 54 tại Mỹ nếu so với tổng tiền gửi theo dữ liệu... ...

Dogecoin (DOGE) đang giao dịch trong phạm vi thu hẹp khi các nhà phân tích theo dõi mô hình tam giác đối xứng. Cấu trúc này thể hiện các đỉnh thấp hơn và đáy cao hơn, cho thấy áp lực đang tích tụ để chuẩn bị cho breakout đáng kể.... ...

Các cố vấn đầu tư đã thúc đẩy mức độ tiếp cận Bitcoin của các tổ chức thông qua quỹ ETF lên 33,6 tỷ USD trong quý II/2025. Dữ liệu do nhà phân tích ETF của Bloomberg, James Seyffart, công bố ngày 25/8 cho thấy các tổ chức đã bổ... ...

Ethereum (ETH) vừa lập đỉnh mới trong ngày hôm qua, lần đầu tiên vượt mốc $4.900. Trong khi Bitcoin (BTC) tạm chững lại, ETH đang chiếm trọn tâm điểm với đà tăng mạnh mẽ. Số lượng ETH trên sàn giao dịch ngày càng giảm, cùng với dự báo về khả... ...

Đối tác quản lý của Fundstrat Global Advisors, Tom Lee, dự đoán giá Ethereum (ETH) sẽ chạm đáy vào thứ 3 trong bối cảnh thị trường crypto lao dốc, khi công ty nắm giữ ETH của ông là BitMine vừa mua thêm 21 triệu đô la ETH. “ETH sẽ tạo... ...

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vừa thông báo về việc hoãn quyết định liên quan đến quỹ ETF PENGU giao ngay của Canary và quỹ ETF Cardano giao ngay của Grayscale. Đây là một sự tạm dừng đáng chú ý trong quy trình phê duyệt... ...

Trong ba ngày liên tiếp, Pump.fun (PUMP) lao dốc không phanh, và những tín hiệu hiện tại cho thấy đà suy giảm vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại. Tâm lý thị trường u ám, doanh thu sụt giảm cùng áp lực chung từ toàn bộ thị trường đang tạo... ...

Thị trường crypto đã giảm gần 4% trong ngày thứ Hai (25/8), làm dấy lên lo ngại về làn sóng unstaking Ethereum (ETH) đang gia tăng. Dữ liệu on-chain cho thấy có tới 1,18 triệu ETH đang trong hàng chờ rút, mức tồn đọng lớn nhất trong nhiều tháng qua.... ...

Bitcoin (BTC) đã nhanh chóng rơi khỏi mức ATH $124.000, khiến tâm lý thị trường bị chia rẽ giữa lo ngại và kỳ vọng. Nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp tục tích luỹ, trong khi ví lớn lại xả hàng, tạo thế giằng co quanh vùng $105.000. Vào thời... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode